中小企业融资瓶颈分析研究以江苏为例
目 录
1 引言1
2 中小企业融资渠道1
2.1 中小企业内源融资2
2.2 中小企业外源融资2
3 江苏中小企业现状3
3.1 中小企业融资仍以间接融资为主4
3.2 中小企业对贷款需求具有急、频、少、险、高的特点4
3.3 中小企业贷款需求不能得到全部满足4
4 中小企业融资困难的原因5
4.1 中小企业融资难自身缺陷6
4.2 中小企业融资难外界环境缺陷11 5 解决中小企业融资困难的对策12
5.1 中小企业自身建设12
5.2 中小企业外部环境13
结 论16致 谢17参 考 文 献18
1 引言
中小企业总是在不断的出现和不断的淘汰，在整个社会的再生产过程中，成千上万的中小企业表现为不断地优胜劣汰过程，随着中小企业的迅猛发展，“中小企业现象”越来越引起人们关注，中小企业作为经济中的一部分，发挥了无可替代的作用。从中国社会主义国情出发，中小企业在国家经济中发挥了很重要的作用，必须继续鼓励，支持，引导中小企业健康发展。中小企业作为经济中不可或缺的一部分，在促进就业，调动市场经济活力，推进国民经济发展，促进社会和谐，百姓安居乐业等方面起到了很关键的作用。中小企业规模小，运行灵活，为国家的经济注入了新鲜的血液，但是伴随着时代的进步，也出现了一系列的问题和矛盾，例如市场状况不佳，产品销量下滑，运行机制落后，企业大量倒闭，资金短缺等问题，严重阻碍着中小企业的继续发展，但是中小企业融资困难已经成为大家关注的热题。江苏作为一个经济发展活跃的大省，中小企业也起到了很大的作用，但是融资问题仍是制约中小企业发展的关键性问题， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
例如江苏“琼花”事件，温州民间借贷多米诺骨牌现象，江苏钢贸企业融资黑洞等现象，融资困难成为中小企业迫在眉睫需要解决的问题，成为中小企业“压死骆驼的最后一根稻草”，本文主要通过理论探讨目前中小企业融资现状，以江苏企业为出发点，通过案例分析，研究中小企业融资困难的主要原因，从而做出解决融资困难的对策。
2 中小企业融资渠道
资料来源：中小企业融资创新.黎璞著.湖南人民出版.2013
图1 中小企业融资过程
图1列示了中小企业融资的过程，从中可以看出，中小企业的融资就是企业从自身以及从资本市场、信贷市场获得资金的过程，实际上也是一种以资金供求方式表现出来的资源配置过程，即企业能否取得资金，以何种形式，何种渠道取得资金，企业融资过程实质上就是资源配置过程。融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段[1]。获取资金是企业创立，发展的前提和条件，没有资金，一切经营生产都无从谈起。在理解融资的基础上，我们发现企业融资的重要性，以及解决中小企业融资问题的迫切性。以负债还是权益方式融资，融资条件，融资渠道，融资规模等方面的决策都会在一定程度上限制企业的管理。下面来了解一下中小企业融资渠道，从融资主体来分，中小企业融资渠道主要包括内源融资和外源融资。
2．1 中小企业内源融资
所谓内源融资是指将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程[2]。内源融资的主要途径有自有资金的扩充、增资扩股、出售股份或吸纳新资本、经营利润滚动投入、职工持股式集资，企业间的信用贷款等方式，内源融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。
江苏省中小企业融资主要是依靠自身内部积累，中小企业融资渠道中，内源性融资比重很高。亲友借贷，职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了很重要的作用，中小民营企业的部分流动资金来自高利贷，但是高利贷利息一般为年息19%-26%,是银行正常利息的几倍，这样也加大了中小企业的融资成本。
2．2 中小企业外源融资
外源融资是指企业通过吸收其他经济主体的储蓄转化为自己投资的过程，可以采取吸收直接投资，发行股票，发行债券，借款，商业信用，融资租赁等方式，它对企业的资本形成具有高效性，灵活性，大量性和集中性的特点[2]。外源融资还可以分为直接融资和外源融资。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道，这种融资方式一般中小企业会选择使用。间接融资。主要包括短期和中长期贷款。贷款方式（即金融产品）主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。
随着企业的发展，企业融资会受到企业的盈利能力，净资产规模和未来收益预期等方面的制约，中小企业必须寻找其他融资途径来拓宽企业发展道路，外源融资成为大多数中小企业选择的渠道。中小企业通过外部融资，吸收外部资金，转化为自己的投资，但是，现实中的资金供求矛盾关系总是存在的，推进着企业融资方式的转变。从外源融资渠道来看，我国中小企业的外源融资呈现“间接融资为主，直接融资为辅”的特点，主要以银行信贷融资为主，股票和债券融资只占极少部分。随着企业的发展和渐渐的壮大，内源融资和外源融资的相辅相成，逐渐成为企业选择的融资模式。
3 江苏中小企业现状
表1 江苏中小企业历年发展情况统计
指 标 2 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
010年 2011年 2012年 2013年
中小企业户数（户数） 81.6 91.16 104.3 119.8
增长速度（%） --- 11.7 14.4 15.2
注册资本额度（亿元） 15772 21768 27994 36197
个体户户数（户数） 234 260 300.6 330.4
增长速度（%） --- 11.1 15.6 9.91
注册资本额度（亿元） 1204.3 1856.3 2041.67 2817.2
资料来源：根据2010一2013年江苏统计年鉴整理得到
上表的数据为2010年到2013年中小企业户数数量的变化，很明显，中小企业数量呈增长趋势，企业的注册资本额度也在不断增加，说明了中小企业近几年的迅速发展。近年来，随着中小企业的迅速发展，中小企业不仅创造了巨大的财富，而且也增加了国家的收入，不仅繁荣了城乡经济发展，而且还推动了经济的快速发展，方便了百姓的生活，为物质生活的丰富做出了巨大的贡献。目前，江苏省中小企业已发展到95万户,占全省企业总数的99.9%，从业人员超过2200万人，实现增加值超过1.6万亿元，中小企业创造的最终产品和服务的价值占全省GDP的63%，以中小企业为主体的全省民营企业缴纳税收1870亿元，占全省税收总额的50%。在江苏省，中小企业的重要性更为突出，调动了江苏省整个市场经济发展的步伐，江苏中小企业近年来在较宽松的宏观环境下得到了稳步发展,盈利能力也普遍较强。然而，中小企业在发展过程中也面临着很多的问题，在面临人民币贬值，金融危机，体制改革等一系列问题下，中小企业生存更是尤其艰辛。当经济不景气时，商品积压，拖欠货款增多,首先受到打击的是中小企业，国有大中型企业处于买方垄断地位,在支付货款时往往采取以实物抵货款，同时在中小企业委托其销售时，又收取高额代理费,导致中小企业资金紧张[3]。为了增加在买方市场经济环境中的竞争力,中小企业具有升级扩大规模和技术创新的内在要求，但是，由于技术人才的缺失和资金供给的落后，使得企业没办法及时进行技术和人才的更新。在我国90%以上的社会资金流向创造不足50%经济总量的国有企业,从而使大量资金只能在国有融资体系的内部循环,高负债率，低效率的国有企业得以继续维持低效运转,造成资金浪费，但另一方面中小企业却因资金的不足,而不能进行技术革新，好的项目不能上马，甚至导致个别企业的破产和倒闭，这一系列问题，归根结底都是由于资金的问题引起的。所以，中小企业面对的首要的瓶颈就是融资困难。中小企业的融资困难已经成为企业发展严重的障碍，下面进一步分析江苏省中小企业的融资状况。
1 引言1
2 中小企业融资渠道1
2.1 中小企业内源融资2
2.2 中小企业外源融资2
3 江苏中小企业现状3
3.1 中小企业融资仍以间接融资为主4
3.2 中小企业对贷款需求具有急、频、少、险、高的特点4
3.3 中小企业贷款需求不能得到全部满足4
4 中小企业融资困难的原因5
4.1 中小企业融资难自身缺陷6
4.2 中小企业融资难外界环境缺陷11 5 解决中小企业融资困难的对策12
5.1 中小企业自身建设12
5.2 中小企业外部环境13
结 论16致 谢17参 考 文 献18
1 引言
中小企业总是在不断的出现和不断的淘汰，在整个社会的再生产过程中，成千上万的中小企业表现为不断地优胜劣汰过程，随着中小企业的迅猛发展，“中小企业现象”越来越引起人们关注，中小企业作为经济中的一部分，发挥了无可替代的作用。从中国社会主义国情出发，中小企业在国家经济中发挥了很重要的作用，必须继续鼓励，支持，引导中小企业健康发展。中小企业作为经济中不可或缺的一部分，在促进就业，调动市场经济活力，推进国民经济发展，促进社会和谐，百姓安居乐业等方面起到了很关键的作用。中小企业规模小，运行灵活，为国家的经济注入了新鲜的血液，但是伴随着时代的进步，也出现了一系列的问题和矛盾，例如市场状况不佳，产品销量下滑，运行机制落后，企业大量倒闭，资金短缺等问题，严重阻碍着中小企业的继续发展，但是中小企业融资困难已经成为大家关注的热题。江苏作为一个经济发展活跃的大省，中小企业也起到了很大的作用，但是融资问题仍是制约中小企业发展的关键性问题， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
例如江苏“琼花”事件，温州民间借贷多米诺骨牌现象，江苏钢贸企业融资黑洞等现象，融资困难成为中小企业迫在眉睫需要解决的问题，成为中小企业“压死骆驼的最后一根稻草”，本文主要通过理论探讨目前中小企业融资现状，以江苏企业为出发点，通过案例分析，研究中小企业融资困难的主要原因，从而做出解决融资困难的对策。
2 中小企业融资渠道
资料来源：中小企业融资创新.黎璞著.湖南人民出版.2013
图1 中小企业融资过程
图1列示了中小企业融资的过程，从中可以看出，中小企业的融资就是企业从自身以及从资本市场、信贷市场获得资金的过程，实际上也是一种以资金供求方式表现出来的资源配置过程，即企业能否取得资金，以何种形式，何种渠道取得资金，企业融资过程实质上就是资源配置过程。融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段[1]。获取资金是企业创立，发展的前提和条件，没有资金，一切经营生产都无从谈起。在理解融资的基础上，我们发现企业融资的重要性，以及解决中小企业融资问题的迫切性。以负债还是权益方式融资，融资条件，融资渠道，融资规模等方面的决策都会在一定程度上限制企业的管理。下面来了解一下中小企业融资渠道，从融资主体来分，中小企业融资渠道主要包括内源融资和外源融资。
2．1 中小企业内源融资
所谓内源融资是指将本企业的留存收益和折旧转化为投资的过程[2]。内源融资的主要途径有自有资金的扩充、增资扩股、出售股份或吸纳新资本、经营利润滚动投入、职工持股式集资，企业间的信用贷款等方式，内源融资的资本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点。
江苏省中小企业融资主要是依靠自身内部积累，中小企业融资渠道中，内源性融资比重很高。亲友借贷，职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了很重要的作用，中小民营企业的部分流动资金来自高利贷，但是高利贷利息一般为年息19%-26%,是银行正常利息的几倍，这样也加大了中小企业的融资成本。
2．2 中小企业外源融资
外源融资是指企业通过吸收其他经济主体的储蓄转化为自己投资的过程，可以采取吸收直接投资，发行股票，发行债券，借款，商业信用，融资租赁等方式，它对企业的资本形成具有高效性，灵活性，大量性和集中性的特点[2]。外源融资还可以分为直接融资和外源融资。直接融资是指以债券和股票的形式公开向社会筹集资金的渠道，这种融资方式一般中小企业会选择使用。间接融资。主要包括短期和中长期贷款。贷款方式（即金融产品）主要有抵押贷款、担保贷款和信用贷款等。
随着企业的发展，企业融资会受到企业的盈利能力，净资产规模和未来收益预期等方面的制约，中小企业必须寻找其他融资途径来拓宽企业发展道路，外源融资成为大多数中小企业选择的渠道。中小企业通过外部融资，吸收外部资金，转化为自己的投资，但是，现实中的资金供求矛盾关系总是存在的，推进着企业融资方式的转变。从外源融资渠道来看，我国中小企业的外源融资呈现“间接融资为主，直接融资为辅”的特点，主要以银行信贷融资为主，股票和债券融资只占极少部分。随着企业的发展和渐渐的壮大，内源融资和外源融资的相辅相成，逐渐成为企业选择的融资模式。
3 江苏中小企业现状
表1 江苏中小企业历年发展情况统计
指 标 2 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
010年 2011年 2012年 2013年
中小企业户数（户数） 81.6 91.16 104.3 119.8
增长速度（%） --- 11.7 14.4 15.2
注册资本额度（亿元） 15772 21768 27994 36197
个体户户数（户数） 234 260 300.6 330.4
增长速度（%） --- 11.1 15.6 9.91
注册资本额度（亿元） 1204.3 1856.3 2041.67 2817.2
资料来源：根据2010一2013年江苏统计年鉴整理得到
上表的数据为2010年到2013年中小企业户数数量的变化，很明显，中小企业数量呈增长趋势，企业的注册资本额度也在不断增加，说明了中小企业近几年的迅速发展。近年来，随着中小企业的迅速发展，中小企业不仅创造了巨大的财富，而且也增加了国家的收入，不仅繁荣了城乡经济发展，而且还推动了经济的快速发展，方便了百姓的生活，为物质生活的丰富做出了巨大的贡献。目前，江苏省中小企业已发展到95万户,占全省企业总数的99.9%，从业人员超过2200万人，实现增加值超过1.6万亿元，中小企业创造的最终产品和服务的价值占全省GDP的63%，以中小企业为主体的全省民营企业缴纳税收1870亿元，占全省税收总额的50%。在江苏省，中小企业的重要性更为突出，调动了江苏省整个市场经济发展的步伐，江苏中小企业近年来在较宽松的宏观环境下得到了稳步发展,盈利能力也普遍较强。然而，中小企业在发展过程中也面临着很多的问题，在面临人民币贬值，金融危机，体制改革等一系列问题下，中小企业生存更是尤其艰辛。当经济不景气时，商品积压，拖欠货款增多,首先受到打击的是中小企业，国有大中型企业处于买方垄断地位,在支付货款时往往采取以实物抵货款，同时在中小企业委托其销售时，又收取高额代理费,导致中小企业资金紧张[3]。为了增加在买方市场经济环境中的竞争力,中小企业具有升级扩大规模和技术创新的内在要求，但是，由于技术人才的缺失和资金供给的落后，使得企业没办法及时进行技术和人才的更新。在我国90%以上的社会资金流向创造不足50%经济总量的国有企业,从而使大量资金只能在国有融资体系的内部循环,高负债率，低效率的国有企业得以继续维持低效运转,造成资金浪费，但另一方面中小企业却因资金的不足,而不能进行技术革新，好的项目不能上马，甚至导致个别企业的破产和倒闭，这一系列问题，归根结底都是由于资金的问题引起的。所以，中小企业面对的首要的瓶颈就是融资困难。中小企业的融资困难已经成为企业发展严重的障碍，下面进一步分析江苏省中小企业的融资状况。
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