杜邦分析体系在联想集团的运用(附件)【字数：9276】
摘 要改革开放的深入，市场经济体制在中国遍地生花，联想企业为了能够在这样的市场环境中站稳脚跟，引入了十分完善的的财务制度，为联想能够在港交所上市提供了有力的保障，而杜邦分析体系作为一个十分完善的财务分析体制被联想所看好。本文就联想集团的财务报表进行杜邦分析，针对企业所表现出的几个问题，比如，企业的成本费用未能有效的控制，资产的使用率降低等，给予针对性的意见，使得企业在未来的发展中能够逐渐的减少或者是避免这样的问题,能够促进企业更稳定的发展。
目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3基本内容 1
第二章 杜邦分析法的基本理论 2
2.1杜邦分析法的概念 2
2.2杜邦分析法的评价 2
2.2.1杜邦分析的优点 2
2.2.2.杜邦分析的不足 3
第三章 联想集团的基本状况 4
3.1企业简介 4
3.2联想集团的基本财务状况 4
第四章 联想集团的杜邦分析 6
4.1 2016年与2015年的对比分析 6
4.2 2017年与2016年对比分析 6
第五章 杜邦分析法下联想公司存在的问题 7
5.1成本费用未能有效的控制 7
5.2资产使用效率逐年降低 7
5.3资产负债结构不合理 7
5.4杜邦分析体系存在的问题 7
5.4.1轻视现金流量表的作用 7
5.4.2忽略企业长期的价值创造 8
5.4.3未能考虑外部环境的影响 8
第六章 联想集团未来发展的建议 9
6.1加强企业的内部成本控制 9
6.2提高企业的资产周转率 9
6.2.1.强化该企业内部管理是提高企业资产周转率的首要环节 9
6.2.2依靠法律，保护该企业合法权益 9
6.2.3加大科技投入，提高员工的素质 10
6.2.4.及时盘活资产，提高资产收益 10 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
6.3调整该企业资产负债内部结构 10
6.4对杜邦体系的改善 11
6.4.1引入现金流量表 11
6.4.2与其他分析方法结合 11
结论与展望 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 引言
1.1研究背景
杜邦财务分析是由美国杜邦公司首先使用的财务比率分析方法，从1920年代开始，由净利率对企业的权益进行评估，运用内部有机联系的主要财务比率指标、指标分解，将反映企业净利率的总资产收益率、总资产周转率进行有效的分析，从而反映资产运营状况。并根据资产负债率的内在联系有机地反映其偿付能力状况，并将这些比率进一步分解为资产、成本、费用等各种会计要素，形成完整的指标体系。同时企业的理财目标是股东财富最大化，杜邦分析法最重要的指标是权益收益率。股东权益收益率，能够反映股东财富是否增值最为敏锐的内部财务方面的指标，因而符合了企业的理财目标。杜邦分析能够对企业的经营成果和财务状况做出十分有效的判断，主要在于它能够反应企业之间的相互联系的标准。
1.2研究意义
杜邦分析法是使用广泛的方法之一，财务上用它评估一家公司的盈利能力，以及对股东权益的回报水平。通过分析指标变化的原因和趋势，进行财务分析，从而帮助投资者做出投资决策，通过财务分析来帮助管理者评估他们的业绩。杜邦分析有助于经理人更清楚地看到股本回报率的重要性水平，以及销售净利润率、总资产周转率、债务比率之间的关系。它为管理层提供了一份清晰的路线图，以检验资产管理的效率，以及是否将股东定义的投资收益最大化。现代企业也利用杜邦分析法来评估企业的财务状况，因此有必要进一步研究杜邦分析法。
1.3基本内容
本文主要从四个方面来分析杜邦分析法对于联想集团的财务管理方面的情况。首先，对杜邦分析进行一定的概述，主要是从概念、基本的计算分析公式以及简单的评价；接着，对本文中的联想集团进行基本的介绍，主要从发展历程、财务报表等方面进行有效的处理；然后，利用杜邦分析法对联想集团的财务状况进行分析，得出结论，发现联想集团所存在的不足，以及杜邦体系本身的不足之处；最后，对于联想集团本身存在的问题，提出几点措施以及建议。
第二章 杜邦分析法的基本理论
2.1杜邦分析法的概念
计算财务比率来反映企业的经营成果和财务状况的一种全面分析的方法，因其最先在杜邦公司使用，并推广，所以叫做杜邦分析法。是现代企业使用十分广泛的财务分析的方法。在中国，对于杜邦分析的有效的作用，正在被企业熟知以及运用，在杜邦分析体系的基础上进行企业适用性的改造。它的主要作用在于对企业的绩效以及从财务的方面对企业的股东收益水平进行评价。它主要的使用方法是能够更加详细的分辨出净资产收益率，然后转变成我们所更加关注的资产周转率、利润率、财务杠杆。
2.2杜邦分析法的评价
2.2.1杜邦分析的优点
（1）符合公司的理财目标
股东价值的最大化这一理念在发达国家已经是十分的流行的，而发展中国家，公司则强调各集团利益的均衡。在我国的每一个时期，都有一种关于公司融资的普遍观念。我国经历了一段时间的计划经济，在这个时期，占据主导地位的是产量最大化的观点。随着时间的推移，我们迎来了改革开放，在初期，我们更关注于利润的最大化，虽然这在短时间内能够提升我们的市场份额，但是这毕竟不是长久之计，也带来了很多的问题。所以人们谋求着经济的转型，在市场经济体制下，人们更加关注于所有者权益的最大化，同时也出现了企业价值最大化的呼声。在我国，人们更加专注于企业的可持续发展，要实现这一目标，五大集团的利益
（投资者、债权人、管理者政府、大众）就不能是主流，而是更加注重于各方的利益，考虑到所有的因素，促进企业共同利益最大化的形成。相互影响，相互促进，才能为公司的发展提供助力。
企业的本质决定了企业对股东权益最大化的追求，所以企业将股东权益收益作为其分析的关键部分在公司的杜邦分析体系中进行管理。以美国为例，公司股东财富的增长主要在于对股东权益收益率的分析，所以，对于公司来说要将股东权益收益率作为最重要的指标进行杜邦分析。
（2）有利于委托代理关系
目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3基本内容 1
第二章 杜邦分析法的基本理论 2
2.1杜邦分析法的概念 2
2.2杜邦分析法的评价 2
2.2.1杜邦分析的优点 2
2.2.2.杜邦分析的不足 3
第三章 联想集团的基本状况 4
3.1企业简介 4
3.2联想集团的基本财务状况 4
第四章 联想集团的杜邦分析 6
4.1 2016年与2015年的对比分析 6
4.2 2017年与2016年对比分析 6
第五章 杜邦分析法下联想公司存在的问题 7
5.1成本费用未能有效的控制 7
5.2资产使用效率逐年降低 7
5.3资产负债结构不合理 7
5.4杜邦分析体系存在的问题 7
5.4.1轻视现金流量表的作用 7
5.4.2忽略企业长期的价值创造 8
5.4.3未能考虑外部环境的影响 8
第六章 联想集团未来发展的建议 9
6.1加强企业的内部成本控制 9
6.2提高企业的资产周转率 9
6.2.1.强化该企业内部管理是提高企业资产周转率的首要环节 9
6.2.2依靠法律，保护该企业合法权益 9
6.2.3加大科技投入，提高员工的素质 10
6.2.4.及时盘活资产，提高资产收益 10 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
6.3调整该企业资产负债内部结构 10
6.4对杜邦体系的改善 11
6.4.1引入现金流量表 11
6.4.2与其他分析方法结合 11
结论与展望 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 引言
1.1研究背景
杜邦财务分析是由美国杜邦公司首先使用的财务比率分析方法，从1920年代开始，由净利率对企业的权益进行评估，运用内部有机联系的主要财务比率指标、指标分解，将反映企业净利率的总资产收益率、总资产周转率进行有效的分析，从而反映资产运营状况。并根据资产负债率的内在联系有机地反映其偿付能力状况，并将这些比率进一步分解为资产、成本、费用等各种会计要素，形成完整的指标体系。同时企业的理财目标是股东财富最大化，杜邦分析法最重要的指标是权益收益率。股东权益收益率，能够反映股东财富是否增值最为敏锐的内部财务方面的指标，因而符合了企业的理财目标。杜邦分析能够对企业的经营成果和财务状况做出十分有效的判断，主要在于它能够反应企业之间的相互联系的标准。
1.2研究意义
杜邦分析法是使用广泛的方法之一，财务上用它评估一家公司的盈利能力，以及对股东权益的回报水平。通过分析指标变化的原因和趋势，进行财务分析，从而帮助投资者做出投资决策，通过财务分析来帮助管理者评估他们的业绩。杜邦分析有助于经理人更清楚地看到股本回报率的重要性水平，以及销售净利润率、总资产周转率、债务比率之间的关系。它为管理层提供了一份清晰的路线图，以检验资产管理的效率，以及是否将股东定义的投资收益最大化。现代企业也利用杜邦分析法来评估企业的财务状况，因此有必要进一步研究杜邦分析法。
1.3基本内容
本文主要从四个方面来分析杜邦分析法对于联想集团的财务管理方面的情况。首先，对杜邦分析进行一定的概述，主要是从概念、基本的计算分析公式以及简单的评价；接着，对本文中的联想集团进行基本的介绍，主要从发展历程、财务报表等方面进行有效的处理；然后，利用杜邦分析法对联想集团的财务状况进行分析，得出结论，发现联想集团所存在的不足，以及杜邦体系本身的不足之处；最后，对于联想集团本身存在的问题，提出几点措施以及建议。
第二章 杜邦分析法的基本理论
2.1杜邦分析法的概念
计算财务比率来反映企业的经营成果和财务状况的一种全面分析的方法，因其最先在杜邦公司使用，并推广，所以叫做杜邦分析法。是现代企业使用十分广泛的财务分析的方法。在中国，对于杜邦分析的有效的作用，正在被企业熟知以及运用，在杜邦分析体系的基础上进行企业适用性的改造。它的主要作用在于对企业的绩效以及从财务的方面对企业的股东收益水平进行评价。它主要的使用方法是能够更加详细的分辨出净资产收益率，然后转变成我们所更加关注的资产周转率、利润率、财务杠杆。
2.2杜邦分析法的评价
2.2.1杜邦分析的优点
（1）符合公司的理财目标
股东价值的最大化这一理念在发达国家已经是十分的流行的，而发展中国家，公司则强调各集团利益的均衡。在我国的每一个时期，都有一种关于公司融资的普遍观念。我国经历了一段时间的计划经济，在这个时期，占据主导地位的是产量最大化的观点。随着时间的推移，我们迎来了改革开放，在初期，我们更关注于利润的最大化，虽然这在短时间内能够提升我们的市场份额，但是这毕竟不是长久之计，也带来了很多的问题。所以人们谋求着经济的转型，在市场经济体制下，人们更加关注于所有者权益的最大化，同时也出现了企业价值最大化的呼声。在我国，人们更加专注于企业的可持续发展，要实现这一目标，五大集团的利益
（投资者、债权人、管理者政府、大众）就不能是主流，而是更加注重于各方的利益，考虑到所有的因素，促进企业共同利益最大化的形成。相互影响，相互促进，才能为公司的发展提供助力。
企业的本质决定了企业对股东权益最大化的追求，所以企业将股东权益收益作为其分析的关键部分在公司的杜邦分析体系中进行管理。以美国为例，公司股东财富的增长主要在于对股东权益收益率的分析，所以，对于公司来说要将股东权益收益率作为最重要的指标进行杜邦分析。
（2）有利于委托代理关系
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