可持续发展的企业财务指标探析以伊利集团为例(附件)
摘 要企业基于可持续发展的财务分析依赖于溢价、资产管理、资本利得、债务的能力和公司品牌形象等评价，这些评价反映企业资源的合理配置效果，有效地掌握和控制公司的资源，使企业在市场竞争中保持和发展良好的优势，进而实现其可持续发展的目标。本文分析基于可持续发展的财务分析思路，并以伊利集团为例展示分析过程，研究基于可持续发展的财务分析的原理和方法。
目 录
1.绪论 1
1.1 研究背景及研究意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 研究回顾 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
2.可持续发展的涵义 4
3.基于可持续发展的财务分析基本思路 5
3.1企业溢价能力和成长性分析 5
3.2财务指标分析 5
3.2.1盈利能力分析 5
3.2.2 营运能力分析 6
3.2.3偿债能力分析 6
3.2.4发展能力分析 7
3.3品牌形象 7
3.4综合分析 8
4.伊利集团基于可持续发展的财务分析 9
4.1公司溢价能力 9
4.2公司成长性 9
4.3资产管理水平 10
4.4公司资本收益 10
4.5公司偿债能力 11
4.6公司品牌形象 11
5.结论 13
参考文献 14
致 谢 16
1.绪论
可持续发展作为一种科学的发展方式，就是要在爱护环境、正当使用资源、维持生态均衡的基础上发展经济，以达到增进人类财富的最终目的。可持续发展是企业承担的社会责任的重要组成部分。企业自身经济效益和社会责任影响企业的可持续发展，所以保持企业的可持续发展已成为非常重要企业活动。
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
经济全球化和科技革命使得中国改革开放取得巨大成功，现代化建设快速推进，为实现新的更大发展奠定了基础。提到可持续发展，人们首先想到的是人与自然的和谐发展 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
。可持续发展观点的思潮起源于1962年,美国女生物学家莱切尔卡逊发表了《寂静的春天》的环境科普名作,文章体现了一幅因为农药破坏所引起的严重现象，从而世界范围内展开了关于人类发展观念上的争执。自那时以来，许多研究者已经开始了探讨并展开了研究,开始注重对自然环境与人类发展的协调性。后来，联合国世界委员会作出 “我们共同的未来” 报告，提出可持续发展的理念。这个理念在生态学里开始出现，新的内容才加入和广泛应用于经济学，管理学等方面。
1.1.2 研究意义
随着社会与经济的迅速发展，各个企业普遍重点关注着企业的可持续发展情况。企业的可持续发展能力离不开财务指标分析，通过采取有针对性的有力措施对财务展开分析，能够更深入、准确、详细地把握企业的财务情况和运营效果，反映企业的可持续发展力。
企业盈利和竞争能力持续提高是企业追求可持续发展的重要方面，即企业发展的财务目标。该目标指公司实现运营中获得资金收益的最终目标，为了达到财务目标，必须进行财务分析，以改进财务结构，解决问题，完善公司治理，促成公司的健康快速发展。
1.2 研究回顾
1.2.1 国外研究现状
从最初针对环境问题而提出的可持续发展思想,到人们始终不停地增添其内容,普遍应用于经济学、管理学和社会学的历程中,企业的可持续发展思想出现和成长起来的,并在全球逐步形成了一股探究热潮。研究者对公司可持续增长探究较为深刻,并在各个方面说明并发展该课题。
起初对于企业发展速度情况开展阐述的是有名的学者潘罗斯,她于1959年出版著名论著《企业增长理论》,系统、深入地论述了限制企业成长的要素。之后,人们逐步开展了对企业的发展探究。然而,随着经济的不断发展,企业的扩张,人们慢慢认识到,人类一味地掠夺式发展所带来的环境影响逐步成为困扰。
在其他国家，从多方面对企业的可持续发展进行解释。阿里德赫斯著名学者，他的知名理论“公司的长寿”（1998年）围绕寿命视角探讨了这个问题。爱瑞德葛斯在其著述《有生命力的公司》(1997),围绕企业生命力的视角，对企业的持续发展进行了阐述。还有迈克尔波特的《竞争战略》,彼得圣吉的《学习型组织》也都从不同的角度对企业的可持续发展问题进行了研究。
从财务角度探究企业成长速度的学者也有很多。并从原本的定性探究逐渐过渡到了定量研究。最具有代表性的人物是美国资深财务学家罗伯特希金斯。他是利用数学模型对企业可持续增长方面展开探究的第一个人。最终,他创造了为人熟知的希金斯可持续增长模型。
1.2.2 国内研究现状
李清、赵华与康林（2001）吸取了希金斯对企业可持续发展的概念，同时用可持续增长率表示企业的可持续发展，表明企业可持续发展的主要缘由是保持存活、谋求价值最大化以及并购和反并购。采取不同方式应对公司超速及慢速发展。孙新果(2001)在以财务角度分析企业的可持续增长的要求，最后分析得出了可持续增长的模型，同时给企业的决策控制提供了有效的综合工具。通过这个模型，有助于比较和发现更适合的决策，发现企业的生产、销售、财务战略等方面的准确性及合理性，选择出正确有效的决策。王蓬、李月川(2003)他们俩一致认为：企业的可持续发展和资产、利润三者必定保持均衡状态，否则一旦一方失衡导致现金流量的变动，造成企业价值的损失。汤谷良，游尤（2005）采取分析差异的方式探析了可持续发展的模型，表明在应用程序逻辑的优点和缺点。
2.可持续发展的涵义
在激烈的社会竞争中，可持续发展的思想在社会中应运而生。这一思想来源于经济学，其基本涵义是：人类与社会大环境如自然资源等实现一起共同的发展，不会对人类、社会发展造成不好的影响和结果。
企业可持续发展能力的含义：企业在谋求生存与发展的同时需要提高市场地位和扩大市场领域以达到经营目标，使企业在激烈的竞争中实现成长和发展。
企业是盈利性组织，其宗旨是获利，当然包括现在获利与将来一直获利，它不仅要求企业现在的发展，而且要求企业未来的可持续的发展性。在大社会的环境下，企业只有一直向前努力发展壮大，才能在这个社会中立于不败之地。
目 录
1.绪论 1
1.1 研究背景及研究意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 研究回顾 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
2.可持续发展的涵义 4
3.基于可持续发展的财务分析基本思路 5
3.1企业溢价能力和成长性分析 5
3.2财务指标分析 5
3.2.1盈利能力分析 5
3.2.2 营运能力分析 6
3.2.3偿债能力分析 6
3.2.4发展能力分析 7
3.3品牌形象 7
3.4综合分析 8
4.伊利集团基于可持续发展的财务分析 9
4.1公司溢价能力 9
4.2公司成长性 9
4.3资产管理水平 10
4.4公司资本收益 10
4.5公司偿债能力 11
4.6公司品牌形象 11
5.结论 13
参考文献 14
致 谢 16
1.绪论
可持续发展作为一种科学的发展方式，就是要在爱护环境、正当使用资源、维持生态均衡的基础上发展经济，以达到增进人类财富的最终目的。可持续发展是企业承担的社会责任的重要组成部分。企业自身经济效益和社会责任影响企业的可持续发展，所以保持企业的可持续发展已成为非常重要企业活动。
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
经济全球化和科技革命使得中国改革开放取得巨大成功，现代化建设快速推进，为实现新的更大发展奠定了基础。提到可持续发展，人们首先想到的是人与自然的和谐发展 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
。可持续发展观点的思潮起源于1962年,美国女生物学家莱切尔卡逊发表了《寂静的春天》的环境科普名作,文章体现了一幅因为农药破坏所引起的严重现象，从而世界范围内展开了关于人类发展观念上的争执。自那时以来，许多研究者已经开始了探讨并展开了研究,开始注重对自然环境与人类发展的协调性。后来，联合国世界委员会作出 “我们共同的未来” 报告，提出可持续发展的理念。这个理念在生态学里开始出现，新的内容才加入和广泛应用于经济学，管理学等方面。
1.1.2 研究意义
随着社会与经济的迅速发展，各个企业普遍重点关注着企业的可持续发展情况。企业的可持续发展能力离不开财务指标分析，通过采取有针对性的有力措施对财务展开分析，能够更深入、准确、详细地把握企业的财务情况和运营效果，反映企业的可持续发展力。
企业盈利和竞争能力持续提高是企业追求可持续发展的重要方面，即企业发展的财务目标。该目标指公司实现运营中获得资金收益的最终目标，为了达到财务目标，必须进行财务分析，以改进财务结构，解决问题，完善公司治理，促成公司的健康快速发展。
1.2 研究回顾
1.2.1 国外研究现状
从最初针对环境问题而提出的可持续发展思想,到人们始终不停地增添其内容,普遍应用于经济学、管理学和社会学的历程中,企业的可持续发展思想出现和成长起来的,并在全球逐步形成了一股探究热潮。研究者对公司可持续增长探究较为深刻,并在各个方面说明并发展该课题。
起初对于企业发展速度情况开展阐述的是有名的学者潘罗斯,她于1959年出版著名论著《企业增长理论》,系统、深入地论述了限制企业成长的要素。之后,人们逐步开展了对企业的发展探究。然而,随着经济的不断发展,企业的扩张,人们慢慢认识到,人类一味地掠夺式发展所带来的环境影响逐步成为困扰。
在其他国家，从多方面对企业的可持续发展进行解释。阿里德赫斯著名学者，他的知名理论“公司的长寿”（1998年）围绕寿命视角探讨了这个问题。爱瑞德葛斯在其著述《有生命力的公司》(1997),围绕企业生命力的视角，对企业的持续发展进行了阐述。还有迈克尔波特的《竞争战略》,彼得圣吉的《学习型组织》也都从不同的角度对企业的可持续发展问题进行了研究。
从财务角度探究企业成长速度的学者也有很多。并从原本的定性探究逐渐过渡到了定量研究。最具有代表性的人物是美国资深财务学家罗伯特希金斯。他是利用数学模型对企业可持续增长方面展开探究的第一个人。最终,他创造了为人熟知的希金斯可持续增长模型。
1.2.2 国内研究现状
李清、赵华与康林（2001）吸取了希金斯对企业可持续发展的概念，同时用可持续增长率表示企业的可持续发展，表明企业可持续发展的主要缘由是保持存活、谋求价值最大化以及并购和反并购。采取不同方式应对公司超速及慢速发展。孙新果(2001)在以财务角度分析企业的可持续增长的要求，最后分析得出了可持续增长的模型，同时给企业的决策控制提供了有效的综合工具。通过这个模型，有助于比较和发现更适合的决策，发现企业的生产、销售、财务战略等方面的准确性及合理性，选择出正确有效的决策。王蓬、李月川(2003)他们俩一致认为：企业的可持续发展和资产、利润三者必定保持均衡状态，否则一旦一方失衡导致现金流量的变动，造成企业价值的损失。汤谷良，游尤（2005）采取分析差异的方式探析了可持续发展的模型，表明在应用程序逻辑的优点和缺点。
2.可持续发展的涵义
在激烈的社会竞争中，可持续发展的思想在社会中应运而生。这一思想来源于经济学，其基本涵义是：人类与社会大环境如自然资源等实现一起共同的发展，不会对人类、社会发展造成不好的影响和结果。
企业可持续发展能力的含义：企业在谋求生存与发展的同时需要提高市场地位和扩大市场领域以达到经营目标，使企业在激烈的竞争中实现成长和发展。
企业是盈利性组织，其宗旨是获利，当然包括现在获利与将来一直获利，它不仅要求企业现在的发展，而且要求企业未来的可持续的发展性。在大社会的环境下，企业只有一直向前努力发展壮大，才能在这个社会中立于不败之地。
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