新华都购物广场有限公司偿债能力分析(附件)
摘 要偿债能力关系到企业资金链的风险程度，一旦企业资不抵债，即使盈利能力突出，也避免不了破产倒闭的命运，偿债能力分析在现代经济环境下有着越来越重要的经济意义。做好偿债能力分析工作，可以正确评价财务状况、盈利能力和现金流量情况，分析未来的收益和风险；监察预算完成情况，考核管理层和精力的业绩，有利于建立健全科学的激励机制。偿债能力分析已经成了企业运营和管理中必不可少的工具。本文以新华都购物广场股份有限公司2011-2015年的财务报表中资产负债表、利润表、现金流量表为基础，对该公司偿债能力现状进行了分析，指出了其偿债能力下降的原因，最后提出了提高新华都公司偿债能力的对策。
目 录
1 绪论
1.1 研究目的与研究意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容与研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 偿债能力分析相关理论概述
2.1 偿债能力概述 4
2.2 偿债能力指标的构成 4
2.2.1短期偿债能力指标 4
2.2.2长期偿债能力指标 4
3 新华都公司偿债能力现状分析
3.1 新华都公司简介 6
3.2财务报表绝对数的动态分析 6
3.3新华都公司偿债能力分析 7
3.3.1短期偿债能力财务指标分析..7
3.3.2长期偿债能力财务指标分析..8
4 新华都公司偿债能力存在的问题
4.1短期偿债能力降低存在资金链运转上的风险................................................................10
4.2长期偿债能力降低导致财务风险较大.............................................................................10
4.3盈利 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
能力下降导致偿债能力基础薄弱 10
4.4流动资产减少导致资产负债率提高 11
5 提高新华都公司偿债能力的对策建议
5.1 降低新华都公司的负债率 12
5.2 积极提高盈利能力 12
5.3 适当削减销售费用 12
结论 13
参考文献....14
致谢..15
附录..16
1 绪论
1.1 研究目的与研究意义
1.1.1 研究目的
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。本文从企业偿债能力分析的各项指标入手，分析目前企业偿债能力分析中存在的局限性等问题，探讨了企业偿债能力各项指标的改进对策。通过本文的探讨，为了比较切合实际的识别与防范企业偿债能力风险，应对企业的现金流动采用过程追踪而不仅仅单一的使用现有比率指标。同时，力求比较切合实际地估计流动资产的变现能力，客观地看待流动比率指标。在利用流动比率评价企业偿债能力时，应结合多种分析工具，综合判断企业现金流的运营措施进而识别与评价偿债能力风险。本文通过对新华都公司偿债能力进行分析，目的在于指出新华都公司负债状况和财务风险，并指出该公司偿债能力上存在的问题，最后结合分析结论提出改善该公司偿债能力的建议。
1.1.2 研究意义
偿债能力分析有助于与企业经济利益的各种机构和使用者能够了解企业的过去，现在以及持续获得盈利和产生现金流量的能力。有利于信息使用者估计经营及财务风险水平，做正确判断和决策。使利益相关者得到更真实、更深更透彻的企业经营上的信息。会计报表分析有利于减少财务造假操纵利润的现象，有利于减少各期报表信息的不连续和不可比，增强外部使用人对会计报表的信息解读能力, 衡量其潜在贷款能力, 以及证实或否定早期的预测和评价。此外,监管机构、债券机构及投资者等做决策时都要分析财务报表,企业的管理者也不例外。偿债能力分析在现代经济环境下有着越来越重要的经济意义。做好偿债能力分析工作，可以正确评价财务状况、盈利能力和现金流量情况，分析未来的收益和风险；监察预算完成情况，考核管理层和精力的业绩，有利于建立健全科学的激励机制。希望能通过研究给别人提供财务分析的借鉴；可以给企业管理者提供从财报分析中可以得出的相应的企业管理的思路及措施等。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外对于企业偿债能力的研究涉及到企业的筹资、投资、分配等资金使用的各个方面。美国Modigliani和Miller（2010、2011）发表两篇文章，首次研究资本结构与企业价值的关系。于此国外学者就资本结构的影响因素之一企业的偿债能力进行大量的理论阐述和实证研究。
Harris和Raviv（2009）以及Eriotis等人（2007）探讨研究认为偿债能力中长期偿债能力与资产负债率显著负相关。而Fosberg(2014)等人研究发现公司规模越大，负债率越高。而对每个企业来说现金流无疑是正常运营的重要资产，企业陷入财务困境并可能导致破产的直接原因就是公司现有现金流不能偿付到期债务。
对于如何识别财务困境问题，CoyneJoseph S&Singh Sher G.（2012）在分析了健康公司和破产公司的财务体系基础上，提出了一系列预测财务失败的相关因素并识别出明确显示健康公司和破产公司区别的财务指标。
为了改进财务预警模型的准确度，Chen WeiSen&Du YinKuan（2013）应用台湾股票交易公司对被停牌公司的营运规则作为分析对象，应用财务比率、非财务比率及因素分析来提取可用变量，并且引入人造神经网络（ANN）和数据挖掘（DM）技术为上市公司构造财务预警模型。
Baum Christopher F，CaglayanMustafa，Stephan Andreas&TalaveraOleksandr（2015）采用美国COMPUSTAT季度数据库中的非财务公司在19932003年之间的数据，开发出了流动资产的预警平衡模型。
1.2.2 国内研究现状
中国财政部在1995年公布的企业经济效益评价指标体系侧重于关心企业财务状况，即企业资产负债水平和偿债能力。并随着党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决议》，企业行为要求规范、科学，评价、分析企业生存和发展基础的偿债能力及整体水平显得尤为重要。在实践中，我们发现常见企业的偿债能力分析存在局限性。
目 录
1 绪论
1.1 研究目的与研究意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容与研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 偿债能力分析相关理论概述
2.1 偿债能力概述 4
2.2 偿债能力指标的构成 4
2.2.1短期偿债能力指标 4
2.2.2长期偿债能力指标 4
3 新华都公司偿债能力现状分析
3.1 新华都公司简介 6
3.2财务报表绝对数的动态分析 6
3.3新华都公司偿债能力分析 7
3.3.1短期偿债能力财务指标分析..7
3.3.2长期偿债能力财务指标分析..8
4 新华都公司偿债能力存在的问题
4.1短期偿债能力降低存在资金链运转上的风险................................................................10
4.2长期偿债能力降低导致财务风险较大.............................................................................10
4.3盈利 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
能力下降导致偿债能力基础薄弱 10
4.4流动资产减少导致资产负债率提高 11
5 提高新华都公司偿债能力的对策建议
5.1 降低新华都公司的负债率 12
5.2 积极提高盈利能力 12
5.3 适当削减销售费用 12
结论 13
参考文献....14
致谢..15
附录..16
1 绪论
1.1 研究目的与研究意义
1.1.1 研究目的
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。本文从企业偿债能力分析的各项指标入手，分析目前企业偿债能力分析中存在的局限性等问题，探讨了企业偿债能力各项指标的改进对策。通过本文的探讨，为了比较切合实际的识别与防范企业偿债能力风险，应对企业的现金流动采用过程追踪而不仅仅单一的使用现有比率指标。同时，力求比较切合实际地估计流动资产的变现能力，客观地看待流动比率指标。在利用流动比率评价企业偿债能力时，应结合多种分析工具，综合判断企业现金流的运营措施进而识别与评价偿债能力风险。本文通过对新华都公司偿债能力进行分析，目的在于指出新华都公司负债状况和财务风险，并指出该公司偿债能力上存在的问题，最后结合分析结论提出改善该公司偿债能力的建议。
1.1.2 研究意义
偿债能力分析有助于与企业经济利益的各种机构和使用者能够了解企业的过去，现在以及持续获得盈利和产生现金流量的能力。有利于信息使用者估计经营及财务风险水平，做正确判断和决策。使利益相关者得到更真实、更深更透彻的企业经营上的信息。会计报表分析有利于减少财务造假操纵利润的现象，有利于减少各期报表信息的不连续和不可比，增强外部使用人对会计报表的信息解读能力, 衡量其潜在贷款能力, 以及证实或否定早期的预测和评价。此外,监管机构、债券机构及投资者等做决策时都要分析财务报表,企业的管理者也不例外。偿债能力分析在现代经济环境下有着越来越重要的经济意义。做好偿债能力分析工作，可以正确评价财务状况、盈利能力和现金流量情况，分析未来的收益和风险；监察预算完成情况，考核管理层和精力的业绩，有利于建立健全科学的激励机制。希望能通过研究给别人提供财务分析的借鉴；可以给企业管理者提供从财报分析中可以得出的相应的企业管理的思路及措施等。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外对于企业偿债能力的研究涉及到企业的筹资、投资、分配等资金使用的各个方面。美国Modigliani和Miller（2010、2011）发表两篇文章，首次研究资本结构与企业价值的关系。于此国外学者就资本结构的影响因素之一企业的偿债能力进行大量的理论阐述和实证研究。
Harris和Raviv（2009）以及Eriotis等人（2007）探讨研究认为偿债能力中长期偿债能力与资产负债率显著负相关。而Fosberg(2014)等人研究发现公司规模越大，负债率越高。而对每个企业来说现金流无疑是正常运营的重要资产，企业陷入财务困境并可能导致破产的直接原因就是公司现有现金流不能偿付到期债务。
对于如何识别财务困境问题，CoyneJoseph S&Singh Sher G.（2012）在分析了健康公司和破产公司的财务体系基础上，提出了一系列预测财务失败的相关因素并识别出明确显示健康公司和破产公司区别的财务指标。
为了改进财务预警模型的准确度，Chen WeiSen&Du YinKuan（2013）应用台湾股票交易公司对被停牌公司的营运规则作为分析对象，应用财务比率、非财务比率及因素分析来提取可用变量，并且引入人造神经网络（ANN）和数据挖掘（DM）技术为上市公司构造财务预警模型。
Baum Christopher F，CaglayanMustafa，Stephan Andreas&TalaveraOleksandr（2015）采用美国COMPUSTAT季度数据库中的非财务公司在19932003年之间的数据，开发出了流动资产的预警平衡模型。
1.2.2 国内研究现状
中国财政部在1995年公布的企业经济效益评价指标体系侧重于关心企业财务状况，即企业资产负债水平和偿债能力。并随着党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决议》，企业行为要求规范、科学，评价、分析企业生存和发展基础的偿债能力及整体水平显得尤为重要。在实践中，我们发现常见企业的偿债能力分析存在局限性。
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