杜邦分析法的创新型企业盈利能力分析(附件)
在“大众创业，万众创新”的号召下，我国创新型企业的发展前景十分可观，对创新型企业盈利能力的分析不仅有助于经营者发现问题改善经营，还能为投资者提供参考信息。本文首先阐述了创新型企业、盈利能力和杜邦分析法的有关概念，并以格力电器为案例，运用杜邦分析法对其进行了具体分析，最后根据分析结果和时代背景，提出了提升创新型企业盈利能力的相关对策。关键词 杜邦分析法，盈利能力，创新型企业，对策
目 录
1 引言 1
1.1 研究背景与意义 1
1.2 研究思路与方法 2
2 相关概念界定 2
2.1 创新型企业 2
2.2 盈利能力分析 3
2.3 杜邦分析体系 3
3 案例分析 6
3.1 格力电器的背景介绍与数据说明 6
3.2 净资产收益率驱动因素分解分析 8
3.3 销售净利率驱动因素分解分析 9
3.4 总资产周转率驱动因素分解分析 10
3.5 权益乘数驱动因素分解分析 11
3.6 小结 12
4 提升创新型企业盈利能力的对策 13
4.1 提高总资产周转效率 13
4.2 优化企业内部资本结构 14
4.3 加大科技研发力度 14
4.4 加强防范政策性风险 14
结论 15
致谢 16
参考文献 17
1 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
近年来，随着经济全球化进程的加快，劳动密集型产业向高新技术化的转变，创新型企业间的竞争正在不断加剧，我国的创新型企业必须面对各国企业在盈利水平、科研能力、企业管理、资产整合等多方面的竞争压力，所以，加速提升创新型企业的盈利能力，就成为了各公司提升竞争水平的重点。
盈利是企业从事生产经营活动的动力，也是一个企业稳定发展的基础，正确评价企业的盈利能力，有利于维护投资者和消费者的合法利益。作为一种综合的分析方法，杜邦分析体系能够较好的评价公司的财务情况。
当前我国的政治、经济 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
、文化环境都充分支持着创新，支持着相关企业的发展，但是在财务管理方面依然存在很多不足，通过对杜邦分析法的运用，以案例公司2014年至2017年对外公布的财务数据为分析对象，对我国创新型企业的盈利能力进行分析研究，总结出影响案例公司盈利能力的因素，找出提高案例公司盈利能力的相应对策，以促进我国创新型企业的发展。
1.1.2 研究意义
首先，作为创新型国家建设中的主力军——创新型企业，也是我国最有活力的企业，在国内外的重要作用也已日益凸显，但是无论在国内还是国外，对创新型企业的关注点主要集中于高新技术的研发，而运用财务分析方法对创新型企业盈利能力的研究却非常少。杜邦分析的特点是把企业财务状况与经营成果的若干比率，通过联系有机的结合起来，构建起一个较为完善的财务指标体系，来综合地反映企业的盈利能力，运营能力和偿债能力，因此，基于杜邦分析体系对案例企业进行分析，对于促进该企业以及所属的创新型企业持续健康发展，改善财务管理水平，有着重要的理论意义。
其次，本研究所选取的案例公司为珠海格力电器股份有限公司（格力电器），该公司规模庞大，知名度高，近年来发展迅猛，在创新型企业中颇具代表性。本研究的分析对象是该公司近四年向外公开发布的年报数据，根据这些财务数据，建立起杜邦财务分析模型，将该公司的盈利能力进行深入研究，对于公司管理层改善公司盈利能力具有一定的借鉴意义。
1.2 研究思路与方法
1.2.1 研究思路
本文充分的运用了相关经济学知识，首先是对创新型企业、盈利能力和杜邦分析等相关的指标进行了阐述，为后文的研究提供了充分的理论基础，其次，本文选择了珠海格力电器股份有限公司作为案例公司，并以该公司20142017年的年度财务报告为基础，从整体上把握公司的发展策略和所属板块的背景，采用杜邦财务分析体系，对存在于该公司盈利能力中的问题进行全面的分解探析，找出公司财务管理方面和运营方面的不足之处，然后提出相关的建议。
1.2.2 研究方法
本文重点使用了以下几个方法：
文献研究法。通过中国知网等电子网络数据库，以及图书馆的书籍资源，收集查阅了国内外的相关研究和信息，为本论文写作提供了理论参考。
实证分析法。将创新型上市企业格力电器20142017年近四年的财务数据进行分析，通过对其建立杜邦模型，以分析企业的盈利水平，发现影响该企业盈利能力的有关原因，并提出具体的对策。
3. 连环替代法。通过连环替代法，计算出销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对净资产收益率的影响程度，从而分析出影响案例公司盈利能力的主要因素。
2 相关概念界定
2.1 创新型企业
创新型企业是以其研发投入拥有自主知识产权的核心技术、知名品牌，依靠创新管理与文化获得市场竞争优势，在持续发展的道路上对技术创新具有较高依存度的企业[1]。创新型企业相较于一般型企业而言，具有较多独特的特征，通过对国内研究的总结，创新型企业的主要特点可以归为以下几点：1.公司内部实现研究与开发的制度化；2.研究与开发成为公司的核心职能之一；3.集研发、生产与销售三位为一体；4.形成研发、生产与销售三者间互动的机制；5.持续创新是它的本质特征，能为企业带来持续收益。
2.2 盈利能力
盈利能力是指公司获取利益的能力，它也被称为公司运用资本或资本增值的水平。其主要表现是：公司在一定时期内的收益额和收入水平的高低。盈利能力是企业所有者、经营者和债权人最为关注的。企业的盈利水平是衡量企业经营业绩的重要指标，也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据，债权人也要通过盈利状况的分析准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险，所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面领悟分析的内容，正确掌握分析的方法至关重要[2]。
目 录
1 引言 1
1.1 研究背景与意义 1
1.2 研究思路与方法 2
2 相关概念界定 2
2.1 创新型企业 2
2.2 盈利能力分析 3
2.3 杜邦分析体系 3
3 案例分析 6
3.1 格力电器的背景介绍与数据说明 6
3.2 净资产收益率驱动因素分解分析 8
3.3 销售净利率驱动因素分解分析 9
3.4 总资产周转率驱动因素分解分析 10
3.5 权益乘数驱动因素分解分析 11
3.6 小结 12
4 提升创新型企业盈利能力的对策 13
4.1 提高总资产周转效率 13
4.2 优化企业内部资本结构 14
4.3 加大科技研发力度 14
4.4 加强防范政策性风险 14
结论 15
致谢 16
参考文献 17
1 引言
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
近年来，随着经济全球化进程的加快，劳动密集型产业向高新技术化的转变，创新型企业间的竞争正在不断加剧，我国的创新型企业必须面对各国企业在盈利水平、科研能力、企业管理、资产整合等多方面的竞争压力，所以，加速提升创新型企业的盈利能力，就成为了各公司提升竞争水平的重点。
盈利是企业从事生产经营活动的动力，也是一个企业稳定发展的基础，正确评价企业的盈利能力，有利于维护投资者和消费者的合法利益。作为一种综合的分析方法，杜邦分析体系能够较好的评价公司的财务情况。
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、文化环境都充分支持着创新，支持着相关企业的发展，但是在财务管理方面依然存在很多不足，通过对杜邦分析法的运用，以案例公司2014年至2017年对外公布的财务数据为分析对象，对我国创新型企业的盈利能力进行分析研究，总结出影响案例公司盈利能力的因素，找出提高案例公司盈利能力的相应对策，以促进我国创新型企业的发展。
1.1.2 研究意义
首先，作为创新型国家建设中的主力军——创新型企业，也是我国最有活力的企业，在国内外的重要作用也已日益凸显，但是无论在国内还是国外，对创新型企业的关注点主要集中于高新技术的研发，而运用财务分析方法对创新型企业盈利能力的研究却非常少。杜邦分析的特点是把企业财务状况与经营成果的若干比率，通过联系有机的结合起来，构建起一个较为完善的财务指标体系，来综合地反映企业的盈利能力，运营能力和偿债能力，因此，基于杜邦分析体系对案例企业进行分析，对于促进该企业以及所属的创新型企业持续健康发展，改善财务管理水平，有着重要的理论意义。
其次，本研究所选取的案例公司为珠海格力电器股份有限公司（格力电器），该公司规模庞大，知名度高，近年来发展迅猛，在创新型企业中颇具代表性。本研究的分析对象是该公司近四年向外公开发布的年报数据，根据这些财务数据，建立起杜邦财务分析模型，将该公司的盈利能力进行深入研究，对于公司管理层改善公司盈利能力具有一定的借鉴意义。
1.2 研究思路与方法
1.2.1 研究思路
本文充分的运用了相关经济学知识，首先是对创新型企业、盈利能力和杜邦分析等相关的指标进行了阐述，为后文的研究提供了充分的理论基础，其次，本文选择了珠海格力电器股份有限公司作为案例公司，并以该公司20142017年的年度财务报告为基础，从整体上把握公司的发展策略和所属板块的背景，采用杜邦财务分析体系，对存在于该公司盈利能力中的问题进行全面的分解探析，找出公司财务管理方面和运营方面的不足之处，然后提出相关的建议。
1.2.2 研究方法
本文重点使用了以下几个方法：
文献研究法。通过中国知网等电子网络数据库，以及图书馆的书籍资源，收集查阅了国内外的相关研究和信息，为本论文写作提供了理论参考。
实证分析法。将创新型上市企业格力电器20142017年近四年的财务数据进行分析，通过对其建立杜邦模型，以分析企业的盈利水平，发现影响该企业盈利能力的有关原因，并提出具体的对策。
3. 连环替代法。通过连环替代法，计算出销售净利率、总资产周转率以及权益乘数对净资产收益率的影响程度，从而分析出影响案例公司盈利能力的主要因素。
2 相关概念界定
2.1 创新型企业
创新型企业是以其研发投入拥有自主知识产权的核心技术、知名品牌，依靠创新管理与文化获得市场竞争优势，在持续发展的道路上对技术创新具有较高依存度的企业[1]。创新型企业相较于一般型企业而言，具有较多独特的特征，通过对国内研究的总结，创新型企业的主要特点可以归为以下几点：1.公司内部实现研究与开发的制度化；2.研究与开发成为公司的核心职能之一；3.集研发、生产与销售三位为一体；4.形成研发、生产与销售三者间互动的机制；5.持续创新是它的本质特征，能为企业带来持续收益。
2.2 盈利能力
盈利能力是指公司获取利益的能力，它也被称为公司运用资本或资本增值的水平。其主要表现是：公司在一定时期内的收益额和收入水平的高低。盈利能力是企业所有者、经营者和债权人最为关注的。企业的盈利水平是衡量企业经营业绩的重要指标，也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据，债权人也要通过盈利状况的分析准确评价企业债务的偿还能力，控制信贷风险，所以不论是投资人、债权人还是企业经营管理人员、都日益重视企业盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面领悟分析的内容，正确掌握分析的方法至关重要[2]。
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