筹资方式的选择与比较(附件)
企业融资按融资来源分为内部融资和外部融资。各大公司选择筹资方式时要根据企业自身的实际情况来决定。选择合理的筹资方式有利于壮大企业的事业发展，能有效的提高企业的经营收益。本文的目的就是通过对筹资方式的优缺点进行分析，选择最低的筹资资本为企业做参考。首先，我们应该了解融资的基本概念、特点和不同的融资方式，然后分析各种融资方式的利弊，最后从税收筹划的角度出发，用联创电子科技有限公司的案例来比较各个不同的筹资方式成本和利润，为企业提供最佳筹资策略。关键词 筹资方式，间接筹资，直接筹资，每股净利润
目 录
1 引言 5
2 企业筹资的概述 5
2.1 企业筹资的概念 6
2.2 企业筹资的特点 8
3 企业筹资方式的分类及其优缺点 9
3.1 企业筹资方式的分类9
3.2 企业的筹资方式及其优缺点10
4 企业筹资的现状19
4.1 企业直接筹资的现状19
4.2 企业间接筹资的现状20
5 以联创电子科技股份有限公司为例的筹资方式比较与分析20
5.1 联创电子科技有限公司简介20
5.2 以联创电子科技有限公司为例的筹资方式分析20
5.3 企业筹资方式的比较与分析结论20
6 企业合理选择筹资方式的建议20
6.1 了解债务性筹资和权益性筹资两者的特点20
6.2 根据企业的特点合理选择筹资方式20
总结22
致谢23
参考文献24
1 引言
企业筹资是指以资本市场结构、生产经营和外国投资为基础，以金融市场和融资渠道为基础的集中筹资活动。无论是相同的资金渠道还是不同的资金渠道，企业都可以用不同的方式筹集资金。筹资活动也是企业经营活动的一部分。保证企业的经营活动获得足够的资金，增进企业的持续性和成长性的发展就是企业筹资的目的。现阶段，我国社会主义市场经济发展很快，企业融资也越来越多样化。全国的经济发展越来越快，企业的市场竞争也越来越恶劣。所以，从各种各样的筹资渠道中用最合理的资金成本筹集资金是众多企业 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
面对的一个重要问题[1]。本文将从直接筹资和间接筹资等多个因素考虑问题，结合本企业的经营规模和财务状况等对比各种筹资方式的优劣势，来了解企业筹资方式的选择与比较，改善企业的运营状况。
2 企业筹资的概述
2．1 企业筹资的概念
企业筹资指的是根据公司营业、外商投资和调整企业融资结构等，通过一定的渠道和方式，来筹措和集中资本的一种经济活动。大多数公司都是是追求高量的回流率，这是公司对价值追求的财务特性。在现代市场经济竞争中环境不同、产业不同，企业选择筹资的方式也不相同。只有选择合适的融资渠道和融资方式，企业才能保证正常的经营活动，促进企业的长远发展。筹资就是为了满足企业自身经营发展和资金结构的需求。
2．3 企业筹资的特点
在国内一些用来快速发展相关的制度和企业风险投资尚未完善，发行债券和股票时都会遇到制度上或经济上的阻碍，所以还需要加强对风险资本的了解。因此现阶段最常用的融资方式是间接融资[3]。但是企业资有筹资风险，银行贷款有贷款条件，因此难以获得充足的资金来保障企业的经营活动。
我国公司的筹资与国外公司的筹资相比不同点在于：第一我国的企业更倾向于内部筹资。这因为中小企业成立的时间不长，公司发展史上没有多少信用记录，因此无法保障公司的信用。难以获得金融借贷机构和投资者的信任，因此只能依靠公司股东与所得利润进行发展。第二外部筹资里，公司选择更多的是运用间接筹资的方式也就是说更倾向于向银行等相关金融机构借款来获得所需资金[4]。第三虽然我国的筹资方式已向多元化转变，但是公司相关有效筹资制度还没有成型。
3 企业筹资方式的分类及其优缺点
3．1 企业筹资方式的分类
企业筹资根据公司取得资金的方式分为内部筹资与外部筹资。内部融资就是公司通过内部股东筹资的方式与其本身获得的利润来筹集资金；外部融资指的是企业通过民间借贷机构以及发行债券还有股票等方式来募集资金。外部融资还能够按照企业筹资活动是否能够通过金融机构筹资划分为直接筹资和间接筹资。直接融资包括发行股票，直接投资，债券和其他融资发行方式。直接融资是投资者在没有金融机构与投资者谈判时筹集资金的一种方式，而间接融资的主要表现是相反的。一般来说，直接融资和间接融资是企业最常用的融资方式。
3．2 企业的筹资方式及其优缺点
3.2.1 吸收直接投资
使用吸收直接投资的筹资方式没有过多的条件，因为公司不需要支付利息费用，其公司资金既不用公开发行股票也不用分为等额股份。吸收直接投资是我国实行最早，被各大企业广泛使用。
吸收直接投资好处有：第一有利于提高投资者对企业信用，持续生产经营能力；第二股权融资没有固定股利，有利于降低财务风险。第三股权融资是可持续的和永久性的，没有固定的到期日，只需要给投资者支付股利，不用偿还本金。投资者要收回资本成本，只需通过流通市场，方便快捷。
吸收直接投资的不足之处有：第一筹资缺乏准确精密的规划。由于小企业对自身资金的需求不明确，不能像大企业那样进行常规经营。第二支付股利制度尚未完善，分配股利的制度没有明确的标准，不便于产权交易。
3.2.2 发行股票
企业融资最基本最常见的就是发行股票，我国著名的海尔集团，依靠的就是发行股票得到了迅速的发展。发行股票的优点有：第一无到期日，不用到期还本。发行的股票是永久性的，在公司持续经营的前提下可以一直使用。第二没有固定的利息费用。至于是否支付股利的问题则根据企业的盈利情况决定。第三投资风险较小。由于发行股票不需要利息支付，因此不存在偿债风险。第四可以提高公司的声誉。第五在发行普通股的时候，利用普通股的主权资本来筹集资金，就不会让企业收到优先股股东以及债务人对经营者施加的制约及负担。
目 录
1 引言 5
2 企业筹资的概述 5
2.1 企业筹资的概念 6
2.2 企业筹资的特点 8
3 企业筹资方式的分类及其优缺点 9
3.1 企业筹资方式的分类9
3.2 企业的筹资方式及其优缺点10
4 企业筹资的现状19
4.1 企业直接筹资的现状19
4.2 企业间接筹资的现状20
5 以联创电子科技股份有限公司为例的筹资方式比较与分析20
5.1 联创电子科技有限公司简介20
5.2 以联创电子科技有限公司为例的筹资方式分析20
5.3 企业筹资方式的比较与分析结论20
6 企业合理选择筹资方式的建议20
6.1 了解债务性筹资和权益性筹资两者的特点20
6.2 根据企业的特点合理选择筹资方式20
总结22
致谢23
参考文献24
1 引言
企业筹资是指以资本市场结构、生产经营和外国投资为基础，以金融市场和融资渠道为基础的集中筹资活动。无论是相同的资金渠道还是不同的资金渠道，企业都可以用不同的方式筹集资金。筹资活动也是企业经营活动的一部分。保证企业的经营活动获得足够的资金，增进企业的持续性和成长性的发展就是企业筹资的目的。现阶段，我国社会主义市场经济发展很快，企业融资也越来越多样化。全国的经济发展越来越快，企业的市场竞争也越来越恶劣。所以，从各种各样的筹资渠道中用最合理的资金成本筹集资金是众多企业 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
面对的一个重要问题[1]。本文将从直接筹资和间接筹资等多个因素考虑问题，结合本企业的经营规模和财务状况等对比各种筹资方式的优劣势，来了解企业筹资方式的选择与比较，改善企业的运营状况。
2 企业筹资的概述
2．1 企业筹资的概念
企业筹资指的是根据公司营业、外商投资和调整企业融资结构等，通过一定的渠道和方式，来筹措和集中资本的一种经济活动。大多数公司都是是追求高量的回流率，这是公司对价值追求的财务特性。在现代市场经济竞争中环境不同、产业不同，企业选择筹资的方式也不相同。只有选择合适的融资渠道和融资方式，企业才能保证正常的经营活动，促进企业的长远发展。筹资就是为了满足企业自身经营发展和资金结构的需求。
2．3 企业筹资的特点
在国内一些用来快速发展相关的制度和企业风险投资尚未完善，发行债券和股票时都会遇到制度上或经济上的阻碍，所以还需要加强对风险资本的了解。因此现阶段最常用的融资方式是间接融资[3]。但是企业资有筹资风险，银行贷款有贷款条件，因此难以获得充足的资金来保障企业的经营活动。
我国公司的筹资与国外公司的筹资相比不同点在于：第一我国的企业更倾向于内部筹资。这因为中小企业成立的时间不长，公司发展史上没有多少信用记录，因此无法保障公司的信用。难以获得金融借贷机构和投资者的信任，因此只能依靠公司股东与所得利润进行发展。第二外部筹资里，公司选择更多的是运用间接筹资的方式也就是说更倾向于向银行等相关金融机构借款来获得所需资金[4]。第三虽然我国的筹资方式已向多元化转变，但是公司相关有效筹资制度还没有成型。
3 企业筹资方式的分类及其优缺点
3．1 企业筹资方式的分类
企业筹资根据公司取得资金的方式分为内部筹资与外部筹资。内部融资就是公司通过内部股东筹资的方式与其本身获得的利润来筹集资金；外部融资指的是企业通过民间借贷机构以及发行债券还有股票等方式来募集资金。外部融资还能够按照企业筹资活动是否能够通过金融机构筹资划分为直接筹资和间接筹资。直接融资包括发行股票，直接投资，债券和其他融资发行方式。直接融资是投资者在没有金融机构与投资者谈判时筹集资金的一种方式，而间接融资的主要表现是相反的。一般来说，直接融资和间接融资是企业最常用的融资方式。
3．2 企业的筹资方式及其优缺点
3.2.1 吸收直接投资
使用吸收直接投资的筹资方式没有过多的条件，因为公司不需要支付利息费用，其公司资金既不用公开发行股票也不用分为等额股份。吸收直接投资是我国实行最早，被各大企业广泛使用。
吸收直接投资好处有：第一有利于提高投资者对企业信用，持续生产经营能力；第二股权融资没有固定股利，有利于降低财务风险。第三股权融资是可持续的和永久性的，没有固定的到期日，只需要给投资者支付股利，不用偿还本金。投资者要收回资本成本，只需通过流通市场，方便快捷。
吸收直接投资的不足之处有：第一筹资缺乏准确精密的规划。由于小企业对自身资金的需求不明确，不能像大企业那样进行常规经营。第二支付股利制度尚未完善，分配股利的制度没有明确的标准，不便于产权交易。
3.2.2 发行股票
企业融资最基本最常见的就是发行股票，我国著名的海尔集团，依靠的就是发行股票得到了迅速的发展。发行股票的优点有：第一无到期日，不用到期还本。发行的股票是永久性的，在公司持续经营的前提下可以一直使用。第二没有固定的利息费用。至于是否支付股利的问题则根据企业的盈利情况决定。第三投资风险较小。由于发行股票不需要利息支付，因此不存在偿债风险。第四可以提高公司的声誉。第五在发行普通股的时候，利用普通股的主权资本来筹集资金，就不会让企业收到优先股股东以及债务人对经营者施加的制约及负担。
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