杜邦分析法下东软集团公司的财务分析
摘 要杜邦分析法是一个完整的分析体系，反应了企业经营过程中的财务状况。该方法的核心是净资产收益率。本文对东软集团股份有限公司的财务状况进行分析，认为该公司在财务方面存在着“权益乘数下降；销售净利率下降；总资产周转率下降；财务费用较高”等问题。导致这些问题的原因是“财务杠杆作用没有被充分利用；营业收入降低；流动资产偏低；缺乏有效的财务费用控制手段”。对此提出了应该“适当的提高负债水平；提高销售水平；建立合理的资产结构；加强公司在汇兑损益方面的控制”等措施，促进公司运营。
目 录
1 绪论 1
1.1 论文选题的目的和意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋势 1
1.2.1 国外研究现状和发展趋势 1
1.2.2 国内研究现状和发展趋势 2
1.3 论文的主要内容、研究方法 2
1.3.1 论文的主要内容 2
1.3.2 论文的研究方法 2
2 东软集团股份有限公司财务现状 3
2.1 公司简介 3
2.2 东软集团股份有限公司的主要财务指标 3
2.2.1 净资产收益率分析 3
2.2.2 总资产净利率分析 4
2.2.3 权益乘数分析 4
2.2.4 销售净利率分析 5
2.2.5 总资产周转率分析 5
3 东软集团财务方面存在的问题 7
3.1 权益乘数下降 7
3.2 销售净利率下降 7
3.3 总资产周转率下降 7
3.4 财务费用较高 8
4 东软集团财务方面存在问题的原因 9
4.1 财务杠杆作用没有被充分利用 9
4.2 营业收入降低 9
4.3 流动资产偏低 10
4.4 缺乏有效的财务费用控制手段 10
5 东软集团财务方面存在问题的措施 12
5.1 适当的提高负债水平 12
5.2 提高销售水平 12
5.3 建立合理的资产结 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
构 12
5.4 加强公司在汇兑损益方面的控制 13
结 论 14
参考文献 15
致 谢 16
绪论
1.1 论文选题的目的和意义
1.1.1 研究目的
杜邦分析法是一个企业分析财务的综合方法，该方法的核心是净资产收益率。本文以东软集团股份有限公司为案例，根据该公司近3年的相关财务数据，结合杜邦分析法对东软集团股份有限公司的综合能力进行分析与评价。从而研究影响东软集团股份有限公司经营过程中的要素，通过对该公司的分析进行归纳总结，从而对整个软件行业的发展提出一些合理化的建议，使东软集团股份有限公司的财务结构更加完善，提高东软集团股份有限公司在未来发展中的经营能力，还可以促进行业良好的发展。
1.1.2 研究意义
经过本文的研究，可以从杜邦分析体系中了解到东软集团股份有限公司近3年的财务状况，总结出各个财务指标变化的原因，从而了解存在的问题，找出其根源，并提出解决措施。这样不仅可以使公司取得长久的利益，而且对于公司的发展起到了很大的作用。在本文的研究过程中，提高了自己的专业知识，也提高了自己分析问题、解决问题的能力，对于今后的学习和工作也起到了非常重要的作用。
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋势
1.2.1 国外研究现状和发展趋势
美国杜邦公司的Pierre DuPont和唐纳德经过研究之后，创造了杜邦财务分析体系，通过对净资产收益率这一指标的分析，实现了各个财务分析指标之间的有机结合[1]。2015年，Solim根据之前人们的研究，发现了将各个财务指标中的杠杆效应去除，利用杜邦财务分析法对一个企业的财务数据进行分析，所得到的结果可以更加客观的反映该企业所面临的财务状况[2]。2015年，Lev在他的研究中说，杜邦分析法利用对净资产收益率的分析可以使一个企业的管理者更好的判断该企业在财务方面的状况以及未来的发展走向[3]。2016年，Allen和Santomero将
杜邦分析和传统的财务分析进行对比之后，发现与传统的财务分析方法相比，杜邦分析法更加能够为决策者提供客观的依据[4]。
1.2.2 国内研究现状和发展趋势
2014年，李俊倩认为，将现金及其等价物作为具有收益性的指标对净资产收益率加以说明，会更加客观的反映一个企业的收益能力[5]。2015年，郭夏认为，传统的杜邦分析法对成本的特征没有进行分类总结，这会导致这一分析方法没有办法全面的客观的对企业的持续获利能力进行衡量 [6]。2015年，刘波，郑少锋以长安汽车公司为案例，对该公司在2011年到2013年期间的经营数据进行了分析。细致划分了该公司的经营绩效，对提升公司的经营绩效提出了相关的合理建议[7]。2016年，赵坤、朱戎利用杜邦分析法对宝山钢铁公司进行了分析，发现宝钢的盈利隐患大多数在股权结构当中，改善未来盈利能力的关键是进一步提高宝钢公司治理的效率[8]。
综上所述，杜邦分析体系被证明具有一定的科学性和实用性，自创建以来通过分析各类指标来实现自身发展并且进行不断的完善，使其能够扩展到公司的偿债，营运，盈利等各个层面。
1.3 论文的主要内容、研究方法
1.3.1 论文的主要内容
第一，从绪论出发，查阅杜邦分析法的相关资料，先了解我们所研究对象的目的以及研究的意义，并从国内外两方面的相关文献出发，总结出杜邦分析法的现状及发展方向；第二，分析东软集团的财务现状，首先对该公司有一个简单的了解，然后对该公司的主要财务指标进行全面的分析；第三，分析该公司存在的问题，主要从财务杠杆，销售净利率，总资产周转率，财务费用四个方面进行研究；第四，分析该公司存在问题的原因；第五，提出合理的建议来解决该公司所存在的问题。
目 录
1 绪论 1
1.1 论文选题的目的和意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋势 1
1.2.1 国外研究现状和发展趋势 1
1.2.2 国内研究现状和发展趋势 2
1.3 论文的主要内容、研究方法 2
1.3.1 论文的主要内容 2
1.3.2 论文的研究方法 2
2 东软集团股份有限公司财务现状 3
2.1 公司简介 3
2.2 东软集团股份有限公司的主要财务指标 3
2.2.1 净资产收益率分析 3
2.2.2 总资产净利率分析 4
2.2.3 权益乘数分析 4
2.2.4 销售净利率分析 5
2.2.5 总资产周转率分析 5
3 东软集团财务方面存在的问题 7
3.1 权益乘数下降 7
3.2 销售净利率下降 7
3.3 总资产周转率下降 7
3.4 财务费用较高 8
4 东软集团财务方面存在问题的原因 9
4.1 财务杠杆作用没有被充分利用 9
4.2 营业收入降低 9
4.3 流动资产偏低 10
4.4 缺乏有效的财务费用控制手段 10
5 东软集团财务方面存在问题的措施 12
5.1 适当的提高负债水平 12
5.2 提高销售水平 12
5.3 建立合理的资产结 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
构 12
5.4 加强公司在汇兑损益方面的控制 13
结 论 14
参考文献 15
致 谢 16
绪论
1.1 论文选题的目的和意义
1.1.1 研究目的
杜邦分析法是一个企业分析财务的综合方法，该方法的核心是净资产收益率。本文以东软集团股份有限公司为案例，根据该公司近3年的相关财务数据，结合杜邦分析法对东软集团股份有限公司的综合能力进行分析与评价。从而研究影响东软集团股份有限公司经营过程中的要素，通过对该公司的分析进行归纳总结，从而对整个软件行业的发展提出一些合理化的建议，使东软集团股份有限公司的财务结构更加完善，提高东软集团股份有限公司在未来发展中的经营能力，还可以促进行业良好的发展。
1.1.2 研究意义
经过本文的研究，可以从杜邦分析体系中了解到东软集团股份有限公司近3年的财务状况，总结出各个财务指标变化的原因，从而了解存在的问题，找出其根源，并提出解决措施。这样不仅可以使公司取得长久的利益，而且对于公司的发展起到了很大的作用。在本文的研究过程中，提高了自己的专业知识，也提高了自己分析问题、解决问题的能力，对于今后的学习和工作也起到了非常重要的作用。
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋势
1.2.1 国外研究现状和发展趋势
美国杜邦公司的Pierre DuPont和唐纳德经过研究之后，创造了杜邦财务分析体系，通过对净资产收益率这一指标的分析，实现了各个财务分析指标之间的有机结合[1]。2015年，Solim根据之前人们的研究，发现了将各个财务指标中的杠杆效应去除，利用杜邦财务分析法对一个企业的财务数据进行分析，所得到的结果可以更加客观的反映该企业所面临的财务状况[2]。2015年，Lev在他的研究中说，杜邦分析法利用对净资产收益率的分析可以使一个企业的管理者更好的判断该企业在财务方面的状况以及未来的发展走向[3]。2016年，Allen和Santomero将
杜邦分析和传统的财务分析进行对比之后，发现与传统的财务分析方法相比，杜邦分析法更加能够为决策者提供客观的依据[4]。
1.2.2 国内研究现状和发展趋势
2014年，李俊倩认为，将现金及其等价物作为具有收益性的指标对净资产收益率加以说明，会更加客观的反映一个企业的收益能力[5]。2015年，郭夏认为，传统的杜邦分析法对成本的特征没有进行分类总结，这会导致这一分析方法没有办法全面的客观的对企业的持续获利能力进行衡量 [6]。2015年，刘波，郑少锋以长安汽车公司为案例，对该公司在2011年到2013年期间的经营数据进行了分析。细致划分了该公司的经营绩效，对提升公司的经营绩效提出了相关的合理建议[7]。2016年，赵坤、朱戎利用杜邦分析法对宝山钢铁公司进行了分析，发现宝钢的盈利隐患大多数在股权结构当中，改善未来盈利能力的关键是进一步提高宝钢公司治理的效率[8]。
综上所述，杜邦分析体系被证明具有一定的科学性和实用性，自创建以来通过分析各类指标来实现自身发展并且进行不断的完善，使其能够扩展到公司的偿债，营运，盈利等各个层面。
1.3 论文的主要内容、研究方法
1.3.1 论文的主要内容
第一，从绪论出发，查阅杜邦分析法的相关资料，先了解我们所研究对象的目的以及研究的意义，并从国内外两方面的相关文献出发，总结出杜邦分析法的现状及发展方向；第二，分析东软集团的财务现状，首先对该公司有一个简单的了解，然后对该公司的主要财务指标进行全面的分析；第三，分析该公司存在的问题，主要从财务杠杆，销售净利率，总资产周转率，财务费用四个方面进行研究；第四，分析该公司存在问题的原因；第五，提出合理的建议来解决该公司所存在的问题。
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