中小企业融资环境问题研究_以扬州晶澳置业有限公司为例
中小企业融资环境问题研究_以扬州晶澳置业有限公司为例[20191230185640]
毕业论文中文摘要
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关键字:中小企业,融资难,融资环境
目 录
1 引言1
2 中小企业融资相关概念1
2.1中小企业相关1
2.2中小企业融资相关2
3 中小企业融资环境现状及原因3
3.1中小企业融资环境现状3
3.2中小企业内部融资环境原因4
3.3 中小企业外部融资环境原因5
4 中小企业融资环境困局---以扬州晶澳置业有限公司为例6
4.1企业简介6
4.2扬州晶澳置业有限公司融资环境分析7
5 中小企业融资环境优化建议11
5.1注重内源融资能力的强化12
5.2拓展企业融资渠道，增加融资品种和方式12
5.3减少行政干预，提高扬州晶澳置业有限公司理性融资能力13
5.4合理分配债券于与股权融资比重13
5.5政府视角的建议13
5.6中小企业视角的建议13
5.7金融机构视角的建议14
结论16
致谢17
参考文献18
1 引言
无论在发达国家还是发展中国家，中小企业都是国家的经济发展和社会稳定的重要支柱。从目前的情况看，小型和中型企业创造的最终产品和服务价值是非常大的，它为在全社会的范围内达成合作、促进就业、优化资源配置、加速科技进步，从而促进经济持续增长发挥了非常重要的作用。然而，融资问题却成为发展中最大的制约因素，这与中小企业在国民经济中日益显要的地位是极不相称的，这是因为资金不足在很大程度上制约了中小企业的发展。占全国企业98%以上的中小企业占有的贷款资源却不足20%，严重阻碍了中小企业的发展，所以采取措施解决中小企业融资问题，营造良好的中小企业融资环境，对促进中小企业的快速发展，确保国民经济健康、快速、协调发展是具有十分重要意义的。
2 中小企业融资相关概念
2.1 中小企业相关
中小型企业或中小企业，简称中小企，是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉[1]。
表1 我国中小企业最新划分标准
行业 划分指标 微型企业 小型企业 中型企业
农、林、牧、渔业 营业收入 50万元以下 50-500万元 500-20000万元
工业 从业人员 20人以下 20-300人 300-1000人
营业收入 300万元以下 300-2000万元 2000-40000万元
建筑业 资产总额 300万元以下 300-5000万元 5000-80000万元
营业收入 300万元以下 300-6000万元 6000-8000万元
批发业 从业人员 5人以下 5-20人 20-200人
营业收入 1000万元以下 1000-5000万元 5000-40000万元
零售业 从业人员 10人以下 10-50人 50-300人
营业收入 100万元以下 100-500万 500-20000万元
交通运输业 从业人员 20人以下 20-300人以下 300-1000人
营业收入 200万元以下 200-3000万元 3000-30000万元
资料来源：《中小企业标准暂行规定》(2011年10月)。
2.2 中小企业融资相关
中小企业融资指的是中小企业作为资金的需求者所进行的资金融通的活动。一般来说，融资指的是为支付超过现金的购货款所采取的货币交易手段或者为了取得资产而进行集资所取得的货币手段。
在市场经济中，中小企业获取资金有两种方式：内源融资和外源融资。内源融资和外源融资是从融资的主体角度来划分的。直接融资与间接融资都是外源融资。内源融资指的是公司经营活动结果所产生的资金,也就是公司内部融通的资金,其主要是由留存收益与折旧构成的。指的是企业不断把自己的储蓄（主要包括留存盈利和折旧以及定额负债）转化成为投资的过程[2]。其实在发达市场经济的国家，内源融资是企业首先选择的融资方式，也是企业资金的最重要的来源。
合理的融资结构应该以内源融资为主。因为内源融资是企业健康稳定发展的重要保证，但企业自身积累毕竟有限，通常难以满足企业对资金的需求，尤其是企业快速扩张发展急需大量资金时，企业不得不转向外源融资。外源融资能够迅速筹集到大量资金，能充分发挥财务杠杆的作用，增强企业竞争力使得其快速发展。
虽然外源融资尤为重要但内源融资并非无足轻重，它是外源融资的基本保证，中小企业并不能完全把自身融资重心放在外源融资上，如果一家企业过于依赖外源融资，缺乏自己的内源融资能力，该企业就会陷入“负债---经营---还债”的恶性循环当中。因此合理的企业融资结构应当在内源融资与外源融资中各占比重。以内源融资为主外源融资为辅，这也是一个中小企业健康稳定发展的重要保证。
表2 各种融资方式的关系
资金来源 融资渠道或融资方式 资金性质
内源性融资 资本金 自有资金
留存利润
折旧资金
外源性融资 直接融资 发行股票
发行债券 借入资金
其他企业资金
民间资金（民间借贷、集资）
外商资金
间接融资 银行信贷资金
非银行金融机构（典当、租赁）
商业信用
3 中小企业融资环境现状及原因
3.1 中小企业融资环境现状
融资环境是指在一定的企业制度下，那些影响企业筹资活动的所有因素。它一方面为企业的融资提供了条件和机会，另一方面对企业的融资起着制约、干预甚至胁迫的消极作用。包括政治环境、经济环境、法律环境、信用担保体系、金融市场环境、以及企业自身状况等因素。
在我国，中小企业的融资环境问题表现在融资渠道狭窄，主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道，但银行提供的主要是流动资金贷款以及固定资产、设备更新贷款，提供长期信贷的很少；亲友间相互借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规融资方式在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在经济发达和欠发达地区发育程度差异极大；中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得银行长期贷款的支持；资产规模是决定中小企业能否获得银行信贷以及长期资金的主要因素。中小企业融资中被认为是最主要融资渠道的融资比重只占区区7%不到。我国中小企业融资难，主要体现在融资环境上。
表3 我国中小企业融资方式比重
融资方式 年 限 内源融资 银行贷款 非金融机构 其他渠道
短于3年 92.4 2.7 2.2 2.7
3-5年 92.1 3.5 0.0 4.4
毕业论文中文摘要
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关键字:中小企业,融资难,融资环境
目 录
1 引言1
2 中小企业融资相关概念1
2.1中小企业相关1
2.2中小企业融资相关2
3 中小企业融资环境现状及原因3
3.1中小企业融资环境现状3
3.2中小企业内部融资环境原因4
3.3 中小企业外部融资环境原因5
4 中小企业融资环境困局---以扬州晶澳置业有限公司为例6
4.1企业简介6
4.2扬州晶澳置业有限公司融资环境分析7
5 中小企业融资环境优化建议11
5.1注重内源融资能力的强化12
5.2拓展企业融资渠道，增加融资品种和方式12
5.3减少行政干预，提高扬州晶澳置业有限公司理性融资能力13
5.4合理分配债券于与股权融资比重13
5.5政府视角的建议13
5.6中小企业视角的建议13
5.7金融机构视角的建议14
结论16
致谢17
参考文献18
1 引言
无论在发达国家还是发展中国家，中小企业都是国家的经济发展和社会稳定的重要支柱。从目前的情况看，小型和中型企业创造的最终产品和服务价值是非常大的，它为在全社会的范围内达成合作、促进就业、优化资源配置、加速科技进步，从而促进经济持续增长发挥了非常重要的作用。然而，融资问题却成为发展中最大的制约因素，这与中小企业在国民经济中日益显要的地位是极不相称的，这是因为资金不足在很大程度上制约了中小企业的发展。占全国企业98%以上的中小企业占有的贷款资源却不足20%，严重阻碍了中小企业的发展，所以采取措施解决中小企业融资问题，营造良好的中小企业融资环境，对促进中小企业的快速发展，确保国民经济健康、快速、协调发展是具有十分重要意义的。
2 中小企业融资相关概念
2.1 中小企业相关
中小型企业或中小企业，简称中小企，是指在经营规模上较小的企业，雇用人数与营业额皆不大，此类企业通常是由单一个人或少数人提供资金组成，因此在经营上多半是业主直接管理而较少受外界干涉[1]。
表1 我国中小企业最新划分标准
行业 划分指标 微型企业 小型企业 中型企业
农、林、牧、渔业 营业收入 50万元以下 50-500万元 500-20000万元
工业 从业人员 20人以下 20-300人 300-1000人
营业收入 300万元以下 300-2000万元 2000-40000万元
建筑业 资产总额 300万元以下 300-5000万元 5000-80000万元
营业收入 300万元以下 300-6000万元 6000-8000万元
批发业 从业人员 5人以下 5-20人 20-200人
营业收入 1000万元以下 1000-5000万元 5000-40000万元
零售业 从业人员 10人以下 10-50人 50-300人
营业收入 100万元以下 100-500万 500-20000万元
交通运输业 从业人员 20人以下 20-300人以下 300-1000人
营业收入 200万元以下 200-3000万元 3000-30000万元
资料来源：《中小企业标准暂行规定》(2011年10月)。
2.2 中小企业融资相关
中小企业融资指的是中小企业作为资金的需求者所进行的资金融通的活动。一般来说，融资指的是为支付超过现金的购货款所采取的货币交易手段或者为了取得资产而进行集资所取得的货币手段。
在市场经济中，中小企业获取资金有两种方式：内源融资和外源融资。内源融资和外源融资是从融资的主体角度来划分的。直接融资与间接融资都是外源融资。内源融资指的是公司经营活动结果所产生的资金,也就是公司内部融通的资金,其主要是由留存收益与折旧构成的。指的是企业不断把自己的储蓄（主要包括留存盈利和折旧以及定额负债）转化成为投资的过程[2]。其实在发达市场经济的国家，内源融资是企业首先选择的融资方式，也是企业资金的最重要的来源。
合理的融资结构应该以内源融资为主。因为内源融资是企业健康稳定发展的重要保证，但企业自身积累毕竟有限，通常难以满足企业对资金的需求，尤其是企业快速扩张发展急需大量资金时，企业不得不转向外源融资。外源融资能够迅速筹集到大量资金，能充分发挥财务杠杆的作用，增强企业竞争力使得其快速发展。
虽然外源融资尤为重要但内源融资并非无足轻重，它是外源融资的基本保证，中小企业并不能完全把自身融资重心放在外源融资上，如果一家企业过于依赖外源融资，缺乏自己的内源融资能力，该企业就会陷入“负债---经营---还债”的恶性循环当中。因此合理的企业融资结构应当在内源融资与外源融资中各占比重。以内源融资为主外源融资为辅，这也是一个中小企业健康稳定发展的重要保证。
表2 各种融资方式的关系
资金来源 融资渠道或融资方式 资金性质
内源性融资 资本金 自有资金
留存利润
折旧资金
外源性融资 直接融资 发行股票
发行债券 借入资金
其他企业资金
民间资金（民间借贷、集资）
外商资金
间接融资 银行信贷资金
非银行金融机构（典当、租赁）
商业信用
3 中小企业融资环境现状及原因
3.1 中小企业融资环境现状
融资环境是指在一定的企业制度下，那些影响企业筹资活动的所有因素。它一方面为企业的融资提供了条件和机会，另一方面对企业的融资起着制约、干预甚至胁迫的消极作用。包括政治环境、经济环境、法律环境、信用担保体系、金融市场环境、以及企业自身状况等因素。
在我国，中小企业的融资环境问题表现在融资渠道狭窄，主要依靠自身内部积累，即中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低；银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道，但银行提供的主要是流动资金贷款以及固定资产、设备更新贷款，提供长期信贷的很少；亲友间相互借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规融资方式在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在经济发达和欠发达地区发育程度差异极大；中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源，不仅权益资金的来源极为有限，而且很难获得银行长期贷款的支持；资产规模是决定中小企业能否获得银行信贷以及长期资金的主要因素。中小企业融资中被认为是最主要融资渠道的融资比重只占区区7%不到。我国中小企业融资难，主要体现在融资环境上。
表3 我国中小企业融资方式比重
融资方式 年 限 内源融资 银行贷款 非金融机构 其他渠道
短于3年 92.4 2.7 2.2 2.7
3-5年 92.1 3.5 0.0 4.4
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