杜邦分析法在企业财务中的应用
目 录
1 引言 1
2 杜邦分析法 1
2.1 杜邦分析法介绍 2
3 杜邦分析法指标解释 2
3.1 指标计算3
3.2 主要指标解释3
4 东风汽车公司杜邦分析案例 7
4.1 公司简介7
4.2 销售净利率分析8
4.3 总资产周转率分析9
4.4 资产净利率分析9
4.5 权益乘数分析10
4.6 股东权益报酬率分析10
4.7 企业资产分析10
4.8 东风汽车公司财务活动中存在的问题分析11
5 完善东风汽车公司财务管理的建议 11
5.1 大力开拓市场增加产品销售11
5.2 严格控制成本支出降低费用12
5.3 挖潜增效加速资金周转12
结论 13
致谢 14
参考文献15
1 引言
随着市场竞争的愈演愈烈，企业不得不将财务管理列为“重点项目”。财务管理以直观、客观的视角，剖析了企业的全面状况，并发挥着不可或缺的作用。随着时代的发展，生产力的提高，经济环境的不断优化，财务管理者在对企业进行财务分析的过程当中，他们慢慢清楚地认识到了单一财务分析之中的不足，进而关注全面剖析经济的系统，致力于它的研究与开发。
杜邦财务分析法诞生于上世纪二十年代，完善成为“杜邦财务分析体系”具有划时代的意义。它将有关企业经营状况的各项指标有效结合（这些指标包括资产净利率、资产周转率、业主权益乘数等），利用各指标间的联系准确的分析和评价企业的财务状况。这一全面剖析财务分析的体系形成之后，便在国际中 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
获得普遍使用。通过对国内外企业成败经验的研究，我们不难发现，企业失败的原因更多是由于财务管理方面的风险。企业管理的核心内容是财务管理，由于财务结果的真实准确和及时性受财务分析方法的影响，而各类财务分析法方法没有进行有机结合，导致他们的利弊有很大差异。因此对于一个企业来说，要想取得更高的收益，避免经营问题的出现，选择合适的财务分析方法是弥足轻重的。所以，通过对该体系的分析和评价，指出传统杜邦分析的弊端，结合企业中的应用，更好地完善杜邦分析体系。它在企业财务管理中的地位是不可替代的。它符合当代企业管理的特征；符合企业弥补现存不足的要求；符合完善财务分析理论层面的需要；符合企业财务分析的目的。
2 杜邦分析法
杜邦分析法，是美国一家名为“杜邦公司”的一个职员总结出来的，并在实践中得到广泛应用，因此将这个体系称为杜邦财务分析体系。这个体系可以评估企业的经营能力、评价企业的经营现况。杜邦分析法是一项全面的、典型的的指标，它主要从资产净利率角度逐层分析各项指标，结合企业最基本的生产要素、成本与费用的构成情况以及企业可能存在的各项风险，从中密切关注指标数据的变化情况，对检测出的不合理数据，迅速查明原因并加以修改，使企业的经济损失可以最大限度得到挽回。杜邦分析法通过科学的研究方法，建立分析模型来剖析企业的盈利能力和财务结果，以及时的发现企业财务管理中存在的漏洞。杜邦财务分析体系是由所有者投资回报率为核心指标，以建立的模型为大纲，从企业盈利水平、经营能力、资源配置这几个层面构造剖析财务成果的系统，其中最全面、最典型的指标是财务比率，可以对影响体系的项目进行层层剖析，逐一分解。
2.1杜邦分析法介绍
这种方法是主要通过运用其中几种相关联的利率指标来全面评价企业财务状况。财务比率内在关系的变化能对企业财务经营状况提供重要参考资料。总的来说，它是一种经典方法。它既能够可以从企业财务角度进行视角观察评价企业经营效率，也可以用来测算公司的盈利水平和企业所有者投资收益水平。它通过将比率分解成枝状，引导分析人员去深入剖析企业财务和企业经营业绩，同时使分析过程趋于简单化。
近年来，由于社会经济飞速发展，财务分析方法也不得不与时同步。越来越多的财务分析人士逐渐开始采用完善后的杜邦分析体系，同时完善后的杜邦分析体系也在各地发展成为一种极具影响力的综合财务分析方法。杜邦财务分析则是通过对财务比率之间变化的逐层分析，明确各项指标上下变动的趋势以及产生这一趋势的原因，给企业指明相应更正方法的一种财务分析方法。杜邦财务分析法能够准确的评价企业的经营状况和财务成果，并全面的体现各项指标内部的关系以及对企业盈利能力的影响程度。
杜邦模型有一个最显著的特点。这个特点就是它可以通过其内在的联系将若干不同但又有关系的比率有机结合起来，并且最终是以来销售净利率、资产周转率与权益乘数的乘积来全面的诠释，进而构成一套以指标为主要内容的综合体系。而这些比率正是用来综合分析企业运营能力和财务成果的比重的指标。企业财务分析运用这种方法，可以帮助报表分析者对企业的经营和盈利情况有个全方位的认识，并可以从中提供方便。然而又可以使企业各项财务指标的剖析更加准确，对其中的典型变化可以得到及时的关注与总结。
杜邦分析法可以对一些企业管理层提供帮助。因为通过分析体系相互关联的指标变化，包括销售净利润和总资产周转率之间的联系变化还有债务比率之间的联系变化，都可以让管理层清楚地看到一些变化的决定因素；包含各项财务分析比率的关键因素，都给管理层作出经营决策、了解企业内部资源配置效率和企业所有者投资收益率提供最有效的帮助。
3 杜邦分析法指标解释
3.1 指标计算
3.1.1 偿债能力分析主要指标
（1）短期负债偿还能力分析主要指标：
流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
现金比率=（货币现金+交易性金融资产）÷流动负债
（2）长期负债偿还能力分析主要指标：
资产负债率=负债总额（即“资产总额-所有者权益总额”）÷资产总额
负债股权比例=股东权益总额÷负债总额
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）（即“EBIT”）÷利息费用
3.1.2 运营能力分析主要指标
存货周转率=年销售成本÷年平均存货
应收账款周转率=年平均应收账款余额÷年赊销收入净额
流动资产周转率=年销售收入÷年平均流动资产占用额
固定资产周转率=年平均固定资产占用额÷年销售收入
总资产周转率=年销售收入÷年平均资产占用额
3.1.3 盈利能力分析主要指标
销售净利率=年净利润÷年销售收入净额
净资产收益率=税后净利润÷净资产
3.2 主要指标解释
3.2.1 权益净利率
它是企业净利润与所有者权益的比率，体现1元股东资本赚取的净收益，可以衡量企业的总体盈利能力。
销售净利率体现了企业利润总额和企业销售收入之间的关系。从这种关系观察，提高企业盈利能力的密钥就是能够提高企业销售净利率。企业在销售净利率方面要想办法使之提高是有两种可行方法。其中之一是在销售收入方面要提高，另外一种就是要降低企业成本费用。但是，企业财务管理重要实质就是要能够给企业降低各项成本费用开支。每年企业财务通过列示各项基本成本费用开支，可以帮助企业对其成本费用结构进行层层分析，加强成本控制，以便为寻求降低成本费用的方法提供依据。
1 引言 1
2 杜邦分析法 1
2.1 杜邦分析法介绍 2
3 杜邦分析法指标解释 2
3.1 指标计算3
3.2 主要指标解释3
4 东风汽车公司杜邦分析案例 7
4.1 公司简介7
4.2 销售净利率分析8
4.3 总资产周转率分析9
4.4 资产净利率分析9
4.5 权益乘数分析10
4.6 股东权益报酬率分析10
4.7 企业资产分析10
4.8 东风汽车公司财务活动中存在的问题分析11
5 完善东风汽车公司财务管理的建议 11
5.1 大力开拓市场增加产品销售11
5.2 严格控制成本支出降低费用12
5.3 挖潜增效加速资金周转12
结论 13
致谢 14
参考文献15
1 引言
随着市场竞争的愈演愈烈，企业不得不将财务管理列为“重点项目”。财务管理以直观、客观的视角，剖析了企业的全面状况，并发挥着不可或缺的作用。随着时代的发展，生产力的提高，经济环境的不断优化，财务管理者在对企业进行财务分析的过程当中，他们慢慢清楚地认识到了单一财务分析之中的不足，进而关注全面剖析经济的系统，致力于它的研究与开发。
杜邦财务分析法诞生于上世纪二十年代，完善成为“杜邦财务分析体系”具有划时代的意义。它将有关企业经营状况的各项指标有效结合（这些指标包括资产净利率、资产周转率、业主权益乘数等），利用各指标间的联系准确的分析和评价企业的财务状况。这一全面剖析财务分析的体系形成之后，便在国际中 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
获得普遍使用。通过对国内外企业成败经验的研究，我们不难发现，企业失败的原因更多是由于财务管理方面的风险。企业管理的核心内容是财务管理，由于财务结果的真实准确和及时性受财务分析方法的影响，而各类财务分析法方法没有进行有机结合，导致他们的利弊有很大差异。因此对于一个企业来说，要想取得更高的收益，避免经营问题的出现，选择合适的财务分析方法是弥足轻重的。所以，通过对该体系的分析和评价，指出传统杜邦分析的弊端，结合企业中的应用，更好地完善杜邦分析体系。它在企业财务管理中的地位是不可替代的。它符合当代企业管理的特征；符合企业弥补现存不足的要求；符合完善财务分析理论层面的需要；符合企业财务分析的目的。
2 杜邦分析法
杜邦分析法，是美国一家名为“杜邦公司”的一个职员总结出来的，并在实践中得到广泛应用，因此将这个体系称为杜邦财务分析体系。这个体系可以评估企业的经营能力、评价企业的经营现况。杜邦分析法是一项全面的、典型的的指标，它主要从资产净利率角度逐层分析各项指标，结合企业最基本的生产要素、成本与费用的构成情况以及企业可能存在的各项风险，从中密切关注指标数据的变化情况，对检测出的不合理数据，迅速查明原因并加以修改，使企业的经济损失可以最大限度得到挽回。杜邦分析法通过科学的研究方法，建立分析模型来剖析企业的盈利能力和财务结果，以及时的发现企业财务管理中存在的漏洞。杜邦财务分析体系是由所有者投资回报率为核心指标，以建立的模型为大纲，从企业盈利水平、经营能力、资源配置这几个层面构造剖析财务成果的系统，其中最全面、最典型的指标是财务比率，可以对影响体系的项目进行层层剖析，逐一分解。
2.1杜邦分析法介绍
这种方法是主要通过运用其中几种相关联的利率指标来全面评价企业财务状况。财务比率内在关系的变化能对企业财务经营状况提供重要参考资料。总的来说，它是一种经典方法。它既能够可以从企业财务角度进行视角观察评价企业经营效率，也可以用来测算公司的盈利水平和企业所有者投资收益水平。它通过将比率分解成枝状，引导分析人员去深入剖析企业财务和企业经营业绩，同时使分析过程趋于简单化。
近年来，由于社会经济飞速发展，财务分析方法也不得不与时同步。越来越多的财务分析人士逐渐开始采用完善后的杜邦分析体系，同时完善后的杜邦分析体系也在各地发展成为一种极具影响力的综合财务分析方法。杜邦财务分析则是通过对财务比率之间变化的逐层分析，明确各项指标上下变动的趋势以及产生这一趋势的原因，给企业指明相应更正方法的一种财务分析方法。杜邦财务分析法能够准确的评价企业的经营状况和财务成果，并全面的体现各项指标内部的关系以及对企业盈利能力的影响程度。
杜邦模型有一个最显著的特点。这个特点就是它可以通过其内在的联系将若干不同但又有关系的比率有机结合起来，并且最终是以来销售净利率、资产周转率与权益乘数的乘积来全面的诠释，进而构成一套以指标为主要内容的综合体系。而这些比率正是用来综合分析企业运营能力和财务成果的比重的指标。企业财务分析运用这种方法，可以帮助报表分析者对企业的经营和盈利情况有个全方位的认识，并可以从中提供方便。然而又可以使企业各项财务指标的剖析更加准确，对其中的典型变化可以得到及时的关注与总结。
杜邦分析法可以对一些企业管理层提供帮助。因为通过分析体系相互关联的指标变化，包括销售净利润和总资产周转率之间的联系变化还有债务比率之间的联系变化，都可以让管理层清楚地看到一些变化的决定因素
3 杜邦分析法指标解释
3.1 指标计算
3.1.1 偿债能力分析主要指标
（1）短期负债偿还能力分析主要指标：
流动比率=流动资产÷流动负债
速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
现金比率=（货币现金+交易性金融资产）÷流动负债
（2）长期负债偿还能力分析主要指标：
资产负债率=负债总额（即“资产总额-所有者权益总额”）÷资产总额
负债股权比例=股东权益总额÷负债总额
利息保障倍数=（利润总额+利息费用）（即“EBIT”）÷利息费用
3.1.2 运营能力分析主要指标
存货周转率=年销售成本÷年平均存货
应收账款周转率=年平均应收账款余额÷年赊销收入净额
流动资产周转率=年销售收入÷年平均流动资产占用额
固定资产周转率=年平均固定资产占用额÷年销售收入
总资产周转率=年销售收入÷年平均资产占用额
3.1.3 盈利能力分析主要指标
销售净利率=年净利润÷年销售收入净额
净资产收益率=税后净利润÷净资产
3.2 主要指标解释
3.2.1 权益净利率
它是企业净利润与所有者权益的比率，体现1元股东资本赚取的净收益，可以衡量企业的总体盈利能力。
销售净利率体现了企业利润总额和企业销售收入之间的关系。从这种关系观察，提高企业盈利能力的密钥就是能够提高企业销售净利率。企业在销售净利率方面要想办法使之提高是有两种可行方法。其中之一是在销售收入方面要提高，另外一种就是要降低企业成本费用。但是，企业财务管理重要实质就是要能够给企业降低各项成本费用开支。每年企业财务通过列示各项基本成本费用开支，可以帮助企业对其成本费用结构进行层层分析，加强成本控制，以便为寻求降低成本费用的方法提供依据。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/6138.html
