企业偿债能力分析－以青岛海尔为例【字数：12303】
摘 要 偿债能力是指企业对自有债务的清偿承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。偿债能力的分析是当今企业财务分析中的重要的组成之一，是企业经济利益持续增长的有效保证。正确的偿债能力分析能帮助决策人进行合理有效的经营决策，也能合理的利用借贷的杠杆，所以，重视并高效提高企业的偿债能力，不光是企业走向市场并在时刻变化的市场竞争之中求得生存和发展的优先条件，并且也是加强企业自身的风险意识，树立当今市场发展观念的重要体现。本文以青岛海尔集团为例，通过对集团近年的报表中偿债能力指标分析存在的问题，然后提出解决策略，以此希望加强企业的资产结构优化速度，提高企业的营运能力和盈利能力。
目 录
第一章 偿债能力理论概述 1
1.1偿债能力的概念 1
1.2偿债能力指标体系 1
1.2.1短期偿债能力各指标含义 2
1.2.2长期偿债能力各指标含义 2
1.3偿债能力分析的影响因素 3
1.3.1营运能力对偿债能力的影响 3
1.3.2盈利能力对偿债能力的影响 3
1.3.3影响偿债能力评价的其他因素 4
第二章 青岛海尔集团的偿债指标计算与分析 4
2.1企业简介 4
2.2短期偿债能力指标计算 7
2.2.1营运资金计算 7
2.2.2流动比率计算 8
2.2.3速动比率计算 8
2.2.4现金比率计算 9
2.2.5反应企业短期偿债能力的辅助指标计算 10
2.2.5.2存货周转率计算 12
2.3长期偿债能力指标计算 12
2.3.1资产负债率与有形资产负债率计算 13
2.3.2产权比率计算 14
2.3.3权益乘数计算 15
2.3.4利息保障倍数计算 15
第三章 偿债能力指标计算与分析 17
3.1企业目前的实际指标与目标指标对比 17
3.1.1数据中存在的主要问题 17
3.2改进与建议 17
3.2.1短期偿债能力如何改进与建议 17 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
3.2.2长期偿债能力如何改进与建议 19
结论 21
致 谢 22
参考文献 23
第一章 偿债能力理论概述
1.1偿债能力的概念
偿债能力是指企业对自有债务的清偿承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。偿债能力的分析是当今企业财务分析中的重要的组成之一，偿债能力是企业经济利益持续增长的有效保证。企业偿债能力问题是反应企业财务状况的重要内容，是财务分析得重要组成部分。企业进行偿债能力分析，对于投资人、经营人和债权人均有着非常重大的意义与作用。正确的偿债能力分析能帮助决策人进行合理有效的经营决策，也能合理的利用借贷的杠杆，偿债能力最重要的是能反映企业当前的财务状况。所以，重视并高效提高企业的偿债能力，一方面是为了维护债权人的合法权益，另一方面是为了帮助企业在公众之中建立良好企业形象和资信地位，避免风险而带来的影响与损失，而实现股东财富最大化的最终目标；对于企业偿债能力的研究，不光是企业走向市场并在时刻变化的市场竞争之中求得生存和发展的优先条件，并且也是加强企业自身的风险意识，树立当今市场发展观念的重要体现。
1.2偿债能力指标体系
企业偿债能力分析的是企业负债的内容以及能所需要偿还资产的内容。在财务体系中，负债由流动负债和长期负债组成，而资产由流动资产和非流动资产组成，因而偿债能力的分析能够分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个部分。
短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，或是指在企业的短期债务到期时能够变现来偿还流动负债的能力。由此可见短期偿债能力分析也是企业的流动性分析，想要对短期偿债能力进行分析，第一点先要找出能够对短期偿债能力产生影响的因素，在这样的基础上，对其中的参数进行改变，然后看短期偿债能力指标的变化程度，反映企业短期偿债能力状况及其原因，来优化企业的短期偿债能力。
长期偿债能力是指企业偿还偿还长期债务的能力，或指在企业长期债务到期时，企业的留存收益或资产用于偿还长期债务的能力。进行企业长期偿债能力分析时，要与长期负债的特点相结合起来，在得到能够影响长期偿债的能力的因素之后，进行分析得出结论，提出方案。
短期偿债能力指标包括了：营运资本，流动比率，速动比率，现金比率，其中还会计算应收账款的周转率以及存货周转率等指标。
长期偿债能力指标包括了：资产负债率，产权比率，权益乘数，利息保障倍数等指标。
1.2.1短期偿债能力各指标含义
营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，营运资本是一个绝对数指标。
营运资本的计算公式：流动资产流动负债
该指标越高，表明企业能够用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿付能力越强，债权人的安全程度越高，企业要承担的短期流动性风险越小。
流动比率 ，指流动资产总额除流动负债的比率。流动负债是来衡量企业流动资产在短期债务到期之前，能够变现用来偿付负债的能力。
流动比率计算公式：流动资产/流动负债
流动比率越高，企业资产的流动性就会相对越高，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响到经营资金周转效率和企业的获利能力。平时认为合理的流动比率应为2。
速动比率是指企业速动资产与流动负债之间的比率，速动资产主要涵盖现金、短期的投资、应收票据、应收账款等项目。
速动比率计算公式：速动资产/流动负债
速动比率去除了流动比率中不容易变现的那一部分，速动比率越高偿还到期的流动负债能力越强。一般把速动比率的指标的基准定为1。
现金比率是指用企业的现金/流动负债之后的比率，这个指标最大优点在于只用了现金去偿还企业即将到期的短期负债，现金是最能够保障债务偿还的方式。
应收账款周转率和存货周转率，虽然在财务管理中把这两个指标放入了营运能力分析的指标之中，但它们同样是作为看企业短期偿债能力的两个辅助指标。
应收账款周转率的计算公式：本年的销售收入/应收账款的平均余额
目 录
第一章 偿债能力理论概述 1
1.1偿债能力的概念 1
1.2偿债能力指标体系 1
1.2.1短期偿债能力各指标含义 2
1.2.2长期偿债能力各指标含义 2
1.3偿债能力分析的影响因素 3
1.3.1营运能力对偿债能力的影响 3
1.3.2盈利能力对偿债能力的影响 3
1.3.3影响偿债能力评价的其他因素 4
第二章 青岛海尔集团的偿债指标计算与分析 4
2.1企业简介 4
2.2短期偿债能力指标计算 7
2.2.1营运资金计算 7
2.2.2流动比率计算 8
2.2.3速动比率计算 8
2.2.4现金比率计算 9
2.2.5反应企业短期偿债能力的辅助指标计算 10
2.2.5.2存货周转率计算 12
2.3长期偿债能力指标计算 12
2.3.1资产负债率与有形资产负债率计算 13
2.3.2产权比率计算 14
2.3.3权益乘数计算 15
2.3.4利息保障倍数计算 15
第三章 偿债能力指标计算与分析 17
3.1企业目前的实际指标与目标指标对比 17
3.1.1数据中存在的主要问题 17
3.2改进与建议 17
3.2.1短期偿债能力如何改进与建议 17 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
3.2.2长期偿债能力如何改进与建议 19
结论 21
致 谢 22
参考文献 23
第一章 偿债能力理论概述
1.1偿债能力的概念
偿债能力是指企业对自有债务的清偿承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。偿债能力的分析是当今企业财务分析中的重要的组成之一，偿债能力是企业经济利益持续增长的有效保证。企业偿债能力问题是反应企业财务状况的重要内容，是财务分析得重要组成部分。企业进行偿债能力分析，对于投资人、经营人和债权人均有着非常重大的意义与作用。正确的偿债能力分析能帮助决策人进行合理有效的经营决策，也能合理的利用借贷的杠杆，偿债能力最重要的是能反映企业当前的财务状况。所以，重视并高效提高企业的偿债能力，一方面是为了维护债权人的合法权益，另一方面是为了帮助企业在公众之中建立良好企业形象和资信地位，避免风险而带来的影响与损失，而实现股东财富最大化的最终目标；对于企业偿债能力的研究，不光是企业走向市场并在时刻变化的市场竞争之中求得生存和发展的优先条件，并且也是加强企业自身的风险意识，树立当今市场发展观念的重要体现。
1.2偿债能力指标体系
企业偿债能力分析的是企业负债的内容以及能所需要偿还资产的内容。在财务体系中，负债由流动负债和长期负债组成，而资产由流动资产和非流动资产组成，因而偿债能力的分析能够分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个部分。
短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力，或是指在企业的短期债务到期时能够变现来偿还流动负债的能力。由此可见短期偿债能力分析也是企业的流动性分析，想要对短期偿债能力进行分析，第一点先要找出能够对短期偿债能力产生影响的因素，在这样的基础上，对其中的参数进行改变，然后看短期偿债能力指标的变化程度，反映企业短期偿债能力状况及其原因，来优化企业的短期偿债能力。
长期偿债能力是指企业偿还偿还长期债务的能力，或指在企业长期债务到期时，企业的留存收益或资产用于偿还长期债务的能力。进行企业长期偿债能力分析时，要与长期负债的特点相结合起来，在得到能够影响长期偿债的能力的因素之后，进行分析得出结论，提出方案。
短期偿债能力指标包括了：营运资本，流动比率，速动比率，现金比率，其中还会计算应收账款的周转率以及存货周转率等指标。
长期偿债能力指标包括了：资产负债率，产权比率，权益乘数，利息保障倍数等指标。
1.2.1短期偿债能力各指标含义
营运资本是指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，营运资本是一个绝对数指标。
营运资本的计算公式：流动资产流动负债
该指标越高，表明企业能够用于偿还流动负债的资金越充足，企业的短期偿付能力越强，债权人的安全程度越高，企业要承担的短期流动性风险越小。
流动比率 ，指流动资产总额除流动负债的比率。流动负债是来衡量企业流动资产在短期债务到期之前，能够变现用来偿付负债的能力。
流动比率计算公式：流动资产/流动负债
流动比率越高，企业资产的流动性就会相对越高，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响到经营资金周转效率和企业的获利能力。平时认为合理的流动比率应为2。
速动比率是指企业速动资产与流动负债之间的比率，速动资产主要涵盖现金、短期的投资、应收票据、应收账款等项目。
速动比率计算公式：速动资产/流动负债
速动比率去除了流动比率中不容易变现的那一部分，速动比率越高偿还到期的流动负债能力越强。一般把速动比率的指标的基准定为1。
现金比率是指用企业的现金/流动负债之后的比率，这个指标最大优点在于只用了现金去偿还企业即将到期的短期负债，现金是最能够保障债务偿还的方式。
应收账款周转率和存货周转率，虽然在财务管理中把这两个指标放入了营运能力分析的指标之中，但它们同样是作为看企业短期偿债能力的两个辅助指标。
应收账款周转率的计算公式：本年的销售收入/应收账款的平均余额
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