延安市副食公司融资问题及原因分析(附件)
摘 要随着时代的进步，经济迅猛发展，市场文化不断地变化，中小企业在经济运行中逐渐发挥着越来越重要的作用。但是由于中小企业原本的特殊性，在发展的道路上受到了一些约束和限制，首当其冲的就是融资问题，其次是规模比较小、风险比较大。然而融资问题大大约束了中小企业的发展，本文就中小企业融资问题及其原因进行分析，使我国中小企业井然有序的发展。 目 录
1 企业融资的基本理论
1.1 企业融资的基本概念 1
1.2 企业融资的特点和方式 1
1.2.1 企业融资的特点 1
1.2.2 企业融资的方式 2
1.3 企业融资的发展趋势 3
2 延安副食公司的融资现状分析
2.1 直接融资引起证券市场准入门槛高 4
2.2 间接融资引起企业获得的资金有限 4
2.3 企业融资方式选择不恰当 4
3 延安副食公司融资问题及原因
3.1 延安副食公司融资的问题 5
3.2 延安副食公司融资难的原因 5
3.2.1 内源融资资金不足，自我积累有限 5
3.2.2 在外源融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高 5
4 副食公司融资对策
4.1 完善中小企业制度建设，规范中小企业发展 7
4.2 加强中小企业信用体系建设 7
4.3 结合现状选取恰当的融资方式 7
结论 9
参考文献 11
致谢 12
1 企业融资的基本理论
1.1 企业融资的基本概念
企业的融资其实就是一个企业筹集资金的行为和过程，公司通过对其预测以及决策，根据自身的经营现状，资金拥有的情况，未来发展状况，向公司的投资者还有债权人筹集一些资金，组织资金的供应，以确保公司的正常运营。
1.2 企业融资的特点和方式
一般情况下，小企业资产的经营规模相对于大企业来说会比较小，经营的不确定性也比较大，财务信息不太透明，投资风险比较高，在遇到状况时承受外部经济冲击的能力也较差。加之自身经济的要求，与大企业融资相比
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
过对其预测以及决策，根据自身的经营现状，资金拥有的情况，未来发展状况，向公司的投资者还有债权人筹集一些资金，组织资金的供应，以确保公司的正常运营。
1.2 企业融资的特点和方式
一般情况下，小企业资产的经营规模相对于大企业来说会比较小，经营的不确定性也比较大，财务信息不太透明，投资风险比较高，在遇到状况时承受外部经济冲击的能力也较差。加之自身经济的要求，与大企业融资相比其特殊性很大。在融资渠道上，中小企业有可能更加容易选择内源性融资，在选择融资方式上，中小企业更愿意去选择债务融资，在债务融资中主要是依赖银行或者金融中介机构的贷款。中小企业融资短期贷款的特征表现为频率高、规模小和流动性强。
1.2.1 企业融资的特点
（1）内源性融资
我国中小企业的融资方式有很多，内源性融资是其中的一种，内源性融资之所以受欢迎是因为它的成本低，灵活性相对较强[1]。一般而言，内源性融资的风险较大，主要是因为内源性融资的主要来源是对朋友的借贷和企业主自身的积累，属于内部集资。但是内源融资并不是十全十美的，它也有缺点，融资额度是有最高限制的，公司不能充分发挥其作用，并且还要承受更多的压力。
在内源性融资的局限性下，一些中小企业会倾向于保守经营来保障自己的效益，太过于保守会缺乏创新和资源，使中小企业不能更快更好的发展。一直保守运营、不创新、没有突破，再加上缺乏资金，企业很难维持一个盈利状态，这就会造成恶性循环。
（2）商业银行融资
银行贷款在中小企业外源性融资中占据主要地位，比其他银行贷款的利率偏低一些，而且速度及时。中小企业相对于大企业来说很难取得银行贷款。在当今的经济市场上，大量的中小企业，对于银行将业务量提升可以充分利用中小企业融资，但这及其艰难[2]。小企业对于提供银行辨别风险的财务数据并不敏感，银行就去浪费一些物力、财力、人力去找各种有用的信息，所以银行一般选择和大企业合作。
比起那些大企业来说，中小企业的平均年限在我国会很短，会受到很大的市场环境影响，抗风险能力变弱，银行只有采取发放短期贷款来控制风险，但是短期贷款却不能够满足中小企业的要求，无法解决中小企业对资金的渴求，将会影响中小企业的发展[3]。
此外，在向银行贷款的时候大企业受到的待遇和中小企业受到的待遇截然不同，银行会专门设置金额较大、名目较多的服务费用，这就使一些中小企业对银行贷款望而却步。
（3）小额贷款公司
小额贷款主要是服务于中小企业、三农。设立小额贷款公司，把民间资金合理的聚集起来，形成了规范化借贷市场，而且也有效地解决了中小企业、三农融资难的问题[4]。该融资方式是能把民间广大的活跃资金调动起来，在一定程度上可以压制灰色金融的盛行，但其实在实际操作过程当中，小额贷款仅仅只能缓解中小企业的短期资金周转，原因是：小额信贷公司为了考虑自身的安全问题所进行的贷款会选择短时间、金额小的中小企业，在市场环境下由于中小企业自身的不稳定性，风险会相对较高，加上管理制度不完善的影响，信用风险也会提高[5]。
小额贷款公司还有个特点是贷款利率相对于别的来说比较高，因此融资成本加大。实业投资的经济周期长，利润低，必须不停的注入资金，但因为种种原因的限制， 小额贷款将无法满足中小企业发展的需求。
1.2.2 企业融资的方式
融资方式分为五种:企业外源融资、内源融资、直接融资、间接融资、和政策性融资。
中小企业的外源融资的储蓄主要是指其他经济主体，是把储蓄的资金转化为自己投资的一个过程，这将对于企业的资本形成具有高效性、灵活性、最大型和集中性的特点[6]。
银行，作为间接融资主要的媒介，资金提供者通过银行这个媒介然后间接向企业融资。以目前的融资方式来看主要有三种：个人抵押贷款，是指银行贷款给企业股东个人；银行抵押贷款，银行会直接贷款给企业；专业担保公司作为媒体进行担保贷款[7]。直接融资方式是直接从资本市场获得资金的股权融资，债券融资，风险融资的基金融资。政策性融资主要是来自政府的财税支持和中小企业专项发展基金及贷款担保基金。
1.3 企业融资的发展趋势
外资银行在中国大面积展开，最近几年来，中小企业融资市场成为各外资银行不约而同的选择，从两个方面分析外资银行在中小企业融资中的发展。
第一，在中资银行滞后的经营方式和需求资金之间存在中小企业的矛盾，随着时代的发展，中小企业却未能从根本上解决资金紧张的情况，从融资结构来看，属于严重依赖银行贷款，面对巨大资金缺口，融资银行并没有改变观念和改善经营方式，对中小企业风险状况有效的识别手段匮乏，中资银行爱莫能助，没有办法把中小企业融资问题真正解决。外资银行恰巧在中小企业融资领域上提供了可行空间和充分机会。
第二，外资银行的技术先进，经验丰富，实力雄厚，对市场的渴望很大。在经过激烈的竞争之后，一些高端财富，个
1 企业融资的基本理论
1.1 企业融资的基本概念 1
1.2 企业融资的特点和方式 1
1.2.1 企业融资的特点 1
1.2.2 企业融资的方式 2
1.3 企业融资的发展趋势 3
2 延安副食公司的融资现状分析
2.1 直接融资引起证券市场准入门槛高 4
2.2 间接融资引起企业获得的资金有限 4
2.3 企业融资方式选择不恰当 4
3 延安副食公司融资问题及原因
3.1 延安副食公司融资的问题 5
3.2 延安副食公司融资难的原因 5
3.2.1 内源融资资金不足，自我积累有限 5
3.2.2 在外源融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高 5
4 副食公司融资对策
4.1 完善中小企业制度建设，规范中小企业发展 7
4.2 加强中小企业信用体系建设 7
4.3 结合现状选取恰当的融资方式 7
结论 9
参考文献 11
致谢 12
1 企业融资的基本理论
1.1 企业融资的基本概念
企业的融资其实就是一个企业筹集资金的行为和过程，公司通过对其预测以及决策，根据自身的经营现状，资金拥有的情况，未来发展状况，向公司的投资者还有债权人筹集一些资金，组织资金的供应，以确保公司的正常运营。
1.2 企业融资的特点和方式
一般情况下，小企业资产的经营规模相对于大企业来说会比较小，经营的不确定性也比较大，财务信息不太透明，投资风险比较高，在遇到状况时承受外部经济冲击的能力也较差。加之自身经济的要求，与大企业融资相比
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
过对其预测以及决策，根据自身的经营现状，资金拥有的情况，未来发展状况，向公司的投资者还有债权人筹集一些资金，组织资金的供应，以确保公司的正常运营。
1.2 企业融资的特点和方式
一般情况下，小企业资产的经营规模相对于大企业来说会比较小，经营的不确定性也比较大，财务信息不太透明，投资风险比较高，在遇到状况时承受外部经济冲击的能力也较差。加之自身经济的要求，与大企业融资相比其特殊性很大。在融资渠道上，中小企业有可能更加容易选择内源性融资，在选择融资方式上，中小企业更愿意去选择债务融资，在债务融资中主要是依赖银行或者金融中介机构的贷款。中小企业融资短期贷款的特征表现为频率高、规模小和流动性强。
1.2.1 企业融资的特点
（1）内源性融资
我国中小企业的融资方式有很多，内源性融资是其中的一种，内源性融资之所以受欢迎是因为它的成本低，灵活性相对较强[1]。一般而言，内源性融资的风险较大，主要是因为内源性融资的主要来源是对朋友的借贷和企业主自身的积累，属于内部集资。但是内源融资并不是十全十美的，它也有缺点，融资额度是有最高限制的，公司不能充分发挥其作用，并且还要承受更多的压力。
在内源性融资的局限性下，一些中小企业会倾向于保守经营来保障自己的效益，太过于保守会缺乏创新和资源，使中小企业不能更快更好的发展。一直保守运营、不创新、没有突破，再加上缺乏资金，企业很难维持一个盈利状态，这就会造成恶性循环。
（2）商业银行融资
银行贷款在中小企业外源性融资中占据主要地位，比其他银行贷款的利率偏低一些，而且速度及时。中小企业相对于大企业来说很难取得银行贷款。在当今的经济市场上，大量的中小企业，对于银行将业务量提升可以充分利用中小企业融资，但这及其艰难[2]。小企业对于提供银行辨别风险的财务数据并不敏感，银行就去浪费一些物力、财力、人力去找各种有用的信息，所以银行一般选择和大企业合作。
比起那些大企业来说，中小企业的平均年限在我国会很短，会受到很大的市场环境影响，抗风险能力变弱，银行只有采取发放短期贷款来控制风险，但是短期贷款却不能够满足中小企业的要求，无法解决中小企业对资金的渴求，将会影响中小企业的发展[3]。
此外，在向银行贷款的时候大企业受到的待遇和中小企业受到的待遇截然不同，银行会专门设置金额较大、名目较多的服务费用，这就使一些中小企业对银行贷款望而却步。
（3）小额贷款公司
小额贷款主要是服务于中小企业、三农。设立小额贷款公司，把民间资金合理的聚集起来，形成了规范化借贷市场，而且也有效地解决了中小企业、三农融资难的问题[4]。该融资方式是能把民间广大的活跃资金调动起来，在一定程度上可以压制灰色金融的盛行，但其实在实际操作过程当中，小额贷款仅仅只能缓解中小企业的短期资金周转，原因是：小额信贷公司为了考虑自身的安全问题所进行的贷款会选择短时间、金额小的中小企业，在市场环境下由于中小企业自身的不稳定性，风险会相对较高，加上管理制度不完善的影响，信用风险也会提高[5]。
小额贷款公司还有个特点是贷款利率相对于别的来说比较高，因此融资成本加大。实业投资的经济周期长，利润低，必须不停的注入资金，但因为种种原因的限制， 小额贷款将无法满足中小企业发展的需求。
1.2.2 企业融资的方式
融资方式分为五种:企业外源融资、内源融资、直接融资、间接融资、和政策性融资。
中小企业的外源融资的储蓄主要是指其他经济主体，是把储蓄的资金转化为自己投资的一个过程，这将对于企业的资本形成具有高效性、灵活性、最大型和集中性的特点[6]。
银行，作为间接融资主要的媒介，资金提供者通过银行这个媒介然后间接向企业融资。以目前的融资方式来看主要有三种：个人抵押贷款，是指银行贷款给企业股东个人；银行抵押贷款，银行会直接贷款给企业；专业担保公司作为媒体进行担保贷款[7]。直接融资方式是直接从资本市场获得资金的股权融资，债券融资，风险融资的基金融资。政策性融资主要是来自政府的财税支持和中小企业专项发展基金及贷款担保基金。
1.3 企业融资的发展趋势
外资银行在中国大面积展开，最近几年来，中小企业融资市场成为各外资银行不约而同的选择，从两个方面分析外资银行在中小企业融资中的发展。
第一，在中资银行滞后的经营方式和需求资金之间存在中小企业的矛盾，随着时代的发展，中小企业却未能从根本上解决资金紧张的情况，从融资结构来看，属于严重依赖银行贷款，面对巨大资金缺口，融资银行并没有改变观念和改善经营方式，对中小企业风险状况有效的识别手段匮乏，中资银行爱莫能助，没有办法把中小企业融资问题真正解决。外资银行恰巧在中小企业融资领域上提供了可行空间和充分机会。
第二，外资银行的技术先进，经验丰富，实力雄厚，对市场的渴望很大。在经过激烈的竞争之后，一些高端财富，个
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