海信电器股权激励存在的问题
摘 要在现代企业中，股权激励是一种有效的长期激励机制，它从根本上利用股票利益将公司管理者的个人利益和公司整体利益相结合，这样不仅可以避免管理者的短期行为，而且还可以减少代理成本，从而达到提高公司经营管理效率的目的，将公司价值发挥到最大化。经国外多年实践已经证明股权激励的卓越的性能并得到广泛应用。然而，由于我国国情的特殊性，该机制的引入时间比较晚，发展也相对不太完善，股权激励的实施效果并不是特别明显。本文以海信电器作为研究对象，从四个阶段阐述了股权激励在公司经营过程中的实施情况。第一阶段通过分析股权激励相关的三大理论基础——委托代理理论、人力资本理论和双因素理论，进而引出股权激励对公司业绩的影响。第二阶段海信电器股权激励的分析中简述了海信电器股权激励实施的背景，重点对海信电器盈利能力、发展能力、股价变化进行了剖析；第三阶段从海信电器股权激励方案设计，公司治理结构，业绩考核指标体系三方面分析出海信电器股权激励中存在的问题；第四阶段根据以上存在的问题，提出改进建议。
目 录
1绪论 1
1.1研究背景与意义 1
1.2研究内容与方法 1
1.2.1研究内容 1
1.2.2研究方法 2
1.3股权激励的理论基础 2
1.3.1委托代理理论 2
1.3.2人力资本理论 2
1.3.3 双因素理论 3
1.4股权激励对公司绩效的影响 3
2海信电器的股权激励分析 4
2.1公司基本情况 4
2.2海信电器的股权激励背景 4
2.2.1 海信电器股权激励的外部背景 4
2.2.2 海信电器股权激励的内部环境 4
2.3海信电器的股权激励现状 5
2.3.1 海信集团股权激励方案 5
2.3.2 海信集团股权激励情况 7
2.2.3 海信集团股权激励模式分配情况 7
2.4实施股权激励的效应研究 8
2.4.1 盈利能力 8
2.4.2 发展能力 9
2.4.3 股价变化 10
3海信电器股权激励存在的问题 11
3.1股 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
权激励方案设计不完善，降低了股权激励实施效果 11
3.2公司治理结构不完善，阻碍股权激励实施 11
3.3信息披露制度不完善 12
3.4内部人控制严重，监管难度较大 12
4海信电器股权激励的改进建议 13
4.1完善股权激励方案，加强股权激励实施效果 13
4.2完善公司治理结构，保证股权激励有效性 13
4.2.1调整公司的产权结构 13
4.2.2加强董事会的作用 13
4.2.3加强监事会的职能 14
4.3完善信息披露制度 14
4.4加强监管力度，增加员工持股数 14
结束语 15
参考文献 16
致谢 18
1绪论
1.1研究背景与意义
近年来，越来越多企业认识到人才才是企业发展的根本，因而采取了许多多样化的激励方式。股权激励作为现代化的激励方式，逐渐被各大企业所接受，同时出台了《上市公司股权激励管理办法》，为企业股权激励的发展做出了保障。但同时，当前各企业间的股权激励随着人才需求的变化和企业内部管理的差异，使不同企业之间的股权激励应用差异较大。在这种情况下，建立有效的激励机制，对于我国企业来说就显得十分紧迫。本论文以海信电器为例，针对股权激励在海信电器经营过程中存在的问题进行了研究，并给予了相应的对策，希望对我国企业股权激励机制方面起到一定的辅助作用。
论文对海信集团股权激励问题的研究能够在理论中丰富对企业股权激励项目的相关理论，深入探讨股权激励的实际作用及意义。同时对海信集团股权激励的研究，也能够使更多企业认识到股权激励的积极效应，加强股权激励的建设。而在实际中，对本论文的研究能够分析海信集团实施股权激励后的企业经营和财务变化情况，探讨股权激励对于海信集团的实际效应的影响。针对海信集团股权激励的研究也能够发现当前海信集团股权激励方案设计中的问题，提出更好的建议促进企业的发展，完善公司的内部治理和员工激励，提升企业的实际效益。所以说对本课题海信集团的股权激励研究有着重要的实际意义和理论意义。
1.2研究内容与方法
1.2.1研究内容
本文收集海信集团2015 年实施股权激励的相关数据资料，运用文献研究法、案例分析法、财务分析法等研究方法对案例进行分析研究，对海信集团股权激励内容、实施效应进行全面分析，探当前海信集团实施股权激励的实际情况和所产生的作用，针对海信集团股权激励中所存在的不足进行了研究并提出了合理化建议。
1.2.2研究方法
①文献研究法。在阅读大量相关文献的基础上，本文从多个角度归纳了股权激励对公司绩效影响的国内外研究现状，而且总结了股权激励计划的最为核心的理论基础。
②财务分析法。运用财务分析法，从盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展的角度对海信集团股权激励计划实施前后的财务状况和进行了比较和分析，以清楚地显示其股权激励计划所带来的财务绩效的变化。
1.3股权激励的理论基础
1.3.1委托代理理论
在现代企业中大量的运用了委托代理理论，而它是由美国经济学家Burley和Means提出的。我国大部分公司内部形成了两权分离的委托代理。具体来说，委托人就是股东会，代理人就是董事会，他们每个人的职权不同，所做成的利益目标也不同。而股权激励能够将所有人的目标利益结合起来，从而缓解委托人和代理人的利益关系，而且还可以检测出一个企业的法人治理结构是否完善。
1.3.2人力资本理论
人力资本理论最早起源于经济学的研究，主要观点为物质资本和人力资本之间的联系。表明人力资本也就是物质资本，人力资本是创造物质资本的源泉，所以说良好的运用人力资本理论，不仅能够推动企业建设，而且更能带给企业较多的利益。因此，人力资本在企业利润所得中起到了重要作用。只有充分激励了人力资本才会给企业带来最大化的利益。
1.3.3 双因素理论
双因素理论又被称为“激励保健理论”，由激励因素和保健因素组成。激励因素包含成就、赏识、成长及发展机会，这些因素能够提升员工满意度，使员工工作产生愉悦心情。保健因素则包含了公司的规章制度、管理措施、工作流程、薪酬待遇等。当员工对这些因素产生不满时，他们就会失支工作热情，严重的可能会出现集体罢工。但是当员工对这些因素满意时，可能在一定程度上减少了他们的不满心理，但不能从出现激励效果。由此看来，股权激励要想达到预期的效果就必须设置挑战性的绩效体系，使员工获得高难度的成就感。反之，如果绩效目标很容易就达到了，股权激励就失去了本有的激励因素，成了简单的工资业保健因素，这就没有达到激励员工工作积极性的目的。
1.4股权激励对公司绩效的影响
企业实施股权激励对公司的绩效影响有三个方面。第一方面，有利于激励员工工作的积极性；股权激励是根据公司盈利对员工的一种激励，所以公司盈利越高，员工的福利越高，使员工与公司形成利益共同体，提升公司整体的凝聚力。
第二方面，对员工起到了约束的作用；因为员工和企业已经成了一条线上的蚂蚱，如果员工因为不努力工作而导致了企业得奖受损，则员工会同其他股东一样承担企业部分损失。还有一些员工购买的是限制性股票，这就促使员工不能随意离职，如果员工在合同期未满时离职的话，对他也是一笔不小的经济损失，这样就减少了公司的员工流失率。第三方面，股权激励也能够为公司的员工谋取福利，改善员工的生活。公司所创作的价值远比个人所创作的价值更多，所以通过股权激励的方式，能够将公司的盈利得以分红，从而使员工能够得到更多所得。
目 录
1绪论 1
1.1研究背景与意义 1
1.2研究内容与方法 1
1.2.1研究内容 1
1.2.2研究方法 2
1.3股权激励的理论基础 2
1.3.1委托代理理论 2
1.3.2人力资本理论 2
1.3.3 双因素理论 3
1.4股权激励对公司绩效的影响 3
2海信电器的股权激励分析 4
2.1公司基本情况 4
2.2海信电器的股权激励背景 4
2.2.1 海信电器股权激励的外部背景 4
2.2.2 海信电器股权激励的内部环境 4
2.3海信电器的股权激励现状 5
2.3.1 海信集团股权激励方案 5
2.3.2 海信集团股权激励情况 7
2.2.3 海信集团股权激励模式分配情况 7
2.4实施股权激励的效应研究 8
2.4.1 盈利能力 8
2.4.2 发展能力 9
2.4.3 股价变化 10
3海信电器股权激励存在的问题 11
3.1股 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
权激励方案设计不完善，降低了股权激励实施效果 11
3.2公司治理结构不完善，阻碍股权激励实施 11
3.3信息披露制度不完善 12
3.4内部人控制严重，监管难度较大 12
4海信电器股权激励的改进建议 13
4.1完善股权激励方案，加强股权激励实施效果 13
4.2完善公司治理结构，保证股权激励有效性 13
4.2.1调整公司的产权结构 13
4.2.2加强董事会的作用 13
4.2.3加强监事会的职能 14
4.3完善信息披露制度 14
4.4加强监管力度，增加员工持股数 14
结束语 15
参考文献 16
致谢 18
1绪论
1.1研究背景与意义
近年来，越来越多企业认识到人才才是企业发展的根本，因而采取了许多多样化的激励方式。股权激励作为现代化的激励方式，逐渐被各大企业所接受，同时出台了《上市公司股权激励管理办法》，为企业股权激励的发展做出了保障。但同时，当前各企业间的股权激励随着人才需求的变化和企业内部管理的差异，使不同企业之间的股权激励应用差异较大。在这种情况下，建立有效的激励机制，对于我国企业来说就显得十分紧迫。本论文以海信电器为例，针对股权激励在海信电器经营过程中存在的问题进行了研究，并给予了相应的对策，希望对我国企业股权激励机制方面起到一定的辅助作用。
论文对海信集团股权激励问题的研究能够在理论中丰富对企业股权激励项目的相关理论，深入探讨股权激励的实际作用及意义。同时对海信集团股权激励的研究，也能够使更多企业认识到股权激励的积极效应，加强股权激励的建设。而在实际中，对本论文的研究能够分析海信集团实施股权激励后的企业经营和财务变化情况，探讨股权激励对于海信集团的实际效应的影响。针对海信集团股权激励的研究也能够发现当前海信集团股权激励方案设计中的问题，提出更好的建议促进企业的发展，完善公司的内部治理和员工激励，提升企业的实际效益。所以说对本课题海信集团的股权激励研究有着重要的实际意义和理论意义。
1.2研究内容与方法
1.2.1研究内容
本文收集海信集团2015 年实施股权激励的相关数据资料，运用文献研究法、案例分析法、财务分析法等研究方法对案例进行分析研究，对海信集团股权激励内容、实施效应进行全面分析，探当前海信集团实施股权激励的实际情况和所产生的作用，针对海信集团股权激励中所存在的不足进行了研究并提出了合理化建议。
1.2.2研究方法
①文献研究法。在阅读大量相关文献的基础上，本文从多个角度归纳了股权激励对公司绩效影响的国内外研究现状，而且总结了股权激励计划的最为核心的理论基础。
②财务分析法。运用财务分析法，从盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展的角度对海信集团股权激励计划实施前后的财务状况和进行了比较和分析，以清楚地显示其股权激励计划所带来的财务绩效的变化。
1.3股权激励的理论基础
1.3.1委托代理理论
在现代企业中大量的运用了委托代理理论，而它是由美国经济学家Burley和Means提出的。我国大部分公司内部形成了两权分离的委托代理。具体来说，委托人就是股东会，代理人就是董事会，他们每个人的职权不同，所做成的利益目标也不同。而股权激励能够将所有人的目标利益结合起来，从而缓解委托人和代理人的利益关系，而且还可以检测出一个企业的法人治理结构是否完善。
1.3.2人力资本理论
人力资本理论最早起源于经济学的研究，主要观点为物质资本和人力资本之间的联系。表明人力资本也就是物质资本，人力资本是创造物质资本的源泉，所以说良好的运用人力资本理论，不仅能够推动企业建设，而且更能带给企业较多的利益。因此，人力资本在企业利润所得中起到了重要作用。只有充分激励了人力资本才会给企业带来最大化的利益。
1.3.3 双因素理论
双因素理论又被称为“激励保健理论”，由激励因素和保健因素组成。激励因素包含成就、赏识、成长及发展机会，这些因素能够提升员工满意度，使员工工作产生愉悦心情。保健因素则包含了公司的规章制度、管理措施、工作流程、薪酬待遇等。当员工对这些因素产生不满时，他们就会失支工作热情，严重的可能会出现集体罢工。但是当员工对这些因素满意时，可能在一定程度上减少了他们的不满心理，但不能从出现激励效果。由此看来，股权激励要想达到预期的效果就必须设置挑战性的绩效体系，使员工获得高难度的成就感。反之，如果绩效目标很容易就达到了，股权激励就失去了本有的激励因素，成了简单的工资业保健因素，这就没有达到激励员工工作积极性的目的。
1.4股权激励对公司绩效的影响
企业实施股权激励对公司的绩效影响有三个方面。第一方面，有利于激励员工工作的积极性；股权激励是根据公司盈利对员工的一种激励，所以公司盈利越高，员工的福利越高，使员工与公司形成利益共同体，提升公司整体的凝聚力。
第二方面，对员工起到了约束的作用；因为员工和企业已经成了一条线上的蚂蚱，如果员工因为不努力工作而导致了企业得奖受损，则员工会同其他股东一样承担企业部分损失。还有一些员工购买的是限制性股票，这就促使员工不能随意离职，如果员工在合同期未满时离职的话，对他也是一笔不小的经济损失，这样就减少了公司的员工流失率。第三方面，股权激励也能够为公司的员工谋取福利，改善员工的生活。公司所创作的价值远比个人所创作的价值更多，所以通过股权激励的方式，能够将公司的盈利得以分红，从而使员工能够得到更多所得。
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