信达地产公司的营运资金管理
摘 要目前，我国的经济不断发展，房地产行业中通过兼并、收购、重组等资金运营方式组建企业的行为不断增多。目前房地产业已成为我国的经济支柱产业，属于资本密集型产业，整个运营过程都需要大量资金，因此房地产企业的营运资金管理关系着整个房地产企业能否正常运转。本文在介绍营运资金管理理论的基础上，分析了信达地产营运资金管理的现状。发现了营运资金的管理结构、融资渠道和管理风险等方面的问题，并根据问题提出了零负营运资金管理的概念、拓宽融资渠道及建立健全营运资金风险管理体系相应对策。企业发展和实施有效的营运资金管理方法是实现信达地产良性循环发展的重要途径。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.3 国内外研究现状及发展 1
1.3.1 国外研究现状 1
1.3.2 国内研究现状 2
1.4 研究方法 2
2 营运资金管理相关基础理论 3
2.1 营运资金概述 3
2.1.1 营运资金的含义 3
2.1.2 营运资金的特点 3
2.2 营运资金管理 3
2.2.1 营运资金管理概念 3
2.2.2 营运资金管理重要性 4
3 信达地产股份有限公司营运资金管理现状分析 5
3.1 信达地产股份有限公司简介 5
3.2 信达地产股份有限公司营运资金管理现状分析 5
3.2.1 营运资金管理结构分析 5
3.2.2 融资渠道分析 6
3.2.3 偿债能力分析 7
3.2.4 小结 7
4 信达地产股份有限公司营运资金管理存在的问题及原因分析 8
4.1 信达地产营运资金存在的问题 8
4.1.1 管理者对营运资金结构管理的研究不足 8
4.1.2 缺乏多元化的融资渠道 9
4.1.3 营运资金管理风险居高不下 9
4.2 信达地产营运资金存在的问题的原因分析 9
4.2.1 对营运资金管理不足 9
4.2.2 融资渠道较少 9
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4.2.3 应对营运资金风险的能力较弱 10
5 提高信达地产营运资金管理能力的对策 12
5.1 引用“零负营运资金管理”思想 12
5.2 积极扩宽融资渠道 12
5.3 建立健全的营运资金风险管理体系 12
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1 绪论
1.1 研究背景
近年来，中国的经济发展带动了房地产的快速发展，房地产作为我国经济发展重要的构成部分，拥有资金的规模大、资金周转缓慢、建设周期长等特点，随着我国政府的宏观的控制，有些资金周转比较慢、资金管理不擅长的企业受到了抨击。所以，增加企业营运资金的管理水平、加大营运资金的管理效率，就是房地产企业的必要趋势。
1.2 研究意义
我国采取了一系列政策，使房地产企业的形势越来越严峻，竞争力也在不断增长，这在房地产项目规模的发展过程中就显现了资金占用的周期比较长、投资的规模大和财务风险高的问题，所以这个行业对资金具有较强的依靠性。决定房地产企业是否健康的发展的主要原因就是营运资金管理能力。本文研究的内容对房地产企业的建设发展具有一定的考究的价值。
1.3 国内外研究现状及发展
1.3.1 国外研究现状
1989 年，John J. Hampton 与 Cecilia L. Wagner 从盈利性和风险性来看，它将流动资金的储备和相应的资金来源有机地联系在一起，从总体上探讨了对营运资金政策的合理拟定[1]。
Juan Colina （2002）从营运资金管理的角度来解析，指导出营运资金管理规划应该包括收支、供应链等方面的管理，若能够合理协调，将营运资金管理观念贯穿于整个企业管理中去，便可给企业带来较大的经济利益[2]。
Brian Flanagan （2005）依据循环的现金流量，指出对营运资金循环管理，对各项目结构在营运资金中的平衡，更好地促进平稳的现金流循环[3]。
Carole Howorth，Paul Westhead (2008)依据组合分析和主成分分析，对英国小型的公司营运资金管理模式进行了探究，得出了四种不同类型的管理模式[4]。
通过上述的观点，发现外国学者在研究的过程中高度重视实用性，企业资金管理的研究是完全成熟和完整的，有关的研究主要的就是从资金管理的构造、资金的评价指标来进行讨论，对于房地产特殊的行业的营运资金管理进行的研究微乎其微，归集于在房地产的财务资金管理上的问题。
1.3.2 国内研究现状
毛付根教授（1995）指出要从整体上对合适的营运资金管理制度进行全面的分析和探索，并从流动资产和流动负债这两部分来衡量营运资金的存量及其来源[5]
。
刘文静与孙利琼（2005）根据当前房地产资金流动的特点，对我国房地产企业资本管理的现状和不足进行了分析，提出了如何提高我国房地产企业管理水平的方法[6]。
吴婷婷（2008）在解析我国房地产企业融资的基础上，指出了我国房地产企业融资组成设计和融资结构的具体的意见[7]。
罗薇（2010)从宏观和微观的方面解析了我国房地产企业资金管理链保留的问题，并且对怎样优化我国房地产企业资本链管理指出了一些意见[8]。
谢超文（2011）对我国房地产企业的财务风险进行研究后，建议加强对营运风险、盈利风险和偿债风险的控制[9]。
对于上述的观点，显现出国内对企业营运资金管理的研究是开始较晚的，但是把眼光注视到当前的房地产行业当中，从宏观到微观都有比较总体的解析和研究，因为房地产融资的重要性，研究者对房地产资金的研究也是相当的热心，本文结合信达地产的营运资金管理的方式的情况和存在的问题，依据房地产企业营运资金管理的特征进行了有关的概述。
1.4 研究方法
文献分析法：通过查阅有关我国房地产企业营运资金管理的相关文献，对房地产企业营运资金流动的规律解析，深刻的了解营运资金管理的基础的方法和理论。
对比分析方法：通过我国房地产企业经常采取的资金管理模式，比较分析，进而得出各种模式的优缺点，把信达地产与其他地产企业进行对比，找出差距。
实证分析法：本文分析了信达地产营运资金管理的现状，并用数据来说明存在的问题。
2 营运资金管理相关基础理论
2.1 营运资金概述
目 录
1 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.3 国内外研究现状及发展 1
1.3.1 国外研究现状 1
1.3.2 国内研究现状 2
1.4 研究方法 2
2 营运资金管理相关基础理论 3
2.1 营运资金概述 3
2.1.1 营运资金的含义 3
2.1.2 营运资金的特点 3
2.2 营运资金管理 3
2.2.1 营运资金管理概念 3
2.2.2 营运资金管理重要性 4
3 信达地产股份有限公司营运资金管理现状分析 5
3.1 信达地产股份有限公司简介 5
3.2 信达地产股份有限公司营运资金管理现状分析 5
3.2.1 营运资金管理结构分析 5
3.2.2 融资渠道分析 6
3.2.3 偿债能力分析 7
3.2.4 小结 7
4 信达地产股份有限公司营运资金管理存在的问题及原因分析 8
4.1 信达地产营运资金存在的问题 8
4.1.1 管理者对营运资金结构管理的研究不足 8
4.1.2 缺乏多元化的融资渠道 9
4.1.3 营运资金管理风险居高不下 9
4.2 信达地产营运资金存在的问题的原因分析 9
4.2.1 对营运资金管理不足 9
4.2.2 融资渠道较少 9
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
4.2.3 应对营运资金风险的能力较弱 10
5 提高信达地产营运资金管理能力的对策 12
5.1 引用“零负营运资金管理”思想 12
5.2 积极扩宽融资渠道 12
5.3 建立健全的营运资金风险管理体系 12
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1 绪论
1.1 研究背景
近年来，中国的经济发展带动了房地产的快速发展，房地产作为我国经济发展重要的构成部分，拥有资金的规模大、资金周转缓慢、建设周期长等特点，随着我国政府的宏观的控制，有些资金周转比较慢、资金管理不擅长的企业受到了抨击。所以，增加企业营运资金的管理水平、加大营运资金的管理效率，就是房地产企业的必要趋势。
1.2 研究意义
我国采取了一系列政策，使房地产企业的形势越来越严峻，竞争力也在不断增长，这在房地产项目规模的发展过程中就显现了资金占用的周期比较长、投资的规模大和财务风险高的问题，所以这个行业对资金具有较强的依靠性。决定房地产企业是否健康的发展的主要原因就是营运资金管理能力。本文研究的内容对房地产企业的建设发展具有一定的考究的价值。
1.3 国内外研究现状及发展
1.3.1 国外研究现状
1989 年，John J. Hampton 与 Cecilia L. Wagner 从盈利性和风险性来看，它将流动资金的储备和相应的资金来源有机地联系在一起，从总体上探讨了对营运资金政策的合理拟定[1]。
Juan Colina （2002）从营运资金管理的角度来解析，指导出营运资金管理规划应该包括收支、供应链等方面的管理，若能够合理协调，将营运资金管理观念贯穿于整个企业管理中去，便可给企业带来较大的经济利益[2]。
Brian Flanagan （2005）依据循环的现金流量，指出对营运资金循环管理，对各项目结构在营运资金中的平衡，更好地促进平稳的现金流循环[3]。
Carole Howorth，Paul Westhead (2008)依据组合分析和主成分分析，对英国小型的公司营运资金管理模式进行了探究，得出了四种不同类型的管理模式[4]。
通过上述的观点，发现外国学者在研究的过程中高度重视实用性，企业资金管理的研究是完全成熟和完整的，有关的研究主要的就是从资金管理的构造、资金的评价指标来进行讨论，对于房地产特殊的行业的营运资金管理进行的研究微乎其微，归集于在房地产的财务资金管理上的问题。
1.3.2 国内研究现状
毛付根教授（1995）指出要从整体上对合适的营运资金管理制度进行全面的分析和探索，并从流动资产和流动负债这两部分来衡量营运资金的存量及其来源[5]
。
刘文静与孙利琼（2005）根据当前房地产资金流动的特点，对我国房地产企业资本管理的现状和不足进行了分析，提出了如何提高我国房地产企业管理水平的方法[6]。
吴婷婷（2008）在解析我国房地产企业融资的基础上，指出了我国房地产企业融资组成设计和融资结构的具体的意见[7]。
罗薇（2010)从宏观和微观的方面解析了我国房地产企业资金管理链保留的问题，并且对怎样优化我国房地产企业资本链管理指出了一些意见[8]。
谢超文（2011）对我国房地产企业的财务风险进行研究后，建议加强对营运风险、盈利风险和偿债风险的控制[9]。
对于上述的观点，显现出国内对企业营运资金管理的研究是开始较晚的，但是把眼光注视到当前的房地产行业当中，从宏观到微观都有比较总体的解析和研究，因为房地产融资的重要性，研究者对房地产资金的研究也是相当的热心，本文结合信达地产的营运资金管理的方式的情况和存在的问题，依据房地产企业营运资金管理的特征进行了有关的概述。
1.4 研究方法
文献分析法：通过查阅有关我国房地产企业营运资金管理的相关文献，对房地产企业营运资金流动的规律解析，深刻的了解营运资金管理的基础的方法和理论。
对比分析方法：通过我国房地产企业经常采取的资金管理模式，比较分析，进而得出各种模式的优缺点，把信达地产与其他地产企业进行对比，找出差距。
实证分析法：本文分析了信达地产营运资金管理的现状，并用数据来说明存在的问题。
2 营运资金管理相关基础理论
2.1 营运资金概述
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