企业筹资方式的比较与选择
目 录
1 引言 2
2 当前企业各种筹资方式的比较 2
2. 1 银行长期借款 2
2. 2 债券 3
2. 3 发行股票筹资 4
2. 4 融资租赁筹资 6
3 筹资方式选择的因素分析 7
3. 1 筹资成本 7
3. 2 筹资风险 7
3. 3 筹资结构 8
4 合理选择企业筹资方式的建议 9
4. 1 拓宽筹资渠道降低筹资成本 9
4. 2加强资金管理?防范筹资风险 10
4. 3选择最有利于企业发展的筹资结构 11
结论 13
参考文献 14
1 引言
企业的可持续经营和发展的前提是融资活动。企业的财务决议和资金管理水平是企业是否可以优胜的关键。融资的选择是一个重要因素，直接影响经营业绩和财务状况。企业的融资决定是否正确，是企业可否持续发展和评价企业经济效益的关键所在。在目前的经济环境下，有许多企业融资的方式和策略，对企业筹资形式进行调查与研究之后，结合资本市场和企业的经营状况，对各种筹资方法的可行性进行分析，依据所得的分析结果，提出了企业在融资过程中所存在的问题，结合企业自身的优势，整合相关的理论知识，提供咨询意见并减少融资方式的不利影响所能够采取的可行措施，降低资金成本，利用多种融资方式进行优化组合，合理的统筹融资结构，使得筹资结构具有低风险，高稳定性的特点，有利于企业的经营发展，可以使企业可以在市场经济的洪流中百战不殆。
2 当前企业各种筹资方式的比较
2. 1 银行长期借款
银行借款是企业按照借款条约向银行或其他金融 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
机构借入资本的一直筹资方式。银行借款必须按照双方所商定的限期偿还本金并支付息金。企业先向银行提出借款的申请，然后银行对其申请审查，审查合格银行与企业签定借款合同，这是银行借款的主程序。企业向银行取得借款后，要在到期日前偿还本金并支付息金。在我国经济运转过程当中，银行贷款是企业资金的主要来源也是主要渠道。这种筹资的习惯一直影响至今，它是目前企业筹集资本的一种重要方式。
企业可以直接联系银行，通过当面交谈协商的方式，确定时间、数量、和贷款利息。贷款期间，如果企业改变了其业务，也可以与银行协商，修改所商定好的贷款数量与贷款条件，贷款到期后，如果企业能够提出合理的依据，还可以延长归还贷款的期限。
银行贷款融资过程相对来说比较简单，手续也相对简便，只要贷款者满足银行的相关贷款条件，不用花太多的时间，就足以满足公司的当前资金的需要。所以它具有筹资速度快以及借款弹性好的特点，银行对于给企业的借款由于只收取固定的利息，因此它具有借款利息费用固定的特点，能够起到财务杠杆的作用。在我国当前的经济形式下，采用银行借款的方式筹集资金向银行支付的息金要低于发行债券所支付的息金。对企业来说，如果它经营得当，资金的利润率能够高过银行贷款的利率企业就可以获利。而且，企业从银行取得贷款，不必公开企业经营情况，因此保密性也比较强，被众多普通企业利用。
因为银行通常不愿意借出大宗的长期借款，所以采用银行借款筹资得方式会有上限。而且通常在企业与银行签定的借款条约当中都会有限制性的一些条款，比如按期报送企业相关报表，禁止改变企业的借款用处等，这些条款或许会对企业的经营活动有所限制。举借长期借款，必需要定期偿还本金并支付一定利息，如果企业不能安排还贷金额就会很容易的使企业财务告急。如果企业经营不利，还会导致不能偿付的风险，甚至致使企业破产。所以说这种筹资的方法能够筹集的资本是有限的还会有较大的财务风险。
金融体制不断完善，银行向企业发放的贷款必然会更为审慎，贷款审批的流程以及贷款发放制度也会进一步改善。对企业来说，如果它可以继续通过银行渠道取得贷款资金支持，对企业本身来说便是对它经营成绩的一种确定，也将会不断推进企业的向前发展。
2. 2 债券
债券是政府、金融机构以及工商企业等，在向社会举债筹集资本的过程中向投资者发行的，许诺依照约定的利率支付息金并依据商定好的条件向对方偿付本金，是一种债权债务关系的凭据。债券其实就是一种债的证明书，它具备相关的法律效力。债券是一种有价证券。由于通常债券的利息都是事先确定的，因此债券也属于固定利息证券。股份有限公司以及有限责任公司为了筹措其生产经营所需的资本能够发行公司债券，公司债券是一种负债性质的筹资形式。
发行债券的优点是债券的息金能够当做企业的财务费用，因此具备抵税的功用，发行公司便等于可以扣减一定的企业所得税。此外，由于债券投资人的投资风险较股票投资人来说相对较低，于是投资人预计的报酬率也不高。因此发行公司债券借入的资金成本相对于普通股来说较低。债券支付的息金是一种固定的花费， 债券拥有者只能获取一定的利息而不能够介入企业净利润的派拨，所以具备了财务杠杆的作用，发行债券筹集长期资金的可供企业长期使用的企业自有资金，这对于企业安排投资项目提供了强有力的金融支撑。而且发行债券筹集的资本范畴广、金额多，筹资的标的也很宽泛，所以除了向各个银行以及非银行金融机构筹资外，还能够向别的单位或者是个人筹措资本，于是，这种方式就可以相对简便的筹集到较大金额的资本。目前我国的国民经济在不断发展，企业的规模也不断的在增大，同样经济效益也有所升高，使得其偿还能力不断加强，所以发行债券对于企业来说是一种很好的筹资选择。
不足之处在于筹资的风险高。一般对于债券的偿还期都有一个约定的限期，因此所承担的息金也固定，这在企业资金的流转中有困难出现的时候，会让企业有财务难题，进入困境，甚至会导致企业停业倒闭。所以，融资企业发行债券募集资金时务必要考虑到采用债券这种筹集资金的方式所筹措到的资本，在进行投资项目时，它带来的收益稳定性以及增长性问题。
此外，在发行债券时，由于债权人是不能够参与企业管理的，所以为了保证债权人投资的资本的安全，一般债权人都会在债券的合同中加入一些自己制定的限制性条款，对企业资金运做的灵活性会具有一定的影响。设定过多的限制性条款，也就相应的限制了企业的筹资数量。其金额的多少也就会有一定的限制，资本数额不能够无限扩大，导致资金的使用缺乏灵活性。而且由于我国资本市场的不完善，企业债券筹资也存在着很多问题。公司债券的发行对资产规模有严格的限制，企业还必需具有良好的信用基础，而在当前的社会条件下，多数企业的信用度很差，社会信用体系不健全，影响了债券筹资的进行。
2. 3 发行股票筹资
股票融资过程中，资本一般不直接通过金融中介机构，而是以股票作为其载体直接从资本盈余的机构流至资金匮乏的机构，资金的提供者一般以企业所有者的身份对企业享有控制权。股票融资是一种直接融资方式，也是股份有限公司筹措自有资本的基本也是最常见的方式之一。
资本结构是指企业在筹资活动中确定的长期负债与权益资本的比例结构。而企业的理财活动也离不开筹资决策,筹集资金就是企业是资金运动的起点。因此企业筹资决策中如何选择最有利与企业经营发展的资本构成,即最佳资本结构也已成为企业财务管理中筹资决策的重要内容。所谓最佳资本结构是指在一定条件下,使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。这种结构之所以最佳,既非零负债,也非100%负债,而是其比例结构恰当,保证实现企业财务管理目标—企业价值最大化。
1 引言 2
2 当前企业各种筹资方式的比较 2
2. 1 银行长期借款 2
2. 2 债券 3
2. 3 发行股票筹资 4
2. 4 融资租赁筹资 6
3 筹资方式选择的因素分析 7
3. 1 筹资成本 7
3. 2 筹资风险 7
3. 3 筹资结构 8
4 合理选择企业筹资方式的建议 9
4. 1 拓宽筹资渠道降低筹资成本 9
4. 2加强资金管理?防范筹资风险 10
4. 3选择最有利于企业发展的筹资结构 11
结论 13
参考文献 14
1 引言
企业的可持续经营和发展的前提是融资活动。企业的财务决议和资金管理水平是企业是否可以优胜的关键。融资的选择是一个重要因素，直接影响经营业绩和财务状况。企业的融资决定是否正确，是企业可否持续发展和评价企业经济效益的关键所在。在目前的经济环境下，有许多企业融资的方式和策略，对企业筹资形式进行调查与研究之后，结合资本市场和企业的经营状况，对各种筹资方法的可行性进行分析，依据所得的分析结果，提出了企业在融资过程中所存在的问题，结合企业自身的优势，整合相关的理论知识，提供咨询意见并减少融资方式的不利影响所能够采取的可行措施，降低资金成本，利用多种融资方式进行优化组合，合理的统筹融资结构，使得筹资结构具有低风险，高稳定性的特点，有利于企业的经营发展，可以使企业可以在市场经济的洪流中百战不殆。
2 当前企业各种筹资方式的比较
2. 1 银行长期借款
银行借款是企业按照借款条约向银行或其他金融 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
机构借入资本的一直筹资方式。银行借款必须按照双方所商定的限期偿还本金并支付息金。企业先向银行提出借款的申请，然后银行对其申请审查，审查合格银行与企业签定借款合同，这是银行借款的主程序。企业向银行取得借款后，要在到期日前偿还本金并支付息金。在我国经济运转过程当中，银行贷款是企业资金的主要来源也是主要渠道。这种筹资的习惯一直影响至今，它是目前企业筹集资本的一种重要方式。
企业可以直接联系银行，通过当面交谈协商的方式，确定时间、数量、和贷款利息。贷款期间，如果企业改变了其业务，也可以与银行协商，修改所商定好的贷款数量与贷款条件，贷款到期后，如果企业能够提出合理的依据，还可以延长归还贷款的期限。
银行贷款融资过程相对来说比较简单，手续也相对简便，只要贷款者满足银行的相关贷款条件，不用花太多的时间，就足以满足公司的当前资金的需要。所以它具有筹资速度快以及借款弹性好的特点，银行对于给企业的借款由于只收取固定的利息，因此它具有借款利息费用固定的特点，能够起到财务杠杆的作用。在我国当前的经济形式下，采用银行借款的方式筹集资金向银行支付的息金要低于发行债券所支付的息金。对企业来说，如果它经营得当，资金的利润率能够高过银行贷款的利率企业就可以获利。而且，企业从银行取得贷款，不必公开企业经营情况，因此保密性也比较强，被众多普通企业利用。
因为银行通常不愿意借出大宗的长期借款，所以采用银行借款筹资得方式会有上限。而且通常在企业与银行签定的借款条约当中都会有限制性的一些条款，比如按期报送企业相关报表，禁止改变企业的借款用处等，这些条款或许会对企业的经营活动有所限制。举借长期借款，必需要定期偿还本金并支付一定利息，如果企业不能安排还贷金额就会很容易的使企业财务告急。如果企业经营不利，还会导致不能偿付的风险，甚至致使企业破产。所以说这种筹资的方法能够筹集的资本是有限的还会有较大的财务风险。
金融体制不断完善，银行向企业发放的贷款必然会更为审慎，贷款审批的流程以及贷款发放制度也会进一步改善。对企业来说，如果它可以继续通过银行渠道取得贷款资金支持，对企业本身来说便是对它经营成绩的一种确定，也将会不断推进企业的向前发展。
2. 2 债券
债券是政府、金融机构以及工商企业等，在向社会举债筹集资本的过程中向投资者发行的，许诺依照约定的利率支付息金并依据商定好的条件向对方偿付本金，是一种债权债务关系的凭据。债券其实就是一种债的证明书，它具备相关的法律效力。债券是一种有价证券。由于通常债券的利息都是事先确定的，因此债券也属于固定利息证券。股份有限公司以及有限责任公司为了筹措其生产经营所需的资本能够发行公司债券，公司债券是一种负债性质的筹资形式。
发行债券的优点是债券的息金能够当做企业的财务费用，因此具备抵税的功用，发行公司便等于可以扣减一定的企业所得税。此外，由于债券投资人的投资风险较股票投资人来说相对较低，于是投资人预计的报酬率也不高。因此发行公司债券借入的资金成本相对于普通股来说较低。债券支付的息金是一种固定的花费， 债券拥有者只能获取一定的利息而不能够介入企业净利润的派拨，所以具备了财务杠杆的作用，发行债券筹集长期资金的可供企业长期使用的企业自有资金，这对于企业安排投资项目提供了强有力的金融支撑。而且发行债券筹集的资本范畴广、金额多，筹资的标的也很宽泛，所以除了向各个银行以及非银行金融机构筹资外，还能够向别的单位或者是个人筹措资本，于是，这种方式就可以相对简便的筹集到较大金额的资本。目前我国的国民经济在不断发展，企业的规模也不断的在增大，同样经济效益也有所升高，使得其偿还能力不断加强，所以发行债券对于企业来说是一种很好的筹资选择。
不足之处在于筹资的风险高。一般对于债券的偿还期都有一个约定的限期，因此所承担的息金也固定，这在企业资金的流转中有困难出现的时候，会让企业有财务难题，进入困境，甚至会导致企业停业倒闭。所以，融资企业发行债券募集资金时务必要考虑到采用债券这种筹集资金的方式所筹措到的资本，在进行投资项目时，它带来的收益稳定性以及增长性问题。
此外，在发行债券时，由于债权人是不能够参与企业管理的，所以为了保证债权人投资的资本的安全，一般债权人都会在债券的合同中加入一些自己制定的限制性条款，对企业资金运做的灵活性会具有一定的影响。设定过多的限制性条款，也就相应的限制了企业的筹资数量。其金额的多少也就会有一定的限制，资本数额不能够无限扩大，导致资金的使用缺乏灵活性。而且由于我国资本市场的不完善，企业债券筹资也存在着很多问题。公司债券的发行对资产规模有严格的限制，企业还必需具有良好的信用基础，而在当前的社会条件下，多数企业的信用度很差，社会信用体系不健全，影响了债券筹资的进行。
2. 3 发行股票筹资
股票融资过程中，资本一般不直接通过金融中介机构，而是以股票作为其载体直接从资本盈余的机构流至资金匮乏的机构，资金的提供者一般以企业所有者的身份对企业享有控制权。股票融资是一种直接融资方式，也是股份有限公司筹措自有资本的基本也是最常见的方式之一。
资本结构是指企业在筹资活动中确定的长期负债与权益资本的比例结构。而企业的理财活动也离不开筹资决策,筹集资金就是企业是资金运动的起点。因此企业筹资决策中如何选择最有利与企业经营发展的资本构成,即最佳资本结构也已成为企业财务管理中筹资决策的重要内容。所谓最佳资本结构是指在一定条件下,使企业加权平均资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。这种结构之所以最佳,既非零负债,也非100%负债,而是其比例结构恰当,保证实现企业财务管理目标—企业价值最大化。
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