昆明荣成房地产有限公司的筹资风险及控制
摘 要本文运用文献研究法、定量和定性相结合的方法进行研究，以房地产筹资风险及控制理论为基础，首先介绍我国房地产行业的现状及研究背景。然后介绍昆明荣成房地产有限公司的筹资风险状况。接着找出昆明荣成房地产有限公司筹资存在的主要风险，根据公司的经营状况可以得出公司存在的主要风险有四个，分别为偿债压力大；筹资成本较高；过度依赖银行借款；资金增值能力较弱。并对昆明荣成房地产有限公司筹资风险的原因进行分析，针对存在的主要风险可以得出存在风险的原因分别为负债结构不合理；缺乏对筹资成本的有效控制；资金来源单一，筹资结构不合理；资金使用不恰当。最后，对昆明荣成房地产有限公司筹资风险进行控制，根据昆明荣成房地产有限公司存在的主要风险，本文找出了相应的解决办法分别为确立与企业发展相符的筹资结构；加强成本控制；进行房地产多元化渠道筹资；提高公司综合能力。
Key words: Financing risk; Risk control; Financing structur 目 录
1 绪论 1
1.1 研究的背景 1
1.2国内外研究的现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究的方法 2
1.4研究的目的 3
2 昆明荣成房地产有限公司筹资风险状况 4
2.1昆明荣成房地产有限公司的公司简介 4
2.2昆明荣成房地产有限公司的偿债能力状况 4
2.3昆明荣成房地产有限公司的盈利能力状况 5
2.4昆明荣成房地产有限公司的营运能力状况 6
3 昆明荣成房地产有限公司筹资存在的主要风险 7
3.1偿债压力大 7
3.2筹资成本较高 8
3.3过度依赖银行借款 8
3.4资金增值能力较弱 8
4 昆明荣成房地产有限公司筹资风险原因分析 10
4.1负债结构不合理 10
4.2对筹资成本的控制不当 11
4.3筹资结构不合理 11
4.4资金使用不恰当 12
4.4.1募集资金大量闲置 12
4.4.2筹集资金投向变更 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
12
5 昆明荣成房地产有限公司筹资风险的控制 13
5.1确立与企业发展相符的筹资结构 13
5.1.1保证权益筹资和负债筹资比例合理 13
5.1.2合理规划企业长短期负债比例 13
5.2加强成本控制，提高筹资使用效率 14
5.3进行房地产多元化渠道筹资 14
5.3.1探索合作开发模式 14
5.3.2发展多种房地产信托模式 14
5.3.3拓展房地产投资基金业务 15
5.4提高公司综合能力 15
5.4.1提高自身竞争力 15
5.4.2提高公司的经营能力 16
结 论 17
参考文献 18
致 谢 19
1 绪论
1.1 研究的背景
目前,随着我国新型城镇化进程的加快和产业的升级,基础设施建设力度更是空前高涨。房地产业须以充分的经济资源为基础进行项目开发,因此对资金的依赖性较高。房地产企业选择的筹资方式直接决定了企业的筹资成本,相应也决定着企业的经济效益和筹资风险。现阶段,我国房地产企业仍经受着各种筹资问题的困扰。昆明荣成房地产有限公司作为房地产公司的一员,也摆脱不了同样的筹资困境,而如何冲出这种困境格局,寻求新的筹资点来促进自身发展也成为昆明荣成房地产有限公司经营管理的重中之重。
1.2国内外研究的现状
1.2.1国外研究现状
国外的房地产筹资理论起源于英国,是随着总体筹资理论的发展而发展的。英国的房地产金融研究最早产生于十九世纪中叶的新英格兰,后来在美国得到发展和完善,并逐渐传播到其他国家[1]。
Martina Pokona和Miroslav Sponer(2016)在《Social Lending and Its Risks》中对筹资风险进行了详细阐述,将其分为系统性和非系统性风险。系统性风险即在房地产经营的过程中无法被人为控制和更改的风险,非系统性风险即可以部分被认为控制的风险[2]。
Berger.A.N(2015)在《Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance》中分析了政府资助筹资和企业决策的关联程度。荷兰政府为了缓解当地部分企业的经营困境,决定给予部分企业大额政府补贴。事后跟踪研究发现,政府的资助有力的改善了部分企业的财务困境,避免了企业的破产风险[3]。Meyer(1998)认为,政府对中小企业的投资补贴不恰当地改变了企业的投资决策。
Alberot(2011)在《Computational tools for the Analysis of Market Risk》中对当前房地产筹资风险管理进行了研究。Alberto认为,筹资风险管理的成功在于企业是否严格遵循了风险管理流程来实施管理,主要是要进行风险识别、风险评估及对风险进行管控。企业只有实施好了这些控制流程,采取了切实有效的控制策略,才能降低筹资风险[4]。
综上所述,国外学者对企业筹资风险及控制理论研究较早,并且理论体系也较为健全。由最开始只是对保险金融领域的风险管理研究扩展到对企业的风险管理研究,由开始的对风险的识别及评估研究发展到对风险的控制及防范研究。就目前对房地产的筹资风险的研究现状来看,其研究的全面性和深度还需进一步完善。
1.2.2国内研究现状
我国关于筹资风险等方面的研究相对来说较迟一些,是从1980年以后才开始的。
石芯月、王宏波(2017)建议企业管理者应提高筹资风险控制意识,加强对资金链风险控制,提高对外部环境变化的应变力,构建具有针对性的风险管理机制,为房地产行业解决当前面临的财务风险提供参考和借鉴[5]。
付洪垒和李斌(2017)在《房地产筹资风险管理与防范》中指出,企业对于房地产筹资造成的经营风险往往不够重视,长此以往会导致企业产生严重的筹资风险[6]。因此企业应重视房地产筹资的风险及其产生的后果,加强对房地产筹资风险影响因素的判别,并适时采取措施防范风险,使房地产筹资更科学高效地提高企业运营活力,增强市场竞争力。
胡成玉、游伊伊(2015)认为房地产业作为国民经济的支柱产业能否有效控制防范筹资风险关系到该行业甚至于整个国民经济能否健康发展,并针对这一现象对整个房地产产业风险管理提出了有效的对策和建议[7]。
综上所述,我国对房地产筹资风险的研究比国外起步晚,对筹资风险管理的研究还有待完善。单纯的用统计法或非统计法已经与我国市场经济中企业的发展脱节,不能有效地识别和评估风险,更不能及时地防范和控制风险。所以说,我国的风险管理理念特别是对房地产筹资风险的管理的研究应采用更为准确的、有效的定性与定量的研究策略。
1.3研究的方法
1.文献研究法主要适用于分析房地产行业筹资风险理论的研究现状,总结研
究成果,指明下一步的研究方向。
2.定量与定性相结合法:主要从质和量两方面对房地产筹资风险理论进行研究,分析房地产筹资过程中存在的问题,并解决存在的相关问题。
Key words: Financing risk; Risk control; Financing structur 目 录
1 绪论 1
1.1 研究的背景 1
1.2国内外研究的现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究的方法 2
1.4研究的目的 3
2 昆明荣成房地产有限公司筹资风险状况 4
2.1昆明荣成房地产有限公司的公司简介 4
2.2昆明荣成房地产有限公司的偿债能力状况 4
2.3昆明荣成房地产有限公司的盈利能力状况 5
2.4昆明荣成房地产有限公司的营运能力状况 6
3 昆明荣成房地产有限公司筹资存在的主要风险 7
3.1偿债压力大 7
3.2筹资成本较高 8
3.3过度依赖银行借款 8
3.4资金增值能力较弱 8
4 昆明荣成房地产有限公司筹资风险原因分析 10
4.1负债结构不合理 10
4.2对筹资成本的控制不当 11
4.3筹资结构不合理 11
4.4资金使用不恰当 12
4.4.1募集资金大量闲置 12
4.4.2筹集资金投向变更 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
12
5 昆明荣成房地产有限公司筹资风险的控制 13
5.1确立与企业发展相符的筹资结构 13
5.1.1保证权益筹资和负债筹资比例合理 13
5.1.2合理规划企业长短期负债比例 13
5.2加强成本控制，提高筹资使用效率 14
5.3进行房地产多元化渠道筹资 14
5.3.1探索合作开发模式 14
5.3.2发展多种房地产信托模式 14
5.3.3拓展房地产投资基金业务 15
5.4提高公司综合能力 15
5.4.1提高自身竞争力 15
5.4.2提高公司的经营能力 16
结 论 17
参考文献 18
致 谢 19
1 绪论
1.1 研究的背景
目前,随着我国新型城镇化进程的加快和产业的升级,基础设施建设力度更是空前高涨。房地产业须以充分的经济资源为基础进行项目开发,因此对资金的依赖性较高。房地产企业选择的筹资方式直接决定了企业的筹资成本,相应也决定着企业的经济效益和筹资风险。现阶段,我国房地产企业仍经受着各种筹资问题的困扰。昆明荣成房地产有限公司作为房地产公司的一员,也摆脱不了同样的筹资困境,而如何冲出这种困境格局,寻求新的筹资点来促进自身发展也成为昆明荣成房地产有限公司经营管理的重中之重。
1.2国内外研究的现状
1.2.1国外研究现状
国外的房地产筹资理论起源于英国,是随着总体筹资理论的发展而发展的。英国的房地产金融研究最早产生于十九世纪中叶的新英格兰,后来在美国得到发展和完善,并逐渐传播到其他国家[1]。
Martina Pokona和Miroslav Sponer(2016)在《Social Lending and Its Risks》中对筹资风险进行了详细阐述,将其分为系统性和非系统性风险。系统性风险即在房地产经营的过程中无法被人为控制和更改的风险,非系统性风险即可以部分被认为控制的风险[2]。
Berger.A.N(2015)在《Relationship Lending and Lines of Credit in Small Firm Finance》中分析了政府资助筹资和企业决策的关联程度。荷兰政府为了缓解当地部分企业的经营困境,决定给予部分企业大额政府补贴。事后跟踪研究发现,政府的资助有力的改善了部分企业的财务困境,避免了企业的破产风险[3]。Meyer(1998)认为,政府对中小企业的投资补贴不恰当地改变了企业的投资决策。
Alberot(2011)在《Computational tools for the Analysis of Market Risk》中对当前房地产筹资风险管理进行了研究。Alberto认为,筹资风险管理的成功在于企业是否严格遵循了风险管理流程来实施管理,主要是要进行风险识别、风险评估及对风险进行管控。企业只有实施好了这些控制流程,采取了切实有效的控制策略,才能降低筹资风险[4]。
综上所述,国外学者对企业筹资风险及控制理论研究较早,并且理论体系也较为健全。由最开始只是对保险金融领域的风险管理研究扩展到对企业的风险管理研究,由开始的对风险的识别及评估研究发展到对风险的控制及防范研究。就目前对房地产的筹资风险的研究现状来看,其研究的全面性和深度还需进一步完善。
1.2.2国内研究现状
我国关于筹资风险等方面的研究相对来说较迟一些,是从1980年以后才开始的。
石芯月、王宏波(2017)建议企业管理者应提高筹资风险控制意识,加强对资金链风险控制,提高对外部环境变化的应变力,构建具有针对性的风险管理机制,为房地产行业解决当前面临的财务风险提供参考和借鉴[5]。
付洪垒和李斌(2017)在《房地产筹资风险管理与防范》中指出,企业对于房地产筹资造成的经营风险往往不够重视,长此以往会导致企业产生严重的筹资风险[6]。因此企业应重视房地产筹资的风险及其产生的后果,加强对房地产筹资风险影响因素的判别,并适时采取措施防范风险,使房地产筹资更科学高效地提高企业运营活力,增强市场竞争力。
胡成玉、游伊伊(2015)认为房地产业作为国民经济的支柱产业能否有效控制防范筹资风险关系到该行业甚至于整个国民经济能否健康发展,并针对这一现象对整个房地产产业风险管理提出了有效的对策和建议[7]。
综上所述,我国对房地产筹资风险的研究比国外起步晚,对筹资风险管理的研究还有待完善。单纯的用统计法或非统计法已经与我国市场经济中企业的发展脱节,不能有效地识别和评估风险,更不能及时地防范和控制风险。所以说,我国的风险管理理念特别是对房地产筹资风险的管理的研究应采用更为准确的、有效的定性与定量的研究策略。
1.3研究的方法
1.文献研究法主要适用于分析房地产行业筹资风险理论的研究现状,总结研
究成果,指明下一步的研究方向。
2.定量与定性相结合法:主要从质和量两方面对房地产筹资风险理论进行研究,分析房地产筹资过程中存在的问题,并解决存在的相关问题。
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