万科房地产公司现金流量管理存在的问题及对策(附件)
摘 要我国的房地产市场在上个世纪末，实行住房货币化改革以后保持着较快发展的势头。我国颁布了一些的经济政策，例如银行之间的信贷，还有土地供应的问题等影响着我国房地产行业的资金运转状态。现金流的运转以及筹资资金成为房地产行业重要核心，并且房地产行业是离不开现金的周转及支持。万科目前是我国房地产行业最大的企业。本文将结合文献以万科为例，通过对万科的现金流量管理的分析，并结合它近三年的现金流量，来对万科房地产公司的现金流进行探究，通过现金流入和现金流出对万科企业的筹资活动、投资活动、经营活动进行分析，得出的万科现如今资产利用效率很高，但现金流不稳定，使得企业消耗了资源，虽然万科企业的偿还能力较好但是对现金流的预算还是没有很好的预算和存在一定的风险，通过这些分析对万科提出存在的问题及相应的决策建议。
目 录
1、绪论 1
1.1研究的目的及意义 1
1.1.1研究的目的 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究的内容和研究的方法 2
1.3.1研究的内容 2
1.3.2研究的方法 3
2、 现金流量管理的基础理论 4
2.1现金流量的概念 4
2.2现金流量的内涵 4
2.3现金流量的重要性 4
3、 万科房地产公司现金管理的现状及存在的问题 5
3.1万科房地产公司基本情况 5
3.2万科房地产公司现金管理的状况 5
3.2.1现金流量净额分析 5
3.2.2现金流入结构分析 7
3.2.3现金流出结构分析 7
3.3万科房地产公司现金流量管理存在的问题 8
3.3.1企业现金流预算管理不够完善 8
3.3.2缺乏对经营活动的现金流量管理 9
3.3.3缺乏现金流量结构的规划与控制 9
3.3.4缺乏构建现金流量管理为核心的管理信息系统 9
4、万科房地产公司加大现金流量管理的建议及对策 10
4.1强化经营活动中现金流量管理 10
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
4.2加强现金流量结构的规划与控制 10
4.3构建现金流量管理为核心的管理信息系统 10
4.4加强对企业现金流量管理的预算 11
5、结论 12
参考文献 13
致 谢 14
1、绪论
1.1研究的目的及意义
1.1.1研究的目的
现金在当今的社会经济中有着必不可少的重要作用，现金的流入与支出、升值与贬值与国民经济息息相关，与生活中的各行各业也有着重要的影响。现金是企业运转过程中必备的，是必不可少的，它就像血液一样重要的存在在企业的发展中，是企业赖以生存的。血液的流淌是否通畅决定生命力的旺盛，就是企业的兴衰。所以才要进行现金流量管理，以预测、决策、预算、控制、分析等等各种管理手段对企业现金流入流出时间和数量进行一种全面性的和系统性的管理，以最大的限度来实现现金流量的持续稳定发展，以及现金周转的顺利，而且要尽可能来降低静态现金的持有量。也就是说能够以最大的限度来实现现金流量在投资、筹资、股利分配中的合理分配，根据企业的需要来加快现金的流入和延迟现金支出的现金流量管理的基本目标来统筹安排企业的经营活动、投资活动以及筹资活动，就能对企业的价值最大化。以此来探析万科房地产公司现金流量进行有效的管理，对实现万科房地产资金链的安全和良好的运作比较重要。
1.1.2研究的意义
房地产企业如今在我国趋于白热化状态，房地产建设的涉及广、投资较大、规模大的特征，所以房地产的现金流也具有很大的风险。房地产企业的行业性质就决定了现金流量管理对房地产企业的意义，面对投资、筹资、开发、生产和销售的各个环节，资金流动的周期就比较长，流动的领域也比较广，所以房地产企业现金流量管理就是为企业在一定的计量期间进行经济活动中的现金流量的数量、时间进行的规划决策、分析传递和评价评估。从房地产的开发流程的立项规划、拿地开工、建设施工、经营销售以及售后管理五个阶段可以看到现金流管理是现金到现金的一个完整过程。立足于房地产的大局，现金流量管理必须权衡的是多项目的管理，把每个独立的项目连接在一起，既有横向项目又有纵向项目，所以就更注重现金流量管理的综合效应。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
1978年，美国财务会计准则委员会发布的财务报告目的，他们认为现金流量的顺差能力都潜伏在公司的财务信息中，并且作出的决策与现金流的金额和时间及偶然性有很大的关系。
Jensen(1986)的现金流量理论提出企业拥有的大量的自由现金流以资本的形式来寻求外部的投资收益，来使企业的价值最大化。在此同时研究了现金流与投资和融资的活动关系、投资决策和融资决策以及股利支付与现金流关系的研究。
Bernard和stober(1989)他们认为，在某种程度上，盈余质量取决于产生持续性资源的盈余所占比重。
Bill McGuiness(2000)先指出了7项现金流量影响的因素，同时要求企业根据自身的发展战略和发展需要来控制现金流量的影响因素，来实现现金流量管理。
Anonymous(2004)提出了现金流量管理的五大原则，来实现现金流量的最大化。
1.2.2国内研究现状
韩飞绸（2002）认为政治经济等宏观环境、行业特性、企业自身组织制度环境对现金流管理水平都具有重大影响。
陆庆春，周丽娜（2008）认为企业要树立“现金为王”的管理思想，建立起现金流流量、时间、结构及其风险的动态管理体系。
陈志斌(2008)提出企业想要实现以企业价值最大化为目的的现金流量管理，必须构建一个完好的现金流量管理模式，通过系统的管理手段和方法进行现金流量管理。
张喜东(2010)在我国企业现金流量管理问题及对策分析中提出只有当利润与现金之间的关联性和替代性比较强的时候，采用企业利润衡量的企业价值与采用现金流量衡量的企业价值才趋向一致。
黄颖(2011)提出企业要制定符合自身实际情况的发展的战略，通过现金流量管理寻找受益的平衡点，对现金流量、流向、结构以及效率等方面进行系统控制。
王虹英(2013)提出现金流量管理能够为企业运营活动提供充足的资金，能够显示出一个企业将来的成长，企业必须以内外部环境为前提，来确定正确的投资业务与规模。
1.3研究的内容和研究的方法
1.3.1研究的内容
现如今房地产行业的投资额巨大，开发的时间比较长，资金回笼的速度较慢，房地产的现金流不稳定在房地产行业遍及存在。我们国家的现如今房地产的存在现象是，现金流事的波动较大，所以是我国的房地产行业都有着较高的现金流风险。在2008年金融危机之后，我国颁布了一些政策，房地产行业面临了较高的现金流短缺问题，加上房地产的开发周期长，涉及面较广，投资大，规模大等特征，导致房地长行业的现金流量管理出现问题。因此房地产行业应积极的抓住现金流相关指数的变化，预先判断并且做出一些措施，预防给财务活动中带来风险。在最大程度上减少现金流的风险。
目 录
1、绪论 1
1.1研究的目的及意义 1
1.1.1研究的目的 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究的内容和研究的方法 2
1.3.1研究的内容 2
1.3.2研究的方法 3
2、 现金流量管理的基础理论 4
2.1现金流量的概念 4
2.2现金流量的内涵 4
2.3现金流量的重要性 4
3、 万科房地产公司现金管理的现状及存在的问题 5
3.1万科房地产公司基本情况 5
3.2万科房地产公司现金管理的状况 5
3.2.1现金流量净额分析 5
3.2.2现金流入结构分析 7
3.2.3现金流出结构分析 7
3.3万科房地产公司现金流量管理存在的问题 8
3.3.1企业现金流预算管理不够完善 8
3.3.2缺乏对经营活动的现金流量管理 9
3.3.3缺乏现金流量结构的规划与控制 9
3.3.4缺乏构建现金流量管理为核心的管理信息系统 9
4、万科房地产公司加大现金流量管理的建议及对策 10
4.1强化经营活动中现金流量管理 10
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
4.2加强现金流量结构的规划与控制 10
4.3构建现金流量管理为核心的管理信息系统 10
4.4加强对企业现金流量管理的预算 11
5、结论 12
参考文献 13
致 谢 14
1、绪论
1.1研究的目的及意义
1.1.1研究的目的
现金在当今的社会经济中有着必不可少的重要作用，现金的流入与支出、升值与贬值与国民经济息息相关，与生活中的各行各业也有着重要的影响。现金是企业运转过程中必备的，是必不可少的，它就像血液一样重要的存在在企业的发展中，是企业赖以生存的。血液的流淌是否通畅决定生命力的旺盛，就是企业的兴衰。所以才要进行现金流量管理，以预测、决策、预算、控制、分析等等各种管理手段对企业现金流入流出时间和数量进行一种全面性的和系统性的管理，以最大的限度来实现现金流量的持续稳定发展，以及现金周转的顺利，而且要尽可能来降低静态现金的持有量。也就是说能够以最大的限度来实现现金流量在投资、筹资、股利分配中的合理分配，根据企业的需要来加快现金的流入和延迟现金支出的现金流量管理的基本目标来统筹安排企业的经营活动、投资活动以及筹资活动，就能对企业的价值最大化。以此来探析万科房地产公司现金流量进行有效的管理，对实现万科房地产资金链的安全和良好的运作比较重要。
1.1.2研究的意义
房地产企业如今在我国趋于白热化状态，房地产建设的涉及广、投资较大、规模大的特征，所以房地产的现金流也具有很大的风险。房地产企业的行业性质就决定了现金流量管理对房地产企业的意义，面对投资、筹资、开发、生产和销售的各个环节，资金流动的周期就比较长，流动的领域也比较广，所以房地产企业现金流量管理就是为企业在一定的计量期间进行经济活动中的现金流量的数量、时间进行的规划决策、分析传递和评价评估。从房地产的开发流程的立项规划、拿地开工、建设施工、经营销售以及售后管理五个阶段可以看到现金流管理是现金到现金的一个完整过程。立足于房地产的大局，现金流量管理必须权衡的是多项目的管理，把每个独立的项目连接在一起，既有横向项目又有纵向项目，所以就更注重现金流量管理的综合效应。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
1978年，美国财务会计准则委员会发布的财务报告目的，他们认为现金流量的顺差能力都潜伏在公司的财务信息中，并且作出的决策与现金流的金额和时间及偶然性有很大的关系。
Jensen(1986)的现金流量理论提出企业拥有的大量的自由现金流以资本的形式来寻求外部的投资收益，来使企业的价值最大化。在此同时研究了现金流与投资和融资的活动关系、投资决策和融资决策以及股利支付与现金流关系的研究。
Bernard和stober(1989)他们认为，在某种程度上，盈余质量取决于产生持续性资源的盈余所占比重。
Bill McGuiness(2000)先指出了7项现金流量影响的因素，同时要求企业根据自身的发展战略和发展需要来控制现金流量的影响因素，来实现现金流量管理。
Anonymous(2004)提出了现金流量管理的五大原则，来实现现金流量的最大化。
1.2.2国内研究现状
韩飞绸（2002）认为政治经济等宏观环境、行业特性、企业自身组织制度环境对现金流管理水平都具有重大影响。
陆庆春，周丽娜（2008）认为企业要树立“现金为王”的管理思想，建立起现金流流量、时间、结构及其风险的动态管理体系。
陈志斌(2008)提出企业想要实现以企业价值最大化为目的的现金流量管理，必须构建一个完好的现金流量管理模式，通过系统的管理手段和方法进行现金流量管理。
张喜东(2010)在我国企业现金流量管理问题及对策分析中提出只有当利润与现金之间的关联性和替代性比较强的时候，采用企业利润衡量的企业价值与采用现金流量衡量的企业价值才趋向一致。
黄颖(2011)提出企业要制定符合自身实际情况的发展的战略，通过现金流量管理寻找受益的平衡点，对现金流量、流向、结构以及效率等方面进行系统控制。
王虹英(2013)提出现金流量管理能够为企业运营活动提供充足的资金，能够显示出一个企业将来的成长，企业必须以内外部环境为前提，来确定正确的投资业务与规模。
1.3研究的内容和研究的方法
1.3.1研究的内容
现如今房地产行业的投资额巨大，开发的时间比较长，资金回笼的速度较慢，房地产的现金流不稳定在房地产行业遍及存在。我们国家的现如今房地产的存在现象是，现金流事的波动较大，所以是我国的房地产行业都有着较高的现金流风险。在2008年金融危机之后，我国颁布了一些政策，房地产行业面临了较高的现金流短缺问题，加上房地产的开发周期长，涉及面较广，投资大，规模大等特征，导致房地长行业的现金流量管理出现问题。因此房地产行业应积极的抓住现金流相关指数的变化，预先判断并且做出一些措施，预防给财务活动中带来风险。在最大程度上减少现金流的风险。
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