营运资金管理对企业盈利能力影响研究(附件)
当下，现代企业治理体制的逐渐完善，营运资金管理已然成为企业财务管理的一个重要构成部分，其基本目标与最终目标，都与企业财务管理的目标相一致，即企业价值最大化。通过有效的管理，让营运资本在企业的盈利能力上发挥作用，加速资金的运转能力，提高利用率。尽力去提升企业的整体盈利能力，促进企业实施价值最大化的最终目标。在现在经济发展趋势下，我国许多企业普遍面临的问题，就是资金短缺的困难，严重程度已经影响到企业的生存与发展，本文围绕现代企业的经营能力，研究其是否会对盈利能力产生影响，从而发现提升现代企业盈利能力的途径，并提出有效的对策和提议。关键词 营运资金，盈利能力，营运能力
目 录
1 引言 1
2 概述 1
2.1 营运资金管理的概述 1
2.2 企业营运资金的特点 1
2.3 企业营运资金管理的作用 2
2.4 企业盈利能力的概述 2
营运资金管理对企业盈利能力影响的分析——以周大福为例 3
3.1 企业简介 3
3.2 企业营运资金管理现状分析 4
3.3 企业盈利能力现状分析 5
3.4 企业营运资金管理在盈利能力中存在的 7
4 企业营运资金管理在盈利能力存在问题的应对措施11
4.1 完善金融市场拓宽企业融资渠道11
4.2 合理确定持有资金数额，提高资金使用水平11
4.3 完善的库存控制与管理12
4.4 加强应收帐款的全面控制与管理12
4.5 优化企业资金结构12
4.6 加强采购和供应管理，合理利用商业信贷资金12
结论 13
致谢 14
参考文献15
1 引言
随着社会的发展和经济的繁荣，各个企业之间的竞争状况越发激烈，企业想要在如此激烈的竞争形式中，提升自身的核心竞争力，在社会中立足，取得更快更好的发展和进步，就需要加强企业营运资金的管理能力。显然，加强重新梳理企业营运资金的界定的实时性，加强营运资金的管理和创新性，是缺一不可的[1]。
公司管理者更注重长期资本预算决策 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
，这更具战略性，因为他们主要擅长于制定长期的财务政策。借助国内外优秀的营运资金管理理念和案例，通过对本企业横向比较、竖向比较得出的特质相融合，做到因势利导地管理营运资金[2]。一个企业的短期资金只有有效运行并保持，才能保证长期目标的执行。其实，企业财务管理中的至关重要的构成之一是营运资金管理，影响企业的变现能力与收益能力。然而，我国对营运资金管理的分析实证比较少，许多领域都还未曾涉及，然而理论探讨居多，而且起步较晚、研究还不够深入，成果也较少[3]。企业盈利能力与营运资金管理之间存在着千丝万缕的关联，应选择适合企业实际情况的营运资金管理战略，企业若是想增强盈利管理能力，就需要建立有效的营运资金模式，加大营运资金的流动性，使它的使用效率提高，可以很大程度上风险带来的损失。
2 概述
2．1 营运资金管理的概述
营运资金管理，一是营运资金管理政策，它是为了判断各个流动资产的占比，而营运资金投资政策和营运资金筹资政策，就是流动资产融资的方式[5]。二是营运资金管理效率，体现在流动资产的周转速度。只要周转速度越快，企业也能尽早拿回营运资金，再利用在企业下一轮的营运过程，同时为企业实现盈利；与此同时，企业也不需要得到其他融资的资金，也相当于节约了融资的费用。现金转换周期是最能衡量营运资金中流动资产运转速度的总体指标，这种周转速度，也能从应收账款、应付账款的周转期以及存货周转期中可以看出。
本文主要对于周大福珠宝集团有限公司营运能力指标中的资产周转率、存货周转率、流动比率和速动比率来分析其营运资金管理现状。
2．2 企业营运资金的特点
必须带着目的去研究营运资金的特征，才能使营运资金发挥其最大的价值。一般来说，营运资本具有以下特点：
（1）周转时间短。周转资金可以通过短期融资来解决。
（2）易于变现的非经营性现金，对企业应对资金的短时性需求有着至关重要的意义。如存货、应收账款和短期证券[6]。
（3）数量波动明显。流动资产或流动负债易受内、外部条件的影响。
（4）来源多样。流动资金可以通过长期筹资或短期筹资来解决。短期筹资主要包括银行短期借款、商业信用和票据贴现。
2．3 企业营运资金管理的作用
要想保持良好的经营，企业必须有充足的营运资金，管理好营运资金管理就要把营运资金的管理看作企业资金管理中最重要的环节。毕竟它影响着整个企业的运营。企业的财务经理主要职责就是通过利用企业现有的资源，对资金进行运转，从而实现营运资金的最佳管理，使公司能在现有的资源基础上，获得最大价值的收益。
企业首先要解决的是，在流动资产上要花费多少资金，即资金运用的管理[7]。需要通过分析自身的现状，对收益因素做出判断。各行各业，对营运资金的资金量的要求就会大不相同。营运资金的流动资产具有较强的现金流入和占用了企业的资金的能力。其中，应收账款和存货的维持程度反映了流动资产的利用情况。所以说，资金的运转与筹集的管理，就是营运资金管理的主旨部分，便于保持适用于两者之间必需的比重，并加强流动资产的流动性。恰当地延长应收账款周转期，有利于提高企业的净资产收益率和总资产收益率，即提高公司的盈利能力，不过缩减应收账款周转期，可以提高企业由经营活动而产生的净现金流量[8]。只有把企业营运资金管理的意义发挥的淋漓尽至，才能有效发挥营运资金的管理作用。
其次，企业应选择怎样恰当的方式来实现流动资产的筹资，即资金筹资的管理。企业有各式各样的筹资方法，利用自己的良好信誉，获取银行或是其他商家的信任，取得企业所需的短期借款，来弥补自身企业的资金空缺。所以，对营运资金的管理，就是对其运用和筹资。企业在加强营运资金管理能力中，需要着重关注这两种管理方式相结合，给企业带来的影响，防止左支右绌。
2．4 企业盈利能力的概述
盈利能力是指企业获得利润的能力，一般说的是在一定时期内企业盈利额的多少及程度的高低[9]。
一个企业的重中之重就是盈利能力。企业销售的收益多少决定其盈利能力的高低。只有取得最大价值的利润，才能使企业持续永久的发展，这就是企业生产经营的意义。通过对企业的盈利能力进行分析，就可以发现企业在经营管理中平常看不出的问题，通过有效措施来提升企业的经营水平，增强企业的盈利能力。
目 录
1 引言 1
2 概述 1
2.1 营运资金管理的概述 1
2.2 企业营运资金的特点 1
2.3 企业营运资金管理的作用 2
2.4 企业盈利能力的概述 2
营运资金管理对企业盈利能力影响的分析——以周大福为例 3
3.1 企业简介 3
3.2 企业营运资金管理现状分析 4
3.3 企业盈利能力现状分析 5
3.4 企业营运资金管理在盈利能力中存在的 7
4 企业营运资金管理在盈利能力存在问题的应对措施11
4.1 完善金融市场拓宽企业融资渠道11
4.2 合理确定持有资金数额，提高资金使用水平11
4.3 完善的库存控制与管理12
4.4 加强应收帐款的全面控制与管理12
4.5 优化企业资金结构12
4.6 加强采购和供应管理，合理利用商业信贷资金12
结论 13
致谢 14
参考文献15
1 引言
随着社会的发展和经济的繁荣，各个企业之间的竞争状况越发激烈，企业想要在如此激烈的竞争形式中，提升自身的核心竞争力，在社会中立足，取得更快更好的发展和进步，就需要加强企业营运资金的管理能力。显然，加强重新梳理企业营运资金的界定的实时性，加强营运资金的管理和创新性，是缺一不可的[1]。
公司管理者更注重长期资本预算决策 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
，这更具战略性，因为他们主要擅长于制定长期的财务政策。借助国内外优秀的营运资金管理理念和案例，通过对本企业横向比较、竖向比较得出的特质相融合，做到因势利导地管理营运资金[2]。一个企业的短期资金只有有效运行并保持，才能保证长期目标的执行。其实，企业财务管理中的至关重要的构成之一是营运资金管理，影响企业的变现能力与收益能力。然而，我国对营运资金管理的分析实证比较少，许多领域都还未曾涉及，然而理论探讨居多，而且起步较晚、研究还不够深入，成果也较少[3]。企业盈利能力与营运资金管理之间存在着千丝万缕的关联，应选择适合企业实际情况的营运资金管理战略，企业若是想增强盈利管理能力，就需要建立有效的营运资金模式，加大营运资金的流动性，使它的使用效率提高，可以很大程度上风险带来的损失。
2 概述
2．1 营运资金管理的概述
营运资金管理，一是营运资金管理政策，它是为了判断各个流动资产的占比，而营运资金投资政策和营运资金筹资政策，就是流动资产融资的方式[5]。二是营运资金管理效率，体现在流动资产的周转速度。只要周转速度越快，企业也能尽早拿回营运资金，再利用在企业下一轮的营运过程，同时为企业实现盈利；与此同时，企业也不需要得到其他融资的资金，也相当于节约了融资的费用。现金转换周期是最能衡量营运资金中流动资产运转速度的总体指标，这种周转速度，也能从应收账款、应付账款的周转期以及存货周转期中可以看出。
本文主要对于周大福珠宝集团有限公司营运能力指标中的资产周转率、存货周转率、流动比率和速动比率来分析其营运资金管理现状。
2．2 企业营运资金的特点
必须带着目的去研究营运资金的特征，才能使营运资金发挥其最大的价值。一般来说，营运资本具有以下特点：
（1）周转时间短。周转资金可以通过短期融资来解决。
（2）易于变现的非经营性现金，对企业应对资金的短时性需求有着至关重要的意义。如存货、应收账款和短期证券[6]。
（3）数量波动明显。流动资产或流动负债易受内、外部条件的影响。
（4）来源多样。流动资金可以通过长期筹资或短期筹资来解决。短期筹资主要包括银行短期借款、商业信用和票据贴现。
2．3 企业营运资金管理的作用
要想保持良好的经营，企业必须有充足的营运资金，管理好营运资金管理就要把营运资金的管理看作企业资金管理中最重要的环节。毕竟它影响着整个企业的运营。企业的财务经理主要职责就是通过利用企业现有的资源，对资金进行运转，从而实现营运资金的最佳管理，使公司能在现有的资源基础上，获得最大价值的收益。
企业首先要解决的是，在流动资产上要花费多少资金，即资金运用的管理[7]。需要通过分析自身的现状，对收益因素做出判断。各行各业，对营运资金的资金量的要求就会大不相同。营运资金的流动资产具有较强的现金流入和占用了企业的资金的能力。其中，应收账款和存货的维持程度反映了流动资产的利用情况。所以说，资金的运转与筹集的管理，就是营运资金管理的主旨部分，便于保持适用于两者之间必需的比重，并加强流动资产的流动性。恰当地延长应收账款周转期，有利于提高企业的净资产收益率和总资产收益率，即提高公司的盈利能力，不过缩减应收账款周转期，可以提高企业由经营活动而产生的净现金流量[8]。只有把企业营运资金管理的意义发挥的淋漓尽至，才能有效发挥营运资金的管理作用。
其次，企业应选择怎样恰当的方式来实现流动资产的筹资，即资金筹资的管理。企业有各式各样的筹资方法，利用自己的良好信誉，获取银行或是其他商家的信任，取得企业所需的短期借款，来弥补自身企业的资金空缺。所以，对营运资金的管理，就是对其运用和筹资。企业在加强营运资金管理能力中，需要着重关注这两种管理方式相结合，给企业带来的影响，防止左支右绌。
2．4 企业盈利能力的概述
盈利能力是指企业获得利润的能力，一般说的是在一定时期内企业盈利额的多少及程度的高低[9]。
一个企业的重中之重就是盈利能力。企业销售的收益多少决定其盈利能力的高低。只有取得最大价值的利润，才能使企业持续永久的发展，这就是企业生产经营的意义。通过对企业的盈利能力进行分析，就可以发现企业在经营管理中平常看不出的问题，通过有效措施来提升企业的经营水平，增强企业的盈利能力。
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