公司资产组合的对策与建议
资产组合是企业资本利用程度的集中反映，这是企业财务分析理论中的一个重要而复杂的问题。 投资组合合理化是企业实现经营运行顺利发展的必要条件。 随着中国市场经济的不断完善，对中国企业业务组合的研究与业务关系的关系具有非常重要的意义。本文以文献为先导，根据资产组合理论，选取湖州老恒和公司为样本，对该公司资产组合进行合理全面的分析。分析湖州老恒和公司资产组合具有的问题及问题的原因，然后提出优化对该公司资产组合的对策与建议，对该公司资产组合优化提供理论依据。 1
目录
Abstract 2
1.绪论 4
1.1研究背景 4
1.2研究意义 4
1.3国内外发展概述 4
1.3.1国外研究现状 4
1.3.2国内研究现状 5
2.资产组合理论分析 5
2.1企业资产组合的影响因素 5
2.2企业资产组合的分类 6
2.3不同企业对企业经营风险的影响 7
3.湖州老恒和公司资产组合的现状和问题 7
3.1湖州老恒和公司资产组合现状 7
3.2湖州老恒和公司资产组合存在的问题 8
3.2.1货币资金存量过高 8
3.2.2应收账款、坏账准备比重较高 9
3.2.3存货比重较大、流动资产过高 9
3.2.4固定资产价值较低 11
4.湖州老恒和公司资产组合优化建议 12
4.1降低货币资金比例 12
4.2应收账款管理的加强与减少坏账损失 12
4.3存货管理的加强和降低流动资产比例 13
4.4加快固定资产更新换代 13
5.结论 13
参考文献 15
1.绪论
1.1研究背景
企业融资的目的是使用。 从某种角度来看，这种使用表现的各种形式的资金占用，也就是资产。流动资产和非流动资产占企业总资产的比例称为企业投资组合。 企业的负债和所有者权益是否得到充分保护，盈利能力强弱，生产经营规模的大，生产能力的高低，能给资产组合的理性和优化组合分析为评估，手段和结果提供依据。
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
1.2研究意义
企业资产组合越合适，生产力可以大大解放，企业制造水平越高。 改善投资组合，即保持每个资产的适当比例，让企业拥有若干生产要素因素在适当的程度上消除剩余资产的损失现象。 从而提高每个生产要素的生产绩效，促进生产经营的完善。本文对湖州老恒和公司的资产组合进行分析，发现存在的问题，并提出解决建议，以期杜绝资产损耗，增强企业绩效，要实现企业集约型增长目标，特别是在社会主义初级阶段，企业要适应新形势要求，运用科技手段来提高资产构成，从而提高企业整体发展水平。
1.3国内外发展概述
1.3.1国外研究现状
近几年，国内外专家学者们为能促进企业绩效增长进而长久生存发展，对资产的优化重组进行研究。资产组合这个问题成为理论界和实务界关注的焦点。关于资产组合的相关研究也取得了一定的成果。以下是国外关于资产组合优化较为权威的说法。
Betina Fernandes, Alexandre Street, Davi Vallad?o, Cristiano Fernandes.（2016）稳健投资组合优化模型广泛金融文献中通常假定资产回报躺在与保守主义表述的不确定参数的变异性控制水平设置参数的不确定性。在实践中然而，尚不清楚投资者应如何选择保守主义参数来反映自己的喜好，同时考虑价格动态。在本文中，我们在那里我们施加直观损失约束为考虑资产返回数据驱动的多面体不确定性集合中的最优投资组合的稳健投资组合优化提供了新的视角。自适应更新中滚动的地平线计划，提出的模型捕获价格动态，吸收新的模式和忘记旧的通过数据驱动基于多面体的损失约束和资产价格信号的最佳组合。我们执行为例来说明，它有可能获得与损失控制组合高预期。Servaes（2003）采用对45个国家的11591家公司的报表的分析，得出股东所受的保护水平和公司货币持有数量有密不可分的关系。
Mazin A.M. Al Janabi.（2016） 我们提出一个模型优化结构的组合与资产之间的线性相关性藉以取而代之的是基于条件的动态相关性 t 的多元非线性依赖结构的流动性调整的制约因素，在风险价值 (LVaR)copula 建模。我们的投资组合优化算法在不利的市场情况下的 LVaR 函数和多个业务和财务约束最小化。当考虑多元化的国际股票和大宗商品市场指数下多个现实项目组合优化方案，所得的结果一致显示我们的方法，相对于其他竞争对手的投资组合策略，包括最小方差、 风险奇偶校验和同样加权证券投资组合分配的优越性
1.3.2国内研究现状
我国国内的很多学者也就资产组合有关问题提出了不同的观点。
王金莲（2007）企业经营需要配置不同种类的资产,各种资产的比重形成企业的资产结构。潘妍霞（2013）通过对我国商业银行资产结构现状进行定性分析与定量分析，试图找到我国商业银行资产结构的问题所在，并提出相应的对策建议。陈从从（2014）总结了研究的成果,分析了研究的局限性,并对未来相关研究提出了展望。
相比之下，国内对这一方面的分析似乎略好一点，特别是在参考书目和集中的参考书目，不足的是在纵向分析和定量分析结果的表达上。 一般来说，由于缺乏实用分析使用投资组合分析的具体成果，不能上升到一般社会共识，这是今天国内外对组合分析存在的主要矛盾。
2.资产组合理论分析
2.1企业资产组合的影响因素
(1)风险与报酬
我们知道当持有大量流动资产时企业的风险会降低，当企业不能及时偿还债务时，流动资产能快速转为现金，固定资产变现的能力比较差。 因此，在相同资金投资组合的情况下，加大对当前资产的投资，可以降低企业的风险。 但是，如果现有资产太多，大部分资金都投入到现有资产中，导致积压不力，这样会降低企业的投资回报。 要在风险和报酬之间取得平衡，选择出最佳投资组合。
(2)企业所处的行业
不同行业的业务范围不同，资产组合有较大差异。
(3)经营规模给资产组合带来的影响
影响投资组合的有企业规模的大小。随着企业规模的扩大，流动资产的比例相对较低，这是因为：一是大企业和小企业相比来说，会有较强的募集资金的能力，当企业有不能承担风险时，能迅速筹集资金，才可以承担更大的风险。 所以只能动用用较少的流动资产来使用更多的固定资产。 二，大企业由于机械设备自动化程度较高的优势，应在固定资产投资上投入更多。
目录
Abstract 2
1.绪论 4
1.1研究背景 4
1.2研究意义 4
1.3国内外发展概述 4
1.3.1国外研究现状 4
1.3.2国内研究现状 5
2.资产组合理论分析 5
2.1企业资产组合的影响因素 5
2.2企业资产组合的分类 6
2.3不同企业对企业经营风险的影响 7
3.湖州老恒和公司资产组合的现状和问题 7
3.1湖州老恒和公司资产组合现状 7
3.2湖州老恒和公司资产组合存在的问题 8
3.2.1货币资金存量过高 8
3.2.2应收账款、坏账准备比重较高 9
3.2.3存货比重较大、流动资产过高 9
3.2.4固定资产价值较低 11
4.湖州老恒和公司资产组合优化建议 12
4.1降低货币资金比例 12
4.2应收账款管理的加强与减少坏账损失 12
4.3存货管理的加强和降低流动资产比例 13
4.4加快固定资产更新换代 13
5.结论 13
参考文献 15
1.绪论
1.1研究背景
企业融资的目的是使用。 从某种角度来看，这种使用表现的各种形式的资金占用，也就是资产。流动资产和非流动资产占企业总资产的比例称为企业投资组合。 企业的负债和所有者权益是否得到充分保护，盈利能力强弱，生产经营规模的大，生产能力的高低，能给资产组合的理性和优化组合分析为评估，手段和结果提供依据。
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
1.2研究意义
企业资产组合越合适，生产力可以大大解放，企业制造水平越高。 改善投资组合，即保持每个资产的适当比例，让企业拥有若干生产要素因素在适当的程度上消除剩余资产的损失现象。 从而提高每个生产要素的生产绩效，促进生产经营的完善。本文对湖州老恒和公司的资产组合进行分析，发现存在的问题，并提出解决建议，以期杜绝资产损耗，增强企业绩效，要实现企业集约型增长目标，特别是在社会主义初级阶段，企业要适应新形势要求，运用科技手段来提高资产构成，从而提高企业整体发展水平。
1.3国内外发展概述
1.3.1国外研究现状
近几年，国内外专家学者们为能促进企业绩效增长进而长久生存发展，对资产的优化重组进行研究。资产组合这个问题成为理论界和实务界关注的焦点。关于资产组合的相关研究也取得了一定的成果。以下是国外关于资产组合优化较为权威的说法。
Betina Fernandes, Alexandre Street, Davi Vallad?o, Cristiano Fernandes.（2016）稳健投资组合优化模型广泛金融文献中通常假定资产回报躺在与保守主义表述的不确定参数的变异性控制水平设置参数的不确定性。在实践中然而，尚不清楚投资者应如何选择保守主义参数来反映自己的喜好，同时考虑价格动态。在本文中，我们在那里我们施加直观损失约束为考虑资产返回数据驱动的多面体不确定性集合中的最优投资组合的稳健投资组合优化提供了新的视角。自适应更新中滚动的地平线计划，提出的模型捕获价格动态，吸收新的模式和忘记旧的通过数据驱动基于多面体的损失约束和资产价格信号的最佳组合。我们执行为例来说明，它有可能获得与损失控制组合高预期。Servaes（2003）采用对45个国家的11591家公司的报表的分析，得出股东所受的保护水平和公司货币持有数量有密不可分的关系。
Mazin A.M. Al Janabi.（2016） 我们提出一个模型优化结构的组合与资产之间的线性相关性藉以取而代之的是基于条件的动态相关性 t 的多元非线性依赖结构的流动性调整的制约因素，在风险价值 (LVaR)copula 建模。我们的投资组合优化算法在不利的市场情况下的 LVaR 函数和多个业务和财务约束最小化。当考虑多元化的国际股票和大宗商品市场指数下多个现实项目组合优化方案，所得的结果一致显示我们的方法，相对于其他竞争对手的投资组合策略，包括最小方差、 风险奇偶校验和同样加权证券投资组合分配的优越性
1.3.2国内研究现状
我国国内的很多学者也就资产组合有关问题提出了不同的观点。
王金莲（2007）企业经营需要配置不同种类的资产,各种资产的比重形成企业的资产结构。潘妍霞（2013）通过对我国商业银行资产结构现状进行定性分析与定量分析，试图找到我国商业银行资产结构的问题所在，并提出相应的对策建议。陈从从（2014）总结了研究的成果,分析了研究的局限性,并对未来相关研究提出了展望。
相比之下，国内对这一方面的分析似乎略好一点，特别是在参考书目和集中的参考书目，不足的是在纵向分析和定量分析结果的表达上。 一般来说，由于缺乏实用分析使用投资组合分析的具体成果，不能上升到一般社会共识，这是今天国内外对组合分析存在的主要矛盾。
2.资产组合理论分析
2.1企业资产组合的影响因素
(1)风险与报酬
我们知道当持有大量流动资产时企业的风险会降低，当企业不能及时偿还债务时，流动资产能快速转为现金，固定资产变现的能力比较差。 因此，在相同资金投资组合的情况下，加大对当前资产的投资，可以降低企业的风险。 但是，如果现有资产太多，大部分资金都投入到现有资产中，导致积压不力，这样会降低企业的投资回报。 要在风险和报酬之间取得平衡，选择出最佳投资组合。
(2)企业所处的行业
不同行业的业务范围不同，资产组合有较大差异。
(3)经营规模给资产组合带来的影响
影响投资组合的有企业规模的大小。随着企业规模的扩大，流动资产的比例相对较低，这是因为：一是大企业和小企业相比来说，会有较强的募集资金的能力，当企业有不能承担风险时，能迅速筹集资金，才可以承担更大的风险。 所以只能动用用较少的流动资产来使用更多的固定资产。 二，大企业由于机械设备自动化程度较高的优势，应在固定资产投资上投入更多。
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