金融监管背景下微观企业风险识别资本结构的视角(附件)
金融监管是我国金融市场治理的重要手段之一，金融监管的缺失所带来的金融风险也对金融业带来了不小的影响。随着金融市场的发展，上市公司在我国金融市场中发挥着巨大的作用。而公司资本结构是否合理对公司的经营业绩和长远发展有着深远的影响。本文通过资本结构的角度阐述金融风险问题研究的背景和目的，结合上市公司格力电器的资本结构现状来全方位说明资本结构优化与防范金融风险问题研究。从而发现，格力电器资本结构问题突出表现为资产负债率过高，资本结构更倾向于债务融资，且上市公司的运行管理与规范化、科学化相距甚远。因此，加强上市公司资本结构问题的研究，对促进其今后长远发展有着重大的意义。关键词 金融风险，资本结构，上市公司
目 录
1 引言1
2 金融风险的现状与识别1
2.1 金融风险的理论研究1
2.2 正确识别金融风险的重要性2
2.3 我国上市公司资本结构的现状、成因及影响因素3
3 优化公司资本结构与防范金融风险——以格力电器为例4
3.1 格力电器公司简介4
3.2 债务资金分析5
3.3 股本结构分析7
4 格力电器资本结构存在的问题与优化途径8
4.1 资产负债率较低8
4.2 偏好股权融资9
4.3 流动负债比重高9
4.4 资本结构弹性小10
5 微观企业应对金融风险的对策和建议10
5.1 大力发展债券市场，丰富债券品种10
5.2 适当调整负债比重11
5.3 提高企业的股权比例11
5.4 完善治理结构，健全激励约束机制11
结论13
致谢14
参考文献15
1 引言
当今世界,伴随着经济的全球化,经济的金融化和金融的全球化的深入变化,带来了世界经济和金融发展的大趋势。经济全球化的发展给世界各国不仅带来机遇和挑战同时也伴随着风险,中国加入全球化的潮流,一方面抓住了发展机会,另一方面也遇到了危机。我国的金融行业在国际经济的冲击下,遇到了许多问题与挑战,只有在危机中发现问题并解 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
决问题,才能更好的适应经济发展的大潮流。随着金融业不断的深入发展，金融监管的地位日益显著,我国在金融监管体系方面不断的改革与完善,但实际的监管效果却不尽如人意,并且没有在根本上解决金融行业发展的难题,金融监管的缺失所带来的风险对金融业的健康发展造成严重的影响。一旦发生金融风险将会影响到企业的财务风险，进而对经济主体带来直接的经济损失，增大了经营管理的成本、降低了部门生产率和资金使用率和更多的潜在损失。因此，本文以微观企业的金融风险识别为主题,从资本结构角度出发，以上市公司为例，运用资本结构数据进行财务分析，发现资本结构与金融风险之间的联系，提出了企业从资本结构方面防范金融风险的对策和建议，使得企业有更好的发展前景。
2 金融风险的现状与识别
2．1 金融风险的理论研究
2.1 .1 金融风险的定义
尽管金融风险一词由来已久，但是尚未明确界定。一般来说，金融风险是指各种经济原因、金融体系本身存在的缺陷以及对正常金融体系的安全稳定运行造成各种的潜在威胁[1]。金融风险大都存在于企业的发展过程之中，这将会给企业带来巨大的损失。一般来说，由于多方面的因素综合影响从而导致金融风险的产生。例如，公司在决策和资本结构方面的失误向外部投资者传达了错误的价值信息，会影响外部投资决策，从而影响企业价值等。
2.1.2 金融风险识别的含义
金融风险识别是指使用相关的知识、技术和方法，对经济活动中经济主体所面临的金融风险的类型、风险来源和严重程度等进行连续、系统、全面的识别，加以判断和分析。这提供了一个动态的行为或过程，为衡量金融风险和选择合理的管理策略提供了基础。
2.1.3 常见的金融风险类型
目前金融业大部分的金融风险分为两类：一类是非系统性金融风险，另一类是系统性金融风险。非系统风险一般是指单一的金融机构因为管理不善等不利因素导致财产物资损失风险，主要包括信用风险、流动性风险、资本风险、经营风险。系统性金融风险指宏观环境产生的不利因素会危害金融市场运行所需的条件。两者相比，系统性金融风险的破坏力要远高于非系统性金融风险，防范难度系数也相对较高[2]。而非系统性金融风险中的资本风险、信用风险等可以从资本结构的角度进行分析降低企业的非系统性金融风险。在本文中主要分析的是非系统风险中的资本风险和信用风险。
2.2 正确识别金融风险的重要性
2.2.1 为金融体系的发展提供有效的保障
改革开放以来，虽然金融体系得到不断的完善，但仍然存在部分漏洞。金融体系的不完善使其有能力承担更加薄弱的风险。金融风险的正确识别，可以更好的使金融机构能够及时的作出适当的预防措施，以尽量避免风险带来较大的损失。只有这样正确的识别才能为企业的发展之路提供更好的环境，为金融体系改革打下更坚实的基础[3]。
2.2.2 利于形成更公平的社会竞争秩序
在日益增长的社会经济中，金融业发挥了特别明显的作用，尤其是在加入WTO之后，金融业得到了前所未有的发展机遇，并且已经渗透到每个人的生活中。虽然经济全球化的到来为金融行业提供了广阔的发展空间，但同时也加快了金融市场竞争的步伐，公司应对风险的能力也要随着市场竞争的加速而提高。金融风险的正确识别，可以有效的保护当前的市场竞争环境，能够为金融行业创造一个更加公平合理的竞争秩序，实现整个行业的互利共赢。
2.2.3 有助于维护公众的切身利益
由于金融行业涉及到利率、汇率、信贷等诸多方面，其与我们的日常生活息息相关。在金融行业在发展过程中，我们必须成大其维护公众利益的责任，当我们获得公众的认可之后，就能为自己今后的发展赢得更大的空间。正确识别金融风险可以让企业更加及时的防范金融风险，避免对企业和社会大众造成更加严重的财产损失，保障社会大众的利益给予更好的发展条件，使自身获得更多的支持和信任[4]。
目 录
1 引言1
2 金融风险的现状与识别1
2.1 金融风险的理论研究1
2.2 正确识别金融风险的重要性2
2.3 我国上市公司资本结构的现状、成因及影响因素3
3 优化公司资本结构与防范金融风险——以格力电器为例4
3.1 格力电器公司简介4
3.2 债务资金分析5
3.3 股本结构分析7
4 格力电器资本结构存在的问题与优化途径8
4.1 资产负债率较低8
4.2 偏好股权融资9
4.3 流动负债比重高9
4.4 资本结构弹性小10
5 微观企业应对金融风险的对策和建议10
5.1 大力发展债券市场，丰富债券品种10
5.2 适当调整负债比重11
5.3 提高企业的股权比例11
5.4 完善治理结构，健全激励约束机制11
结论13
致谢14
参考文献15
1 引言
当今世界,伴随着经济的全球化,经济的金融化和金融的全球化的深入变化,带来了世界经济和金融发展的大趋势。经济全球化的发展给世界各国不仅带来机遇和挑战同时也伴随着风险,中国加入全球化的潮流,一方面抓住了发展机会,另一方面也遇到了危机。我国的金融行业在国际经济的冲击下,遇到了许多问题与挑战,只有在危机中发现问题并解 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
决问题,才能更好的适应经济发展的大潮流。随着金融业不断的深入发展，金融监管的地位日益显著,我国在金融监管体系方面不断的改革与完善,但实际的监管效果却不尽如人意,并且没有在根本上解决金融行业发展的难题,金融监管的缺失所带来的风险对金融业的健康发展造成严重的影响。一旦发生金融风险将会影响到企业的财务风险，进而对经济主体带来直接的经济损失，增大了经营管理的成本、降低了部门生产率和资金使用率和更多的潜在损失。因此，本文以微观企业的金融风险识别为主题,从资本结构角度出发，以上市公司为例，运用资本结构数据进行财务分析，发现资本结构与金融风险之间的联系，提出了企业从资本结构方面防范金融风险的对策和建议，使得企业有更好的发展前景。
2 金融风险的现状与识别
2．1 金融风险的理论研究
2.1 .1 金融风险的定义
尽管金融风险一词由来已久，但是尚未明确界定。一般来说，金融风险是指各种经济原因、金融体系本身存在的缺陷以及对正常金融体系的安全稳定运行造成各种的潜在威胁[1]。金融风险大都存在于企业的发展过程之中，这将会给企业带来巨大的损失。一般来说，由于多方面的因素综合影响从而导致金融风险的产生。例如，公司在决策和资本结构方面的失误向外部投资者传达了错误的价值信息，会影响外部投资决策，从而影响企业价值等。
2.1.2 金融风险识别的含义
金融风险识别是指使用相关的知识、技术和方法，对经济活动中经济主体所面临的金融风险的类型、风险来源和严重程度等进行连续、系统、全面的识别，加以判断和分析。这提供了一个动态的行为或过程，为衡量金融风险和选择合理的管理策略提供了基础。
2.1.3 常见的金融风险类型
目前金融业大部分的金融风险分为两类：一类是非系统性金融风险，另一类是系统性金融风险。非系统风险一般是指单一的金融机构因为管理不善等不利因素导致财产物资损失风险，主要包括信用风险、流动性风险、资本风险、经营风险。系统性金融风险指宏观环境产生的不利因素会危害金融市场运行所需的条件。两者相比，系统性金融风险的破坏力要远高于非系统性金融风险，防范难度系数也相对较高[2]。而非系统性金融风险中的资本风险、信用风险等可以从资本结构的角度进行分析降低企业的非系统性金融风险。在本文中主要分析的是非系统风险中的资本风险和信用风险。
2.2 正确识别金融风险的重要性
2.2.1 为金融体系的发展提供有效的保障
改革开放以来，虽然金融体系得到不断的完善，但仍然存在部分漏洞。金融体系的不完善使其有能力承担更加薄弱的风险。金融风险的正确识别，可以更好的使金融机构能够及时的作出适当的预防措施，以尽量避免风险带来较大的损失。只有这样正确的识别才能为企业的发展之路提供更好的环境，为金融体系改革打下更坚实的基础[3]。
2.2.2 利于形成更公平的社会竞争秩序
在日益增长的社会经济中，金融业发挥了特别明显的作用，尤其是在加入WTO之后，金融业得到了前所未有的发展机遇，并且已经渗透到每个人的生活中。虽然经济全球化的到来为金融行业提供了广阔的发展空间，但同时也加快了金融市场竞争的步伐，公司应对风险的能力也要随着市场竞争的加速而提高。金融风险的正确识别，可以有效的保护当前的市场竞争环境，能够为金融行业创造一个更加公平合理的竞争秩序，实现整个行业的互利共赢。
2.2.3 有助于维护公众的切身利益
由于金融行业涉及到利率、汇率、信贷等诸多方面，其与我们的日常生活息息相关。在金融行业在发展过程中，我们必须成大其维护公众利益的责任，当我们获得公众的认可之后，就能为自己今后的发展赢得更大的空间。正确识别金融风险可以让企业更加及时的防范金融风险，避免对企业和社会大众造成更加严重的财产损失，保障社会大众的利益给予更好的发展条件，使自身获得更多的支持和信任[4]。
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