风险投资对中小企业成长的影响分析(附件)
摘 要随着社会经济的发展，中小企业也步入了其发展的历程，虽然中小企业规模不大，但是它们的数量却非常多，中小企业能够为社会提供大量的就业机会。据相关统计，中小企业能够为一个国家提供60%以上的社会就业岗位；同时，中小企业创造出的国民生产总值占了各国的40%以上，中小企业在一个国家或地区的经济发展中凸显出了其重大作用。但是中小企业的成长过程并不是一帆风顺的，在其发展中也有许许多多的问题，我国中小企业突出的是资金不足、缺乏相关方面的专业人才、管理效率低下、经营状况不好等。这些问题会阻碍中小企业的发展，从而影响到我国经济的发展。然而，风险投资的出现却成为了解决中小企业发展问题的一剂良药，中小企业由于其自身高风险的特点使得其他投资机制望而却步，只有风险投资能够对其施以援手。因此，本文将会具体研究风险投资的介入是否对中小企业有影响，如果有影响具体有哪些影响。本文通过文献收集法和大量的理论研究法，结果表明，风险投资对中小企业确实有着影响，而且主要都是积极的影响，包括风险投资能够解决中小企业当前的资金问题，能够提高中小企业的技术创新能力，还会给中小企业带来很多的增值服务，这些增值服务都能够提升中小企业的综合素质，进而加强其实力。 目 录
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究目的 1
1.3 研究意义 2
1.4 国内外研究现状 2
1.4.1 国外研究现状 2
1.4.2 国内研究现状 3
2 风险投资的基础理论
2.1 风险投资的含义 4
2.2 风险投资的特征 4
2.2.1 风险投资退出机制特别 4
2.2.2 风险投资高风险高回报 4
2.2.3 风险投资的主要目标是中小高新技术企业 4
2.2.4 风险投资是专家管理型的特殊融资方式 5
3 风险投资对中小企业成长的影响
3.1 风险投资对中小企业有利的影响 6
3.1.1 风险投资能够解决中小企业融资难的问题 6
3.1.2 风险投资能够提高中小企业的技术创新能力 6
3.1.3 风险投资能够改善中小企业的经营状况 7
3.1.4 风险
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/> 2.2.4 风险投资是专家管理型的特殊融资方式 5
3 风险投资对中小企业成长的影响
3.1 风险投资对中小企业有利的影响 6
3.1.1 风险投资能够解决中小企业融资难的问题 6
3.1.2 风险投资能够提高中小企业的技术创新能力 6
3.1.3 风险投资能够改善中小企业的经营状况 7
3.1.4 风险投资能够促进中小企业业绩增长 7
3.1.5 风险投资能够协助中小企业塑造创业团队 8
3.1.6 风险投资能够帮助中小企业制定战略管理 9
3.1.7 风险投资能够帮助企业开拓市场 9
3.2 风险投资对中小企业不利的影响 9
3.2.1 风险投资机构介入管理可能产生消极作用 9
3.2.2 风险投资机构可能窃取企业的核心技术自行研发 9
3.2.3 风险投资机构可能会故意抬高企业的盈利能力 10
4 中小企业发展的建议
4.1 中小企业要引进风险投资 11
4.2 优化中小企业筹资渠道 11
4.3 中小企业需提高自身的整体素质 11
4.4 加大政府对中小企业发展的支持力度 12
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
1 绪论
1.1 研究背景
随着经济全球化和新经济革命的到来，世界各国都迎来了其经济发展的重要时期，大企业的发展可谓是蒸蒸日上，同时越来越多的中小企业犹如新春之笋不断出现，并快速地发展着。大企业对于一个国家或地区固然十分重要，然而中小企业也是一个国家或地区经济发展不可缺少的一部分。据相关统计，中小企业能够为一个国家提供60%以上的社会就业岗位。中小企业虽然比起大型企业规模小、资金少，但却因为数量庞大，导致其能提供大量的就业岗位，解决了社会就业问题，缓减了就业压力。同时，中小企业因为其数量庞大，人数众多，因此其创造的社会财富也是相当惊人。据相关数据表明，中小企业创造出的国民生产总值占各国的40%以上。随着世界经济的发展，中小企业的作用越来越大，世界各国也意识到中小企业对自己国家经济发展的重要性。日本美国等发达国家也在为本国中小企业的发展出力出策，法国德国等欧洲国家也在不遗余力的发展本国的中小企业，德国把中小企业看作“国民经济的支柱”，法国总统强调说：“现在重要的是注意到，在一个日益全球化的世界，中小企业日益成为我国经济活动的支柱。”[3]全球各国、各地区都把发展中小企业提高到了战略的高度，这种跨越国家和地域的认识，表明了扶持中小企业是21世纪世界经济发展的头等工作。
1.2 研究目的
随着经济全球化的不断发展，我国的中小企业也纷纷出现在了人们的视线内不断的发展，但是在发展的过程中，越来越多的问题困扰着中小企业，让其经济效益下滑，甚至有些中小企业还因此而破产。其中最典型的一个问题就是资金短缺，这时来自于外面的投资对中小企业有着至关重要的作用。风险投资的介入无疑很好地解决了中小企业的资金问题，它能有效地连接中小企业和资本市场，不光能解决中小企业资金不足的问题，还能给中小企业带来各种增值服务，并亲自加入到中小企业的管理层，对中小企业的发展有着积极的影响。[5]风险投资给予了中小企业发展的机会和能力，从而使得社会经济的发展更加迅速，反过来，社会经济发展上去了也会使得风险投资有个更好的发展环境。大力发展我国的风险投资业，促进我国中小企业的发展，增强国民经济竞争力，已经成为我国21世纪迎接世界经济挑战的必然选择。
1.3 研究意义
风险投资的主要目标是中小企业，尤其是高新技术企业。风险投资是知识经济下高新技术产业发展的客观要求，它对各国中小企业乃至世界经济的发展作出了很大的贡献。今天，在这个世纪更替，经济飞速发展的时代，科技发展的高水平化，社会分工的精细化，社会经济活动信息化，这些都会有利于中小企业的发展。中小企业的发展是一个世界性的课题，因为不仅中国，世界其他国家和地区的中小企业都存在这些问题：规模较小，发展初期就需要大量的资金注入，管理不善等问题导致中小企业的发展并不顺利。因此，关于风险投资对我国中小企业发展的影响的研究工作有着特别重要的现实意义。
1.4 国内外研究现状
1.4.1 国外研究现状
国外因为风险投资起步早，对风险投资对中小企业成长的影响的研究比较多且完善，有很多的数据可供他们进行实证研究，主要如下。
Keuschning(2004)指出，杰出的风险投资能力可以确保企业的正常运作和科技创新，因为在创业投资领域，大多有投资经营的投资家会给企业带来很多有利经验。[12]Astrid(2004)表明，某种程度上风险投资作用等同于大公司的研发投入。Ferrary(2009)通过对硅谷进行分析之后指出，硅谷的复杂且新颖的创新体系需要相互依存的社会经济主体网络的支持，而风险投资机构在其中起到特殊的作用，正是完善和成熟的风险投资体系将资本有效的配置，才使得硅谷的企业在技术研发上不再仅仅依赖于累积资金和银行贷款。
美国风险投资协会表明风险投资对经济的发展做出了很大的贡献，风险投资有着1:11的投入产出比（姜波克，2005）。[13]Kortum(2000)对美国1965到1992年间20个行业进行研究，发现在发展水平上，风险资本比传统资本有着更大的优势。Lerner(2011)研究企业创新效率是以有无风险投资为背景展开研发的，发现具有风险投资背景的公司获得了更多的创新。Alexander（2012）对欧盟21个国家10年间的产业变革进行了研究，研究表明了风险投资对整个国家的企业有着重大影响，风险投资越高，企业研发投入越多。[14]Bertoni(2012)以欧洲七国865个新成立的生物研究和制药企业为基础，深入研究了不同形式的风险投资对企业技术创新的影响，尝试探析出一种最有效率的风险投资形式
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究目的 1
1.3 研究意义 2
1.4 国内外研究现状 2
1.4.1 国外研究现状 2
1.4.2 国内研究现状 3
2 风险投资的基础理论
2.1 风险投资的含义 4
2.2 风险投资的特征 4
2.2.1 风险投资退出机制特别 4
2.2.2 风险投资高风险高回报 4
2.2.3 风险投资的主要目标是中小高新技术企业 4
2.2.4 风险投资是专家管理型的特殊融资方式 5
3 风险投资对中小企业成长的影响
3.1 风险投资对中小企业有利的影响 6
3.1.1 风险投资能够解决中小企业融资难的问题 6
3.1.2 风险投资能够提高中小企业的技术创新能力 6
3.1.3 风险投资能够改善中小企业的经营状况 7
3.1.4 风险
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/> 2.2.4 风险投资是专家管理型的特殊融资方式 5
3 风险投资对中小企业成长的影响
3.1 风险投资对中小企业有利的影响 6
3.1.1 风险投资能够解决中小企业融资难的问题 6
3.1.2 风险投资能够提高中小企业的技术创新能力 6
3.1.3 风险投资能够改善中小企业的经营状况 7
3.1.4 风险投资能够促进中小企业业绩增长 7
3.1.5 风险投资能够协助中小企业塑造创业团队 8
3.1.6 风险投资能够帮助中小企业制定战略管理 9
3.1.7 风险投资能够帮助企业开拓市场 9
3.2 风险投资对中小企业不利的影响 9
3.2.1 风险投资机构介入管理可能产生消极作用 9
3.2.2 风险投资机构可能窃取企业的核心技术自行研发 9
3.2.3 风险投资机构可能会故意抬高企业的盈利能力 10
4 中小企业发展的建议
4.1 中小企业要引进风险投资 11
4.2 优化中小企业筹资渠道 11
4.3 中小企业需提高自身的整体素质 11
4.4 加大政府对中小企业发展的支持力度 12
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
1 绪论
1.1 研究背景
随着经济全球化和新经济革命的到来，世界各国都迎来了其经济发展的重要时期，大企业的发展可谓是蒸蒸日上，同时越来越多的中小企业犹如新春之笋不断出现，并快速地发展着。大企业对于一个国家或地区固然十分重要，然而中小企业也是一个国家或地区经济发展不可缺少的一部分。据相关统计，中小企业能够为一个国家提供60%以上的社会就业岗位。中小企业虽然比起大型企业规模小、资金少，但却因为数量庞大，导致其能提供大量的就业岗位，解决了社会就业问题，缓减了就业压力。同时，中小企业因为其数量庞大，人数众多，因此其创造的社会财富也是相当惊人。据相关数据表明，中小企业创造出的国民生产总值占各国的40%以上。随着世界经济的发展，中小企业的作用越来越大，世界各国也意识到中小企业对自己国家经济发展的重要性。日本美国等发达国家也在为本国中小企业的发展出力出策，法国德国等欧洲国家也在不遗余力的发展本国的中小企业，德国把中小企业看作“国民经济的支柱”，法国总统强调说：“现在重要的是注意到，在一个日益全球化的世界，中小企业日益成为我国经济活动的支柱。”[3]全球各国、各地区都把发展中小企业提高到了战略的高度，这种跨越国家和地域的认识，表明了扶持中小企业是21世纪世界经济发展的头等工作。
1.2 研究目的
随着经济全球化的不断发展，我国的中小企业也纷纷出现在了人们的视线内不断的发展，但是在发展的过程中，越来越多的问题困扰着中小企业，让其经济效益下滑，甚至有些中小企业还因此而破产。其中最典型的一个问题就是资金短缺，这时来自于外面的投资对中小企业有着至关重要的作用。风险投资的介入无疑很好地解决了中小企业的资金问题，它能有效地连接中小企业和资本市场，不光能解决中小企业资金不足的问题，还能给中小企业带来各种增值服务，并亲自加入到中小企业的管理层，对中小企业的发展有着积极的影响。[5]风险投资给予了中小企业发展的机会和能力，从而使得社会经济的发展更加迅速，反过来，社会经济发展上去了也会使得风险投资有个更好的发展环境。大力发展我国的风险投资业，促进我国中小企业的发展，增强国民经济竞争力，已经成为我国21世纪迎接世界经济挑战的必然选择。
1.3 研究意义
风险投资的主要目标是中小企业，尤其是高新技术企业。风险投资是知识经济下高新技术产业发展的客观要求，它对各国中小企业乃至世界经济的发展作出了很大的贡献。今天，在这个世纪更替，经济飞速发展的时代，科技发展的高水平化，社会分工的精细化，社会经济活动信息化，这些都会有利于中小企业的发展。中小企业的发展是一个世界性的课题，因为不仅中国，世界其他国家和地区的中小企业都存在这些问题：规模较小，发展初期就需要大量的资金注入，管理不善等问题导致中小企业的发展并不顺利。因此，关于风险投资对我国中小企业发展的影响的研究工作有着特别重要的现实意义。
1.4 国内外研究现状
1.4.1 国外研究现状
国外因为风险投资起步早，对风险投资对中小企业成长的影响的研究比较多且完善，有很多的数据可供他们进行实证研究，主要如下。
Keuschning(2004)指出，杰出的风险投资能力可以确保企业的正常运作和科技创新，因为在创业投资领域，大多有投资经营的投资家会给企业带来很多有利经验。[12]Astrid(2004)表明，某种程度上风险投资作用等同于大公司的研发投入。Ferrary(2009)通过对硅谷进行分析之后指出，硅谷的复杂且新颖的创新体系需要相互依存的社会经济主体网络的支持，而风险投资机构在其中起到特殊的作用，正是完善和成熟的风险投资体系将资本有效的配置，才使得硅谷的企业在技术研发上不再仅仅依赖于累积资金和银行贷款。
美国风险投资协会表明风险投资对经济的发展做出了很大的贡献，风险投资有着1:11的投入产出比（姜波克，2005）。[13]Kortum(2000)对美国1965到1992年间20个行业进行研究，发现在发展水平上，风险资本比传统资本有着更大的优势。Lerner(2011)研究企业创新效率是以有无风险投资为背景展开研发的，发现具有风险投资背景的公司获得了更多的创新。Alexander（2012）对欧盟21个国家10年间的产业变革进行了研究，研究表明了风险投资对整个国家的企业有着重大影响，风险投资越高，企业研发投入越多。[14]Bertoni(2012)以欧洲七国865个新成立的生物研究和制药企业为基础，深入研究了不同形式的风险投资对企业技术创新的影响，尝试探析出一种最有效率的风险投资形式
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