人民币加入SDR对中国经济的影响
目 录
1 引言 1
2 SDR的简介 1
2.1 SDR的含义 1
2.2 SDR的用途及特征 2
2.3 SDR的纳入标准 2
2.4 人民币入SDR的进程 4
3 人民币入SDR的影响因素分析 5
3.1 外部因素分析 5
3.2 内部因素分析 6
4 人民币入篮对中国经济的影响 7
4.1 积极影响 7
4.2 消极影响 9
5 人民币加入SDR后我国的应对策略 11
结论 13
致谢 14
参考文献 15
图1 2005-2015年人民币兑美元汇率情况 7
图2 2015年1-9月中国出口企业性质 9
表1 SDR货币权重 2
1 引言
随着我国经济与社会快速发展,人民币越来越广泛地应用于周边国家和地区,人民币加入SDR 的呼声也越来越高，通过研究 “人民币加入SDR对中国经济的影响”，了解人民币加入SDR的现实意义。进一步地，掌握人民币加入SDR会对中国经济产生哪些方面的影响，以加深对人民币国际化问题的认识。2015年为国际货币基金组织每五年举行一次的SDR货币重估年,SDR纳入人民币的进程正在逐步加快,时点日益临近。此时,我们需明了可能随之增加的义务与束缚,作好充分准备和应对策略。
2 SDR的简介
2．1 SDR的含义
SDR的中文翻译叫作特别提款权，就是国际货币基金组织为了保护180个会员国的金融安全而特别设立的，它是一种不算货币的货币，非常有意义，国际货币基金组织 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
总共发行了2378亿个SDR，然后分配给180个会员国。以澳大利亚为例，它拿到了32.36亿个SDR。每个国家都有，按照综合国力大小平均分配。那么拿着这些SDR有什么用处呢?万一有一天，澳大利亚爆发金融危机，还不了钱怎么办，比如说它欠日本200亿日元，它就可以用这32.36亿个SDR，透过国际货币基金组织换成日元还给日本。
特別提款权由篮子里的货币标定价，即一个特別提款权价值多少流通货币。特別提款权的价格一开始是固定不变的，即1特別提款权相当于1美元。执行董事会每隔五年对篮子货币进行新一次的审议，调整篮子中货币种类或者重新确定篮子中货币的权重。2016年10月1日开始，货币篮子里5种货币各自的权重如下：美元占比41.73%，欧元占比30.93%，人民币占比10.92%，日元占比8.33%，英镑占比8.09%，现行篮子里的4种货币的权重分别为：美元占比41.9%，欧元占比37.4%，日元占比9.4%，英镑占比11.3%。如上所说，特别提款权价格并不是固定不变的，因为它是与篮子货币币值挂钩的，而篮子货币汇率又是变化的，这样一来，特别提款权的价格就要由伦敦市场每天中午的汇率的报价来确定。根据2015年12月2曰的伦敦外汇市场的汇率显示，1特别提款权为1.373350美元，约为1.294150欧元、约为168.813000日元、约为0.913559英镑、约为1.834800加拿大元、约为1.879760澳大利亚元、约为1.409610瑞士法郎、约为8.787580人民币元，根据货币基金组织的规定，汇率要保留6位小数。
表1 SDR货币权重
年份 1981-1985 1986-1990 1991-1995 1996-2000 2001-2005 2006-2010 2011-2015
美元 42 42 40 39 45 44 42
欧元 — — — — 29 34 37
英镑 13 12 11 11 11 11 11
日元 13 15 17 18 15 11 10
马克 19 19 21 21 — — —
法郎 13 12 11 11 — — —
数据来源：IMF网站
2．2 SDR的用途及特征
SDR通常有三个用途：一是充当本国储备资产，当发生国际收支逆差时，来进行拨付轧账；二是用来偿付IMF的贷款、利息以及支付费用；三是各个参加国之间，来相互提供和偿还贷款、远期交易、借款担保以及赠与等其他金融业务。
一般认为，特别提款权的特征是：首先，特别提款权在本质上是由基金创制的补充性国际储备工具用于弥补国际储备手段的不足，其基本的作用是成员国和基金之间货币定值单位和国际支付工具，同时也可用于在成员国之间可自由使用外汇的兑换。其次，基金特别提款权账户下，对于计算参加国特别提款权的利率方法，大致是由美、德、日、英四国的金融市场短期利率进行加权平均计算而得，然后每季度调整一次即可。最后，为了来维护特别提款权充当相对稳定的货币定值单位和国际储备资产的公平基准，国际基金组织可以在任何时候更改特别提款权的原则与计价方法。
通俗来讲，特别提款权其实是一种账面资产，即基金组织分配给各个会员国的使用资金的权利。尽管它不是有形资产，但是可以用来清 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
偿债务、充当国际礼物、用作债券凭证或者兑换成其他流通中的任意货币。所以，它其实是一种货币的国际身份以及世界地位的金融象征。
2．3 SDR的纳入标准
只有美元、欧元、日元和英镑这四种货币，叫作国际化的货币，其他货币统统不是，一个SDR要等于美元加欧元加日元加英镑加上人民币，因此人民币想国际化，就得进入上文所说的公式里面，才叫做国际化，所以国际化的艰难情况可想而知，全世界的国际储备加在一起，这四种货币占了92.9%，所以人民币想要国际化，就得成为SDR里面的第五个组成货币。要成为第五个货币有一系列的要求要满足，这是第一个条件，满足一系列的要求后，还有第二个条件，即美国要同意，因为要成为第五个储备货币，需要85%的票同意才行，美国控股16.5%，它有一票否决权。
SDR有什么要求？三步骤都要满足，2015年的访美、访英甚至10月24号的利率自由化，都是为了满足SDR的要求，即三步骤的要求，第一步，要有贸易的需要，这个不需要担心，中国的出口2014年全世界排名第一，占了12.35%，而美国占了8.57%，德国8%，日本3.6%而已，我国的出口贸易是全世界最大的，问题是出口那么多基本上都是用美元支付，44%左右，27%是欧元支付，8%是英镑支付，人民币是2.79%而已，换句话讲，我国占了全世界12%以上的出口，但是我们只有2.79%的人民币作结算，这很不公平，所以，未来中国的出口贸易还是主宰全球的时候，我们要求用人民币结算，不打算用美金结算了，我们有极大的贸易需求，我们已经满足了SDR的第一步。接着，要满足第二步，那就是有另外一个国际组织叫作国际清算银行，它有三个指标都要满足。第一个指标，人民币发债。全球债券45.3%是用欧元，35.9%是美元，（英镑9.3%，日元2.2%，澳元1.3%，加元1.2%）人民币只有0.3%而已，排第七名，这就要求人民币必须往前靠，这也就是访问英国为什么那么重要，访问完英国之后，建行和英国的金融交易所签了一些协定，香港和伦敦也签了一些协定，更重要的是，10月20号当天，人民银行就发行了50亿元人民币的债券，都在发行债券，就把指标给慢慢拉高了，希望能超过加拿大，超过澳大利亚，成为第五位。接着第二个指标是，人民币兑换。全球外汇交易排名第一位的是美元43.5%，欧元第二16.7%，日元第三11.5%，英镑第四5.9%，（澳元第五4.3%，瑞士法郎第六2.6%，加元第七1.3%，墨西哥披索1.3%）人民币仅排名第九1.1%，为了提高这个指标，2015年9月30号首度允许国外的央行进入中国外汇市场，10月15 号更进一步规定从11月开始，交易时间延长，从下午4点半到晚上11点半，这正好和英国伦敦挂钩，只有手上有人民币才能和我们交易，如果对人民币没有需求也就谈不上交易了，那怎么造成需求呢？那就是这一次习主席访英的另外一个成就，在英国决定投资400亿的英镑在英国的欣克利角核电项目、曼彻斯特机场、曼彻斯特空港城中国园项目、奥西斯生态园、伦敦谷物交易所大楼等等基建项目上，原因就是，投资，需要用人民币进行投资，那么英国要还钱就必须得用英镑换人民币，这样一换的结果就出现了外汇交易。所以这一次访问英国，是完全为了第二步里面的前两个指标。而第三个指标，就是人民币存款，我国目前排名第六0.8%，前四名自然是储备货币美元41%、欧元33.7%、英镑4.8%、日元4.0%，排名第五的是瑞士法郎2.1%，为什么人民币排名第六呢？因为我国既不能发债，也没有人民币兑换，所以习近平访问英国之后，人民币有发债的机会了，完成第一个指标，同时人民币有可以兑换，完成第二个指标，因此，人民币的存款需求就大幅上涨，进而第三个指标才能够提升希望能够超过瑞士法郎，进入第五名，所以访问英国非常重要，目的完全是为了第二步里面的三个指标，完成前两个指标之后，第三个指标顺水推舟，一定完成。第三步， 要成为国际货币基金组织的储备货币，要求人民币自由化，要随时可兑换，因此要利率自由化。下一步就是将对美元的汇率由目前2%的区间再扩大，慢慢完成汇率自由化，这两个都满足之后，就满足第三步了就是自由化的要求，然后我们很快就能完成SDR的要求，这是第一个条件。
1 引言 1
2 SDR的简介 1
2.1 SDR的含义 1
2.2 SDR的用途及特征 2
2.3 SDR的纳入标准 2
2.4 人民币入SDR的进程 4
3 人民币入SDR的影响因素分析 5
3.1 外部因素分析 5
3.2 内部因素分析 6
4 人民币入篮对中国经济的影响 7
4.1 积极影响 7
4.2 消极影响 9
5 人民币加入SDR后我国的应对策略 11
结论 13
致谢 14
参考文献 15
图1 2005-2015年人民币兑美元汇率情况 7
图2 2015年1-9月中国出口企业性质 9
表1 SDR货币权重 2
1 引言
随着我国经济与社会快速发展,人民币越来越广泛地应用于周边国家和地区,人民币加入SDR 的呼声也越来越高，通过研究 “人民币加入SDR对中国经济的影响”，了解人民币加入SDR的现实意义。进一步地，掌握人民币加入SDR会对中国经济产生哪些方面的影响，以加深对人民币国际化问题的认识。2015年为国际货币基金组织每五年举行一次的SDR货币重估年,SDR纳入人民币的进程正在逐步加快,时点日益临近。此时,我们需明了可能随之增加的义务与束缚,作好充分准备和应对策略。
2 SDR的简介
2．1 SDR的含义
SDR的中文翻译叫作特别提款权，就是国际货币基金组织为了保护180个会员国的金融安全而特别设立的，它是一种不算货币的货币，非常有意义，国际货币基金组织 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
总共发行了2378亿个SDR，然后分配给180个会员国。以澳大利亚为例，它拿到了32.36亿个SDR。每个国家都有，按照综合国力大小平均分配。那么拿着这些SDR有什么用处呢?万一有一天，澳大利亚爆发金融危机，还不了钱怎么办，比如说它欠日本200亿日元，它就可以用这32.36亿个SDR，透过国际货币基金组织换成日元还给日本。
特別提款权由篮子里的货币标定价，即一个特別提款权价值多少流通货币。特別提款权的价格一开始是固定不变的，即1特別提款权相当于1美元。执行董事会每隔五年对篮子货币进行新一次的审议，调整篮子中货币种类或者重新确定篮子中货币的权重。2016年10月1日开始，货币篮子里5种货币各自的权重如下：美元占比41.73%，欧元占比30.93%，人民币占比10.92%，日元占比8.33%，英镑占比8.09%，现行篮子里的4种货币的权重分别为：美元占比41.9%，欧元占比37.4%，日元占比9.4%，英镑占比11.3%。如上所说，特别提款权价格并不是固定不变的，因为它是与篮子货币币值挂钩的，而篮子货币汇率又是变化的，这样一来，特别提款权的价格就要由伦敦市场每天中午的汇率的报价来确定。根据2015年12月2曰的伦敦外汇市场的汇率显示，1特别提款权为1.373350美元，约为1.294150欧元、约为168.813000日元、约为0.913559英镑、约为1.834800加拿大元、约为1.879760澳大利亚元、约为1.409610瑞士法郎、约为8.787580人民币元，根据货币基金组织的规定，汇率要保留6位小数。
表1 SDR货币权重
年份 1981-1985 1986-1990 1991-1995 1996-2000 2001-2005 2006-2010 2011-2015
美元 42 42 40 39 45 44 42
欧元 — — — — 29 34 37
英镑 13 12 11 11 11 11 11
日元 13 15 17 18 15 11 10
马克 19 19 21 21 — — —
法郎 13 12 11 11 — — —
数据来源：IMF网站
2．2 SDR的用途及特征
SDR通常有三个用途：一是充当本国储备资产，当发生国际收支逆差时，来进行拨付轧账；二是用来偿付IMF的贷款、利息以及支付费用；三是各个参加国之间，来相互提供和偿还贷款、远期交易、借款担保以及赠与等其他金融业务。
一般认为，特别提款权的特征是：首先，特别提款权在本质上是由基金创制的补充性国际储备工具用于弥补国际储备手段的不足，其基本的作用是成员国和基金之间货币定值单位和国际支付工具，同时也可用于在成员国之间可自由使用外汇的兑换。其次，基金特别提款权账户下，对于计算参加国特别提款权的利率方法，大致是由美、德、日、英四国的金融市场短期利率进行加权平均计算而得，然后每季度调整一次即可。最后，为了来维护特别提款权充当相对稳定的货币定值单位和国际储备资产的公平基准，国际基金组织可以在任何时候更改特别提款权的原则与计价方法。
通俗来讲，特别提款权其实是一种账面资产，即基金组织分配给各个会员国的使用资金的权利。尽管它不是有形资产，但是可以用来清 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
偿债务、充当国际礼物、用作债券凭证或者兑换成其他流通中的任意货币。所以，它其实是一种货币的国际身份以及世界地位的金融象征。
2．3 SDR的纳入标准
只有美元、欧元、日元和英镑这四种货币，叫作国际化的货币，其他货币统统不是，一个SDR要等于美元加欧元加日元加英镑加上人民币，因此人民币想国际化，就得进入上文所说的公式里面，才叫做国际化，所以国际化的艰难情况可想而知，全世界的国际储备加在一起，这四种货币占了92.9%，所以人民币想要国际化，就得成为SDR里面的第五个组成货币。要成为第五个货币有一系列的要求要满足，这是第一个条件，满足一系列的要求后，还有第二个条件，即美国要同意，因为要成为第五个储备货币，需要85%的票同意才行，美国控股16.5%，它有一票否决权。
SDR有什么要求？三步骤都要满足，2015年的访美、访英甚至10月24号的利率自由化，都是为了满足SDR的要求，即三步骤的要求，第一步，要有贸易的需要，这个不需要担心，中国的出口2014年全世界排名第一，占了12.35%，而美国占了8.57%，德国8%，日本3.6%而已，我国的出口贸易是全世界最大的，问题是出口那么多基本上都是用美元支付，44%左右，27%是欧元支付，8%是英镑支付，人民币是2.79%而已，换句话讲，我国占了全世界12%以上的出口，但是我们只有2.79%的人民币作结算，这很不公平，所以，未来中国的出口贸易还是主宰全球的时候，我们要求用人民币结算，不打算用美金结算了，我们有极大的贸易需求，我们已经满足了SDR的第一步。接着，要满足第二步，那就是有另外一个国际组织叫作国际清算银行，它有三个指标都要满足。第一个指标，人民币发债。全球债券45.3%是用欧元，35.9%是美元，（英镑9.3%，日元2.2%，澳元1.3%，加元1.2%）人民币只有0.3%而已，排第七名，这就要求人民币必须往前靠，这也就是访问英国为什么那么重要，访问完英国之后，建行和英国的金融交易所签了一些协定，香港和伦敦也签了一些协定，更重要的是，10月20号当天，人民银行就发行了50亿元人民币的债券，都在发行债券，就把指标给慢慢拉高了，希望能超过加拿大，超过澳大利亚，成为第五位。接着第二个指标是，人民币兑换。全球外汇交易排名第一位的是美元43.5%，欧元第二16.7%，日元第三11.5%，英镑第四5.9%，（澳元第五4.3%，瑞士法郎第六2.6%，加元第七1.3%，墨西哥披索1.3%）人民币仅排名第九1.1%，为了提高这个指标，2015年9月30号首度允许国外的央行进入中国外汇市场，10月15 号更进一步规定从11月开始，交易时间延长，从下午4点半到晚上11点半，这正好和英国伦敦挂钩，只有手上有人民币才能和我们交易，如果对人民币没有需求也就谈不上交易了，那怎么造成需求呢？那就是这一次习主席访英的另外一个成就，在英国决定投资400亿的英镑在英国的欣克利角核电项目、曼彻斯特机场、曼彻斯特空港城中国园项目、奥西斯生态园、伦敦谷物交易所大楼等等基建项目上，原因就是，投资，需要用人民币进行投资，那么英国要还钱就必须得用英镑换人民币，这样一换的结果就出现了外汇交易。所以这一次访问英国，是完全为了第二步里面的前两个指标。而第三个指标，就是人民币存款，我国目前排名第六0.8%，前四名自然是储备货币美元41%、欧元33.7%、英镑4.8%、日元4.0%，排名第五的是瑞士法郎2.1%，为什么人民币排名第六呢？因为我国既不能发债，也没有人民币兑换，所以习近平访问英国之后，人民币有发债的机会了，完成第一个指标，同时人民币有可以兑换，完成第二个指标，因此，人民币的存款需求就大幅上涨，进而第三个指标才能够提升希望能够超过瑞士法郎，进入第五名，所以访问英国非常重要，目的完全是为了第二步里面的三个指标，完成前两个指标之后，第三个指标顺水推舟，一定完成。第三步， 要成为国际货币基金组织的储备货币，要求人民币自由化，要随时可兑换，因此要利率自由化。下一步就是将对美元的汇率由目前2%的区间再扩大，慢慢完成汇率自由化，这两个都满足之后，就满足第三步了就是自由化的要求，然后我们很快就能完成SDR的要求，这是第一个条件。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/jjymy/3433.html
