复星集团投资策略研究
摘 要近年来，大量民营企业在完成企业实体经营的同时，不断通过投资实现企业战略目标，与此同时，VC投资、PE投资也逐渐被国人所接受。其高回报率，短回报周期吸引着大量民营企业进入投资行业，但高回报率也意味着高风险，如何在完成企业战略目标的同时尽量避免风险，只有通过选择正确的投资策略才能合理回避风险。而作为民营投资企业行业翘楚的复星集团，从创业十余年来创造了近百亿元的净资产。本文通过对的复星集团一系列投资策略的研究，结合复星集团2012至2015的财务报表分析，典型投资案例分析，以及投资的公司运营状况，回报率。通过分析复星集团投资策略成功之处与不足的地方。得到复星集团的独有的投资技巧以及管理方法，由此对于以后的投资做出一些规划，以及对投资方法和理论发展并且完善。可以为其他民营投资企业提供借鉴和参考。 目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 企业投资策略的概述 1
1.1企业投资策略的含义 1
1.2企业投资策略的类型 1
1.3企业投资策略的主要影响因素 1
1.4国内企业投资的发展现状 2
第二章 复星投资集团的概述 3
2.1复星集团发展历程 3
2.2复星集团的投资版图 3
2.3战略重心及核心能力 4
第三章 复星集团投资案例分析 5
3.1复星集团投资医药行业 5
3.2复星集团的投资模式分析 6
第四章 复星集团投资案例中存在的问题及原因分析 8
4.1复星集团投资意识的落后 8
4.2复星集团资金链风险巨大 8
4.3复星集团投资人才的匮乏 8
4.4复星集团企业投资文化不够深入 9
第五章 复星集团问题对策 10
5.1重视投资意识改变投资观念 10
5.2调整复星资金机构 10
5.3注重投资人才的培养和吸收 10
5.4加强企业投资文化建设 10
结束语 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 企业投资策略的概述
1.
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
9
第五章 复星集团问题对策 10
5.1重视投资意识改变投资观念 10
5.2调整复星资金机构 10
5.3注重投资人才的培养和吸收 10
5.4加强企业投资文化建设 10
结束语 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 企业投资策略的概述
1.1企业投资策略的含义
什么是企业投资策略？是根据企业大体经营战略需求，为保障生产经营规模，对相关的投资活动所作的全面性谋略和规划。它是将目前所拥有的企业投资资本，根据企业策略目标进行评估、对比、选择合理的投资组合或项目，获取最优的投资目标所作的选择。
1.2企业投资策略的类型
企业投资策略可分为发展型投资策略、稳定型投资策略与退却型投资策略。
发展型投资策略。发展型投资战略是企业在目前条件下向上一级前进的策略，在我国经济快速发展的时段及企业经营状况较好的背景下，实施这一策略会收到较好的效益。这一策略的特点就是加大对企业固定资产、原材料、人力资源等方面的投入，从而扩张企业生产经营规模，提高商品市场占有率。
稳定型投资策略。稳定型投资策略的适用目标是那种暂时不需要扩大企业规模，希望投资获得稳定收益的企业。所以这种投资策略的投资目标是那对稳定的市场和企业，发展前景可以不是很大，但又稳定的保障的收益，并且不会受市场的波动影响的较小的企业，这样的话，企业可以通过稳定性投资来获得利润，但承担的风险较低，投入也相对较低。
退却型投资策略。这一策略多用于国民经济退步、资源比较紧张，企业内部有着较大矛盾，产品难以销售，财务情况恶劣，国家对企业的产品开始限制以及企业规划不当，无法占据一个较好的营业角度等情况，其实行的目标可以是企业集团、也可以是事业部门、流水线或一些被针对的商品、手工。这种投资策略的特征是，从原本经营方面进行资金退出，产量减少，研究和销售人员的消减。这种退却型策略是企业家最不希望实施且可能改变败局的策略。企业采用这策略的重点是抓住时机，以退为进，不要错机会。企业策略投资的重要性在市场竞争越发剧烈的时候已经得到更明显的表现。
1.3企业投资策略的主要影响因素
(1)国家经济形势、经济政策及企业自主权的大小。国家经济形式与经济政策对于一些周期性较长的投资企业有较大的影响，企业投资自主权是指企业自主决定投资活动相关事项的权利。
(2)企业所属行业或即将进入的行业的技术结构、技术水平和竞争结构差异及平均利润率水平。企业进行战略投资与企业本身致力于的技术结构和技术水平有关，行业竞争结构是指行业内企业的数量和规模的分布。
(3)企业自身经营状况及自身素质；企业自身经营状况的良好与否影响着企业进行是否能够获得融资，自身素质又决定了股东对企业发展的信心。
(4)市场需求状况及企业的市场开发能力。市场需求，是指一定的顾客在一定的地区、一定的时间、一定的市场营销环境和一定的市场营销计划下对某种商品或服务愿意而且能够购买的数量，可见市场需求状况是消费者需求的总和。企业的市场发拓能力是指企业寻找并开发新市场的能力。
(5)筹集与调配资源的能力。其中包括是否有实力获得资金的流入，筹集长期资本和短期资本能力，调配资源包括有形资源、无形资源、人力资源等。
1.4国内企业投资的发展现状
在国内市场竞争愈演愈烈的情况越发凸显了企业投资策略的重要性，通过投资的开展可以让企业能够在市场竞争中获得一定的优势，当然就算国内许多企业的决策者已经充分意识到企业投资策略对于企业的重要与否，并在企业投资策略领域努力进行探索，但根据调查我们可以看出来，我国民营企业的投资获利率并不高。在企业投资策略分析中，很多企业的管理者出现了各种不一的问题。我国的企业投资策略的整体水平有待进一步提高。
第二章 复星投资集团的概述
2.1复星集团发展历程
梁信军先生说：对中国变化中的发展动力的判断和把握的过程，决定了复星集团飞速发展的过程。以下三个阶段是中国发展动力从1992年至今的主要阶段。从1992年到1998年是动力发展的第一阶段，主要是资金流动性加强和政府政策的放开。流动性包含三个方面：第一是农村的富余劳动力，第二来自于可流动资金，第三是可处理的土地。所以这个阶段如劳动力密集型行业、房地产、中小金融机构等行业与这个因素相关迅速发展；从1998年到2008年，这是中国重化工业高速发展的阶段是第二个阶段。从2008年起，中国内需和金融服务行业告诉发展的阶段是发展的第三阶段。
高度契合这三个阶段也正是复星的发展阶段。比如第一阶段，复星进入医药健康和房地产行业经过了大量的市场调查，成立了复星医药和复地集团，获取了复星第一桶金。第二阶段复星投资了钢铁产业和黄金等矿业，参控股的企业有南京钢铁、金安矿业、招远黄金、唐山建龙、海南矿业等。第三阶段复星
摘 要 I
Abstract II
第一章 企业投资策略的概述 1
1.1企业投资策略的含义 1
1.2企业投资策略的类型 1
1.3企业投资策略的主要影响因素 1
1.4国内企业投资的发展现状 2
第二章 复星投资集团的概述 3
2.1复星集团发展历程 3
2.2复星集团的投资版图 3
2.3战略重心及核心能力 4
第三章 复星集团投资案例分析 5
3.1复星集团投资医药行业 5
3.2复星集团的投资模式分析 6
第四章 复星集团投资案例中存在的问题及原因分析 8
4.1复星集团投资意识的落后 8
4.2复星集团资金链风险巨大 8
4.3复星集团投资人才的匮乏 8
4.4复星集团企业投资文化不够深入 9
第五章 复星集团问题对策 10
5.1重视投资意识改变投资观念 10
5.2调整复星资金机构 10
5.3注重投资人才的培养和吸收 10
5.4加强企业投资文化建设 10
结束语 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 企业投资策略的概述
1.
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
9
第五章 复星集团问题对策 10
5.1重视投资意识改变投资观念 10
5.2调整复星资金机构 10
5.3注重投资人才的培养和吸收 10
5.4加强企业投资文化建设 10
结束语 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 企业投资策略的概述
1.1企业投资策略的含义
什么是企业投资策略？是根据企业大体经营战略需求，为保障生产经营规模，对相关的投资活动所作的全面性谋略和规划。它是将目前所拥有的企业投资资本，根据企业策略目标进行评估、对比、选择合理的投资组合或项目，获取最优的投资目标所作的选择。
1.2企业投资策略的类型
企业投资策略可分为发展型投资策略、稳定型投资策略与退却型投资策略。
发展型投资策略。发展型投资战略是企业在目前条件下向上一级前进的策略，在我国经济快速发展的时段及企业经营状况较好的背景下，实施这一策略会收到较好的效益。这一策略的特点就是加大对企业固定资产、原材料、人力资源等方面的投入，从而扩张企业生产经营规模，提高商品市场占有率。
稳定型投资策略。稳定型投资策略的适用目标是那种暂时不需要扩大企业规模，希望投资获得稳定收益的企业。所以这种投资策略的投资目标是那对稳定的市场和企业，发展前景可以不是很大，但又稳定的保障的收益，并且不会受市场的波动影响的较小的企业，这样的话，企业可以通过稳定性投资来获得利润，但承担的风险较低，投入也相对较低。
退却型投资策略。这一策略多用于国民经济退步、资源比较紧张，企业内部有着较大矛盾，产品难以销售，财务情况恶劣，国家对企业的产品开始限制以及企业规划不当，无法占据一个较好的营业角度等情况，其实行的目标可以是企业集团、也可以是事业部门、流水线或一些被针对的商品、手工。这种投资策略的特征是，从原本经营方面进行资金退出，产量减少，研究和销售人员的消减。这种退却型策略是企业家最不希望实施且可能改变败局的策略。企业采用这策略的重点是抓住时机，以退为进，不要错机会。企业策略投资的重要性在市场竞争越发剧烈的时候已经得到更明显的表现。
1.3企业投资策略的主要影响因素
(1)国家经济形势、经济政策及企业自主权的大小。国家经济形式与经济政策对于一些周期性较长的投资企业有较大的影响，企业投资自主权是指企业自主决定投资活动相关事项的权利。
(2)企业所属行业或即将进入的行业的技术结构、技术水平和竞争结构差异及平均利润率水平。企业进行战略投资与企业本身致力于的技术结构和技术水平有关，行业竞争结构是指行业内企业的数量和规模的分布。
(3)企业自身经营状况及自身素质；企业自身经营状况的良好与否影响着企业进行是否能够获得融资，自身素质又决定了股东对企业发展的信心。
(4)市场需求状况及企业的市场开发能力。市场需求，是指一定的顾客在一定的地区、一定的时间、一定的市场营销环境和一定的市场营销计划下对某种商品或服务愿意而且能够购买的数量，可见市场需求状况是消费者需求的总和。企业的市场发拓能力是指企业寻找并开发新市场的能力。
(5)筹集与调配资源的能力。其中包括是否有实力获得资金的流入，筹集长期资本和短期资本能力，调配资源包括有形资源、无形资源、人力资源等。
1.4国内企业投资的发展现状
在国内市场竞争愈演愈烈的情况越发凸显了企业投资策略的重要性，通过投资的开展可以让企业能够在市场竞争中获得一定的优势，当然就算国内许多企业的决策者已经充分意识到企业投资策略对于企业的重要与否，并在企业投资策略领域努力进行探索，但根据调查我们可以看出来，我国民营企业的投资获利率并不高。在企业投资策略分析中，很多企业的管理者出现了各种不一的问题。我国的企业投资策略的整体水平有待进一步提高。
第二章 复星投资集团的概述
2.1复星集团发展历程
梁信军先生说：对中国变化中的发展动力的判断和把握的过程，决定了复星集团飞速发展的过程。以下三个阶段是中国发展动力从1992年至今的主要阶段。从1992年到1998年是动力发展的第一阶段，主要是资金流动性加强和政府政策的放开。流动性包含三个方面：第一是农村的富余劳动力，第二来自于可流动资金，第三是可处理的土地。所以这个阶段如劳动力密集型行业、房地产、中小金融机构等行业与这个因素相关迅速发展；从1998年到2008年，这是中国重化工业高速发展的阶段是第二个阶段。从2008年起，中国内需和金融服务行业告诉发展的阶段是发展的第三阶段。
高度契合这三个阶段也正是复星的发展阶段。比如第一阶段，复星进入医药健康和房地产行业经过了大量的市场调查，成立了复星医药和复地集团，获取了复星第一桶金。第二阶段复星投资了钢铁产业和黄金等矿业，参控股的企业有南京钢铁、金安矿业、招远黄金、唐山建龙、海南矿业等。第三阶段复星
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