中小企业融资困境及出路研究
目 录
1 引言 1
2 淮安市中小企业的融资现状 1
2.1 淮安市中小企业的融资难 1
2.1.1 融资渠道狭窄1
2.1.2 融资成本高2
2.1.3 中小企业银行贷款难度大，依赖非正规金融渠道2
2.1.4 中小企业信用担保体系不完善3
3 淮安市中小企业融资难分析 4
3.1 企业内部原因 4
3.1.1 内部结构不完善4
3.1.2 财务状况不乐观4
3.1.3 财务制度制度不建全，信息不对称5
3.1.4 抵押担保难5
3.2 外部原因 6
3.2.1 淮安市政府对中小企业支持力度不够 6
3.2.2 金融体制不完善6
3.2.3 缺乏专门为中小企业服务的金融机构7
4 解决中小企业融资难的对策7
4.1 加强企业自身建设 8
4.2 完善金融体系 9
4.3 政府加大对中小企业的支持力度10
结束 14
致谢 15
参考文献 16
1 引言
在我国经济发展过程中，中小企业扮演着至关重要的角色，它们是社会主义市场经济中的重要组成部分，约占国内生产总值的60%以上。淮安市位于江苏省中北部，江淮平原东部，位于长江三角洲地区，是古淮河 与京杭大运河 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
/17593.htm>交点，是江淮流域古文化发祥地之一，有着悠久的历史。近年来，淮安市的经济迅速发展，中小企业的实力也在不断增强。目前为止，全市共有中小企业4万余户。在刚刚过去的2014年第一季度中，淮安市中小企业总体运转情况较好。全市规模以上企业完成销售收入882亿元、利税59亿元和利润35亿元，同比分别增加了21%、26%和24%。在中小企业发展前景如此良好的情况下，融资问题却成为制约淮安市中小企业进一步发展的瓶颈。
本次论文以淮安市的中小企业为考察目标，通过对淮安市中小企业的融资近况的分析，深入探究中小企业融资难的原因，借鉴国外解决融资难问题的思路方法，为解决淮安市中小企业融资难的问题，提出一些建议。
2 淮安市中小企业的融资现状
根据淮安市经济贸易委员会的数据显示，淮安市95%以上的企业都是中小型企业。在市场占据如此重要份额的中小企业，本该成为淮安市经济发展的主要力量，却由于融资难问题陷入融资困境。
2.1 淮安市中小企业的融资难
2.1.1 融资渠道狭窄
在我国市场经济环境下，中小企业主要融资渠道一般包括下列两类：一类是直接融资主要包括债券融资、股权融资、风险投资与资产证券化；另一类是间接融资主要包括银行贷款、其他金融机构贷款。
目前，淮安市整体的经济坏境较为良好，但同时也存在着经济总量偏小，产业规模有限，产业结构不合理等问题。根据中国人民银行淮安市中心支行的调查问卷发现，在淮安市的市场经济坏境下，以城市商业银行为代表的金融机构是淮安市中小企业融资的主要渠道。在淮安市中小企业需要融资时，超过90%的中小企业会将向银行、农村合作信用社等金融机构贷款作为第一选择。虽然银行贷款是淮安市中小企业最重要的外部融资渠道，但银行贷款难的问题也一直困扰着中小企业。中小型企业是在所处行业中人员规模、资产规模与经营规模都相对比较小的经济实体。由于中小企业本
身规模，资产结构存在局限性，银行将贷款提供给中小企业需要承担很大的风险，导致很多银行不愿意向中小企业提供贷款。
至于其他的融资渠道，比如证券市场、债券融资，由于进入条件高，中小企业数量多并且大多数尚未建立起较高的信用水平、可以抵押资产较少、财务制度不健全、资金需要数量少但频率高等问题，很难使用这些渠道，导致融资方式有限，融资渠道狭窄。
2.1.2 融资成本高
2011年以来，我国的中央银行连续出台了多项抵抗通货膨胀的货币政策，全国各地包括淮安市的中小企业融资压力骤增。由于央行从2007年起上调金融机构人命币
存贷款基准利率，今年年内第三次实施银行加息，进一步提高中小企业融资成本和贷款难度。通过调查淮安市中小企业的实际情况，发现中小企业融资成本高主要体现在以下两个方面：
一方面，中小企业融资是指在相关市场进行交易的行为，有交易行为自然会产生相应的交易费用即融资成本。中小企业的融资成本一般由两部分组成：融资费用和资金使用费。融资费用是指中小企业在融资过程中产生的费用，包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用：一般年费率在3%；风险保证金利 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
息：绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80%。资金使用费是指中小企业获得融资资金时需要向资金提供者支付的报酬。融资费用和资金使用费仅仅指的是财务成本，还包括一系列以股息，红利为代表的隐形成本。由此可见，中小企业进行融资需要付出很高的成本[1]。
另一方面，中小企业普遍存在贷款利率浮动较大的现象。淮安市商业银行对中小企业的贷款利率一般在基准利率上上浮20%~30%，加上评估费、登记费、公证费、担保费等固定成本，导致高达约12%的中小企业融资成本，超过大型企业的融资成本一至数倍。中小企业要支付高额的资金成本，必须使企业的资金利润率至少要达到12%，但在淮安市，平均利润率可以达到12% 的中小企业是很少的。
2.1.3 依赖非正规金融渠道
2013年8月，江苏省工商局与淮安市签订战略合作协议，将淮安市作为商事登记制度改革的试点城市之一。 随着一系列创新登记注册制度改革的实施，在淮安市登记注册的中小企业的数量明显增长。
随着中小企业数量及规模的不断发展，其资金需求也相应的迅速增长。从资金需求量的角度来看，一个中小型企业的资金需求量相对于大企业而言并不大，但积少成多，大部分中小企业都需要资金，整体上就形成一个较大的资金需求总量。多数大企业具有持续良好的经营记录，科学的企业管理方式，拥有大量的抵押物，能满足进行银行贷款的所需需求。但中小企业财务制度有待完善，企业管理的方式不科学，贷款风险较大，难以满足进行银行贷款的抵押担保条件等，导致其从以银行为代表的正规金融机构进行融资时陷入融资困境，特别是大型商业银行往往以中小企业财务制度不健全或缺少抵押资产等为借口，不提供贷款给将中小企业。因此，银行对中小企业贷款要求严格，认真考虑，坚持宁愿不贷，不能错贷。
在中小企业贷款难的情况下，中小企业融资的时效性要求使中小型企业被迫转向程序简单的商业信用和民间借贷等非正规金融机构。这些非正规金融机构相较银行等正式金融机构，贷款要求并不是很严格，其通过深入了解企业的实际生产经营状况，并客观评估其信贷需求和信贷风险，及时地将贷款提供给中小企业，虽然这些非正规金融机构的融资成本往往高于正规金融机构的融资成本，但它们能更好、更快地适应中小企业灵活性经营的要求。
1 引言 1
2 淮安市中小企业的融资现状 1
2.1 淮安市中小企业的融资难 1
2.1.1 融资渠道狭窄1
2.1.2 融资成本高2
2.1.3 中小企业银行贷款难度大，依赖非正规金融渠道2
2.1.4 中小企业信用担保体系不完善3
3 淮安市中小企业融资难分析 4
3.1 企业内部原因 4
3.1.1 内部结构不完善4
3.1.2 财务状况不乐观4
3.1.3 财务制度制度不建全，信息不对称5
3.1.4 抵押担保难5
3.2 外部原因 6
3.2.1 淮安市政府对中小企业支持力度不够 6
3.2.2 金融体制不完善6
3.2.3 缺乏专门为中小企业服务的金融机构7
4 解决中小企业融资难的对策7
4.1 加强企业自身建设 8
4.2 完善金融体系 9
4.3 政府加大对中小企业的支持力度10
结束 14
致谢 15
参考文献 16
1 引言
在我国经济发展过程中，中小企业扮演着至关重要的角色，它们是社会主义市场经济中的重要组成部分，约占国内生产总值的60%以上。淮安市位于江苏省中北部，江淮平原东部，位于长江三角洲地区，是古
/17593.htm>交点，是江淮
本次论文以淮安市的中小企业为考察目标，通过对淮安市中小企业的融资近况的分析，深入探究中小企业融资难的原因，借鉴国外解决融资难问题的思路方法，为解决淮安市中小企业融资难的问题，提出一些建议。
2 淮安市中小企业的融资现状
根据淮安市经济贸易委员会的数据显示，淮安市95%以上的企业都是中小型企业。在市场占据如此重要份额的中小企业，本该成为淮安市经济发展的主要力量，却由于融资难问题陷入融资困境。
2.1 淮安市中小企业的融资难
2.1.1 融资渠道狭窄
在我国市场经济环境下，中小企业主要融资渠道一般包括下列两类：一类是直接融资主要包括债券融资、股权融资、风险投资与资产证券化；另一类是间接融资主要包括银行贷款、其他金融机构贷款。
目前，淮安市整体的经济坏境较为良好，但同时也存在着经济总量偏小，产业规模有限，产业结构不合理等问题。根据中国人民银行淮安市中心支行的调查问卷发现，在淮安市的市场经济坏境下，以城市商业银行为代表的金融机构是淮安市中小企业融资的主要渠道。在淮安市中小企业需要融资时，超过90%的中小企业会将向银行、农村合作信用社等金融机构贷款作为第一选择。虽然银行贷款是淮安市中小企业最重要的外部融资渠道，但银行贷款难的问题也一直困扰着中小企业。中小型企业是在所处行业中人员规模、资产规模与经营规模都相对比较小的经济实体。由于中小企业本
身规模，资产结构存在局限性，银行将贷款提供给中小企业需要承担很大的风险，导致很多银行不愿意向中小企业提供贷款。
至于其他的融资渠道，比如证券市场、债券融资，由于进入条件高，中小企业数量多并且大多数尚未建立起较高的信用水平、可以抵押资产较少、财务制度不健全、资金需要数量少但频率高等问题，很难使用这些渠道，导致融资方式有限，融资渠道狭窄。
2.1.2 融资成本高
2011年以来，我国的中央银行连续出台了多项抵抗通货膨胀的货币政策，全国各地包括淮安市的中小企业融资压力骤增。由于央行从2007年起上调金融机构人命币
存贷款基准利率，今年年内第三次实施银行加息，进一步提高中小企业融资成本和贷款难度。通过调查淮安市中小企业的实际情况，发现中小企业融资成本高主要体现在以下两个方面：
一方面，中小企业融资是指在相关市场进行交易的行为，有交易行为自然会产生相应的交易费用即融资成本。中小企业的融资成本一般由两部分组成：融资费用和资金使用费。融资费用是指中小企业在融资过程中产生的费用，包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物登记评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用：一般年费率在3%；风险保证金利 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
息：绝大多数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，中小企业实际得到的贷款只有本金的80%。资金使用费是指中小企业获得融资资金时需要向资金提供者支付的报酬。融资费用和资金使用费仅仅指的是财务成本，还包括一系列以股息，红利为代表的隐形成本。由此可见，中小企业进行融资需要付出很高的成本[1]。
另一方面，中小企业普遍存在贷款利率浮动较大的现象。淮安市商业银行对中小企业的贷款利率一般在基准利率上上浮20%~30%，加上评估费、登记费、公证费、担保费等固定成本，导致高达约12%的中小企业融资成本，超过大型企业的融资成本一至数倍。中小企业要支付高额的资金成本，必须使企业的资金利润率至少要达到12%，但在淮安市，平均利润率可以达到12% 的中小企业是很少的。
2.1.3 依赖非正规金融渠道
2013年8月，江苏省工商局与淮安市签订战略合作协议，将淮安市作为商事登记制度改革的试点城市之一。 随着一系列创新登记注册制度改革的实施，在淮安市登记注册的中小企业的数量明显增长。
随着中小企业数量及规模的不断发展，其资金需求也相应的迅速增长。从资金需求量的角度来看，一个中小型企业的资金需求量相对于大企业而言并不大，但积少成多，大部分中小企业都需要资金，整体上就形成一个较大的资金需求总量。多数大企业具有持续良好的经营记录，科学的企业管理方式，拥有大量的抵押物，能满足进行银行贷款的所需需求。但中小企业财务制度有待完善，企业管理的方式不科学，贷款风险较大，难以满足进行银行贷款的抵押担保条件等，导致其从以银行为代表的正规金融机构进行融资时陷入融资困境，特别是大型商业银行往往以中小企业财务制度不健全或缺少抵押资产等为借口，不提供贷款给将中小企业。因此，银行对中小企业贷款要求严格，认真考虑，坚持宁愿不贷，不能错贷。
在中小企业贷款难的情况下，中小企业融资的时效性要求使中小型企业被迫转向程序简单的商业信用和民间借贷等非正规金融机构。这些非正规金融机构相较银行等正式金融机构，贷款要求并不是很严格，其通过深入了解企业的实际生产经营状况，并客观评估其信贷需求和信贷风险，及时地将贷款提供给中小企业，虽然这些非正规金融机构的融资成本往往高于正规金融机构的融资成本，但它们能更好、更快地适应中小企业灵活性经营的要求。
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