中小企业融资存在的问题及对策研究
目 录
1 引言1
2 中小企业融资的概述1
3 中小企业融资的现状2
4 中小企业融资难的原因3
4.1 中小企业自身的缺陷3
4.2 金融机构存在的问题5
4.3 国家政策的偏失 6
5 解决中小企业融资难题的对策7
5.1 中小企业自身的提高7
5.2 完善以银行为主体的融资体系7
5.3 国家对中小企业融资政策的调整和鼓励9
6 结论 11
致谢 12
参考文献13
1 引言
企业为了生存和发展需要一定数量的资金，资金是企业生存和发展的根本所在。然而，许多中小企业恰恰就面临了巨大的资金缺口来维持自身的生存与发展。这样，这些中小企业就会遇到无法拥有足够的资金来促使自身发展的问题，融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业为了自身的健康发展和实现企业自身价值的目的就需要进行融资来获取足够的资金支持。在融资的过程中既要注意避免发生筹集资金过多的情况，造成过多的融资闲置下来，使得企业的融资成本和融资风险极大的增加了，又要注意企业融资必须在宏观融资体制的框架下做出选择和符合我国现行的法律法规的规定。目前，国有企业一直处于融资市场的主体地位，同时有没有足够的金融机构为中小企业提供融资，这使得中小企业融资比起大型企业融资要困难的多。中小企业所需的资金较少，导致了贷款额度也较小，并且在信用评级也比较低等情况下，这些因素阻碍了中小企业从金融市场获取资金。?
企业资本经营的筹资活动是企业融资决策的一个重要环节，企业的资本结构也受到企业融资决策的影响，金融环境也决定着融资策略的实施。筹集资金的方式方法和渠道都是多 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
种多样的，不同渠道筹集的资金也有着截然不同的性质。资金的来源不同，其时间长度，使用的附加条款，金融风险，资本成本也是不一样的。中小企业想要在市场经济变革中茁壮成长就离不开融资，中小企业就必须要找到和扩张融资渠道。
现在中小企业融资难题已经被我国理论界和实践领域所共同关注并想办法解决。但是中小企业融资难题并没有像表面所表现的那么简单，要正确的认识造成这个现象的原因，才能对症下药，从根本上解决我国现阶段中小企业融资难这个限制我国经济持续增长的难题。由于中小企业负债越多，经营业绩就越容易恶化，导致大多数中小企业信誉急剧下降，往往就会形成恶性循环：“资金匮乏-----经营恶化-----信用差降低-----资金匮乏”因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得十分重要。
2 中小企业融资的概述
中小企业(Small and Medium Enterprises)，又称中小型企业或中小企业，从业人数，资产价值，年营业额这三个要素是世界上大部分国家用来鉴定和划分中小企业的。世界银行对中小企业的界定标准如下：就业人数不足50人，总资产和年总销售额不足300万美元的企业界定为小型企业；从业人数不足300人，总资产和年销售额不足1500万美元的企业界定为中型企业。我国对中小企业规模的界定，是依据《中小企业标准暂行规定》进行说明的，与其他国家并不相同，更加符合实际。
行业 职工人数 销售额 资产总额
工业 2000人以下 30000万元以下 40000万元以下
建筑业 3000人以下 30000万元以下 40000万元以下
批发 500人以下 15000万元以下
零售 200人以下 30000万元以下
交通运输 3000人以下 30000万元以下
邮政 1000人以下 30000万元以下
住宿 800人以下 15000万元以下
中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。【1】
3中小企业融资的现状
近些年来,为了促使中小企业的发展更好,央行先后出台了一系列关于信贷优惠的措施,希望通过实施金融政策来改善中小企业的融资现状。即使各大商业银行对中小企业贷款融资支持的程度不断加大,但是中小企业融资的缺口还是十分巨大, 中小企业从商业银行获得的融资程度的支持还是与中小企业对中国经济贡献的比重相不配。
据世界银行所属的国际金融公司在中国的调查，中国中小企业数量超过1 000万家，占全国企业总数的99%以上，在工业总产值、实现利税、出口总额中的比重分别占到60%，40%和60%，并提供了全国75%的就业机会。然而，中国中小企业获得融资的渠道却十分的狭小，在融资过程中所受到的待遇也往往不太理想。据世界银行对私营企业的调查显示，中小企业和大企业向银行申请贷款的成功率分别为77%和88%。【9】相对于大型企业来说，大型企业的贷款通过的几率比中小企业的几 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
率要大得多。中小企业基本上是靠自有的资金来完成自身的原始资本积累，所以内源融资成为了中小企业融资的首选办法。但是当企业自身规模发展到一定的规模时，尤其是从劳动密集型企业向技术密集型企业过渡时，内源融资可能远远满足不了企业的融资需求，这时就需要外部资金的投入来满足自身的资金需求。但由于政策、金融观念以及中小企业自身局限的原因，使中小企业融资渠道相对狭窄，资金短缺成为限制中小企业发展的主要原因。中国中小企业的主要融资渠道是自有资金的积累和信贷融资，然而因为银行与中小企业之间的信息不对称情况下，导致了银行对中小企业施行信贷配给政策，使得银行可能会回绝部分中小企业的信贷申请或者提高信贷难度，由此使部分资金需求者退出银行借款市场。此外，长期以来中国资本市场都倾向于向国有大中型企业服务，中小企业在资本市场的融资途径，主要集中于中小企业板和创业板，融资程度比较有限。另外，中国的风险资本以及私募股权融资等市场起步较晚，发展不健全，使得中小企业获得天使资本等私募股权的支持也非常有限。中小企业在信贷和股权及私募融资市场上，都受到了很多的限制，使得中小企业融资之路更显艰难。国家也出台了很多政策来缓解中小企业的融资压力，但是实际效果却不如人意，中小企业问题并没有根本缓解，这也表明了国家政策在执行过程中出现了偏差。即使各方在努力缓解中小企业融资困难，但中小企业融资的现状不容乐观。
4中小企业融资难的原因
中国中小企业融资困难造成的原因并不是某一方面的责任而是多方共同造成的，主要是由于中小企业自身缺陷、国家政策的影响还有金融系统的缺失等方面造成的。下面就是从这三个角度来解析融资难原因。
4.1中小企业自身的缺陷
中小企业自身规模小而且产业结构不太合理。由于中小企业的资金并不十分充足和经营规模相对较小，一般都为劳动密集性企业，科技含量较低，产品附加值少，企业技术装备落后，创新能力不强，员工素质参差不齐，自有资金缺失严重，负债率偏高等原因导致企业经营风险相对比较大，破产倒闭的可能性比较高，导致银行有较大的信贷风险。根据国家统计局工业交通统计司《中小企业发展问题研究》联合课题组的报告表明，目前我国中小企业整体发展状况不容乐观，其中仅有三成左右的中小企业具有一定的成长潜力，而七成左右发展能力有限。【3】
1 引言1
2 中小企业融资的概述1
3 中小企业融资的现状2
4 中小企业融资难的原因3
4.1 中小企业自身的缺陷3
4.2 金融机构存在的问题5
4.3 国家政策的偏失 6
5 解决中小企业融资难题的对策7
5.1 中小企业自身的提高7
5.2 完善以银行为主体的融资体系7
5.3 国家对中小企业融资政策的调整和鼓励9
6 结论 11
致谢 12
参考文献13
1 引言
企业为了生存和发展需要一定数量的资金，资金是企业生存和发展的根本所在。然而，许多中小企业恰恰就面临了巨大的资金缺口来维持自身的生存与发展。这样，这些中小企业就会遇到无法拥有足够的资金来促使自身发展的问题，融资问题就成为了这些企业经营发展战略的核心问题。企业为了自身的健康发展和实现企业自身价值的目的就需要进行融资来获取足够的资金支持。在融资的过程中既要注意避免发生筹集资金过多的情况，造成过多的融资闲置下来，使得企业的融资成本和融资风险极大的增加了，又要注意企业融资必须在宏观融资体制的框架下做出选择和符合我国现行的法律法规的规定。目前，国有企业一直处于融资市场的主体地位，同时有没有足够的金融机构为中小企业提供融资，这使得中小企业融资比起大型企业融资要困难的多。中小企业所需的资金较少，导致了贷款额度也较小，并且在信用评级也比较低等情况下，这些因素阻碍了中小企业从金融市场获取资金。?
企业资本经营的筹资活动是企业融资决策的一个重要环节，企业的资本结构也受到企业融资决策的影响，金融环境也决定着融资策略的实施。筹集资金的方式方法和渠道都是多 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
种多样的，不同渠道筹集的资金也有着截然不同的性质。资金的来源不同，其时间长度，使用的附加条款，金融风险，资本成本也是不一样的。中小企业想要在市场经济变革中茁壮成长就离不开融资，中小企业就必须要找到和扩张融资渠道。
现在中小企业融资难题已经被我国理论界和实践领域所共同关注并想办法解决。但是中小企业融资难题并没有像表面所表现的那么简单，要正确的认识造成这个现象的原因，才能对症下药，从根本上解决我国现阶段中小企业融资难这个限制我国经济持续增长的难题。由于中小企业负债越多，经营业绩就越容易恶化，导致大多数中小企业信誉急剧下降，往往就会形成恶性循环：“资金匮乏-----经营恶化-----信用差降低-----资金匮乏”因此我们对中小企业融资问题和对策的研究就显得十分重要。
2 中小企业融资的概述
中小企业(Small and Medium Enterprises)，又称中小型企业或中小企业，从业人数，资产价值，年营业额这三个要素是世界上大部分国家用来鉴定和划分中小企业的。世界银行对中小企业的界定标准如下：就业人数不足50人，总资产和年总销售额不足300万美元的企业界定为小型企业；从业人数不足300人，总资产和年销售额不足1500万美元的企业界定为中型企业。我国对中小企业规模的界定，是依据《中小企业标准暂行规定》进行说明的，与其他国家并不相同，更加符合实际。
行业 职工人数 销售额 资产总额
工业 2000人以下 30000万元以下 40000万元以下
建筑业 3000人以下 30000万元以下 40000万元以下
批发 500人以下 15000万元以下
零售 200人以下 30000万元以下
交通运输 3000人以下 30000万元以下
邮政 1000人以下 30000万元以下
住宿 800人以下 15000万元以下
中小企业融资是指金融机构针对中小企业推出的定制化融资解决方案，由现有企业筹集资金并完成项目的投资建设，无论项目建成之前或之后，都不出现新的独立法人。贷款和其他债务资金实际上是用于项目投资，但是债务方是公司而不是项目，整个公司的现金流量和资产都可用于偿还债务、提供担保；也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由公司还贷，因而贷款的风险程度相对较低。【1】
3中小企业融资的现状
近些年来,为了促使中小企业的发展更好,央行先后出台了一系列关于信贷优惠的措施,希望通过实施金融政策来改善中小企业的融资现状。即使各大商业银行对中小企业贷款融资支持的程度不断加大,但是中小企业融资的缺口还是十分巨大, 中小企业从商业银行获得的融资程度的支持还是与中小企业对中国经济贡献的比重相不配。
据世界银行所属的国际金融公司在中国的调查，中国中小企业数量超过1 000万家，占全国企业总数的99%以上，在工业总产值、实现利税、出口总额中的比重分别占到60%，40%和60%，并提供了全国75%的就业机会。然而，中国中小企业获得融资的渠道却十分的狭小，在融资过程中所受到的待遇也往往不太理想。据世界银行对私营企业的调查显示，中小企业和大企业向银行申请贷款的成功率分别为77%和88%。【9】相对于大型企业来说，大型企业的贷款通过的几率比中小企业的几 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
率要大得多。中小企业基本上是靠自有的资金来完成自身的原始资本积累，所以内源融资成为了中小企业融资的首选办法。但是当企业自身规模发展到一定的规模时，尤其是从劳动密集型企业向技术密集型企业过渡时，内源融资可能远远满足不了企业的融资需求，这时就需要外部资金的投入来满足自身的资金需求。但由于政策、金融观念以及中小企业自身局限的原因，使中小企业融资渠道相对狭窄，资金短缺成为限制中小企业发展的主要原因。中国中小企业的主要融资渠道是自有资金的积累和信贷融资，然而因为银行与中小企业之间的信息不对称情况下，导致了银行对中小企业施行信贷配给政策，使得银行可能会回绝部分中小企业的信贷申请或者提高信贷难度，由此使部分资金需求者退出银行借款市场。此外，长期以来中国资本市场都倾向于向国有大中型企业服务，中小企业在资本市场的融资途径，主要集中于中小企业板和创业板，融资程度比较有限。另外，中国的风险资本以及私募股权融资等市场起步较晚，发展不健全，使得中小企业获得天使资本等私募股权的支持也非常有限。中小企业在信贷和股权及私募融资市场上，都受到了很多的限制，使得中小企业融资之路更显艰难。国家也出台了很多政策来缓解中小企业的融资压力，但是实际效果却不如人意，中小企业问题并没有根本缓解，这也表明了国家政策在执行过程中出现了偏差。即使各方在努力缓解中小企业融资困难，但中小企业融资的现状不容乐观。
4中小企业融资难的原因
中国中小企业融资困难造成的原因并不是某一方面的责任而是多方共同造成的，主要是由于中小企业自身缺陷、国家政策的影响还有金融系统的缺失等方面造成的。下面就是从这三个角度来解析融资难原因。
4.1中小企业自身的缺陷
中小企业自身规模小而且产业结构不太合理。由于中小企业的资金并不十分充足和经营规模相对较小，一般都为劳动密集性企业，科技含量较低，产品附加值少，企业技术装备落后，创新能力不强，员工素质参差不齐，自有资金缺失严重，负债率偏高等原因导致企业经营风险相对比较大，破产倒闭的可能性比较高，导致银行有较大的信贷风险。根据国家统计局工业交通统计司《中小企业发展问题研究》联合课题组的报告表明，目前我国中小企业整体发展状况不容乐观，其中仅有三成左右的中小企业具有一定的成长潜力，而七成左右发展能力有限。【3】
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