房地产企业投资决策分析以恒大为例(附件)
目 录
1绪论
1.1研究目的 1
1.2研究意义? 1
1.3国内外研究状况 1
1.3.1国外研究状况 1
1.3.2 国内研究状况 2
1.4研究方法 2
2 理论基础
2.1投资决策 4
2.1.1概念 4
2.1.2特点 4
2.2 房地产投资决策 4
2.2.1房地产投资决策的特征 4
2.2.2房地产投资决策的类型 4
3?房地产企业投资决策现状分析
3.1?房地产投资决策现状 5
3.2?投资决策中存在的问题 5
3.2.1投资决策责任难以落实? 5
3.2.2投资决策的计算出现偏差? 5
3.2.3投资决策随意性大 6
4?恒大地产的投资决策分析
4.1恒大投资决策概况 7
4.2恒大投资决策存在的问题 7
4.2.1投资决策的责、权、利脱节 7
4.2.2对投资决策分析预算不合理 7
4.2.3投资决策随意性大 8
4.3恒大投资决策问题的措施 8
4.3.1建立严格的责任制 8
4.3.2培养高素质的决策队伍 8
4.3.3科学合理的投资决策 9
5?恒大地产投资决策的借鉴意义
5.1完善投资决策机制 10
5.2提高投资决策者的综合素质 10
5.3进行科学合理的投资决策 10
结论 12
参考文献 13
致谢 15
1 绪论
1.1研究目的
在投资活动过程中，万一投资者疏忽或作出了错误的投资决策分析，则会在很大程度上阻碍房地产业的发展，也会给房地产企业带来不小的损失。投资决策者要在房地产企业开发之前，应用科学的分析方法和手段，未雨绸缪，尽量避免投资损失，减少投资成本，给房地产企业带来更高的经济利益，使房地产企业发展更健康、稳定。
1.2研究意义??????????
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
1 绪论
1.1研究目的
在投资活动过程中，万一投资者疏忽或作出了错误的投资决策分析，则会在很大程度上阻碍房地产业的发展，也会给房地产企业带来不小的损失。投资决策者要在房地产企业开发之前，应用科学的分析方法和手段，未雨绸缪，尽量避免投资损失，减少投资成本，给房地产企业带来更高的经济利益，使房地产企业发展更健康、稳定。
1.2研究意义??????????????????????????
近年来，房地产企业发展速度比较迅猛，房地产投资活动日益活跃，房地产业已成为第三产业的重要组成部分。以恒大为例，恒大刚成立的时候，正赶上亚洲的金融风暴，恒大地产集团在逆市中勇往直前，成功进入中国房地产企业10强前列。
然而，投资决策分析滞后引发了一些问题，如投资过热，投资决策随意性大等，这就要求投资者对于企业的投资数据做深入研究、分析，为投资者提供真实的理论依据，以做出正确的经济决策。
1.3国内外研究状况
1.3.1国外研究状况
在国外，房地产投资决策分析的研究相对来说已经比较成熟，前后出现了多种广为采用的分析技术和分析方法。对于国外的投资决策分析方法始于20世纪60年代末，最常用的理论是现代投资组合理论。该理论在房地产研究中主要是着重于以下两方面的研究：一是房地产投资作为投资的一种，它在各种投资中所占的地位和与其他投资的相关度；二是房地产投资内部各种物业之间的风险分散和收益的大小。[1]
纵观近15年，在国外权威房地产杂志上发表的文章，许多给出正式的理论模型的论文都包含了基于模型的实证分析。这些研究都采用了理论分析与实证分析相结合的方式。
Thanh Bao Nguyen,Erwin van der Krabben,D.Ary A.Samsura在2014年提出
并没有一个公平的竞争环境，对国外外投资者来说,主要是由两组不同的产权体系的投资者,特别是有关土地租赁条件。[2]
Karsten Lieser,Alexander Peter Groh于2014年提出经济增长、城市化和引人注目的人口吸引房地产投资,同时也表明,缺乏透明度的法律框架,做房地产业务的行政负担,社会文化挑战和政治不稳定降低国际房地产分配。[3]
1.3.2 国内研究状况
我国的房地产企业投资决策分析与国外相比起步晚、发展慢，还显得比较薄弱。在20世纪90年代，我国开始了对房地产投资决策真正的研究，尤其是房地产投资过热现象促使我国房地产业的进一步发展。
国内对房地产企业投资决策分析的研究时间有限，而且联系国内实际情况，许多政策都不够完善。本文选择恒大地产为研究对象，针对这些投资决策进行研究，并提出相应的对策。
常志珍于2013年在《房地产投资决策分析》中指出房地产投资收益与风险共存。详细分析了投资组合理论和资本资产定价模型，证券投资的组合理论对房地产投资决策具有巨大的指导意义。[4]
陈湘州、袁永发在2013年分析了房地产投资与经济增长之间存在长期的均衡关系,并且房地产投资对经济增长起到正向的促进作用。[5]
邓雄在2015年提出了在房地产投资持续下滑的情况下,我们须对当前经济的"新常态"保持清醒的认识,树立正确的房地产投资观念,加速推进产业结构转型升级,加大措施降低实体经济融资成本,引导资金流向实体经济。[6]
彭俊、刘卫东编著的《房地产投资分析》一书中通过分析房地产投资的各种不确定因素，阐明投资项目的分析方法、处置手段和策略。[7]
俞明轩编著的《房地产投资分析》一书就房地产投资分析的目标、特点、经济效益分析、不确定分析、风险分析、可行性研究、投资决策等问题进行了系统讲述，全书观点新颖，内容充实，实用性很强。[8]
由丁芸、谭善勇主编的《房地产投资分析与决策》一书对房地产投资分析的主要内容与操作技巧进行了全面、系统、深入地分析与介绍。[9]
1.4研究方法
1、文献分析法：查阅一些著作文献，收集信息进行加工和整理进而大概了解论文研究的主要方向与立意，并将有关研究内容汇总归纳后融入本论文。
2
1绪论
1.1研究目的 1
1.2研究意义? 1
1.3国内外研究状况 1
1.3.1国外研究状况 1
1.3.2 国内研究状况 2
1.4研究方法 2
2 理论基础
2.1投资决策 4
2.1.1概念 4
2.1.2特点 4
2.2 房地产投资决策 4
2.2.1房地产投资决策的特征 4
2.2.2房地产投资决策的类型 4
3?房地产企业投资决策现状分析
3.1?房地产投资决策现状 5
3.2?投资决策中存在的问题 5
3.2.1投资决策责任难以落实? 5
3.2.2投资决策的计算出现偏差? 5
3.2.3投资决策随意性大 6
4?恒大地产的投资决策分析
4.1恒大投资决策概况 7
4.2恒大投资决策存在的问题 7
4.2.1投资决策的责、权、利脱节 7
4.2.2对投资决策分析预算不合理 7
4.2.3投资决策随意性大 8
4.3恒大投资决策问题的措施 8
4.3.1建立严格的责任制 8
4.3.2培养高素质的决策队伍 8
4.3.3科学合理的投资决策 9
5?恒大地产投资决策的借鉴意义
5.1完善投资决策机制 10
5.2提高投资决策者的综合素质 10
5.3进行科学合理的投资决策 10
结论 12
参考文献 13
致谢 15
1 绪论
1.1研究目的
在投资活动过程中，万一投资者疏忽或作出了错误的投资决策分析，则会在很大程度上阻碍房地产业的发展，也会给房地产企业带来不小的损失。投资决策者要在房地产企业开发之前，应用科学的分析方法和手段，未雨绸缪，尽量避免投资损失，减少投资成本，给房地产企业带来更高的经济利益，使房地产企业发展更健康、稳定。
1.2研究意义??????????
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
1 绪论
1.1研究目的
在投资活动过程中，万一投资者疏忽或作出了错误的投资决策分析，则会在很大程度上阻碍房地产业的发展，也会给房地产企业带来不小的损失。投资决策者要在房地产企业开发之前，应用科学的分析方法和手段，未雨绸缪，尽量避免投资损失，减少投资成本，给房地产企业带来更高的经济利益，使房地产企业发展更健康、稳定。
1.2研究意义??????????????????????????
近年来，房地产企业发展速度比较迅猛，房地产投资活动日益活跃，房地产业已成为第三产业的重要组成部分。以恒大为例，恒大刚成立的时候，正赶上亚洲的金融风暴，恒大地产集团在逆市中勇往直前，成功进入中国房地产企业10强前列。
然而，投资决策分析滞后引发了一些问题，如投资过热，投资决策随意性大等，这就要求投资者对于企业的投资数据做深入研究、分析，为投资者提供真实的理论依据，以做出正确的经济决策。
1.3国内外研究状况
1.3.1国外研究状况
在国外，房地产投资决策分析的研究相对来说已经比较成熟，前后出现了多种广为采用的分析技术和分析方法。对于国外的投资决策分析方法始于20世纪60年代末，最常用的理论是现代投资组合理论。该理论在房地产研究中主要是着重于以下两方面的研究：一是房地产投资作为投资的一种，它在各种投资中所占的地位和与其他投资的相关度；二是房地产投资内部各种物业之间的风险分散和收益的大小。[1]
纵观近15年，在国外权威房地产杂志上发表的文章，许多给出正式的理论模型的论文都包含了基于模型的实证分析。这些研究都采用了理论分析与实证分析相结合的方式。
Thanh Bao Nguyen,Erwin van der Krabben,D.Ary A.Samsura在2014年提出
并没有一个公平的竞争环境，对国外外投资者来说,主要是由两组不同的产权体系的投资者,特别是有关土地租赁条件。[2]
Karsten Lieser,Alexander Peter Groh于2014年提出经济增长、城市化和引人注目的人口吸引房地产投资,同时也表明,缺乏透明度的法律框架,做房地产业务的行政负担,社会文化挑战和政治不稳定降低国际房地产分配。[3]
1.3.2 国内研究状况
我国的房地产企业投资决策分析与国外相比起步晚、发展慢，还显得比较薄弱。在20世纪90年代，我国开始了对房地产投资决策真正的研究，尤其是房地产投资过热现象促使我国房地产业的进一步发展。
国内对房地产企业投资决策分析的研究时间有限，而且联系国内实际情况，许多政策都不够完善。本文选择恒大地产为研究对象，针对这些投资决策进行研究，并提出相应的对策。
常志珍于2013年在《房地产投资决策分析》中指出房地产投资收益与风险共存。详细分析了投资组合理论和资本资产定价模型，证券投资的组合理论对房地产投资决策具有巨大的指导意义。[4]
陈湘州、袁永发在2013年分析了房地产投资与经济增长之间存在长期的均衡关系,并且房地产投资对经济增长起到正向的促进作用。[5]
邓雄在2015年提出了在房地产投资持续下滑的情况下,我们须对当前经济的"新常态"保持清醒的认识,树立正确的房地产投资观念,加速推进产业结构转型升级,加大措施降低实体经济融资成本,引导资金流向实体经济。[6]
彭俊、刘卫东编著的《房地产投资分析》一书中通过分析房地产投资的各种不确定因素，阐明投资项目的分析方法、处置手段和策略。[7]
俞明轩编著的《房地产投资分析》一书就房地产投资分析的目标、特点、经济效益分析、不确定分析、风险分析、可行性研究、投资决策等问题进行了系统讲述，全书观点新颖，内容充实，实用性很强。[8]
由丁芸、谭善勇主编的《房地产投资分析与决策》一书对房地产投资分析的主要内容与操作技巧进行了全面、系统、深入地分析与介绍。[9]
1.4研究方法
1、文献分析法：查阅一些著作文献，收集信息进行加工和整理进而大概了解论文研究的主要方向与立意，并将有关研究内容汇总归纳后融入本论文。
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