上市公司的融资方式分析－以开元投资集团为例(附件)
资金是企业可持续发展的动力。企业生产发展需要足够的流动资本。资金主要通过融资活动来获取，因此如何选择哪种融资渠道取得资金是企业面临的一个首要问题。我国市场经济体系正在不断完善，更多的融资形式可供企业选择，而如何优化的选取各个融资方式对公司的发展具有重大影响。本文分析了当前的形势和我国融资渠道和融资结构存在的问题，以中西部城市为主体，西安市上市开元投资集团为例分析其资本结构，主要的融资模式，通过比较各外源融资的优缺点提出改良西安市上市公司融资方式选择的方案。目录
1.绪论 1
1.1论文研究的背景和目的 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究目的 1
1.2 研究的总体思路、主要内容和具体方法 1
1.2.1?研究的总体思路 1
1.2.2?研究的主要内容 2
1.2.3研究的具体方法 2
1.3 融资理论的国内外研究现状 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 3
2.西安上市公司常用融资方式 4
2.1西安上市公司常用融资方式 4
2.2西安市上市公司主要融资方式优缺点 4
2.2.1股权融资 4
2.2.2债券融资?? 4
2.2.3银行借款融资? 5
3.西安上市公司融资方式的现状及影响 77
3.1西安上市公司融资方式的现状 7
3.2股权融资偏好所带来的影响 7
3.2.1企业持续盈利能力增长失衡 7
3.2.2企业资金链断裂 8
3.2.3影响证券市场发展 8
4.西安开元投资公司融资方式分析 9
4.1西安开元投资公司简介 9
4.2西安开元投资公司融资方式现状 9
4.3西安开元投资集团股权融资偏好的成因分析 10
4.4削弱股权融资带来的影响 10
5.西安市上市公司融资方式选择的影响因素 11
5.1融资方式的资金成本 11
5.2融资方式的风险 11
5.3企业内部情况 12
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4.1西安开元投资公司简介 9
4.2西安开元投资公司融资方式现状 9
4.3西安开元投资集团股权融资偏好的成因分析 10
4.4削弱股权融资带来的影响 10
5.西安市上市公司融资方式选择的影响因素 11
5.1融资方式的资金成本 11
5.2融资方式的风险 11
5.3企业内部情况 12
5.4 企业的控制权 12
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
1.绪论
1.1论文研究的背景和目的
1.1.1研究背景
企业发展需要大量的资金，而资金则是企业生存发展的动力。怎样来获得大量的资金，因此企业当前面临的一个重要问题即融资方式如何选择。我国市场经济体系正在不断完善，更多的融资模式可供企业选择，而如何优化的选取各个融资方式，这对公司的发展具有重要影响[1]。因此企业理当按照公司的经营及财务状况，选择适合的融资方案[2]。首先公司应该考虑影响融资选择的各种因素，选择低成本，融资规模大的融资模式。再通过对各融资方式的分析、比较与选择，这样才能帮助公司更快获取资金、减少成本，使得公司在竞争中取得优势[3]。
1.1.2研究目的
探究融资方式的优缺点，目的在于优化融资组合，帮助公司获取所需资金，解决公司的发展问题。适时的融资方式也是企业发展的重中之重，如何解决公司欠下的债务、调整公司融资的结构问题[4] ，因为公司需要在期限内偿还借款，但企业并不一定能在偿还到期内有足够的流通资金来偿还借款、兑换债券，所以怎么选择合适的融资方式使结构更加合理尤为重要。 根据企业的具体情况，找出他们的优点，缺点和自己的需要，选择多种融资方式使企业融资成本最小化，融资风险降至最低。
1.2 研究的总体思路、主要内容和具体方法
1.2.1?研究的总体思路
西安市作为中西部城市其融资方式具有地域性，因此本文对中西部城市所依赖的融资方式，以及中西部城市上市公司的融资现状和存在的问题进行分析，分析当前依赖的融资方式进行分类以及各个融资方式的优点和缺点对上市公司的影响，分析出最为优化的融资方案[5]。分析各融资方式优缺点以及对上市公司的影响可以帮助企业选择合适的融资方式和融资组合，提高融资的效率，促进企业的稳定发展。
1.2.2?研究的主要内容
本文将研究西安市的上市主要融资的方式。为企业平稳快速的发展选择适合的融资模式。西安市作为中西部城市融资方式选择上受到一定制约。在这样的经济环境下，企业需要明了各融资方式特点，知道当前哪种融资方式更符合当前企业的状况。选出适合自己的融资方式或优化组合公司融资的方式。
1.2.3研究的具体方法
资本是企业的血液,维系着企业的生存和发展,对于任何一家企业来说,融资都是头等大事。在融资过程中,企业考虑的一个重要的问题就是融资方式的选择。随着我国市场经济体制的建立和完善,企业所面临的可选融资方式变得越来越多,由此带来的融资方式的比较与选择问题日益成为人们关注的焦点。
因此，本文将通过文字性的叙述、相关数据以及案例分析等形式叙述西安市上市公司融资方式的比较与选择，同时将采用一步步推进主体内容的方式进行探讨，即从西安上市公司的融资方式的现状及影响——西安开元投资公司融资方式分析——西安上市公司融资方式比较分析的不同选择，这三个大的方面来一一论述上市公司融资方式的比较与选择的必要性和重要性，论述西安上市公司如何才能选择一个合理的融资方式，以此来加速企业的资金流动，满足企业生存和发展的需要。
1.3 融资理论的国内外研究现状与发展趋势
1.3.1国外研究现状
企业融资结构是从融资方式的角度对企业资金结构的划分，指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。美国经济学家梅耶（Mayer）很早就提出了著名的啄食顺序原则：内源融资、外源融资、间接融资、直接融资、债券融资、股票融资。即，在内源融资和外源融资中首选内源融资；在外源融资中的直接融资和间接融资中首选间接融资；在直接融资中的债券融资和股票融资中首选债券融资。其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外部融资又可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融资（直接融资包括债券融资和股权融资）。
1.3.2国内研究现状
目前，国内对融资结构理论的研究工作主要是介绍国外的理论，并且提出一些具体的计算方法，定性分析的文章较少，定量分析的较多。研究内容主要集中在两方面：一为融资结构的影响因素研究，二为融资结构的经济效果研究。其中具有代表性的研究成果有：
张维迎1995年发表《企业资本结构理论.改革》论文表明：企业资本结构不仅影响企业的融资成本，而且影响企业的治理结构和总体经济的增长与稳定 。资本结构是公司治理结构最重要的一面，公司治理结构的有效性在很大程度上取决于资本结构
陆正飞
1.绪论 1
1.1论文研究的背景和目的 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究目的 1
1.2 研究的总体思路、主要内容和具体方法 1
1.2.1?研究的总体思路 1
1.2.2?研究的主要内容 2
1.2.3研究的具体方法 2
1.3 融资理论的国内外研究现状 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 3
2.西安上市公司常用融资方式 4
2.1西安上市公司常用融资方式 4
2.2西安市上市公司主要融资方式优缺点 4
2.2.1股权融资 4
2.2.2债券融资?? 4
2.2.3银行借款融资? 5
3.西安上市公司融资方式的现状及影响 77
3.1西安上市公司融资方式的现状 7
3.2股权融资偏好所带来的影响 7
3.2.1企业持续盈利能力增长失衡 7
3.2.2企业资金链断裂 8
3.2.3影响证券市场发展 8
4.西安开元投资公司融资方式分析 9
4.1西安开元投资公司简介 9
4.2西安开元投资公司融资方式现状 9
4.3西安开元投资集团股权融资偏好的成因分析 10
4.4削弱股权融资带来的影响 10
5.西安市上市公司融资方式选择的影响因素 11
5.1融资方式的资金成本 11
5.2融资方式的风险 11
5.3企业内部情况 12
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4.1西安开元投资公司简介 9
4.2西安开元投资公司融资方式现状 9
4.3西安开元投资集团股权融资偏好的成因分析 10
4.4削弱股权融资带来的影响 10
5.西安市上市公司融资方式选择的影响因素 11
5.1融资方式的资金成本 11
5.2融资方式的风险 11
5.3企业内部情况 12
5.4 企业的控制权 12
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
1.绪论
1.1论文研究的背景和目的
1.1.1研究背景
企业发展需要大量的资金，而资金则是企业生存发展的动力。怎样来获得大量的资金，因此企业当前面临的一个重要问题即融资方式如何选择。我国市场经济体系正在不断完善，更多的融资模式可供企业选择，而如何优化的选取各个融资方式，这对公司的发展具有重要影响[1]。因此企业理当按照公司的经营及财务状况，选择适合的融资方案[2]。首先公司应该考虑影响融资选择的各种因素，选择低成本，融资规模大的融资模式。再通过对各融资方式的分析、比较与选择，这样才能帮助公司更快获取资金、减少成本，使得公司在竞争中取得优势[3]。
1.1.2研究目的
探究融资方式的优缺点，目的在于优化融资组合，帮助公司获取所需资金，解决公司的发展问题。适时的融资方式也是企业发展的重中之重，如何解决公司欠下的债务、调整公司融资的结构问题[4] ，因为公司需要在期限内偿还借款，但企业并不一定能在偿还到期内有足够的流通资金来偿还借款、兑换债券，所以怎么选择合适的融资方式使结构更加合理尤为重要。 根据企业的具体情况，找出他们的优点，缺点和自己的需要，选择多种融资方式使企业融资成本最小化，融资风险降至最低。
1.2 研究的总体思路、主要内容和具体方法
1.2.1?研究的总体思路
西安市作为中西部城市其融资方式具有地域性，因此本文对中西部城市所依赖的融资方式，以及中西部城市上市公司的融资现状和存在的问题进行分析，分析当前依赖的融资方式进行分类以及各个融资方式的优点和缺点对上市公司的影响，分析出最为优化的融资方案[5]。分析各融资方式优缺点以及对上市公司的影响可以帮助企业选择合适的融资方式和融资组合，提高融资的效率，促进企业的稳定发展。
1.2.2?研究的主要内容
本文将研究西安市的上市主要融资的方式。为企业平稳快速的发展选择适合的融资模式。西安市作为中西部城市融资方式选择上受到一定制约。在这样的经济环境下，企业需要明了各融资方式特点，知道当前哪种融资方式更符合当前企业的状况。选出适合自己的融资方式或优化组合公司融资的方式。
1.2.3研究的具体方法
资本是企业的血液,维系着企业的生存和发展,对于任何一家企业来说,融资都是头等大事。在融资过程中,企业考虑的一个重要的问题就是融资方式的选择。随着我国市场经济体制的建立和完善,企业所面临的可选融资方式变得越来越多,由此带来的融资方式的比较与选择问题日益成为人们关注的焦点。
因此，本文将通过文字性的叙述、相关数据以及案例分析等形式叙述西安市上市公司融资方式的比较与选择，同时将采用一步步推进主体内容的方式进行探讨，即从西安上市公司的融资方式的现状及影响——西安开元投资公司融资方式分析——西安上市公司融资方式比较分析的不同选择，这三个大的方面来一一论述上市公司融资方式的比较与选择的必要性和重要性，论述西安上市公司如何才能选择一个合理的融资方式，以此来加速企业的资金流动，满足企业生存和发展的需要。
1.3 融资理论的国内外研究现状与发展趋势
1.3.1国外研究现状
企业融资结构是从融资方式的角度对企业资金结构的划分，指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。美国经济学家梅耶（Mayer）很早就提出了著名的啄食顺序原则：内源融资、外源融资、间接融资、直接融资、债券融资、股票融资。即，在内源融资和外源融资中首选内源融资；在外源融资中的直接融资和间接融资中首选间接融资；在直接融资中的债券融资和股票融资中首选债券融资。其中内部融资主要是指公司的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外部融资又可分为通过银行筹资的间接融资和通过资本市场筹资的直接融资（直接融资包括债券融资和股权融资）。
1.3.2国内研究现状
目前，国内对融资结构理论的研究工作主要是介绍国外的理论，并且提出一些具体的计算方法，定性分析的文章较少，定量分析的较多。研究内容主要集中在两方面：一为融资结构的影响因素研究，二为融资结构的经济效果研究。其中具有代表性的研究成果有：
张维迎1995年发表《企业资本结构理论.改革》论文表明：企业资本结构不仅影响企业的融资成本，而且影响企业的治理结构和总体经济的增长与稳定 。资本结构是公司治理结构最重要的一面，公司治理结构的有效性在很大程度上取决于资本结构
陆正飞
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