海天建材有限公司偿债能力分析及优化
摘 要随着我国经济的持续发展，企业所面临的内外部的环境变得更加复杂。一个企业偿还债务能力的好坏，会直接影响到企业的经营能力，同时也是企业的管理者、债权人、客户最为重视的能力之一。企业偿债能力也是企业对财务管理的核心理念，更是财务分析的重点分析对象。因此，通过对案例企业的长期、短期的负债能力的指标进行综合化分析，找出其经营过程中的存在风险,并对分析时所发现的问题向企业提出对策，有效提高企业的偿债能力，减少风险，保证企业更加稳建的发展。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究的目的和意义 1
1.1.1 研究的目的 1
1.1.2 研究的意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容及方法 3
1.3.1主要内容 3
1.3.2研究方法 3
2 海天建材有限公司偿债现状 4
2.1短期偿债能力分析 4
2.1.1流动比率 4
2.1.2 速动比率 5
2.1.3营运资本 6
2.2长期偿债能力分析 6
2.2.1资产负债率 6
2.2.2产权比率 7
2.2.3利息保障倍数 8
3海天建材有限公司偿债能力存在问题 9
3.1短期偿债能力存在的问题 9
3.1.1应收账款周转率低 9
3.1.2存货周转率率低 9
3.1.3短期借款规模和结构不合理 10
3.2长期偿债能力存在的问题 10
3.2.1盈利能力不足 10
3.2.2资本结构不合理 10
3.2.3经营管理出现问题 10
4海天建材有限公司偿债能力存在问题的原因 11
4.1短期偿债能力存在的问题原因 11
4.1.1企业信用政策不完善 11
4.1.2存货管理不合理 11
4.1.3 没有制定合理偿债计划 11
4.2长期偿债能力存在问题的原因 11< *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
br /> 4.2.1营业成本及费用高 11
4.2.2市场运作机制不规范 11
4.2.3企业管理机制不健全 12
5海天建材有限公司财务风险的对策 13
5.1短期偿债能力的对策 13
5.1.1提高应收账款周转率 13
5.1.2提高存货周转率 13
5.1.3制定合理的偿债计划 13
5.2 长期偿债能力的对策 14
5.2.1提高盈利能力 14
5.2.2优化资本结构 14
5.2.3加强管理层的素质及能力 14
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1 绪论
1.1 研究的目的和意义
1.1.1 研究的目的
伴随着我国的经济发展和改革开放的不断深入以及城市化率的不断普及，对于混凝土的需求量不断增加，我国的混凝土行业的发展前景十分广阔。但是企业的规模扩大到一定的程度之后，就会出现各种问题同时受到各种不可控制的原因影响。企业的财务出现不稳定的状况，企业的应收账款的数量也在不断扩大，可能使得企业的资金周转出现严重的失调问题，企业需要通过举债等方式借用外债维持企业的经营，都会给企业带来一定的财务风险。从而使企业有蒙受损失或者无法达到预期报酬的可能性。对此，本文通过对西安海天建材有限公司连续三年财务数据的分析研究，依照国内外对偿债能力的学术成果为依据，针对西安海天建材有限公司的现状，找出其存在的问题与不足，并运用的相关理论，对其经营过程中的存在风险进行分析,并提出对策，希望对西安海天建材有限公司有一定的帮助。
1.1.2 研究的意义
近年来，我国的经济发展速度一直保持在一个稳定的状态。市场经济体制以及法律的不断完善。对于一个企业而言，企业的财务情况好或坏，以及企业的偿还债务的能力的高低。一直备受社会各界的广泛关注，所以，一个企业所要面对的主要问题就是偿还债务的能力大小。企业的债务能否在规定时间内清偿，直接关系到企业的经营得失及生产活动的正常进行，意味着企业可能面临的财务风险和运营风险，所以提高企业的债务能力和水平的意义重大。偿债能力分析能够反映财务状况及其变动和经营过程中存在的问题，对于企业的管理者而言，有利于对企业的经营进行科学的决策并对企业现在的财务状况进行合理的评价，有利于债权人做出合理的借贷安排。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
西方经济学家对企业偿债能力研究也己经有了很长的历史。Eriotis（2012）提出长期偿债能力和资产负债率显著负相关。企业的现金流量是对每一个企业而言为此正常的经营需要的核心资产，如果企业的现金流无法支付债务就可能会使得企业陷入财务困境或者破产的状况。在此基础上，他提出了一个公司应该是现金流的提供给财务报表使用者一个合理的说法【1】。
Tony Ground（2014）指出，在对企业的短期偿债能力进行分析的时候，要了解到企业的在发展之中的财务情况、所面对的风险大小、未来筹资的数量，都是对企业的理财活动最核心参考价值。对于企业的长期偿债能力是表现企业在对到期的长期债务进行支付的能力。企业的长期偿还债务的能力受到短期偿还债务的能力制约，也受到企业整体的的净资产，以及企业获利能力的好坏的影响【2】.
German Creamer, Yoav freund（2013）指出对于企业的短期偿债能力而言，其是指企业通过流动资产进行债务的偿还的能力，反映了企业对到期债务偿还的大小。对于企业的债权人而言，企业有实力保证债权人的利益和财产安全。债权人按时收取利息，到期收回本金；对于投资人而言，企业在短期偿还债务是出现了问题，就会影响到企业的管理者耗费人力物力去偿还欠款，与此同时也增加了企业筹资的困难程度，提高成本，影响营业能力【3】。.
1.2.2 国内研究现状
白世萍【4】（2014）指出在对企业的偿还债务的能力进行分析之时，单一的只看利润表会有一定的片面性，对于企业来说企业的现金流量表的含义是，在固定的时间内企业现金流入和流出的数量等等具体信息，通过此数据便是企业的管理者掌握企业的筹资能力、偿债能力等等，是企业投资人、债权人的重要参考依据。
李兆梅、孔燕（2013）【5】指出在对企业的偿债能力进行分析之时，要经过综合的评价并结合多种因素，还要从量化以及非量化的角度去分析。在量化的角度上企业的管理者应该区别对待企业的长、短期偿债能力。因为企业的经营资金，不仅是企业的管理者投资的，也是企业的债权人所投资的。所以应该考虑到企业的负债规模在整个负债能力之中的情况。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究的目的和意义 1
1.1.1 研究的目的 1
1.1.2 研究的意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容及方法 3
1.3.1主要内容 3
1.3.2研究方法 3
2 海天建材有限公司偿债现状 4
2.1短期偿债能力分析 4
2.1.1流动比率 4
2.1.2 速动比率 5
2.1.3营运资本 6
2.2长期偿债能力分析 6
2.2.1资产负债率 6
2.2.2产权比率 7
2.2.3利息保障倍数 8
3海天建材有限公司偿债能力存在问题 9
3.1短期偿债能力存在的问题 9
3.1.1应收账款周转率低 9
3.1.2存货周转率率低 9
3.1.3短期借款规模和结构不合理 10
3.2长期偿债能力存在的问题 10
3.2.1盈利能力不足 10
3.2.2资本结构不合理 10
3.2.3经营管理出现问题 10
4海天建材有限公司偿债能力存在问题的原因 11
4.1短期偿债能力存在的问题原因 11
4.1.1企业信用政策不完善 11
4.1.2存货管理不合理 11
4.1.3 没有制定合理偿债计划 11
4.2长期偿债能力存在问题的原因 11< *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
br /> 4.2.1营业成本及费用高 11
4.2.2市场运作机制不规范 11
4.2.3企业管理机制不健全 12
5海天建材有限公司财务风险的对策 13
5.1短期偿债能力的对策 13
5.1.1提高应收账款周转率 13
5.1.2提高存货周转率 13
5.1.3制定合理的偿债计划 13
5.2 长期偿债能力的对策 14
5.2.1提高盈利能力 14
5.2.2优化资本结构 14
5.2.3加强管理层的素质及能力 14
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1 绪论
1.1 研究的目的和意义
1.1.1 研究的目的
伴随着我国的经济发展和改革开放的不断深入以及城市化率的不断普及，对于混凝土的需求量不断增加，我国的混凝土行业的发展前景十分广阔。但是企业的规模扩大到一定的程度之后，就会出现各种问题同时受到各种不可控制的原因影响。企业的财务出现不稳定的状况，企业的应收账款的数量也在不断扩大，可能使得企业的资金周转出现严重的失调问题，企业需要通过举债等方式借用外债维持企业的经营，都会给企业带来一定的财务风险。从而使企业有蒙受损失或者无法达到预期报酬的可能性。对此，本文通过对西安海天建材有限公司连续三年财务数据的分析研究，依照国内外对偿债能力的学术成果为依据，针对西安海天建材有限公司的现状，找出其存在的问题与不足，并运用的相关理论，对其经营过程中的存在风险进行分析,并提出对策，希望对西安海天建材有限公司有一定的帮助。
1.1.2 研究的意义
近年来，我国的经济发展速度一直保持在一个稳定的状态。市场经济体制以及法律的不断完善。对于一个企业而言，企业的财务情况好或坏，以及企业的偿还债务的能力的高低。一直备受社会各界的广泛关注，所以，一个企业所要面对的主要问题就是偿还债务的能力大小。企业的债务能否在规定时间内清偿，直接关系到企业的经营得失及生产活动的正常进行，意味着企业可能面临的财务风险和运营风险，所以提高企业的债务能力和水平的意义重大。偿债能力分析能够反映财务状况及其变动和经营过程中存在的问题，对于企业的管理者而言，有利于对企业的经营进行科学的决策并对企业现在的财务状况进行合理的评价，有利于债权人做出合理的借贷安排。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
西方经济学家对企业偿债能力研究也己经有了很长的历史。Eriotis（2012）提出长期偿债能力和资产负债率显著负相关。企业的现金流量是对每一个企业而言为此正常的经营需要的核心资产，如果企业的现金流无法支付债务就可能会使得企业陷入财务困境或者破产的状况。在此基础上，他提出了一个公司应该是现金流的提供给财务报表使用者一个合理的说法【1】。
Tony Ground（2014）指出，在对企业的短期偿债能力进行分析的时候，要了解到企业的在发展之中的财务情况、所面对的风险大小、未来筹资的数量，都是对企业的理财活动最核心参考价值。对于企业的长期偿债能力是表现企业在对到期的长期债务进行支付的能力。企业的长期偿还债务的能力受到短期偿还债务的能力制约，也受到企业整体的的净资产，以及企业获利能力的好坏的影响【2】.
German Creamer, Yoav freund（2013）指出对于企业的短期偿债能力而言，其是指企业通过流动资产进行债务的偿还的能力，反映了企业对到期债务偿还的大小。对于企业的债权人而言，企业有实力保证债权人的利益和财产安全。债权人按时收取利息，到期收回本金；对于投资人而言，企业在短期偿还债务是出现了问题，就会影响到企业的管理者耗费人力物力去偿还欠款，与此同时也增加了企业筹资的困难程度，提高成本，影响营业能力【3】。.
1.2.2 国内研究现状
白世萍【4】（2014）指出在对企业的偿还债务的能力进行分析之时，单一的只看利润表会有一定的片面性，对于企业来说企业的现金流量表的含义是，在固定的时间内企业现金流入和流出的数量等等具体信息，通过此数据便是企业的管理者掌握企业的筹资能力、偿债能力等等，是企业投资人、债权人的重要参考依据。
李兆梅、孔燕（2013）【5】指出在对企业的偿债能力进行分析之时，要经过综合的评价并结合多种因素，还要从量化以及非量化的角度去分析。在量化的角度上企业的管理者应该区别对待企业的长、短期偿债能力。因为企业的经营资金，不仅是企业的管理者投资的，也是企业的债权人所投资的。所以应该考虑到企业的负债规模在整个负债能力之中的情况。
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