东风汽车有限公司资本结构及优化
摘 要自1950年以来企业财务管理将资本结构作为重要研究对象，它贯穿了整个企业的金融链，能反映出企业的资本实力，它是衡量企业偿债能力的一种重要指标，也因此成为分析检验企业财务风险的出发点和归宿。对企业所有权与控制权的安排，可以解决公司经营结构的问题，还可以降低企业破产风险，为企业获得更大的自有资本收益率，更有利于企业的发展。本文主要以资本结构的的理论观点为基础，从东风汽车有限公司的管理现状和资本结构现状入手，并与同行业进行比较，可以看出东风汽车资本结构中存在的重要问题，并且针对这些问题，提出了合理化建议。把现代西方资本理论和国内关于资本理论的一些研究应用到东风汽车有限公司中，对其进行实际上的帮助。
目 录
1 绪论 7
1.1研究的目的和意义 7
1.1.1研究的目的 7
1.1.2研究的意义 7
1.2国内外研究现状 7
1.2.1国外研究现状及发展趋势 7
1.2.2国内研究现状及发展趋势 8
1.3主要研究方法 9
2资本结构的概念和理论基础 10
2.1资本结构的概念 10
2.2现代资本结构基本理论 10
3东风汽车有限公司资本结构现状分析 11
3.1东风汽车有限公司简介 11
3.2东风汽车有限公司资本构成分析 11
3.2.1 股东权益率分析 11
3.2.2资产负债率分析 12
3.3东风汽车有限公司负债构成分析 12
3.3.1流动负债率分析 12
3.3.2长期负债率分析 13
3.4东风汽车有限公司公司偿债能力分析 14
3.4.1流动比率分析 14
3.4.2速动比率分析 15
4东风汽车有限公司在资本结构方面存在的问题及原因分析 20
4.1东风有限公司资本结构存在的问题 20
4.1.1资源利用率低，盈利能力弱 20
4.1.2成本费用偏高，收益减少 20
4.1.3获利能力低，整体抗风险能力弱 20
4.2东风汽车有限公司资本结构问 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
题成因分析 20
5优化东风汽车有限公司资本结构的建议 21
5.1优化资本结构，提高获利的能力 21
5.2降低成本费用，增加企业利润 21
5.3提高公司整体抗风险能力。 21
结论 23
参考文献 24
致谢 25
1 绪论
1.1研究的目的和意义
1.1.1研究的目的
本文论述了东风汽车有限公司的资本结构来分析公司的收益及优化，并使其获得更大的收益。资本结构不仅是公司理财的重要组成部分，而且也是公司治理的关键，资本结构是对企业的负债与权益比例的体现，这基本上决定了整个企业的偿付和再融资能力，它不但能决定企业未来的盈利能力，也可以在一定程度上衡量企业财务状况。资本结构是公司理财投资与内部治理的关键。一个适合的融资结构不仅可以降低本公司的融资成本，而且还能发挥财务杠杆在公司财务中的调节作用，从而使得企业自有资本回报率得到提高。本文是以东风汽车的资本结构为案例，分析了公司的收益和优化，使公司能够获得更多的收益。
1.1.2研究的意义
本文研究理论意义在于东风汽车的现有资本结构是否对公司的价值产生直接影响，是否直接决定投资者的利益和证券市场的发展状态，本文对资本结构的优化、企业行为的规范、企业价值的提高提出了合理化建议，本文的研究思路和成果为其他学者的研究奠定基础。
本文选题的实际意义在于，研究东风汽车有限公司内部资本结构是否合理，分析了东风汽车有限公司现有的资本结构，对优化东风汽车有限公司资本结构提出了指导性策略，可以为其他企业调整自身资本结构提供有益参考。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状及发展趋势
Terrence McDonough（2014）在《当代资本结构及其危机》中介绍了（SSA），以及对SSA理论的最新发展、核心概念、主要定义修正进行了讨论，在新时代背景下，社会结构的积累是连贯而持久的，作为资本积累过程的框架，不一定会促进经济快速增长。
Wikipedia（2015）提出了一个定理，即在一个完美的市场中，一个公司的融资如何与它的价值无关。这一结果为检验资本结构是否相关的现实世界提供了依据，也就是说，公司的价值受其所采用的资本结构的影响。其他原因包括代理成本、破产成本、税收收入和信息不对称。这种分析可以扩展到看是否有一个最优的资本结构：一个最大化公司价值的结构[1]。
1.2.2国内研究现状及发展趋势
我国对资本结构理论进行研究较晚，主要对国外理论进行了介绍，提出的理论分析比较多，但在实证方面的研究比较少，而且在理论分析中，文章的主要研究范围集中在资本结构的经济效果与资本结构的影响因素这两方面[2]。
贾立江.于惠春(2015) 通过分析我国上市公司资本结构，可以看出我国资本结构的资产负债率较低，财务杠杆效应没被充分利用。从优化资本结构的角度出发，要积极完善市场经济体制，并大力发展企业债券[3]，带动经济的快速增长。
张建军，丁江贤（2013）在新的时代背景下，我国的上市公司面临着新的机遇和挑战。在本文中我针对中国的上市公司资本结构的现状，并且借鉴西方国家资本结构理论和中国学者的一些研究成果，简单的分析了中国上市公司资本结构不合理的成因，并针对其原因从多个角度出发提出了合理的建议[4]。
谷娟（2014）从中国上市公司融资的现状可以看出,都把重点放在了股权融资上，而忽略了债权融资,使公司治理落后、股票市场低迷，经济发展缓慢。为了优化公司的资本结构,中国上市公司能够健康稳健发展,我们应该完善债券融资市场并且也应完善市场运作机制。并强调参与者在资本市场中的作用，并加强对上市公司资本运作能力[5]。
1.3主要研究方法
文献研究法。本文通过总结归纳了国内外学者对资本结构的研究文献和相关资料，为本文开展对东风汽车有限公司的分析奠定了理论基础。
对比分析法。通过对相关数据的收集整理，并且对相关指标进行比较。得出相关结论。通过对汽车业上市公司数据进行比较分析，分析了东风汽车有限公司的资本结构的现状，特点和存在的问题。
案例分析法。通过对相关案例的收集整理，对其进行分析，从而研究出东风汽车有限公司存在的问题，进而改善问题，从案例中得到的启发和收获。
2资本结构的概念和理论基础
目 录
1 绪论 7
1.1研究的目的和意义 7
1.1.1研究的目的 7
1.1.2研究的意义 7
1.2国内外研究现状 7
1.2.1国外研究现状及发展趋势 7
1.2.2国内研究现状及发展趋势 8
1.3主要研究方法 9
2资本结构的概念和理论基础 10
2.1资本结构的概念 10
2.2现代资本结构基本理论 10
3东风汽车有限公司资本结构现状分析 11
3.1东风汽车有限公司简介 11
3.2东风汽车有限公司资本构成分析 11
3.2.1 股东权益率分析 11
3.2.2资产负债率分析 12
3.3东风汽车有限公司负债构成分析 12
3.3.1流动负债率分析 12
3.3.2长期负债率分析 13
3.4东风汽车有限公司公司偿债能力分析 14
3.4.1流动比率分析 14
3.4.2速动比率分析 15
4东风汽车有限公司在资本结构方面存在的问题及原因分析 20
4.1东风有限公司资本结构存在的问题 20
4.1.1资源利用率低，盈利能力弱 20
4.1.2成本费用偏高，收益减少 20
4.1.3获利能力低，整体抗风险能力弱 20
4.2东风汽车有限公司资本结构问 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
题成因分析 20
5优化东风汽车有限公司资本结构的建议 21
5.1优化资本结构，提高获利的能力 21
5.2降低成本费用，增加企业利润 21
5.3提高公司整体抗风险能力。 21
结论 23
参考文献 24
致谢 25
1 绪论
1.1研究的目的和意义
1.1.1研究的目的
本文论述了东风汽车有限公司的资本结构来分析公司的收益及优化，并使其获得更大的收益。资本结构不仅是公司理财的重要组成部分，而且也是公司治理的关键，资本结构是对企业的负债与权益比例的体现，这基本上决定了整个企业的偿付和再融资能力，它不但能决定企业未来的盈利能力，也可以在一定程度上衡量企业财务状况。资本结构是公司理财投资与内部治理的关键。一个适合的融资结构不仅可以降低本公司的融资成本，而且还能发挥财务杠杆在公司财务中的调节作用，从而使得企业自有资本回报率得到提高。本文是以东风汽车的资本结构为案例，分析了公司的收益和优化，使公司能够获得更多的收益。
1.1.2研究的意义
本文研究理论意义在于东风汽车的现有资本结构是否对公司的价值产生直接影响，是否直接决定投资者的利益和证券市场的发展状态，本文对资本结构的优化、企业行为的规范、企业价值的提高提出了合理化建议，本文的研究思路和成果为其他学者的研究奠定基础。
本文选题的实际意义在于，研究东风汽车有限公司内部资本结构是否合理，分析了东风汽车有限公司现有的资本结构，对优化东风汽车有限公司资本结构提出了指导性策略，可以为其他企业调整自身资本结构提供有益参考。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状及发展趋势
Terrence McDonough（2014）在《当代资本结构及其危机》中介绍了（SSA），以及对SSA理论的最新发展、核心概念、主要定义修正进行了讨论，在新时代背景下，社会结构的积累是连贯而持久的，作为资本积累过程的框架，不一定会促进经济快速增长。
Wikipedia（2015）提出了一个定理，即在一个完美的市场中，一个公司的融资如何与它的价值无关。这一结果为检验资本结构是否相关的现实世界提供了依据，也就是说，公司的价值受其所采用的资本结构的影响。其他原因包括代理成本、破产成本、税收收入和信息不对称。这种分析可以扩展到看是否有一个最优的资本结构：一个最大化公司价值的结构[1]。
1.2.2国内研究现状及发展趋势
我国对资本结构理论进行研究较晚，主要对国外理论进行了介绍，提出的理论分析比较多，但在实证方面的研究比较少，而且在理论分析中，文章的主要研究范围集中在资本结构的经济效果与资本结构的影响因素这两方面[2]。
贾立江.于惠春(2015) 通过分析我国上市公司资本结构，可以看出我国资本结构的资产负债率较低，财务杠杆效应没被充分利用。从优化资本结构的角度出发，要积极完善市场经济体制，并大力发展企业债券[3]，带动经济的快速增长。
张建军，丁江贤（2013）在新的时代背景下，我国的上市公司面临着新的机遇和挑战。在本文中我针对中国的上市公司资本结构的现状，并且借鉴西方国家资本结构理论和中国学者的一些研究成果，简单的分析了中国上市公司资本结构不合理的成因，并针对其原因从多个角度出发提出了合理的建议[4]。
谷娟（2014）从中国上市公司融资的现状可以看出,都把重点放在了股权融资上，而忽略了债权融资,使公司治理落后、股票市场低迷，经济发展缓慢。为了优化公司的资本结构,中国上市公司能够健康稳健发展,我们应该完善债券融资市场并且也应完善市场运作机制。并强调参与者在资本市场中的作用，并加强对上市公司资本运作能力[5]。
1.3主要研究方法
文献研究法。本文通过总结归纳了国内外学者对资本结构的研究文献和相关资料，为本文开展对东风汽车有限公司的分析奠定了理论基础。
对比分析法。通过对相关数据的收集整理，并且对相关指标进行比较。得出相关结论。通过对汽车业上市公司数据进行比较分析，分析了东风汽车有限公司的资本结构的现状，特点和存在的问题。
案例分析法。通过对相关案例的收集整理，对其进行分析，从而研究出东风汽车有限公司存在的问题，进而改善问题，从案例中得到的启发和收获。
2资本结构的概念和理论基础
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