小微企业互联网融资融资模式探析以阿里小贷和拍拍贷为例(附件)
摘 要 小微企业在国民经济中有很重要的作用，占全国各类企业中的大部分，但是小微企业融资却困难重重，有内因也有外因，使得小微企业不能得到及时的发展。随着互联网的逐渐普及及电子商务的飞速发展，面对资本市场原有融资方式效率低下的市场现状，互联网融资的出现极大的弥补了传统融资方式的不足，其主要作用便是解决了小微企业传统融资困难的问题，这给小微企业带来了新的机遇。目前存在多种多样的互联网融资模式，从参与者角度看，主要可以分为电商介入模式、P2P模式和众筹模式。本文主要分析前两种融资模式，分别以阿里小贷和拍拍贷为案例对其资金来源、资金运作流程、各参与者人群等方面展开详了细讨论，并对这两种融资模式的自身行业优势进行深入分析，之后就完善小微企业互联网融资提出自己的建议，通过对比分析为小微企业参与互联网融资提供理论支持。
目 录
1 绪论
1.1 概述 1
1.1.1 研究目的和意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容、方法与框架 3
2 小微企业融资理论
2.1小微企业基本概念 4
2.1.1 小微企业的定义和特点 4
2.1.2 小微企业传统融资模式现状分析 4
2.1.3 小微企业融资难原因分析 6
2.2 互联网融资理论 6
2.2.1 互联网融资的概念和特征 6
2.2.2 互联网融资在我国的发展现状 7
2.3 金融转型促进小微企业融资创新 9
3 小微企业互联网融资模式分析
3.1 以阿里小贷为例的电商介入融资模式 10
3.1.1 电商介入模式概述 10
3.1.2 电商企业介入模式案例阿里小贷 11
3.1.3 电商企业介入模式行业优势分析 12
3.2 以拍拍贷为例的P2P融资模式 13
3.2.1 P2P模式概述 13
3.2.2 P2P模式案例分析拍拍贷 14
3.2.3 P2P模式自身行业优势分析 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
15
4 完善互联网金融下小微企业融资建议
4.1 小微企业互联网融资模式选择 17
4.2 完善互联网金融下小微企业融资建议 19
结 论 21
参考文献 23
致 谢 24
1 绪论
1.1 概述
1.1.1 研究目的和意义
一个国家的经济发展水平并不是由大型企业或中型企业决定的，而是由千千万万的小微企业决定，因此促进小微企业的发展在各国都被列为国家战略规划之内。据相关数据统计，截止2013年底，我国的小微企业总数已超过7000万家，占全国各种类型企业总数的95%以上，其贡献了我国接近三分之二的GDP产值，提供了数以亿计的就业岗位。可见我国国民经济中小微企业同样占据了十分重要的地位。目前，小微企业的融资首选渠道仍然是银行，但是相关数据显示，只有4成的小微企业能够在银行取得贷款，融资十分困难和一般困难的企业分别占小微企业总数的69%和14%，正常生产经营过程中出现的资金短缺成为导致企业停产的最根本因素。造成小微企业融资困难的因素是方方面面的，主要有银行贷款配给政策、银行和企业和之间信息不能及时更新、企业无法提供有效担保等一系列的原因，导致其难以取得银行贷款，融资在渠道方面的限制加大了生产经营的难度，使小微企业得不到及时的发展。
近年来，我国电子商务在飞速发展，一些电子商务行业开始依托自身掌握的海量企业交易数据，将业务范围向电子商务产业链下游的网络融资服务延伸，逐步形成了一种突破传统银行信贷业务模式的互联网融资新模式。这无疑为众多的小微企业带来了曙光，解决了其传统融资困难的困境[1]。
在互联网融资的大好形势之下，小微企业如何抓住机遇，彻底扭转融资困难的问题有着很重要的意义。互联网融资有哪些模式、它们之间的异同、都有哪些案例可循？互联网融资对小微企业有什么影响？本文对互联网融资模式及其行业优势进行案例分析和对比分析，旨在能够帮助小微企业更深入地了解互联网融资这种创新的融资模式，有助于小微企业在互联网金融的大环境中更好的选择融资方式，解决微小企业在资金需求方面的困难，实现资金有效配置，让小微企业得到最及时的发展。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
美国纽约联邦储备银行将互联网金融定义为：运用电子信息沟通设备和计算设备的金融市场及其服务称其为互联网金融。Ethan,R（2014）认为互联网金融的创新体现在两个维度上：第一个维度是指互联网企业通过高效便捷的移动通信技术以及互联网技术来向普通民众、各类企业提供金融信息服务。第二个维度是指传统金融机构通过移动通信技术和互联网技术将改良后的创新金融服务提供为客户[2]。Allen?N?Berger(2006)等人深入探索小微企业融资的渠道与流程问题，提出运用供应链金融来构建小微企业融资大体框架[3]。
融资活动是互联网金融的基本功能，会简直间接于金融活动的运行基础。移动融资是互联网金融形式下的支付模式，是指利用无线通信设备以及移动通信设备等技术来交易以转移债权债务关系。Greiner（2009）通过在 Prosper 公司借贷平台上已完成的一万多笔借贷为样本作为研究对象，分析借贷双方的交易行为信息，发现在该借贷平台上不仅提高了借款人的信用状况，而且借贷双方对借款利率也达到了互惠双赢。Goldman?Sachs(2012)研究表明2011年全球移动支付实现的总金额是1059亿美元，这从一个角度说明互联网金融发展的迅猛。
1.2.2 国内研究现状
著名经济学家皮天雷和赵铁（2014）在他们的合著《互联网金融范畴革新与展望》一文中则提出：互联网金融就是依托大数据和云计算在开放的互联网平台上形成的功能化金融业态及其服务体系，是互联网技术和金融功能的有机结合[4]。杨洋和张宇（2012）在《互联网金融在金融改革中的机遇与挑战》中提到互联网金融产生的根源并不是电子信息技术行业与传统金融行业的简单结合，而是在网络技术水平提高的基础上，为适应新的需求而产生的新模式。
与互联网金融同时产生的经营模式，学者们给出的意见也有所区别。刘思敏（2013）在《当前互联网金融运行模式及风险》中把我国现有的金融业务及服务具体分为两种运营模式—自有或第三方支付平台和P2P模式。《关于互联网金融模式及发展的几点思考》一文的作者李研将互联网金融分为四种模式:第三方支付模式、网络信贷模式、众筹融资模式和电子货币模式。刘英、罗明雄（2013）则把互联网金融模式分为第三方支付、P2P、众筹平台、大数据金融。
李安朋（2011)认为互联网金融融资所具有的平台效应和长尾效应，符合小微企业所表现出的融资特点，对小微企业融资有更强的针对性。这是由于：第一，互联网平台能降低小微企业的融资门槛；第二，互联网平台能积累大量的交易信息，有效地运用这些信息降低借贷双方信息不对称的问题[5]。董莉（2014）分析了当前我国互联网所面临的道德、信用、市场、系统和个人信息安全风险，认为风险管理的重点是建立完善的征信系统，有了完善的个人信用评价体系作为基础，能有效促进互联网平台健康快速的发展。
目 录
1 绪论
1.1 概述 1
1.1.1 研究目的和意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容、方法与框架 3
2 小微企业融资理论
2.1小微企业基本概念 4
2.1.1 小微企业的定义和特点 4
2.1.2 小微企业传统融资模式现状分析 4
2.1.3 小微企业融资难原因分析 6
2.2 互联网融资理论 6
2.2.1 互联网融资的概念和特征 6
2.2.2 互联网融资在我国的发展现状 7
2.3 金融转型促进小微企业融资创新 9
3 小微企业互联网融资模式分析
3.1 以阿里小贷为例的电商介入融资模式 10
3.1.1 电商介入模式概述 10
3.1.2 电商企业介入模式案例阿里小贷 11
3.1.3 电商企业介入模式行业优势分析 12
3.2 以拍拍贷为例的P2P融资模式 13
3.2.1 P2P模式概述 13
3.2.2 P2P模式案例分析拍拍贷 14
3.2.3 P2P模式自身行业优势分析 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
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4 完善互联网金融下小微企业融资建议
4.1 小微企业互联网融资模式选择 17
4.2 完善互联网金融下小微企业融资建议 19
结 论 21
参考文献 23
致 谢 24
1 绪论
1.1 概述
1.1.1 研究目的和意义
一个国家的经济发展水平并不是由大型企业或中型企业决定的，而是由千千万万的小微企业决定，因此促进小微企业的发展在各国都被列为国家战略规划之内。据相关数据统计，截止2013年底，我国的小微企业总数已超过7000万家，占全国各种类型企业总数的95%以上，其贡献了我国接近三分之二的GDP产值，提供了数以亿计的就业岗位。可见我国国民经济中小微企业同样占据了十分重要的地位。目前，小微企业的融资首选渠道仍然是银行，但是相关数据显示，只有4成的小微企业能够在银行取得贷款，融资十分困难和一般困难的企业分别占小微企业总数的69%和14%，正常生产经营过程中出现的资金短缺成为导致企业停产的最根本因素。造成小微企业融资困难的因素是方方面面的，主要有银行贷款配给政策、银行和企业和之间信息不能及时更新、企业无法提供有效担保等一系列的原因，导致其难以取得银行贷款，融资在渠道方面的限制加大了生产经营的难度，使小微企业得不到及时的发展。
近年来，我国电子商务在飞速发展，一些电子商务行业开始依托自身掌握的海量企业交易数据，将业务范围向电子商务产业链下游的网络融资服务延伸，逐步形成了一种突破传统银行信贷业务模式的互联网融资新模式。这无疑为众多的小微企业带来了曙光，解决了其传统融资困难的困境[1]。
在互联网融资的大好形势之下，小微企业如何抓住机遇，彻底扭转融资困难的问题有着很重要的意义。互联网融资有哪些模式、它们之间的异同、都有哪些案例可循？互联网融资对小微企业有什么影响？本文对互联网融资模式及其行业优势进行案例分析和对比分析，旨在能够帮助小微企业更深入地了解互联网融资这种创新的融资模式，有助于小微企业在互联网金融的大环境中更好的选择融资方式，解决微小企业在资金需求方面的困难，实现资金有效配置，让小微企业得到最及时的发展。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
美国纽约联邦储备银行将互联网金融定义为：运用电子信息沟通设备和计算设备的金融市场及其服务称其为互联网金融。Ethan,R（2014）认为互联网金融的创新体现在两个维度上：第一个维度是指互联网企业通过高效便捷的移动通信技术以及互联网技术来向普通民众、各类企业提供金融信息服务。第二个维度是指传统金融机构通过移动通信技术和互联网技术将改良后的创新金融服务提供为客户[2]。Allen?N?Berger(2006)等人深入探索小微企业融资的渠道与流程问题，提出运用供应链金融来构建小微企业融资大体框架[3]。
融资活动是互联网金融的基本功能，会简直间接于金融活动的运行基础。移动融资是互联网金融形式下的支付模式，是指利用无线通信设备以及移动通信设备等技术来交易以转移债权债务关系。Greiner（2009）通过在 Prosper 公司借贷平台上已完成的一万多笔借贷为样本作为研究对象，分析借贷双方的交易行为信息，发现在该借贷平台上不仅提高了借款人的信用状况，而且借贷双方对借款利率也达到了互惠双赢。Goldman?Sachs(2012)研究表明2011年全球移动支付实现的总金额是1059亿美元，这从一个角度说明互联网金融发展的迅猛。
1.2.2 国内研究现状
著名经济学家皮天雷和赵铁（2014）在他们的合著《互联网金融范畴革新与展望》一文中则提出：互联网金融就是依托大数据和云计算在开放的互联网平台上形成的功能化金融业态及其服务体系，是互联网技术和金融功能的有机结合[4]。杨洋和张宇（2012）在《互联网金融在金融改革中的机遇与挑战》中提到互联网金融产生的根源并不是电子信息技术行业与传统金融行业的简单结合，而是在网络技术水平提高的基础上，为适应新的需求而产生的新模式。
与互联网金融同时产生的经营模式，学者们给出的意见也有所区别。刘思敏（2013）在《当前互联网金融运行模式及风险》中把我国现有的金融业务及服务具体分为两种运营模式—自有或第三方支付平台和P2P模式。《关于互联网金融模式及发展的几点思考》一文的作者李研将互联网金融分为四种模式:第三方支付模式、网络信贷模式、众筹融资模式和电子货币模式。刘英、罗明雄（2013）则把互联网金融模式分为第三方支付、P2P、众筹平台、大数据金融。
李安朋（2011)认为互联网金融融资所具有的平台效应和长尾效应，符合小微企业所表现出的融资特点，对小微企业融资有更强的针对性。这是由于：第一，互联网平台能降低小微企业的融资门槛；第二，互联网平台能积累大量的交易信息，有效地运用这些信息降低借贷双方信息不对称的问题[5]。董莉（2014）分析了当前我国互联网所面临的道德、信用、市场、系统和个人信息安全风险，认为风险管理的重点是建立完善的征信系统，有了完善的个人信用评价体系作为基础，能有效促进互联网平台健康快速的发展。
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