公司偿债能力分析以宝钢集团公司为例
企业能否正常开展经营活动的关键在于是否具有充足的资金，企业筹集资金的方式多种多样，负债经营是一种重要的融资方式和经营策略，其更容易产生足够的资金，企业能否继续存活和稳步地向前是由偿债能力的强弱决定的。偿债能力指的是企业偿还到期债务的信用担保程度的大小，偿债能力的强弱直接表明了企业经营的风险状况。影响企业偿债能力的因素很多，本文主要从宝钢集团入手。从各项指标对于公司的长短期偿债能力进行分析和研究，对于影响因素做了全面的探讨，找出了企业在运营中所存在的问题并加以分析解决，保证债权人、债务人以及利益相关者的利益，使他们能够更直接的了解到企业目前的资本结构和经营状况，更充分的认识宝钢集团所面临的问题，从而作出更合理的经济决策，为企业的发展保驾护航。关键词 偿债能力，影响因素，对策
目 录
1 引言 1
2 公司偿债能力概述 1
2.1 公司偿债能力的概念 1
2.2 公司偿债能力指标体系 2
3 公司偿债能力分析的影响因素 6
3.1 现金流量对公司偿债能力的影响 6
3.2 营运能力对公司偿债能力的影响 7
3.3 盈利能力对公司偿债能力的影响 7
3.4 影响公司偿债能力分析的其他因素 8
4 钢铁上市公司偿债能力分析 9
4.1 钢铁行业现状及特点 9
4.2 以宝钢为例分析钢铁上市公司偿债能力 10
5 提高钢铁上市公司偿债能力的重要性与对策分析 12
5.1 提高公司偿债能力的重要性 12
5.2 提高公司偿债能力的对策 13
结论 16
致谢 17
参考文献 18
表1 宝钢集团现金流量表 6
表2 宝钢集团营运能力表 7
表3 宝钢集团利润表8
表4 宝钢集团营运能力分析10
表5 宝钢集团各项短期偿债能力指标 10
表6 宝钢集团各项长期偿债能力指标 11
1 引言
目前在我国现 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
处于的市场经济前提下，行业与行业间的竞争压力在不断增加，企业所面临的困难也越来越严重。资金的充裕与否决定着企业能否稳步发展的关键。企业筹集资金的方式有很多种，现在企业对于资金的需求量很多，负债经营已经成为一种很常见的经营方式，所以企业对于偿债能力的分析很关键。如果企业即使有很好的发展前景但是对于偿还负债的保障程度不高，那也会使企业面临着很大的财务风险。偿债能力，即偿还债务的能力，这决定于企业的信用程度。对于偿债能力的分析，主要从长期和短期两方面入手。企业在进行生产经营活动时存在着各种各样的偶然性，要想稳定的发展，就要求企业拥有良好的财务状况和偿债能力。对于企业的利益相关者而言，对于偿债能力的分析是最首要的任务也是最关心的问题之一。影响企业偿债能力强弱的因素有很多，这些因素决定着企业是否具有充足的资金来偿还负债，企业要做的就是根据自身的资本结构和行业特点对偿债能力进行全面综合的分析，通过搜集信息分析相关指标，得出结论，使得财务分析中对于偿债能力的分析更加准确，改善偿债能力，提高企业的整体发展水平，稳步向前。
本文选择宝山钢铁股份有限公司（以下简称宝钢集团）作为研究对象，其是在改革开放时期成立的国内最大的钢铁生产制造商，位列于中国制造业的前500。宝钢以其生产特色化和服务现代化作为其发展的特色，其行业的综合竞争力位居第三，在《世界钢铁业指南》中被认为在同行业中最具发展潜力的钢铁企业。宝钢将创造一流的钢铁产品和供应商作为其发展的使命，它的成立大大拉高了我国钢铁制造业的整体发展水平，充分证明了我国在改革开放时期所取得的巨大成就[1]。但是综合前几年的发展动态来看，宝钢的财务状况并不是很乐观，从其应收账款以及现金比率等几个方面来看，偿债能力有点薄弱，从而可以引出本文对偿债能力的分析。
2 公司偿债能力概述
2．1 公司偿债能力的概念
2.1.1 短期偿债能力概念
短期偿债能力的分析主要是分析偿还在短时间内产生的债务的能力，企业中流动资产的多少决定着能偿还多少的流动负债，偿还的一般是一个周期内到期的债务。短期偿债能力能反映出短时间内企业的经营状况，从而对企业在长时间内的经营方向更具有导向作用。对于偿债能力的分析，主要是从投资人和债务人两角度进行分析。投资人，是借出资金的一方，在短时间内保证资金安全的情况下到期收回本息；债务人，是借入资金的主体，虽然借入资金使得企业能够使用的资金会变多，但是为了在行业中立足，得加强信用机制，按期偿还借入资金和所形成的利息，这也就与企业的偿债能力有关。如果企业的偿债信用保障出现了危机，偿债能力较弱，会导致企业花更多的时间和精力去选择不同的筹资对象，用借入资金去偿还已到期的债务，但是这种筹资方式的成本是非常高的，会使得企业的盈利能力降低。像宝钢这样的大企业，应收账款的数目较多，这就导致企业能够供自由使用的资金会减少，短时间内到期的债务就不能够按期偿还，这也就要求宝钢能够根据自身的行业性质、发展优势以及自身所处的环境等去寻找改善自身偿债能力的途径。
2.1.2 长期偿债能力概念
长期偿债能力指的是企业偿还长时间或者很长周期内的债务的能力。长期偿债能力分析是判断企业是否留有足够的现金或者是企业是否能够产生足够的经济利润来偿还长期债务。长期债务，顾名思义，就是偿还周期比较长的，短期偿债能力的强弱主要取决于资产的流动性，长期偿债能力的强弱取决于资产与负债的比率以及企业现如今和未来一段时期内的盈利能力[2]。偿债能力的分析对于企业的发展有着重要的作用，它决定的主要是企业能否稳步发展。长期债务主要能够满足企业短时间内对于资金的需求，在短时间内实现资金到期回收和资金增值是进行长期借贷活动的目的，所以企业必须认真分析长期偿债能力，在保证到期偿还债务和本金的情况下，实现盈利。对于宝钢来说，对于资金的灵活运用需求还是比较高的，经常会选择长期借款来满足短期内的资金需求，为了能够改善企业的信用状况和未来的经济利润，企业未来的长期支付能力极为重要。通过对偿债能力的分析得出结论，使得企业能够稳定的发展下去。
目 录
1 引言 1
2 公司偿债能力概述 1
2.1 公司偿债能力的概念 1
2.2 公司偿债能力指标体系 2
3 公司偿债能力分析的影响因素 6
3.1 现金流量对公司偿债能力的影响 6
3.2 营运能力对公司偿债能力的影响 7
3.3 盈利能力对公司偿债能力的影响 7
3.4 影响公司偿债能力分析的其他因素 8
4 钢铁上市公司偿债能力分析 9
4.1 钢铁行业现状及特点 9
4.2 以宝钢为例分析钢铁上市公司偿债能力 10
5 提高钢铁上市公司偿债能力的重要性与对策分析 12
5.1 提高公司偿债能力的重要性 12
5.2 提高公司偿债能力的对策 13
结论 16
致谢 17
参考文献 18
表1 宝钢集团现金流量表 6
表2 宝钢集团营运能力表 7
表3 宝钢集团利润表8
表4 宝钢集团营运能力分析10
表5 宝钢集团各项短期偿债能力指标 10
表6 宝钢集团各项长期偿债能力指标 11
1 引言
目前在我国现 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
处于的市场经济前提下，行业与行业间的竞争压力在不断增加，企业所面临的困难也越来越严重。资金的充裕与否决定着企业能否稳步发展的关键。企业筹集资金的方式有很多种，现在企业对于资金的需求量很多，负债经营已经成为一种很常见的经营方式，所以企业对于偿债能力的分析很关键。如果企业即使有很好的发展前景但是对于偿还负债的保障程度不高，那也会使企业面临着很大的财务风险。偿债能力，即偿还债务的能力，这决定于企业的信用程度。对于偿债能力的分析，主要从长期和短期两方面入手。企业在进行生产经营活动时存在着各种各样的偶然性，要想稳定的发展，就要求企业拥有良好的财务状况和偿债能力。对于企业的利益相关者而言，对于偿债能力的分析是最首要的任务也是最关心的问题之一。影响企业偿债能力强弱的因素有很多，这些因素决定着企业是否具有充足的资金来偿还负债，企业要做的就是根据自身的资本结构和行业特点对偿债能力进行全面综合的分析，通过搜集信息分析相关指标，得出结论，使得财务分析中对于偿债能力的分析更加准确，改善偿债能力，提高企业的整体发展水平，稳步向前。
本文选择宝山钢铁股份有限公司（以下简称宝钢集团）作为研究对象，其是在改革开放时期成立的国内最大的钢铁生产制造商，位列于中国制造业的前500。宝钢以其生产特色化和服务现代化作为其发展的特色，其行业的综合竞争力位居第三，在《世界钢铁业指南》中被认为在同行业中最具发展潜力的钢铁企业。宝钢将创造一流的钢铁产品和供应商作为其发展的使命，它的成立大大拉高了我国钢铁制造业的整体发展水平，充分证明了我国在改革开放时期所取得的巨大成就[1]。但是综合前几年的发展动态来看，宝钢的财务状况并不是很乐观，从其应收账款以及现金比率等几个方面来看，偿债能力有点薄弱，从而可以引出本文对偿债能力的分析。
2 公司偿债能力概述
2．1 公司偿债能力的概念
2.1.1 短期偿债能力概念
短期偿债能力的分析主要是分析偿还在短时间内产生的债务的能力，企业中流动资产的多少决定着能偿还多少的流动负债，偿还的一般是一个周期内到期的债务。短期偿债能力能反映出短时间内企业的经营状况，从而对企业在长时间内的经营方向更具有导向作用。对于偿债能力的分析，主要是从投资人和债务人两角度进行分析。投资人，是借出资金的一方，在短时间内保证资金安全的情况下到期收回本息；债务人，是借入资金的主体，虽然借入资金使得企业能够使用的资金会变多，但是为了在行业中立足，得加强信用机制，按期偿还借入资金和所形成的利息，这也就与企业的偿债能力有关。如果企业的偿债信用保障出现了危机，偿债能力较弱，会导致企业花更多的时间和精力去选择不同的筹资对象，用借入资金去偿还已到期的债务，但是这种筹资方式的成本是非常高的，会使得企业的盈利能力降低。像宝钢这样的大企业，应收账款的数目较多，这就导致企业能够供自由使用的资金会减少，短时间内到期的债务就不能够按期偿还，这也就要求宝钢能够根据自身的行业性质、发展优势以及自身所处的环境等去寻找改善自身偿债能力的途径。
2.1.2 长期偿债能力概念
长期偿债能力指的是企业偿还长时间或者很长周期内的债务的能力。长期偿债能力分析是判断企业是否留有足够的现金或者是企业是否能够产生足够的经济利润来偿还长期债务。长期债务，顾名思义，就是偿还周期比较长的，短期偿债能力的强弱主要取决于资产的流动性，长期偿债能力的强弱取决于资产与负债的比率以及企业现如今和未来一段时期内的盈利能力[2]。偿债能力的分析对于企业的发展有着重要的作用，它决定的主要是企业能否稳步发展。长期债务主要能够满足企业短时间内对于资金的需求，在短时间内实现资金到期回收和资金增值是进行长期借贷活动的目的，所以企业必须认真分析长期偿债能力，在保证到期偿还债务和本金的情况下，实现盈利。对于宝钢来说，对于资金的灵活运用需求还是比较高的，经常会选择长期借款来满足短期内的资金需求，为了能够改善企业的信用状况和未来的经济利润，企业未来的长期支付能力极为重要。通过对偿债能力的分析得出结论，使得企业能够稳定的发展下去。
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