上市公司资产重组问题研究
资产重组是当今社会的重大话题，它起源于西方资本市场，距离现在已有100多年的历史，资产重组已经对资本市场资源配置和整个社会的发展产生了深远的影响。资产重组于上个世纪80年代被引入我国的经济发展中，上市公司资产重组也在经济发展中日益频繁活跃着，被越来越多的企业所采取，虽然企业的经济业绩表现良好，但资产重组依旧存在一些问题。因此本文主要采用文献研究法和案例分析法进行研究，具体分析了上市公司资产重组存在评估问题、信息披露不规范、缺乏财务风险意识等问题，并提出完善的相关建议，为上市公司资产重组提供行之有效的经验借鉴。关键词 上市公司，资金重组，现状，问题，研究
目 录
1 引言 1
2 资产重组的概述 1
2.1 资产重组的基本概念 1
2.2 资产重组的分类 1
2.3 资产重组的流程 2
3 上市公司资产重组现状分析 4
3.1 上市公司资产重组的现状 4
3.2 上市公司资产重组存在的问题分析 5
4 案例分析?新疆天宏股份有限公司 7
4.1 新疆天宏股份有限公司的简介 7
4.2新疆天宏股份有限公司资产重组的基本情况 7
4.3 新疆天宏股份有限公司资产重组分析 8
5 完善上市公司资产重组的建议 11
5.1 健全我国资产评估体系 11
5.2 规范上市公司资产重组的信息披露 12
5.3 提高企业财务风险意识 12
5.4规范资产重组中政府的行为 12
5.5完善上市公司资产重组的法规体系 12
结论 14
致谢 15
参考文献 16
图21上市公司资产重组流程图 3
图41 新疆天宏股份有限公司资产重组过程 8
表31 我国上市公司资产重组的数量和比例 4
表32 2013年2016年我国上市公司资产重组行业分布情况 5
表33 2012年20115年重组流入资产评估增值率 5
表41新疆天宏股份公司重组前后估价平均涨幅 8
表42 新疆天宏股份公司重组前 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
后盈利能力变化 9
表43 新疆天宏股份公司重组前后营运能力变化 9
表44新疆天宏股份公司重组前后偿债能力变化 10
表45新疆天宏股份公司2012年12月31日资产评估报告 10
1 引言
自从我国于2001年加入WTO后，全球经济在不断发展加强，从企业的客观要求出发，特别是上市公司需要加强竞争力，创新，适应全球经济的快速发展，从而确保企业的可持续发展。所以，企业间兼并、转让以及收购等一系列资产重组全都是在这样的背景下进行的。上市企业是主要的组成部分在资本市场中，而资产重组则是在关键时刻推动着企业变强变大，在实施中证明了，上市企业的成长历程本身就与资产重组紧密相连。伴随着这些年上市公司的资产重组日渐频繁活跃，与之有关的方针和实施办法正逐渐修正和提高：资产重组的对象从单纯的国有企业到而今的国有制企业和全民所有制企业等并存的形式，资产重组的手法也由简单的的债务重组到现在的收购改制等[1]。总而言之，通过二十几年的发展，我国上市企业资产重组在问题中不断改进，在困难中不断改进，资产重组也变为了资本市场资源配置主要手段，且早已密不可分。
2 资产重组的概述
2.1 资产重组的基本概念
资产重组的概念是没有被准确的定义，通常来说，资产重组是指企业资产所有者对其拥有的部分或全部资产进行重新组合、调整和配置，以使资产结构达到最优配置状态，从而获得更多的利益[2]。
随着经济体制改革和发展的深入，企业为了提高竞争能力和提高生产效率，上市企业根据自身发展需要和外部经济环境的因素的推动下，“资产重组”的概念也在不断的改进。通过恰当的演变改进来不断地扩充自己的适用范围，从而满足中国特色社会主义经济市场繁荣的需要。
2.2 资产重组的分类
随着经济体制的不断繁荣，以及资产重组定义的模糊，使学者对此都有不同的看法，但是，对于股份转让、资产置换以及兼并收购等基本的资产重组形式在认识上是一致的。本文根据资料查阅将资产重组分成五大类：第一类是收购兼并，也就是企业之间的购并；第二类是股份转让，包含非流通股份的调节、转让和拍卖；第三类是资产的转让或资产所有权的变更，主要指的是上市企业资产或者股份从企业法人中剥离及转让的行为；第四类是资产置换，即上市企业与其他企业进行的资产交换或股份交换形式[3]。
2.2.1 收购兼并
收购兼并顾名思义便是进行资产的收购和兼并，源于英文单词“Acquisition”，简称A&M，是最为基本的经济手段。简单定义，就是两家或更多家的独立企业、公司合并组成一家企业。一般情况下，我国企业进行收购兼并的经济行为主要指的是上市企业对其他企业股权以及资产的收购，或采取扩大股份的形式合并其他企业[4]。
2.2.2 股份转让
股份转让是上市公司进行资产重组的一种经济方式。在我国进行的股份转让认为是上市公司进行的大规模股份转让行为，包括有偿转让、行政划拨、股东售卖等[5]。通过股份转让引起股东的变化，甚至是董事会及经理的改变。通过股份转让带来的积极变动，引入新的管理、营销思路，调整公司业务结构，实现公司管理及业务的快速发展。股份转让是进行公司重组，盘活公司，注入新的活力和新的资产的重要手段。
2.2.3 资产转让
资产的转让也叫资产的剥离，是指上市公司出售资产的经济行为。我国的资产转让主要是指上市公司对拥有所有权的资产以营利为目的进行购入或销售，根据出售对象的不同，可以分成资产出售和股权出售两类。资产出售和股权出售不仅可以缓解公司的压力，而且易改变公司的营业范围，因此常常被上市公司使用。不少公司在上市开始时期鉴于改造中不够透彻导致公司会存有很多不是用来经营的资金，这样会在以后进行资产转让时引发不必要的问题。
目 录
1 引言 1
2 资产重组的概述 1
2.1 资产重组的基本概念 1
2.2 资产重组的分类 1
2.3 资产重组的流程 2
3 上市公司资产重组现状分析 4
3.1 上市公司资产重组的现状 4
3.2 上市公司资产重组存在的问题分析 5
4 案例分析?新疆天宏股份有限公司 7
4.1 新疆天宏股份有限公司的简介 7
4.2新疆天宏股份有限公司资产重组的基本情况 7
4.3 新疆天宏股份有限公司资产重组分析 8
5 完善上市公司资产重组的建议 11
5.1 健全我国资产评估体系 11
5.2 规范上市公司资产重组的信息披露 12
5.3 提高企业财务风险意识 12
5.4规范资产重组中政府的行为 12
5.5完善上市公司资产重组的法规体系 12
结论 14
致谢 15
参考文献 16
图21上市公司资产重组流程图 3
图41 新疆天宏股份有限公司资产重组过程 8
表31 我国上市公司资产重组的数量和比例 4
表32 2013年2016年我国上市公司资产重组行业分布情况 5
表33 2012年20115年重组流入资产评估增值率 5
表41新疆天宏股份公司重组前后估价平均涨幅 8
表42 新疆天宏股份公司重组前 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
后盈利能力变化 9
表43 新疆天宏股份公司重组前后营运能力变化 9
表44新疆天宏股份公司重组前后偿债能力变化 10
表45新疆天宏股份公司2012年12月31日资产评估报告 10
1 引言
自从我国于2001年加入WTO后，全球经济在不断发展加强，从企业的客观要求出发，特别是上市公司需要加强竞争力，创新，适应全球经济的快速发展，从而确保企业的可持续发展。所以，企业间兼并、转让以及收购等一系列资产重组全都是在这样的背景下进行的。上市企业是主要的组成部分在资本市场中，而资产重组则是在关键时刻推动着企业变强变大，在实施中证明了，上市企业的成长历程本身就与资产重组紧密相连。伴随着这些年上市公司的资产重组日渐频繁活跃，与之有关的方针和实施办法正逐渐修正和提高：资产重组的对象从单纯的国有企业到而今的国有制企业和全民所有制企业等并存的形式，资产重组的手法也由简单的的债务重组到现在的收购改制等[1]。总而言之，通过二十几年的发展，我国上市企业资产重组在问题中不断改进，在困难中不断改进，资产重组也变为了资本市场资源配置主要手段，且早已密不可分。
2 资产重组的概述
2.1 资产重组的基本概念
资产重组的概念是没有被准确的定义，通常来说，资产重组是指企业资产所有者对其拥有的部分或全部资产进行重新组合、调整和配置，以使资产结构达到最优配置状态，从而获得更多的利益[2]。
随着经济体制改革和发展的深入，企业为了提高竞争能力和提高生产效率，上市企业根据自身发展需要和外部经济环境的因素的推动下，“资产重组”的概念也在不断的改进。通过恰当的演变改进来不断地扩充自己的适用范围，从而满足中国特色社会主义经济市场繁荣的需要。
2.2 资产重组的分类
随着经济体制的不断繁荣，以及资产重组定义的模糊，使学者对此都有不同的看法，但是，对于股份转让、资产置换以及兼并收购等基本的资产重组形式在认识上是一致的。本文根据资料查阅将资产重组分成五大类：第一类是收购兼并，也就是企业之间的购并；第二类是股份转让，包含非流通股份的调节、转让和拍卖；第三类是资产的转让或资产所有权的变更，主要指的是上市企业资产或者股份从企业法人中剥离及转让的行为；第四类是资产置换，即上市企业与其他企业进行的资产交换或股份交换形式[3]。
2.2.1 收购兼并
收购兼并顾名思义便是进行资产的收购和兼并，源于英文单词“Acquisition”，简称A&M，是最为基本的经济手段。简单定义，就是两家或更多家的独立企业、公司合并组成一家企业。一般情况下，我国企业进行收购兼并的经济行为主要指的是上市企业对其他企业股权以及资产的收购，或采取扩大股份的形式合并其他企业[4]。
2.2.2 股份转让
股份转让是上市公司进行资产重组的一种经济方式。在我国进行的股份转让认为是上市公司进行的大规模股份转让行为，包括有偿转让、行政划拨、股东售卖等[5]。通过股份转让引起股东的变化，甚至是董事会及经理的改变。通过股份转让带来的积极变动，引入新的管理、营销思路，调整公司业务结构，实现公司管理及业务的快速发展。股份转让是进行公司重组，盘活公司，注入新的活力和新的资产的重要手段。
2.2.3 资产转让
资产的转让也叫资产的剥离，是指上市公司出售资产的经济行为。我国的资产转让主要是指上市公司对拥有所有权的资产以营利为目的进行购入或销售，根据出售对象的不同，可以分成资产出售和股权出售两类。资产出售和股权出售不仅可以缓解公司的压力，而且易改变公司的营业范围，因此常常被上市公司使用。不少公司在上市开始时期鉴于改造中不够透彻导致公司会存有很多不是用来经营的资金，这样会在以后进行资产转让时引发不必要的问题。
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