医药公司偿债能力分析(附件)【字数：11544】
摘 要随着近几年经济的快速发展，医药企业在生活中发挥的作用愈发显著，它关系着人民的生活及社会的和谐。因此在我国医疗制度的不断完善过程中，医药行业也面临着各种挑战。在这种行业复杂的情况下，要使企业在行业中做佼佼者，分析企业财务报表是必不可少的一个环节，其中偿债能力分析就是一个不可忽略的环节之一，偿债能力是权衡一个企业的中心内容。文章主要是从浙江医药股份有限公司偿债能力指标入手分析，经过对浙江医药近六年的流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率等指标计算分析，探究浙江医药偿债能力的强弱。此次对浙江医药的分析评估，将一部分数据与医药界领先地位的云南白药公司进行对比后，发现公司在偿债方面存在的问题，针对这些存在的问题提出了一些建议和解决措施。
目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 偿债能力分析的概述 1
1.1偿债能力的定义 1
1.2偿债能力分析的重要性 1
1.3短期偿债能力指标分析 1
1.4长期偿债能力的指标分析 3
第二章 浙江医药偿债能力分析 5
2.1公司简介 5
2.2整个行业发展状况 5
2.3浙江医药股份有限公司偿债能力分析 6
第三章 浙江医药偿债能力方面经验与不足 13
第四章 提高浙江医药偿债能力的建议 15
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 偿债能力分析的概述
1.1偿债能力的定义
通常，我们将企业用其资产偿还到期债务的能力称之为偿债能力。这个债务既包括了本金也包括利息。它涵盖两个方面，也就是从时间长短来分，分为短期和长期。也可以将偿债能力从另外两个方面细分，一方面单单指企业债务用资产来偿还，而另一方面就是将资产和经营过程中得到的收益两者合并共同偿还。一个企业经营过程中，反映财务状况是否良好和经营能力强弱的一个重要指标就是企业的偿债能力。对一个企业的偿债能力进行系统的、综合的分析和评价，我们经常会用到流动比率、速动比率、股东权益比率等一系列的财务指标。为了进一步更精确地分析企业的偿债能力，有时还会对其应收账款和存货周转 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
率进行计算分析。
1.2偿债能力分析的重要性
在这么多财务能力指标中，偿债能力可以说是企业相关者最想关心的一点。因为它与公司的未来发展趋势密切相关，一旦企业的偿债能力降低，不仅表明企业的资金出现相关问题，暂时支付日常的经营支出困难，还说明企业的一个资金周转也产生了问题，企业难以偿还即将到期的借款，情形恶劣一点，企业也可能有破产清算的危险。这样一来，当企业还想借款或者稍稍延缓支付账款的时候，就未必会有个人或企业愿意，到最后影响的就是这个企业的正常运作与经济效益，对上市公司来说，股票价格也会随之波动。借助偿债能力，可以详细考察企业是否具备持续经营的能力与风险，对企业未来收益的一个预计估测也会有很大帮助。
1.3短期偿债能力指标分析
企业偿还债务的保证程度可以用短期偿债能力体现。毫无疑问，企业要想在行业中立足且处于领先地位，就必须对偿债能力予以高度重视。一般短期偿债能力涵盖了流动比率、速动和现金比率，这是最具代表性的，这里将营运资金、存货和应收账款周转率作为补充，来充分分析浙江医药的短期偿债能力。
1.3.1流动比率
计算流动比率就离不开两个数值，一个是该企业的流动资产，另一个是流动负债。两者相比即是所要求的流动比率。它的意义是每一元的流动负债要依靠多少流动资金才能保证相对安全可靠，其计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
通常，该数值越大，该企业的偿债能力就越强。能够变现资产多，企业拥有的流动资金数额也就多。债权人承担的风险就小一成。截止到目前为止，要想企业呈现出的财务情况较稳定或可靠，该比例为2 是最正常的数值。一旦比率明显低于2，且相差较大，则透露出该企业的偿债能力有了危机，偿还较为困难。当然该比值也不能太高，太高则表明企业占用的流动资金与一般情况下相比就多了。总的来说，该数值越大，企业偿债能力越强。该企业赋有的流动资金更多。
1.3.2 速动比率
速度比率即是速动资产与流动负债之比，这里要注意一点存货不包括在流动资产里。我们通常会用到的公式是：
速动比率=速动资产/流动负债
从正常角度来看，较高的速动比率往往代表着较强的流动性，同时也是预示着安全度比较高的流动负债，有利于收回短期本金和利息。但站在企业的角度来看，对速动比率的分析还是要视具体情况来看的，它也不是愈高愈好的。从以往来看，速动比率为1这个数值是比较合理。
1.3.3现金比率
平时提到的流动资产比率即这里的现金比率，是现金类资金与流动负债的比值。应收账款和存货是排除在资产外的，该比率可以衡量公司资产的流动性。其计算公式为:
现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
通常认为公司的现金比率保持在20%即可保证对流动负债的支付。一般来说，偿债能力较好的企业现金比率也会高。
1.3.4．营运资金
营运资金简单来讲就是流动资产与流动负债的差额，这个差额也可以叫净营运资本。它代表的含义是指企业流动资产扣除流动负债后盈余还有多少。计算公式：
营运资金=流动资产流动负债
一般我们从财务角度来说的话，如果企业流动资产比流动负债大，则表明该企业的短期偿债能力较强。对营运资金的分析可以从两个点来看，一个点是只评价当期企业的偿债能力状况，另一个点是评价不同时期的偿债。较高的营运资金对企业来说也代表着企业面对的短期流动性风险较低，相应的债权人安全保障系数就增大。
1.3.5存货周转率
主营业务成本与平均存货余额的比值就是存货周转率。常用的计算公式是：
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
存货的周转速度用的是存货周转率来表现。通常，一个企业存货周转速度越快，即周转率越大，反映该企业存货的流动性就比较好。可以说，存货周转率是衡量企业经营管理过程中各个环节的重要指标。但是，存货周转率高到一定的值也是种不良现象，遇到这种状况，企业可以通过较少仓库的库存量，缩短周转天数，但也不能过于极端，因为这个操作会对企业正常经营产生负面影响。提高存货周转率有助于提高企业竞争力，同时对企业资金周转也造成影响。
目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 偿债能力分析的概述 1
1.1偿债能力的定义 1
1.2偿债能力分析的重要性 1
1.3短期偿债能力指标分析 1
1.4长期偿债能力的指标分析 3
第二章 浙江医药偿债能力分析 5
2.1公司简介 5
2.2整个行业发展状况 5
2.3浙江医药股份有限公司偿债能力分析 6
第三章 浙江医药偿债能力方面经验与不足 13
第四章 提高浙江医药偿债能力的建议 15
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 偿债能力分析的概述
1.1偿债能力的定义
通常，我们将企业用其资产偿还到期债务的能力称之为偿债能力。这个债务既包括了本金也包括利息。它涵盖两个方面，也就是从时间长短来分，分为短期和长期。也可以将偿债能力从另外两个方面细分，一方面单单指企业债务用资产来偿还，而另一方面就是将资产和经营过程中得到的收益两者合并共同偿还。一个企业经营过程中，反映财务状况是否良好和经营能力强弱的一个重要指标就是企业的偿债能力。对一个企业的偿债能力进行系统的、综合的分析和评价，我们经常会用到流动比率、速动比率、股东权益比率等一系列的财务指标。为了进一步更精确地分析企业的偿债能力，有时还会对其应收账款和存货周转 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
率进行计算分析。
1.2偿债能力分析的重要性
在这么多财务能力指标中，偿债能力可以说是企业相关者最想关心的一点。因为它与公司的未来发展趋势密切相关，一旦企业的偿债能力降低，不仅表明企业的资金出现相关问题，暂时支付日常的经营支出困难，还说明企业的一个资金周转也产生了问题，企业难以偿还即将到期的借款，情形恶劣一点，企业也可能有破产清算的危险。这样一来，当企业还想借款或者稍稍延缓支付账款的时候，就未必会有个人或企业愿意，到最后影响的就是这个企业的正常运作与经济效益，对上市公司来说，股票价格也会随之波动。借助偿债能力，可以详细考察企业是否具备持续经营的能力与风险，对企业未来收益的一个预计估测也会有很大帮助。
1.3短期偿债能力指标分析
企业偿还债务的保证程度可以用短期偿债能力体现。毫无疑问，企业要想在行业中立足且处于领先地位，就必须对偿债能力予以高度重视。一般短期偿债能力涵盖了流动比率、速动和现金比率，这是最具代表性的，这里将营运资金、存货和应收账款周转率作为补充，来充分分析浙江医药的短期偿债能力。
1.3.1流动比率
计算流动比率就离不开两个数值，一个是该企业的流动资产，另一个是流动负债。两者相比即是所要求的流动比率。它的意义是每一元的流动负债要依靠多少流动资金才能保证相对安全可靠，其计算公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债
通常，该数值越大，该企业的偿债能力就越强。能够变现资产多，企业拥有的流动资金数额也就多。债权人承担的风险就小一成。截止到目前为止，要想企业呈现出的财务情况较稳定或可靠，该比例为2 是最正常的数值。一旦比率明显低于2，且相差较大，则透露出该企业的偿债能力有了危机，偿还较为困难。当然该比值也不能太高，太高则表明企业占用的流动资金与一般情况下相比就多了。总的来说，该数值越大，企业偿债能力越强。该企业赋有的流动资金更多。
1.3.2 速动比率
速度比率即是速动资产与流动负债之比，这里要注意一点存货不包括在流动资产里。我们通常会用到的公式是：
速动比率=速动资产/流动负债
从正常角度来看，较高的速动比率往往代表着较强的流动性，同时也是预示着安全度比较高的流动负债，有利于收回短期本金和利息。但站在企业的角度来看，对速动比率的分析还是要视具体情况来看的，它也不是愈高愈好的。从以往来看，速动比率为1这个数值是比较合理。
1.3.3现金比率
平时提到的流动资产比率即这里的现金比率，是现金类资金与流动负债的比值。应收账款和存货是排除在资产外的，该比率可以衡量公司资产的流动性。其计算公式为:
现金比率=(现金+现金等价物)/流动负债
通常认为公司的现金比率保持在20%即可保证对流动负债的支付。一般来说，偿债能力较好的企业现金比率也会高。
1.3.4．营运资金
营运资金简单来讲就是流动资产与流动负债的差额，这个差额也可以叫净营运资本。它代表的含义是指企业流动资产扣除流动负债后盈余还有多少。计算公式：
营运资金=流动资产流动负债
一般我们从财务角度来说的话，如果企业流动资产比流动负债大，则表明该企业的短期偿债能力较强。对营运资金的分析可以从两个点来看，一个点是只评价当期企业的偿债能力状况，另一个点是评价不同时期的偿债。较高的营运资金对企业来说也代表着企业面对的短期流动性风险较低，相应的债权人安全保障系数就增大。
1.3.5存货周转率
主营业务成本与平均存货余额的比值就是存货周转率。常用的计算公式是：
存货周转率=主营业务成本/存货平均余额
存货的周转速度用的是存货周转率来表现。通常，一个企业存货周转速度越快，即周转率越大，反映该企业存货的流动性就比较好。可以说，存货周转率是衡量企业经营管理过程中各个环节的重要指标。但是，存货周转率高到一定的值也是种不良现象，遇到这种状况，企业可以通过较少仓库的库存量，缩短周转天数，但也不能过于极端，因为这个操作会对企业正常经营产生负面影响。提高存货周转率有助于提高企业竞争力，同时对企业资金周转也造成影响。
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