战略性财务分析框架的应用以安踏和李宁为例(附件)【字数：15293】
战略性财务分析或称战略财务分析，是财务分析的一个重要且非凡视角，是以公司发展战略为起点，着眼于完成中长期战略指标而实施的一种财务分析方法。 财务分析是直接为经营者服务的，财务分析人员要站在经营者的角度进行分析，透彻理解公司的长短处，并对公司未来财务发展提出合理意见。本文应用该框架主要对安踏体育用品有限公司的财务报表、财务指标体系、商业模式价值、财务政策以及财务战略矩阵进行数据分析，结合李宁体育用品公司的发展态势，对安踏的发展趋势、存在的优势劣势及其在行业中未来可能性进行整合，提出在经历快速增长的几年之后，对于后期增长乏力的的问题应该在财务层面上做出更好的应对之策；在面临众多竞争者的同时，如何在新的残酷竞争中取得消费者更多信赖，进一步规划与时俱进的商业模式也是本文讨论的重点。
目录
摘要 I
ABSTRACT II
引言 V
第一章行业现状及发展趋势 1
1.1 全球体育用品的现状 1
1.2 我国体育用品行业发展现状 1
1.3我国体育产业典型品牌研究 6
1.4 我国体育用品竞争格局 6
1.5 同行业竞争对手市场份额与竞争态势分析 8
1.6 存在的问题与面临的挑战 8
1.7 体育用品行业发展趋势 8
第二章安踏和业内竞争对手（李宁）的基本情况 9
2.1安踏的企业背景 9
2.2 竞争对手基本情况 9
2.3 安踏和李宁的现状 10
2.4 两家公司的运营管理、供应链现状对比 10
第三章公司财务报表的分析 12
3.1 资产负债表的比较分析 12
3.2 资产负债表的结构分析 14
3.3 损益表的结构及其比较分析 16
3.4 现金流量表的比较分析 18
第四章财务指标体系分析 19
4.1 盈利能力分析 19
4.2 资产使用效率分析 19
4.3 资产流动性分析 20
4.4 负债和偿债能力分析 20
4.5 现金创造能力分析 21
第五章商业模式价值及评 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
价 22
5.1 盈利模式ROE的影响因素分解 22
5.2 现金创造模式获现率的影响因素分解 23
5.3 风险控制模式风险的影响因素分解 24
5.4 成长性模式分析自我可持续增长率的影响因素分解 24
5.5 创值模式分析EVA的影响因素分解 25
第六章财务政策分析与评价 26
6.1财务政策分析与评价营运资本政策和负债政策 26
6.2财务政策分析与评价股利政策和投资政策 26
第七章财务战略矩阵分析 28
7.1财务战略矩阵分析安踏VS李宁 28
第八章主要结论和建议 29
8.1 研究结论 29
8.2 未来发展建议 29
结束语 32
致谢 33
参考文献 34
引言
战略性财务分析与传统财务分析存在着很大的差别，传统财务分析是站在现时的角度采用当期的财务数据测出对应的指标，而战略性财务分析对于今后三到五年的发展更有它的视角，所采用的分析指标以未来预期发展的指标为主，以中长期的角度为主，而不仅仅采用短期目标和财务指标进行分析。
文中采用的战略宏观上是站在全局的角度采取的计划和财务策略，微观上是对于具体企业，如何有效提高自身在整个市场竞争力来讨论的，根据产品的营销所制定的多方面长期的的总体发展规划和行动方案。 战略才是公司发展最终的目标和唯一路径。财务分析不仅仅是管理职能的一部分，也是对发展战略起到至关重要的效用，所以二者一定要相互结合。企业是有生命周期的，而在不同阶段里，战略也不能一层不变。同时，体育公司也与一般企业的财务分析情况有所不同，不能简单地套用传统的财务分析方法，而必须从公司战略层面入手，采取针对商业模式、发展战略和绩效考核体系等等不同高度的财务分析。
第一章 行业现状及发展趋势
1.1全球体育用品的现状
体育产业主要是是指能够提供有形和无形的体育产品，满足人民体育需求的各行业的总和。体育产业主要包括有本体产业、外围产业，还有体育中介产业和体育产业消费者等。体育产业在国民经济中有着特殊的地位，已经成为一个重要组成部分，体育产业以市场为导向，企业以追求最大利益为目的;但是以此同时，体育产业又包含着与其他产业部门有差别的地方，体育产业在对我国社会经济的发展奉献一份力的同时，最重要的是能够提高国民健康水平、改善生活质量、增强国家凝聚力、实现个人和社会精神层面上的进步。
美国的经济在全球范围内领先在前，体育产业同样超越所有其他国家，发展得具有领先地位，无论是规模大小，还是结构水平，还是经济效益的层面上。就在二零零二年，美国的体育产业的总收入就创造了近2200亿美元的效益，迅猛的前进速度令它远远超过了汽车制造业。
能从美国当局公开的数据中发现，美国体育产业的总值已经达到了四千亿美元，并且在相关行业里创造了十分多的就业机会。
1.2 我国体育用品行业发展现状
1.2.1 国内体育产业发展环境
2015年，中国人均GDP已达到约7600美元，人民生活一直在向更加富裕的小康迈进。大众在满足了基本的物质生活需求后，开始对健身、娱乐、休闲有了更高层次的追求，越来越多的人意识到体育锻炼的重要性并参与进去，这意味着体育用品市场发展的春天将随之而来。而在我国体育市场占据本国的GDP还不到0.5%的同时，美国已经发展到近四倍的占比数据了，由此看来，在未来的发展空间之中，还有足够大的空间等待着被开发和占据。
在体育产业中，国家采取的健康中国的发展战略，随着它的升温，未来体育产业的市场也将越来越细分，体育产业不仅局限于实物性、观赏性，也将扩展参与性消费的比例。
国际经济环境的逐渐稳定，国内市场经济体制的升级和完善，能够对于行业未来的发展提供更多的机遇环境。如今，在我国，体育市场的发展刚刚走上前进的路上，在体育产业中也出现的新的强助力，包括体育用品制造，属于新生力量。随着响应强身健体的口号，各地的体育事业都蓬勃开展起来，体育用品产业的发展也不负众望地呈现出可喜的上升势态。这不仅仅是满足了人民群众逐渐多元化的体育娱乐需求，更是为各地的经济、社会发展注入一股新鲜有利的力量。如今，没有人可以否认体育在人们精神世界和日常生活中所占有的不可缺少的位置。国内一直举办的各样高水平赛事，在为人们带来了精神享受和娱乐休闲的同时，也让丰富的体育用品品牌进入人们的眼中，给了大众更多的产品选择空间。
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摘要 I
ABSTRACT II
引言 V
第一章行业现状及发展趋势 1
1.1 全球体育用品的现状 1
1.2 我国体育用品行业发展现状 1
1.3我国体育产业典型品牌研究 6
1.4 我国体育用品竞争格局 6
1.5 同行业竞争对手市场份额与竞争态势分析 8
1.6 存在的问题与面临的挑战 8
1.7 体育用品行业发展趋势 8
第二章安踏和业内竞争对手（李宁）的基本情况 9
2.1安踏的企业背景 9
2.2 竞争对手基本情况 9
2.3 安踏和李宁的现状 10
2.4 两家公司的运营管理、供应链现状对比 10
第三章公司财务报表的分析 12
3.1 资产负债表的比较分析 12
3.2 资产负债表的结构分析 14
3.3 损益表的结构及其比较分析 16
3.4 现金流量表的比较分析 18
第四章财务指标体系分析 19
4.1 盈利能力分析 19
4.2 资产使用效率分析 19
4.3 资产流动性分析 20
4.4 负债和偿债能力分析 20
4.5 现金创造能力分析 21
第五章商业模式价值及评 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
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5.1 盈利模式ROE的影响因素分解 22
5.2 现金创造模式获现率的影响因素分解 23
5.3 风险控制模式风险的影响因素分解 24
5.4 成长性模式分析自我可持续增长率的影响因素分解 24
5.5 创值模式分析EVA的影响因素分解 25
第六章财务政策分析与评价 26
6.1财务政策分析与评价营运资本政策和负债政策 26
6.2财务政策分析与评价股利政策和投资政策 26
第七章财务战略矩阵分析 28
7.1财务战略矩阵分析安踏VS李宁 28
第八章主要结论和建议 29
8.1 研究结论 29
8.2 未来发展建议 29
结束语 32
致谢 33
参考文献 34
引言
战略性财务分析与传统财务分析存在着很大的差别，传统财务分析是站在现时的角度采用当期的财务数据测出对应的指标，而战略性财务分析对于今后三到五年的发展更有它的视角，所采用的分析指标以未来预期发展的指标为主，以中长期的角度为主，而不仅仅采用短期目标和财务指标进行分析。
文中采用的战略宏观上是站在全局的角度采取的计划和财务策略，微观上是对于具体企业，如何有效提高自身在整个市场竞争力来讨论的，根据产品的营销所制定的多方面长期的的总体发展规划和行动方案。 战略才是公司发展最终的目标和唯一路径。财务分析不仅仅是管理职能的一部分，也是对发展战略起到至关重要的效用，所以二者一定要相互结合。企业是有生命周期的，而在不同阶段里，战略也不能一层不变。同时，体育公司也与一般企业的财务分析情况有所不同，不能简单地套用传统的财务分析方法，而必须从公司战略层面入手，采取针对商业模式、发展战略和绩效考核体系等等不同高度的财务分析。
第一章 行业现状及发展趋势
1.1全球体育用品的现状
体育产业主要是是指能够提供有形和无形的体育产品，满足人民体育需求的各行业的总和。体育产业主要包括有本体产业、外围产业，还有体育中介产业和体育产业消费者等。体育产业在国民经济中有着特殊的地位，已经成为一个重要组成部分，体育产业以市场为导向，企业以追求最大利益为目的;但是以此同时，体育产业又包含着与其他产业部门有差别的地方，体育产业在对我国社会经济的发展奉献一份力的同时，最重要的是能够提高国民健康水平、改善生活质量、增强国家凝聚力、实现个人和社会精神层面上的进步。
美国的经济在全球范围内领先在前，体育产业同样超越所有其他国家，发展得具有领先地位，无论是规模大小，还是结构水平，还是经济效益的层面上。就在二零零二年，美国的体育产业的总收入就创造了近2200亿美元的效益，迅猛的前进速度令它远远超过了汽车制造业。
能从美国当局公开的数据中发现，美国体育产业的总值已经达到了四千亿美元，并且在相关行业里创造了十分多的就业机会。
1.2 我国体育用品行业发展现状
1.2.1 国内体育产业发展环境
2015年，中国人均GDP已达到约7600美元，人民生活一直在向更加富裕的小康迈进。大众在满足了基本的物质生活需求后，开始对健身、娱乐、休闲有了更高层次的追求，越来越多的人意识到体育锻炼的重要性并参与进去，这意味着体育用品市场发展的春天将随之而来。而在我国体育市场占据本国的GDP还不到0.5%的同时，美国已经发展到近四倍的占比数据了，由此看来，在未来的发展空间之中，还有足够大的空间等待着被开发和占据。
在体育产业中，国家采取的健康中国的发展战略，随着它的升温，未来体育产业的市场也将越来越细分，体育产业不仅局限于实物性、观赏性，也将扩展参与性消费的比例。
国际经济环境的逐渐稳定，国内市场经济体制的升级和完善，能够对于行业未来的发展提供更多的机遇环境。如今，在我国，体育市场的发展刚刚走上前进的路上，在体育产业中也出现的新的强助力，包括体育用品制造，属于新生力量。随着响应强身健体的口号，各地的体育事业都蓬勃开展起来，体育用品产业的发展也不负众望地呈现出可喜的上升势态。这不仅仅是满足了人民群众逐渐多元化的体育娱乐需求，更是为各地的经济、社会发展注入一股新鲜有利的力量。如今，没有人可以否认体育在人们精神世界和日常生活中所占有的不可缺少的位置。国内一直举办的各样高水平赛事，在为人们带来了精神享受和娱乐休闲的同时，也让丰富的体育用品品牌进入人们的眼中，给了大众更多的产品选择空间。
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