海南亚太实业发展公司融资困境与对策【字数：12757】
2019年4月10日摘 要在我国当前经济体系中，房地产作为一项巨大产业具有非常重要的位置，房地产业不仅关系到公民最基本的住房问题，更关系到我国社会主义市场经济的发展。目前我国房地产企业发展正处于瓶颈期，其原因正是因为有效融资难以实现，融资资金不能满足当下需求。特别是在中小房地产企业，融资困难的问题更加突出。房地产企业属于资本密集型行业，并且由于其自身的特点投入资金大、建设周期长、划地范围宽，因此需要充足的资金才能保障企业的正常运行与生存。要想企业经营成功，首先拥有足够长时间和灵活性高的资金是前提，而大型房地产公司在传统的融资模式下会比中小型房地产公司要有一些明显的优势，这些优势会使得项目融资变得不那么困难。本文主要是通过对中小型房地产企业融资这一难题，运用相关的手段和方法，分析中小型房地产企业融资存在的一些困难，并且举了海南亚太实业发展股份有限公司这一案例，分析存在困难的原因，对案例本身提出解决方案。有望通过本案例，给中小型房地产企业在融资途径上提供更多的思考。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 2
第二章 企业融资相关概述及中小房地产企业融资现状 3
2.1企业融资相关概述 3
2.2 大中小房地产企业的界定 3
2.3 中小房地产企业融资渠道和方式 4
第三章 海南亚太实业发展股份有限公司融资分析 6
3.1亚太实业简介 6
3.2亚太实业外部融资环境 6
3.3亚太实业融资环境的SWOT分析 7
第四章 海南亚太实业融资困境 10
4.1亚太实业融资模式及困境分析 10
4.2亚太实业融资困境的原因 12
第五章 提高亚太实业融资的功能及建议 15
5.1企业自身方面 15
5.2市场机构方面 15
5.3政府制定政策方面 16
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 绪论
1.1研究背景
自19 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
78年改革开放之后，我国的经济得到了飞速发展，而房地产企业已经成为我国经济体系的一大支柱。由房地产带动的周边产业，不仅在国民经济发展中发挥着重要的作用，而且在拉动就业率、促进经济增长、帮助经济转型等社会稳定方面也做了巨大贡献。目前阶段，我国房地产企业的资金通常分为内部筹资和外部筹资两种类型，内部筹资主要来源于投资者投入的资本，外部融资主要是向银行贷款。但由于房地产企业开发周期长，资金投入大、贷款期限较短、成本较高，所以当企业在银行贷款仍然不能满足其资金需求时，企业自身就要想办法开拓其他融资渠道。
2010年1月，国务院出台了“国十一条”，要求二套房贷款首付不得低于40%，4月，国务院要求对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍，并在上海和重庆试点房地产税。这被称为史上最严房地产调控政策，房地产的销量呈大趋势下滑。2011年，继续为打压房价不合理增长，“新国八条”公布，二套房贷款首付升至60%，贷款利率提至基准利率的1.1倍，对房地产行业来说无疑是寒冬。2013年出台“新国五条”，对房地产市场加大调控力度。2015年3月，中央银行进行5次降息4次降准，大大刺激了市场减少库存，但房地产行业与前几年相比，仍然存在严峻的问题。到2016年10月，全国20多座城市分别发布了新楼市调控政策，多以限购限贷为主，银监会提出严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务制度要求，上市公司再融资审核新增内容包括“不允许房企通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用在房地产建设而不能用于拿地和补偿银行贷款”，这些政策内容传递了政府不断收紧房产信贷的信号，同时房地产拿地融资受限。2018年至今，中国房地产商共在离岸市场发行了350亿美元高收益债，以及90亿美元投资级债，这一数字超出了市场分析师的预测15%20%。随着美元债券成本节节走高，发行的动机更加单纯。但在2018年，投资这些债券的年回报率是6%，投资人因此对新发行要求更高的收益率。大量海外债券发行，也意味着更大的再融资压力。
2010年 国务院出台了“国十一条”
2011年 “新国八条”公布
2013年 政府出台“新国五条”
2015年 中央银行进行5次降息4次降准
2016年 全国20多座城市分别发布了新楼市调控政策
对中小房地产企业来说，这些迹象会让它们首先受到冲击，那些经营能力差、实力不强的企业通过不同的方式渐渐从房产市场转移，甚至直接被迫退出市场。在这样的情况下，本文针对海南亚太实业这一典型的中小房地产企业，从理论方面，对其融资困境的问题进行探索，并提出具体、有效的方法。
1.2研究意义
本研究通过“海南亚太实业”这一案例，对我国的房地产企业，尤其是中小型房地产企业在融资选择方面提供一些可借鉴性的建议。
一方面，我国目前拥有的对中小房地产企业融资困难的原因主要是从中小房地产企业自身的角度来剖析，未能充分考虑到我国经济社会的特殊属性。此外，更多学者在提出针对性的解决方案时，多以政府政策为重点，认为政府是解决融资难这一问题的主要部门，因此缺乏更具体的系统性研究，导致中小房地产企业融资问题的理论不足。本文章通过借鉴有关中小房地产企业融资困境与对策的相关成果的前提条件下，运用实际案例分析和数据分析两种研究方法，首先阐明了有关概述和我国中小房地产企业目前发展状况；其次，通过分析“海南亚太实业”这一案例，来做到理论与案例互相结合，指出问题所在；再次，针对这些存在的问题，分别站在不同的角度来基本解决此案例的融资困难问题，从而实现理论引导案例，案例修改理论的重要意义。
另一方面，我国中小房地产企业受困于自身如何发展的问题，定位不明确，又因为企业自身在运营、质量和资金方面与大型房地产企业存在较大差距，所以不得不选择三四线城市来开拓市场，进行生产和销售。即便如此，中小房地产企业仍然是我国房地产市场上不可分割的一部分，它数量庞大，是实现城镇一体化的重要项目，同时也会为三四线城市的经济发展产生巨大影响。不乐观的是，中小房地产企业一直都存在融资困难的问题，这样的问题也必定会影响它们的健康可持续发展，从而影响到当地经济发展的稳定性。本文章从我国中小房地产企业融资所存在的具体问题和导致这些问题的原因下手，通过研究来基本解决中小房地产企业融资难的问题。提出有关的对策和建议，这些对策和建议有利于解决中小房地产企业融资难的问题和房地产经济的有益发展，使中小房地产企业能够更好的规避风险，为实现我国健康、全面、可持续的经济体系贡献自己的一份力量。总体来看，研究中小企业房地产融资难这一问题具有重大的现实意义。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 2
第二章 企业融资相关概述及中小房地产企业融资现状 3
2.1企业融资相关概述 3
2.2 大中小房地产企业的界定 3
2.3 中小房地产企业融资渠道和方式 4
第三章 海南亚太实业发展股份有限公司融资分析 6
3.1亚太实业简介 6
3.2亚太实业外部融资环境 6
3.3亚太实业融资环境的SWOT分析 7
第四章 海南亚太实业融资困境 10
4.1亚太实业融资模式及困境分析 10
4.2亚太实业融资困境的原因 12
第五章 提高亚太实业融资的功能及建议 15
5.1企业自身方面 15
5.2市场机构方面 15
5.3政府制定政策方面 16
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 绪论
1.1研究背景
自19 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
78年改革开放之后，我国的经济得到了飞速发展，而房地产企业已经成为我国经济体系的一大支柱。由房地产带动的周边产业，不仅在国民经济发展中发挥着重要的作用，而且在拉动就业率、促进经济增长、帮助经济转型等社会稳定方面也做了巨大贡献。目前阶段，我国房地产企业的资金通常分为内部筹资和外部筹资两种类型，内部筹资主要来源于投资者投入的资本，外部融资主要是向银行贷款。但由于房地产企业开发周期长，资金投入大、贷款期限较短、成本较高，所以当企业在银行贷款仍然不能满足其资金需求时，企业自身就要想办法开拓其他融资渠道。
2010年1月，国务院出台了“国十一条”，要求二套房贷款首付不得低于40%，4月，国务院要求对贷款购买第二套住房的家庭，贷款首付不得低于50%，贷款利率不得低于基准利率的1.1倍，并在上海和重庆试点房地产税。这被称为史上最严房地产调控政策，房地产的销量呈大趋势下滑。2011年，继续为打压房价不合理增长，“新国八条”公布，二套房贷款首付升至60%，贷款利率提至基准利率的1.1倍，对房地产行业来说无疑是寒冬。2013年出台“新国五条”，对房地产市场加大调控力度。2015年3月，中央银行进行5次降息4次降准，大大刺激了市场减少库存，但房地产行业与前几年相比，仍然存在严峻的问题。到2016年10月，全国20多座城市分别发布了新楼市调控政策，多以限购限贷为主，银监会提出严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务制度要求，上市公司再融资审核新增内容包括“不允许房企通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用在房地产建设而不能用于拿地和补偿银行贷款”，这些政策内容传递了政府不断收紧房产信贷的信号，同时房地产拿地融资受限。2018年至今，中国房地产商共在离岸市场发行了350亿美元高收益债，以及90亿美元投资级债，这一数字超出了市场分析师的预测15%20%。随着美元债券成本节节走高，发行的动机更加单纯。但在2018年，投资这些债券的年回报率是6%，投资人因此对新发行要求更高的收益率。大量海外债券发行，也意味着更大的再融资压力。
2010年 国务院出台了“国十一条”
2011年 “新国八条”公布
2013年 政府出台“新国五条”
2015年 中央银行进行5次降息4次降准
2016年 全国20多座城市分别发布了新楼市调控政策
对中小房地产企业来说，这些迹象会让它们首先受到冲击，那些经营能力差、实力不强的企业通过不同的方式渐渐从房产市场转移，甚至直接被迫退出市场。在这样的情况下，本文针对海南亚太实业这一典型的中小房地产企业，从理论方面，对其融资困境的问题进行探索，并提出具体、有效的方法。
1.2研究意义
本研究通过“海南亚太实业”这一案例，对我国的房地产企业，尤其是中小型房地产企业在融资选择方面提供一些可借鉴性的建议。
一方面，我国目前拥有的对中小房地产企业融资困难的原因主要是从中小房地产企业自身的角度来剖析，未能充分考虑到我国经济社会的特殊属性。此外，更多学者在提出针对性的解决方案时，多以政府政策为重点，认为政府是解决融资难这一问题的主要部门，因此缺乏更具体的系统性研究，导致中小房地产企业融资问题的理论不足。本文章通过借鉴有关中小房地产企业融资困境与对策的相关成果的前提条件下，运用实际案例分析和数据分析两种研究方法，首先阐明了有关概述和我国中小房地产企业目前发展状况；其次，通过分析“海南亚太实业”这一案例，来做到理论与案例互相结合，指出问题所在；再次，针对这些存在的问题，分别站在不同的角度来基本解决此案例的融资困难问题，从而实现理论引导案例，案例修改理论的重要意义。
另一方面，我国中小房地产企业受困于自身如何发展的问题，定位不明确，又因为企业自身在运营、质量和资金方面与大型房地产企业存在较大差距，所以不得不选择三四线城市来开拓市场，进行生产和销售。即便如此，中小房地产企业仍然是我国房地产市场上不可分割的一部分，它数量庞大，是实现城镇一体化的重要项目，同时也会为三四线城市的经济发展产生巨大影响。不乐观的是，中小房地产企业一直都存在融资困难的问题，这样的问题也必定会影响它们的健康可持续发展，从而影响到当地经济发展的稳定性。本文章从我国中小房地产企业融资所存在的具体问题和导致这些问题的原因下手，通过研究来基本解决中小房地产企业融资难的问题。提出有关的对策和建议，这些对策和建议有利于解决中小房地产企业融资难的问题和房地产经济的有益发展，使中小房地产企业能够更好的规避风险，为实现我国健康、全面、可持续的经济体系贡献自己的一份力量。总体来看，研究中小企业房地产融资难这一问题具有重大的现实意义。
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