企业财务风险防范研究以HF公司为例
目 录
1 引言 1
2 财务风险概念与分类1
2.1 财务风险的概念1
2.2 财务风险的分类2
3 财务风险评估方法2
3.1 报表分析法3
3.2 风险预警模型分析法4
3.3 生命周期分析法5
4 HF公司财务风险现状分析6
4.1 HF企业概况6
4.2 HF公司财务风险分析6
5 HF公司财务风险防范对策11
5.1 企业自身应对措施11
5.2 企业人员应对措施12
结论13
致谢14
参考文献15
附录A17
附录B18
1 引言
2008年，一场由美国金融危机引发的经济危机席卷全球，美国经济全面衰退，全球经济大萧条，中国经济同样遭受了巨大冲击，尤其是中小企业。据艾瑞咨询统计，2007年中国中小企业的总数为3 453万家，较2006年增长9.6%，经过2008年的金融危机，中国中小企业的总数要降到3 400万家。所谓居安思危并不是没有道理的，能够在金融危机中生存下来的企业，其中大部分财务风险管理系统已初步形成且达到了科学合理的程度，而那些在危机中不幸夭折的企业，国际化时间较短，应变能力差，财务风险意识相对薄弱，更没有相关的财务风险管理经验，最后不得不面临破产。这场金融危机不仅让人们认识到了世界经济影响力的强大，也让众多的企业管理者开始意识到财务风险管理的重要性。
财务风险的研究最初意义在于防止企业的破产倒闭，可以对企业管理者进行提前预警，而后来企业可以从财务风险的分析中找到有助于企业发展的相关防范措施，为企业投资者选择正确的投 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
资策略，甚至可以为企业盈利。积极面对财务风险，可以使企业从被动转为主动，变亏损为盈利，企业领导者应该加强财务风险管理，提高企业的资产稳定性，这样对企业达到经营目标有决定性作用。因此，如何的有效防范、控制财务风险，使企业达到预期目标已经成为企业最急需解决的问题。
2财务风险概念与分类
2.1财务风险的概念
财务风险顾名思义是指企业在运营过程中发生的与财务相关的风险，财务风险一词最早用于财务管理领域中，是客观存在且难以避免的。
狭义的财务风险其中一种说法是由于企业自身的资本结构不同进而会影响偿债能力的风险；另一种说法则是认为这是对债务融资风险的拓展，是指企业在其经营过程中，由于某些不可预料或难以避免的因素，使得企业的经营目标发生偏移，实际获得利益与预计收益不符，从而导致企业蒙受亏损的可能性。
广义的财务风险指的是财务风险是客观存在的微观经济风险，是企业所面临的所有能通过货币化的表现形态来衡量的风险，它集中体现了企业经营中遇到的所有风险。现如今，在市场经济高度货币化的社会中，企业生产运营必定会遭受各种各样的风险，这些风险所导致的后果大部分都会体现在对企业现在或将来的经济利益的损害上，就算不是经济损失也可以通过一定方式折算为经济损失。由此可知，企业的财务收支变化能够直接清晰的反映出企业遭受的风险大小和承受的损失，具体表现为企业经营收益的减少。这种界定财务风险的方法有利于企业领导者从市场经济的角度，以企业自身的价值或资金运动为主线，来识别、判断、评估和应对所面临的全部风险。
我国企业所处的市场环境非常复杂，企业面临的风险不仅仅来自于外部环境的制约，也有企业内部财务风险管理的障碍，且基于我国企业按现代化经营时间尚短，且本论文篇幅所限，本课题将采用狭义财务风险定义分析HF企业财务风险。
2.2财务风险的分类
企业的财务风险存在于生产经营的整个过程中，其具有客观性、不确定性、收益性、可防范性等特征，也正因为这些特征使得财务风险种类各异。有学者将其按企业金融运动的过程分为投资风险、筹资风险、资金回收风险和收益分配风险[4]。
企业投资风险是指企业因判断失误或投资失利所导致的投资项目的实际盈利与预期盈利之间可能存在的偏差,从而给企业带来不利或亏损的不确定性,主要包括：投资额风险、收益风险、变现风险和购买力风险；企业筹资风险是和企业筹资活动相关的财务风险,包括自有资金和负债的风险,此外,资金投放、使用、收回、分配的不合理和筹资技术欠佳也会影响筹资风险；企业资金回收风险是指企业产品出售后,从成品资金转化为结算资金,再从结算资金转化为货币资金这两个转化过程在时间和金额上的不确定性,资金回收风险的存在与国家经济政策尤其是财政金融政策紧密相关,此外取决于企业决策和管理水平的高低；企业收益分配风险则是指由于收益分配而给企业今后的生产经营活动带来的不利影响[4]。
按财务风险是否能分散的角度来分可以分为可分散财务风险和不可分散财务风险。可分散风险是指单个发生在个别公司的特定事件所造成的风险，又称为非系统风险。不可分散风险则是指系统风险，指那些能影响所有公司的因素引起的风险。按财务风险发生的原因还可分为自然财务风险和人为财务风险，人为财务风险又可以进一步划分为行为风险、经济风险、政治风险和技术风险等四个类型。按风险因素性质的不同可分为主观财务风险和客观财务风险两种。按风险的性质和形态的不同，还可以分为静态风险和动态风险两类。
3财务风险评估方法
在了解了财务风险基础理论后，我们还需要知道如何识别财务风险，即在财务风险发生之前，运用系统性的方法有效发现风险。而财务风险识别方法有很多，有专家将这些财务风险评估方法归纳为两类即定性分析与定量分析。而定性分析法可以有效区分财务风险的种类和发生风险次数，但这种分析法大多靠主观性的表述，带有个人评价不够客观且不可测量，缺乏标准化的说明。因此在本论文中主要介绍定量分析法。定量分析法又分为报表分析法、风险预警模型分析和生命周期分析法。
3.1报表分析法
任何企业的各项财务活动都会直接或间接的通过财务报表来体现，而基本的财务报表不仅仅能够直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状况，而且可间接揭示或通过财务分析反映财务活动的效率或能力，而报表分析则是以企业财务报表等资料为依据的一种分析方式，其常用方法有财务指标分析法、因素分析法和图解分析法。这种分析方法操作简单明了、可靠性高、对财务风险的识别和管理有着很强的适应能力。
3.1.1 财务指标分析
财务指标分析法即财务比率指标分析，是财务风险分析的一种重要方式和形式，实质上，比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况与经营状况的一种财务风险分析方法。这其中最常用的有以下几种指标分析：
（一）短期偿债能力指标
短期偿债能力主要通过流动资产的变现来偿还到期的短期债务，指标的高低对企业的生产营运活动和财务状况有重要影响，一个企业即使拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，但短期偿债能力不强，就会因资金周转困难影响正常经营，降低企业的盈利能力，严重会导致企业财务危机，甚至导致企业破产。最能反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。其中流动比率作为衡量企业短期偿债能力的标准被普遍采用，流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2，该比率越高，表示企业偿债能力越强。
1 引言 1
2 财务风险概念与分类1
2.1 财务风险的概念1
2.2 财务风险的分类2
3 财务风险评估方法2
3.1 报表分析法3
3.2 风险预警模型分析法4
3.3 生命周期分析法5
4 HF公司财务风险现状分析6
4.1 HF企业概况6
4.2 HF公司财务风险分析6
5 HF公司财务风险防范对策11
5.1 企业自身应对措施11
5.2 企业人员应对措施12
结论13
致谢14
参考文献15
附录A17
附录B18
1 引言
2008年，一场由美国金融危机引发的经济危机席卷全球，美国经济全面衰退，全球经济大萧条，中国经济同样遭受了巨大冲击，尤其是中小企业。据艾瑞咨询统计，2007年中国中小企业的总数为3 453万家，较2006年增长9.6%，经过2008年的金融危机，中国中小企业的总数要降到3 400万家。所谓居安思危并不是没有道理的，能够在金融危机中生存下来的企业，其中大部分财务风险管理系统已初步形成且达到了科学合理的程度，而那些在危机中不幸夭折的企业，国际化时间较短，应变能力差，财务风险意识相对薄弱，更没有相关的财务风险管理经验，最后不得不面临破产。这场金融危机不仅让人们认识到了世界经济影响力的强大，也让众多的企业管理者开始意识到财务风险管理的重要性。
财务风险的研究最初意义在于防止企业的破产倒闭，可以对企业管理者进行提前预警，而后来企业可以从财务风险的分析中找到有助于企业发展的相关防范措施，为企业投资者选择正确的投 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
资策略，甚至可以为企业盈利。积极面对财务风险，可以使企业从被动转为主动，变亏损为盈利，企业领导者应该加强财务风险管理，提高企业的资产稳定性，这样对企业达到经营目标有决定性作用。因此，如何的有效防范、控制财务风险，使企业达到预期目标已经成为企业最急需解决的问题。
2财务风险概念与分类
2.1财务风险的概念
财务风险顾名思义是指企业在运营过程中发生的与财务相关的风险，财务风险一词最早用于财务管理领域中，是客观存在且难以避免的。
狭义的财务风险其中一种说法是由于企业自身的资本结构不同进而会影响偿债能力的风险；另一种说法则是认为这是对债务融资风险的拓展，是指企业在其经营过程中，由于某些不可预料或难以避免的因素，使得企业的经营目标发生偏移，实际获得利益与预计收益不符，从而导致企业蒙受亏损的可能性。
广义的财务风险指的是财务风险是客观存在的微观经济风险，是企业所面临的所有能通过货币化的表现形态来衡量的风险，它集中体现了企业经营中遇到的所有风险。现如今，在市场经济高度货币化的社会中，企业生产运营必定会遭受各种各样的风险，这些风险所导致的后果大部分都会体现在对企业现在或将来的经济利益的损害上，就算不是经济损失也可以通过一定方式折算为经济损失。由此可知，企业的财务收支变化能够直接清晰的反映出企业遭受的风险大小和承受的损失，具体表现为企业经营收益的减少。这种界定财务风险的方法有利于企业领导者从市场经济的角度，以企业自身的价值或资金运动为主线，来识别、判断、评估和应对所面临的全部风险。
我国企业所处的市场环境非常复杂，企业面临的风险不仅仅来自于外部环境的制约，也有企业内部财务风险管理的障碍，且基于我国企业按现代化经营时间尚短，且本论文篇幅所限，本课题将采用狭义财务风险定义分析HF企业财务风险。
2.2财务风险的分类
企业的财务风险存在于生产经营的整个过程中，其具有客观性、不确定性、收益性、可防范性等特征，也正因为这些特征使得财务风险种类各异。有学者将其按企业金融运动的过程分为投资风险、筹资风险、资金回收风险和收益分配风险[4]。
企业投资风险是指企业因判断失误或投资失利所导致的投资项目的实际盈利与预期盈利之间可能存在的偏差,从而给企业带来不利或亏损的不确定性,主要包括：投资额风险、收益风险、变现风险和购买力风险；企业筹资风险是和企业筹资活动相关的财务风险,包括自有资金和负债的风险,此外,资金投放、使用、收回、分配的不合理和筹资技术欠佳也会影响筹资风险；企业资金回收风险是指企业产品出售后,从成品资金转化为结算资金,再从结算资金转化为货币资金这两个转化过程在时间和金额上的不确定性,资金回收风险的存在与国家经济政策尤其是财政金融政策紧密相关,此外取决于企业决策和管理水平的高低；企业收益分配风险则是指由于收益分配而给企业今后的生产经营活动带来的不利影响[4]。
按财务风险是否能分散的角度来分可以分为可分散财务风险和不可分散财务风险。可分散风险是指单个发生在个别公司的特定事件所造成的风险，又称为非系统风险。不可分散风险则是指系统风险，指那些能影响所有公司的因素引起的风险。按财务风险发生的原因还可分为自然财务风险和人为财务风险，人为财务风险又可以进一步划分为行为风险、经济风险、政治风险和技术风险等四个类型。按风险因素性质的不同可分为主观财务风险和客观财务风险两种。按风险的性质和形态的不同，还可以分为静态风险和动态风险两类。
3财务风险评估方法
在了解了财务风险基础理论后，我们还需要知道如何识别财务风险，即在财务风险发生之前，运用系统性的方法有效发现风险。而财务风险识别方法有很多，有专家将这些财务风险评估方法归纳为两类即定性分析与定量分析。而定性分析法可以有效区分财务风险的种类和发生风险次数，但这种分析法大多靠主观性的表述，带有个人评价不够客观且不可测量，缺乏标准化的说明。因此在本论文中主要介绍定量分析法。定量分析法又分为报表分析法、风险预警模型分析和生命周期分析法。
3.1报表分析法
任何企业的各项财务活动都会直接或间接的通过财务报表来体现，而基本的财务报表不仅仅能够直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状况，而且可间接揭示或通过财务分析反映财务活动的效率或能力，而报表分析则是以企业财务报表等资料为依据的一种分析方式，其常用方法有财务指标分析法、因素分析法和图解分析法。这种分析方法操作简单明了、可靠性高、对财务风险的识别和管理有着很强的适应能力。
3.1.1 财务指标分析
财务指标分析法即财务比率指标分析，是财务风险分析的一种重要方式和形式，实质上，比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况与经营状况的一种财务风险分析方法。这其中最常用的有以下几种指标分析：
（一）短期偿债能力指标
短期偿债能力主要通过流动资产的变现来偿还到期的短期债务，指标的高低对企业的生产营运活动和财务状况有重要影响，一个企业即使拥有良好的营运能力和较强的盈利能力，但短期偿债能力不强，就会因资金周转困难影响正常经营，降低企业的盈利能力，严重会导致企业财务危机，甚至导致企业破产。最能反映企业短期偿债能力的指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。其中流动比率作为衡量企业短期偿债能力的标准被普遍采用，流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2，该比率越高，表示企业偿债能力越强。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/6353.html
