晨光文具公司的偿债能力分析(附件)【字数：11224】
摘 要随着全球经济的高速发展，经营管理理念和意识在不断转变和增强，负债经营现在已经被越来越多的公司所采用，运用这种手段可以帮助公司迅速成长，迅速扩大规模。因此，现在的公司应该运用科学合理的方式实现负债经营，给公司形成财务杠杆，从而提高经营效益。但这一方面达到利息抵税效应，优化资本结构，另一方面使得财务风险上升，严重时可能导致公司破产。所以，对公司的偿债能力开展有效的研究，对公司及其利益相关者有着重要意义。这篇文章首先介绍了偿债能力的定义和意义，运用比率分析、趋势分析、结构分析等多种分析方法分析了上海晨光文具股份有限公司的短期和长期偿债能力，探究其面临的财务风险，并立足于此对如何提高公司经营管理的效率给出优化建议。
Key words: debt paying ability；debt asset ratio；financial leverage 目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 企业偿债能力分析概述 1
1.1科学理解公司偿债能力 1
1.2企业偿债能力分析的意义 3
第二章 上海晨光文具股份有限公司偿债能力分析 5
2.1上海晨光文具股份有限公司概况 5
2.2短期偿债能力分析 5
2.3长期偿债能力分析 9
第三章 上海晨光文具股份有限公司偿债能力存在的问题 12
3.1负债结构不合理 12
3.2资产结构不合理 12
3.3财务杠杆比低 12
第四章 优化企业偿债能力的建议 13
4.1优化负债结构 13
4.2防止存货积压 13
4.3多渠道筹资 13
4.4增强偿债意识 14
结束语 15
致 谢 16
参考文献 17
附录 18
第一章 企业偿债能力分析概述
1.1科学理解公司偿债能力
偿债能力指的是公司运用自身所有的资产来偿还公司短期以及长期债务的能力，良好的偿债能力可以为公司的生存与发展提供一个良好的基础。对公司偿债能力进行 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
研究，主要是研究公司运用资本以及收益来还债的能力，除此之外，还可以看出公司的经营状况以及财务现状。对这方面进行研究仅凭几个数据是不足以说明问题的，必须与获利能力、现金流量指标相结合。偿债能力弱的公司，一般不能到期偿债，公司的财务状况不稳定；偿债能力强的公司，一般能够到期偿债，财务状况稳定，但也会发生无法按期偿债的问题。而今，越来越多的公司选择负债经营，通过负债经营，达到财务杠杆效应，一方面提高了公司的财务风险，另一方面也为公司带来利息抵税效应并优化公司资本结构，从而帮助企业获得可观的收益。因此，必须在风险和收益之间进行科学分析，提前做好判断，并根据此来衡量偿债水平。
企业的偿债能力一般包括了短期与长期两种。
1.1.1短期偿债能力分析
短期偿债能力也被叫做支付能力，指的是公司运用自身流动资产来偿还流动负债的能力，他可以表现出公司偿还到期债务的能力，主要是用来评价公司目前的财务能力，尤其是用来衡量流动资产的变现能力。常用指标包含以下几个。
（1）流动比率
流动比率指的是公司流动资产和流动负债的比值，常用来判断公司流动资产在到期之前的变现能力。一般来说，这个比值越高，公司资产变现能力越强，因而短期偿债能力越强；但是，如果这一比值过高，代表企业短期偿债能力很强，但流动资产占用资金过多，会降低企业资金使用效率；若流动比率过低，代表企业负债过高，会面临较大的偿债风险。一般该指标为 2 时，企业的短期偿债能力较为合理。但对流动比率的分析还应结合企业的行业特点、流动资产结构等因素，由于不同的行业有不同的特点，对于流动性的要求是不一样的。因此，在进行研究的时候，需要将公司的情况和行业内其他公司的平均值以及有关历史数据进行比较，才能得出合理的结论。
（2）速动比率
速动比率指的是公司的速动资产和流动负债的比值，常用这个比值来评价公司流动资产能够迅速变现并且偿还流动负债的水平。该比值是流动比率的一个补充指标，而且可以更加具体直观的反映出问题。该比率越高，说明企业短期偿债能力越强；反之则弱。但是如果这一比值过高，则表示公司的速动资产占比过高，这样会导致公司的投资成本过高。若速动比率过低，说明企业面临的短期偿债风险较大。一般该指标为1时较为合理，这代表公司存在1元的流动负债时，公司有1元流动资产来对应，表示公司有很好的偿债能力。但是对速动比率的分析应结合不同的行业特点，不可一概而论。
（3）现金比率
现金比率指的是公司所有的现金以及现金等价资产与公司现阶段流动负债的比值，该指标可以评价公司资产的流动性高低。具体的计算公式为： （现金 + 有价证券） / 流动负债。
该指标常常用来表示公司及时的流动性水平，可以表现出公司的直接偿债能力，和前两个指标相比，该指标反映公司短期偿债能力比较保守。如果这一比例高，表示公司用来偿还现金类资产的水平高，公司偿还债务水平高。但这个比值太高，则表示公司的闲置资金太多，造成了资源的浪费，资金利用率低；与之相反，若现金比率过低，说明企业面临的财务风险较大。一般该指标保持在20%以上为好，但也需与企业实际情况相结合。
1.1.2长期偿债能力分析
长期偿债能力指的是公司承受债务的能力以及偿还自身长期债务的能力，除此之外，他还和公司的盈利能力以及公司内部的治理结构等方面有着很密切的联系。根据对公司长期偿债能力的相关指标加以分析，可以看出公司对长期债务的偿还能力，更能体现公司的财务状况。和这方面有关的指标主要有以下几个。
（1）资产负债率
资产负债率，又称“举债经营比率”,这一比值指的是负债占资产的比例，他是评价公司使用债权人的资金开展生产经营活动的能力。计算公式为：负债总额/资产总额*100%。
这个比值是用来判断企业长期偿债能力的常用指标，而且具有很好的代表性。如果这个数值比较大，就表示公司的债务压力很大。与之相反，如果这个比例比较低，则表示公司的债务压力比较轻。另外，对于债权人来说，这个比例越小对他们越有利。因为比例小就意味着公司的负债小，也就预示着更强的偿债水平，因此他们的权益则更加安全。但是，对于公司经营与投资者来说，这个比例则是越高越好，虽然这一比例高意味着公司的负担比较重，然而公司能够借助举债经营，拓展公司规模，可以充分运用财务杠杆获得收益。若该比例的数值过高，则表示公司目前有很大的财务风险。根据有关理论，一般认为该比例为50%比较合理，公司可以更好地权衡自身风险和收益，若该比例达到了100%，可以看做该指标达到了警戒线，一旦指标达到100%或超过100%，说明公司已经没有净资产或资不抵债。但是对资产负债率进行研究的时候，除了要科学计算该指标的具体数值，还需要根据公司目前的具体情况做合理决策。
Key words: debt paying ability；debt asset ratio；financial leverage 目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 企业偿债能力分析概述 1
1.1科学理解公司偿债能力 1
1.2企业偿债能力分析的意义 3
第二章 上海晨光文具股份有限公司偿债能力分析 5
2.1上海晨光文具股份有限公司概况 5
2.2短期偿债能力分析 5
2.3长期偿债能力分析 9
第三章 上海晨光文具股份有限公司偿债能力存在的问题 12
3.1负债结构不合理 12
3.2资产结构不合理 12
3.3财务杠杆比低 12
第四章 优化企业偿债能力的建议 13
4.1优化负债结构 13
4.2防止存货积压 13
4.3多渠道筹资 13
4.4增强偿债意识 14
结束语 15
致 谢 16
参考文献 17
附录 18
第一章 企业偿债能力分析概述
1.1科学理解公司偿债能力
偿债能力指的是公司运用自身所有的资产来偿还公司短期以及长期债务的能力，良好的偿债能力可以为公司的生存与发展提供一个良好的基础。对公司偿债能力进行 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
研究，主要是研究公司运用资本以及收益来还债的能力，除此之外，还可以看出公司的经营状况以及财务现状。对这方面进行研究仅凭几个数据是不足以说明问题的，必须与获利能力、现金流量指标相结合。偿债能力弱的公司，一般不能到期偿债，公司的财务状况不稳定；偿债能力强的公司，一般能够到期偿债，财务状况稳定，但也会发生无法按期偿债的问题。而今，越来越多的公司选择负债经营，通过负债经营，达到财务杠杆效应，一方面提高了公司的财务风险，另一方面也为公司带来利息抵税效应并优化公司资本结构，从而帮助企业获得可观的收益。因此，必须在风险和收益之间进行科学分析，提前做好判断，并根据此来衡量偿债水平。
企业的偿债能力一般包括了短期与长期两种。
1.1.1短期偿债能力分析
短期偿债能力也被叫做支付能力，指的是公司运用自身流动资产来偿还流动负债的能力，他可以表现出公司偿还到期债务的能力，主要是用来评价公司目前的财务能力，尤其是用来衡量流动资产的变现能力。常用指标包含以下几个。
（1）流动比率
流动比率指的是公司流动资产和流动负债的比值，常用来判断公司流动资产在到期之前的变现能力。一般来说，这个比值越高，公司资产变现能力越强，因而短期偿债能力越强；但是，如果这一比值过高，代表企业短期偿债能力很强，但流动资产占用资金过多，会降低企业资金使用效率；若流动比率过低，代表企业负债过高，会面临较大的偿债风险。一般该指标为 2 时，企业的短期偿债能力较为合理。但对流动比率的分析还应结合企业的行业特点、流动资产结构等因素，由于不同的行业有不同的特点，对于流动性的要求是不一样的。因此，在进行研究的时候，需要将公司的情况和行业内其他公司的平均值以及有关历史数据进行比较，才能得出合理的结论。
（2）速动比率
速动比率指的是公司的速动资产和流动负债的比值，常用这个比值来评价公司流动资产能够迅速变现并且偿还流动负债的水平。该比值是流动比率的一个补充指标，而且可以更加具体直观的反映出问题。该比率越高，说明企业短期偿债能力越强；反之则弱。但是如果这一比值过高，则表示公司的速动资产占比过高，这样会导致公司的投资成本过高。若速动比率过低，说明企业面临的短期偿债风险较大。一般该指标为1时较为合理，这代表公司存在1元的流动负债时，公司有1元流动资产来对应，表示公司有很好的偿债能力。但是对速动比率的分析应结合不同的行业特点，不可一概而论。
（3）现金比率
现金比率指的是公司所有的现金以及现金等价资产与公司现阶段流动负债的比值，该指标可以评价公司资产的流动性高低。具体的计算公式为： （现金 + 有价证券） / 流动负债。
该指标常常用来表示公司及时的流动性水平，可以表现出公司的直接偿债能力，和前两个指标相比，该指标反映公司短期偿债能力比较保守。如果这一比例高，表示公司用来偿还现金类资产的水平高，公司偿还债务水平高。但这个比值太高，则表示公司的闲置资金太多，造成了资源的浪费，资金利用率低；与之相反，若现金比率过低，说明企业面临的财务风险较大。一般该指标保持在20%以上为好，但也需与企业实际情况相结合。
1.1.2长期偿债能力分析
长期偿债能力指的是公司承受债务的能力以及偿还自身长期债务的能力，除此之外，他还和公司的盈利能力以及公司内部的治理结构等方面有着很密切的联系。根据对公司长期偿债能力的相关指标加以分析，可以看出公司对长期债务的偿还能力，更能体现公司的财务状况。和这方面有关的指标主要有以下几个。
（1）资产负债率
资产负债率，又称“举债经营比率”,这一比值指的是负债占资产的比例，他是评价公司使用债权人的资金开展生产经营活动的能力。计算公式为：负债总额/资产总额*100%。
这个比值是用来判断企业长期偿债能力的常用指标，而且具有很好的代表性。如果这个数值比较大，就表示公司的债务压力很大。与之相反，如果这个比例比较低，则表示公司的债务压力比较轻。另外，对于债权人来说，这个比例越小对他们越有利。因为比例小就意味着公司的负债小，也就预示着更强的偿债水平，因此他们的权益则更加安全。但是，对于公司经营与投资者来说，这个比例则是越高越好，虽然这一比例高意味着公司的负担比较重，然而公司能够借助举债经营，拓展公司规模，可以充分运用财务杠杆获得收益。若该比例的数值过高，则表示公司目前有很大的财务风险。根据有关理论，一般认为该比例为50%比较合理，公司可以更好地权衡自身风险和收益，若该比例达到了100%，可以看做该指标达到了警戒线，一旦指标达到100%或超过100%，说明公司已经没有净资产或资不抵债。但是对资产负债率进行研究的时候，除了要科学计算该指标的具体数值，还需要根据公司目前的具体情况做合理决策。
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