中天城投集团公司偿债能力分析(附件)
摘 要近年来，企业在发展过程中，需要进一步进行融资或借款，这令企业财务管理中的偿债能力在财务指标中的地位越来越高。企业的偿债能力的研究已经成为学者研究的热点。本文通过对中天城投的长期和短期偿债能力进行分析，并分析中天城投在偿债能力方面存在的问题，针对企业在发展进程中产生的问题提出相应的解决措施，希望企业对偿债能力分析中存在的问题引起重视，从而提高企业的财务管理能力。
目 录
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.2.1 理论意义 1
1.2.2实际意义 1
1.3 国内外研究现状 2
1.3.1 国外研究现状 2
1.3.2 国内研究现状 2
1.4 研究方法及思路 3
1.4.1 研究方法 3
1.4.2 研究思路 3
2 中天城投的偿债能力的现状
2.1 中天城投的概况 4
2.2 中天城投短期偿债能力分析 4
2.2.1 中天城投短期偿债能力指标计算 4
2.2.2中天城投短期偿债能力存在的问题及原因分析 7
3.3 中天城投长期偿债能力分析 9
3.3.1中天城投长期偿债能力指标的计算 9
3.3.2 中天城投长期偿债能力存在的问题及原因分析 10
3中天城投偿债能力的改进措施
3.1 短期偿债能力的改进措施 12
3.1.1 提高资产的流动性 12
3.1.2 优化流动负债的结构 12
3.1.3 提高企业的经营水平 13
3.2 长期偿债能力的改进措施 13
3.2.1 优化企业的资本结构 13
3.2.2 优化资产结构 13
3.2.3 提高盈利能力 14
结论 15
参考文献 16
致谢 17
附录A 18
附录B 20
1 绪论
1.1 研究背景
当前，企业在发展过程中，避免不了融资和贷款等，这些都涉及了偿债能力。特 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
别是银行贷款给企业、投资者在投资企业项目过程中，通常也考察企业的偿债能力。一个企业的偿债能力不强，可能得不到银行的贷款，也吸引不了投资者的投资，也还不起债务，企业的发展会陷入危机，发展受到限制。同时可能令债权人、投资人的利益受到损害。在市场经济发展越来越快的今天，我国的企业面对的发展越来越复杂，企业的每一项指标都非常重要，某一项指标可能会令企业发展迅速或举步难维。偿债能力的分析是财务管理分析的一项重要指标，近年来国内外有很多学者把目光投向偿债能力的研究，因此，研究企业的偿债能力有利于提高企业在财务管理中的偿债能力，有利于及时促进企业的发展。
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
从对现有的文献进行分析，发现当前学者对企业的偿债能力的研究文献有很多，观点也有很多，但经过整理，发现他们的目光主要集中在一些大型上市公司的偿债能力方面的研究，对我国中小企业的研究的文献相对较少。特别是对贵州省的中小企业研究更少，几乎没有，更不要说对贵州省房地产企业的偿债能力的研究。因此，在对贵州省中小型房地产企业的偿债能力研究的文献是空白的。本文对中天城投的偿债能力进行分析，对完善贵州省中小型房地产企业偿债能力理论研究具有一定的意义。
1.2.2 实际意义
首先，从我国企业的发展过程中来看，如果企业的偿债能力差，企业就陷入发展的危机，影响企业的可持续发展。但我国的中小企业对企业的偿债能力还没有重视，特别是企业的财务机构建立不健全，财务制度不完善，对偿债能力的指标分析还没有真正开展，对偿债能力分析的结果也没有用在企业的发展上，影响了企业在偿债能力分析方面的作用发挥。其次，现今对债务能力的分析可能更多的是停留在表面阶段，只是将企业的一些财务数据（如流动比率、速动比率等）进行简单的会计核算，没有对其进行深入的理解与整合进而融入于企业的日常管理理念中，利用分析出来数据运用在企业的财务管理中的能力还比较落后。再次，企业的偿债能力分析的方法有很多，各企业的发展特点不同，所运用的分析方法也不同，因此本文所运用的分析是综合前人分析的结果，提取能够综合反映企业的偿债能力的分析方。因此，本文的研究针对存在的问题，运用相应的方法来解决存在的问题，希望能对今后其他企业借鉴分析具有一定的指导作用。
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究现状
国外对财务管理指标方面的研究比较早，也比较成熟，对偿债能力的研究也一样。本文从当前我国翻译国外相关文献、前人对国外相关研究的文章进行分析，发现国外在对偿债能力的分析主要是进行综合分析，而对专门分析这一指标的文献很少。西方的国家对偿债能力虽然重视，但具体应用在企业的研究是美国学者，英国和日本等国家的学者虽然有研究，但从财务指导综合研究中，获取相应的企业的偿债能力 [1]。
Stephen A.Ross和Randolph W.Westerfield等人认为：流动比率是衡量上市公司短期偿债能力最著名且应用最广泛的一个财务指标。这两位学者在研究中，对流动比率指标在财务管理中的作用认为是最重要的，特别是认为流动比率指标标准是1，若低于1就会出现负数 [2]。在之后的经济发展过程中，偿债能力的分析指标有所增加，资产负债率等指标也成为偿债能力分析指标，后来，存货周转率这些指标也加入里面。Jams对偿债能力指标分析提出要根据经验和对比来分析，特别是对经验值进行分析 [3]。通过国外的学者的研究，可以看到对偿债能力的分析，要对其指标进行分析。
1.3.2 国内研究现状
自上世纪我国实行改革开放后，各类企业不断发展，特别是企业向现代化企业发展，这对于企业的财务管理更加重要，特别是偿债能力作为财务管理的一个指标，学者在研究财务管理过程，也把偿债能力作为一个重要指标进行研究。虽然在近年来，我国学者对偿债能力的分析研究进入更高层次的研究，但整体研究还比较薄弱。夏红雨（2010）在研究中提出，企业的偿债能力研究要实行差异性研究，不同企业运用不同的方法，才能准备反映出企业的偿债能力 [4]。任宇鹏（2010）在研究中指出，当前的偿债能力分析体系还不完善，特别是评价标准方面还有待提高，对评价标准还要进一步调整 [5]。方永平[6]（2011）邵慧聪（2012）[7]在对偿债能力分析研究中，指出了要运用多个指标来分析偿债能力，不能利用单一的指标分析，多个指标分析后，可以有利于综合反映企业的偿债能力。孟芳（2011）在研究中指出在对偿债能力的分析中，资产负债表和利润表的数据要准确，把这些数据与偿债能力分析指标联系起来，与企业的盈利指标等一起分析 [8]。王本运（2014）提出作为持续经营的公司，对公司的偿债能力进行全面分析的关键需要结合自身公司的性质，根据债务的用途以及偿还资金的来源来对其进行综合评价[9]。刘一（2011）用资产结构的指标与衡量经营绩效的指标的相关性进行回归分析[10]。冯大成（2010）指出偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析[11]。
目 录
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.2.1 理论意义 1
1.2.2实际意义 1
1.3 国内外研究现状 2
1.3.1 国外研究现状 2
1.3.2 国内研究现状 2
1.4 研究方法及思路 3
1.4.1 研究方法 3
1.4.2 研究思路 3
2 中天城投的偿债能力的现状
2.1 中天城投的概况 4
2.2 中天城投短期偿债能力分析 4
2.2.1 中天城投短期偿债能力指标计算 4
2.2.2中天城投短期偿债能力存在的问题及原因分析 7
3.3 中天城投长期偿债能力分析 9
3.3.1中天城投长期偿债能力指标的计算 9
3.3.2 中天城投长期偿债能力存在的问题及原因分析 10
3中天城投偿债能力的改进措施
3.1 短期偿债能力的改进措施 12
3.1.1 提高资产的流动性 12
3.1.2 优化流动负债的结构 12
3.1.3 提高企业的经营水平 13
3.2 长期偿债能力的改进措施 13
3.2.1 优化企业的资本结构 13
3.2.2 优化资产结构 13
3.2.3 提高盈利能力 14
结论 15
参考文献 16
致谢 17
附录A 18
附录B 20
1 绪论
1.1 研究背景
当前，企业在发展过程中，避免不了融资和贷款等，这些都涉及了偿债能力。特 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
别是银行贷款给企业、投资者在投资企业项目过程中，通常也考察企业的偿债能力。一个企业的偿债能力不强，可能得不到银行的贷款，也吸引不了投资者的投资，也还不起债务，企业的发展会陷入危机，发展受到限制。同时可能令债权人、投资人的利益受到损害。在市场经济发展越来越快的今天，我国的企业面对的发展越来越复杂，企业的每一项指标都非常重要，某一项指标可能会令企业发展迅速或举步难维。偿债能力的分析是财务管理分析的一项重要指标，近年来国内外有很多学者把目光投向偿债能力的研究，因此，研究企业的偿债能力有利于提高企业在财务管理中的偿债能力，有利于及时促进企业的发展。
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
从对现有的文献进行分析，发现当前学者对企业的偿债能力的研究文献有很多，观点也有很多，但经过整理，发现他们的目光主要集中在一些大型上市公司的偿债能力方面的研究，对我国中小企业的研究的文献相对较少。特别是对贵州省的中小企业研究更少，几乎没有，更不要说对贵州省房地产企业的偿债能力的研究。因此，在对贵州省中小型房地产企业的偿债能力研究的文献是空白的。本文对中天城投的偿债能力进行分析，对完善贵州省中小型房地产企业偿债能力理论研究具有一定的意义。
1.2.2 实际意义
首先，从我国企业的发展过程中来看，如果企业的偿债能力差，企业就陷入发展的危机，影响企业的可持续发展。但我国的中小企业对企业的偿债能力还没有重视，特别是企业的财务机构建立不健全，财务制度不完善，对偿债能力的指标分析还没有真正开展，对偿债能力分析的结果也没有用在企业的发展上，影响了企业在偿债能力分析方面的作用发挥。其次，现今对债务能力的分析可能更多的是停留在表面阶段，只是将企业的一些财务数据（如流动比率、速动比率等）进行简单的会计核算，没有对其进行深入的理解与整合进而融入于企业的日常管理理念中，利用分析出来数据运用在企业的财务管理中的能力还比较落后。再次，企业的偿债能力分析的方法有很多，各企业的发展特点不同，所运用的分析方法也不同，因此本文所运用的分析是综合前人分析的结果，提取能够综合反映企业的偿债能力的分析方。因此，本文的研究针对存在的问题，运用相应的方法来解决存在的问题，希望能对今后其他企业借鉴分析具有一定的指导作用。
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究现状
国外对财务管理指标方面的研究比较早，也比较成熟，对偿债能力的研究也一样。本文从当前我国翻译国外相关文献、前人对国外相关研究的文章进行分析，发现国外在对偿债能力的分析主要是进行综合分析，而对专门分析这一指标的文献很少。西方的国家对偿债能力虽然重视，但具体应用在企业的研究是美国学者，英国和日本等国家的学者虽然有研究，但从财务指导综合研究中，获取相应的企业的偿债能力 [1]。
Stephen A.Ross和Randolph W.Westerfield等人认为：流动比率是衡量上市公司短期偿债能力最著名且应用最广泛的一个财务指标。这两位学者在研究中，对流动比率指标在财务管理中的作用认为是最重要的，特别是认为流动比率指标标准是1，若低于1就会出现负数 [2]。在之后的经济发展过程中，偿债能力的分析指标有所增加，资产负债率等指标也成为偿债能力分析指标，后来，存货周转率这些指标也加入里面。Jams对偿债能力指标分析提出要根据经验和对比来分析，特别是对经验值进行分析 [3]。通过国外的学者的研究，可以看到对偿债能力的分析，要对其指标进行分析。
1.3.2 国内研究现状
自上世纪我国实行改革开放后，各类企业不断发展，特别是企业向现代化企业发展，这对于企业的财务管理更加重要，特别是偿债能力作为财务管理的一个指标，学者在研究财务管理过程，也把偿债能力作为一个重要指标进行研究。虽然在近年来，我国学者对偿债能力的分析研究进入更高层次的研究，但整体研究还比较薄弱。夏红雨（2010）在研究中提出，企业的偿债能力研究要实行差异性研究，不同企业运用不同的方法，才能准备反映出企业的偿债能力 [4]。任宇鹏（2010）在研究中指出，当前的偿债能力分析体系还不完善，特别是评价标准方面还有待提高，对评价标准还要进一步调整 [5]。方永平[6]（2011）邵慧聪（2012）[7]在对偿债能力分析研究中，指出了要运用多个指标来分析偿债能力，不能利用单一的指标分析，多个指标分析后，可以有利于综合反映企业的偿债能力。孟芳（2011）在研究中指出在对偿债能力的分析中，资产负债表和利润表的数据要准确，把这些数据与偿债能力分析指标联系起来，与企业的盈利指标等一起分析 [8]。王本运（2014）提出作为持续经营的公司，对公司的偿债能力进行全面分析的关键需要结合自身公司的性质，根据债务的用途以及偿还资金的来源来对其进行综合评价[9]。刘一（2011）用资产结构的指标与衡量经营绩效的指标的相关性进行回归分析[10]。冯大成（2010）指出偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析[11]。
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