黑猫焦化公司的财务战略(附件)
摘 要 经济全球化背景下，我国焦化企业受人才、规模、技术、资金等众多因素影响。焦化企业未来要怎样适应环境，保持企业竞争力，需要加强高瞻远祖的思想，还需要科学的精细化管理模式，财务战略的思想尤为重要。本文选择了陕西黑猫焦化股份有限公司作为本文的研究对象。首先通过对陕西黑猫焦化股份有限公司负债规模，负债结构，所有者权益内部结构的分析了解陕西黑猫焦化股份有限公司基本财务战略财现状，再找出陕西黑猫焦化股份有限公司财务战略上存在的问题，然后对陕西黑猫焦化股份有限公司业财务战略实施提出了对策，最后做出效果评价。通过本文的研究希望能够对其他焦化企业的发展提供一定的参考借鉴。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究目的与意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
2 企业财务战略基本理论 4
2.1 财务战略的含义 4
2.2 财务战略的特点 4
2.3 财务战略在企业中的重要作用 4
3 陕西黑猫焦化股份有限公司现行财务战略分析 6
3.1 负债规模分析 6
3.1.1 陕西黑猫焦化股份有限公司资产负债 6
3.1.2 与同行业比较 7
3.2 负债内部结构分析 7
3.2.1 陕西黑猫焦化股份有限公司流动负债分析 8
3.2.2 陕西黑猫焦化股份有限公司非流动负债分析 8
3.3 所有者权益内部结构分析 9
4 黑猫焦化财务战略中存在的问题 12
4.1 财务杠杆作用微弱 12
4.2 流动负债过高，风险较大 12
4.3 未分配利润所占比少 12
5 进一步完善财务战略的对策 14
5.1 提高财务杠杆，提高权益收益率 14
5.2 建立财务风险体系 14
5.3 调整股利政策，留存未分配利润 14
6 结论 16
参考文献 17 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
致 谢 18
1 绪论
1.1 研究目的与意义
1.1.1 研究目的
随着社会经济的发展，科学技术的进步，信息化的迅速发展，使现代企业的发展面临全方位的挑战。在这多变的市场竞争下，上市公司已经成为影响国民经济发展的重要力量，财务战略的选择是上市公司发展战略的核心问题，直接关乎企业未来的发展。陕西黑猫焦化股份有限公司凭借先进的经营理念、独特的企业文化和资源的良好运用，抓住焦化行业的核心竞争力，成为省内独具特色的“循环经济重点示范企业”。本文基于对循环经济发展的陕西黑猫公司的进一步探讨，以企业财务战略构建为核心，以循环经济对企业财务战略影响为研究重点，以企业循环经济信息披露研究为延伸，对企业在循环经济模式下如何构建财务战略提出的一个较为完整的研究思路以及主要研究方法和研究框架，从研究视角、研究思路和研究内容方面总结循环经济模式的创新之处。最后通过对陕西黑猫财务战略的具体应用过程中，应当创造更高的价值增值效应、更好地优化企业得财务战略，为企业长远发展提出合理化的建议和展望，为我国其他企业财务战略提供借鉴的经验。
1.1.2 研究意义
随着企业财务战略和循环经济研究的深入与实践的发展，为了体现企业财务战略的核心地位，选择陕西黑猫焦化股份有限公司的财务战略研究，一是为循环经济和财务战略的研究提供一条新的思路；二是为企业发展循环经济提供财务战略上的支撑；三是为企业履行资源环境责任。企业财务战略的形成不是单向地从企业战略理论延伸发展形成企业财务战略，而是企业战略理论研究的微观化和现代财务理论研究的宏观化相向发展的结果。其次对我国企业财务战略理论的引进和研究进展进行了综述，对企业财务战略的三大核心理论，即投资理论、融资理论和利润分配理论进行了归纳和评述。结合陕西黑猫焦化股份有限公司循环经济发展战略规划研究，为该公司发展循环经济提供了财务战略方面的支持和佐证，为构建循环经济的财务战略和循环经济会计核算提供直接借鉴模式，为其他发展循环经济的企业提供了间接参考模式。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
基于循环经济下的财务战略研究是现代财务理论中一个相对较新的研究领域。众多国外学者从不同角度开展了循环经济相关理论的研究，并逐步形成了循环经济的概念与方法轮体系。德国的循环经济立法走在世界前列，颁布了《循环经济与废弃物管理法》；日本是发达国家中循环经济法律体系最全面的国家，已经颁布了《循环型社会基本法》等一系列具体法律；美国没有全国性循环经济法规。
从企业层次来看，最典型的循环经济实例是杜邦化学公司采用的“减量化、在使用、再循环”3R制造法。
对于财务战略来说，美国的两位学者Harrison和John(2007)进行了早期的研究。他们的观点是：“财务战略能够为企业在进行资金分配时做出合理的规划，同时能够为企业的资金结构提供详细的依据”。此观点主要从企业利润的分配、筹集资金能力以及资本状况三个角度对财务战略进行规划。
Bender和Ward（2014）认为财务战略是根据总体战略制定的，采用最佳方式筹集资本并有效管理这些资金。其观点和哈里森与约翰的一致。
1.2.2 国内研究现状
20世纪90年代初，国内学者开始涉足财务战略领域的研究。我国最早对财务战略进行研究的是侯文龙（2002），他认为财务战略是为了实现企业的长期生存与发展，在分析企业内外部环境的基础上对财务所做的长远性规划。
刘志远（2008）将财务战略定义为：出于对企业内外环境因素的考虑制定的符合本企业的财政管理体系，是对企业资金的合理配置给出明确的规定，可以为企业创造更多的价值，提高企业的竞争力。他还指出财务战略与企业的总体战略不仅是从属关系，还是互相影响、互相反馈的关系。
魏海明（2009）认为财务战略是以价值分析为基础，促进企业现金长期均衡有效的流转和配置，维持企业长期盈利能力为目的战略性思维方式与决策活动。
诸大建（2010）等学者提出循环经济是走新工业化道路，实现可持续发展的必要选择。
石友蓉，黄寿昌（2011）认为财务战略包括三种类型，扩张型财务战略、稳定型财务战略及收缩型财务战略。
汤谷良(2012)认为财务与战略是相辅相成的组合，战略要根据财务的状况来制定实施，财务是战略的理论依据，而战略是财务得以有效控制的理论界限。它可以归结为目的在于使公司的市场价值得到提升的策略。
胡山鹰（2012）提出了工业生态系统的物质、能量、信息等集成的有效方法和途径。
2 企业财务战略基本理论
2.1 财务战略的含义
企业财务战略指的是企业在一定时期内，依据公司发展战略和宏观经济发展状况，对财务活动的目标、方向以及道路，作出的一种客观而科学的概括和描述企业财务战略的目标是保证企业资金能够均衡有效流动，从而最终实现企业总体战略，实现企业的利润最大化。企业的财务战略又可以划分为：狭义的财务战略和广义的财务战略。狭义的财务战略仅仅指的是筹资战略，本文的论述也是主要采用了狭义的财务战略。而广义的财务战略包括筹资战略和资金管理战略两部分，筹资战略包括了资本结构决策、筹资来源决策与股利分配决策。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究目的与意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
2 企业财务战略基本理论 4
2.1 财务战略的含义 4
2.2 财务战略的特点 4
2.3 财务战略在企业中的重要作用 4
3 陕西黑猫焦化股份有限公司现行财务战略分析 6
3.1 负债规模分析 6
3.1.1 陕西黑猫焦化股份有限公司资产负债 6
3.1.2 与同行业比较 7
3.2 负债内部结构分析 7
3.2.1 陕西黑猫焦化股份有限公司流动负债分析 8
3.2.2 陕西黑猫焦化股份有限公司非流动负债分析 8
3.3 所有者权益内部结构分析 9
4 黑猫焦化财务战略中存在的问题 12
4.1 财务杠杆作用微弱 12
4.2 流动负债过高，风险较大 12
4.3 未分配利润所占比少 12
5 进一步完善财务战略的对策 14
5.1 提高财务杠杆，提高权益收益率 14
5.2 建立财务风险体系 14
5.3 调整股利政策，留存未分配利润 14
6 结论 16
参考文献 17 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
致 谢 18
1 绪论
1.1 研究目的与意义
1.1.1 研究目的
随着社会经济的发展，科学技术的进步，信息化的迅速发展，使现代企业的发展面临全方位的挑战。在这多变的市场竞争下，上市公司已经成为影响国民经济发展的重要力量，财务战略的选择是上市公司发展战略的核心问题，直接关乎企业未来的发展。陕西黑猫焦化股份有限公司凭借先进的经营理念、独特的企业文化和资源的良好运用，抓住焦化行业的核心竞争力，成为省内独具特色的“循环经济重点示范企业”。本文基于对循环经济发展的陕西黑猫公司的进一步探讨，以企业财务战略构建为核心，以循环经济对企业财务战略影响为研究重点，以企业循环经济信息披露研究为延伸，对企业在循环经济模式下如何构建财务战略提出的一个较为完整的研究思路以及主要研究方法和研究框架，从研究视角、研究思路和研究内容方面总结循环经济模式的创新之处。最后通过对陕西黑猫财务战略的具体应用过程中，应当创造更高的价值增值效应、更好地优化企业得财务战略，为企业长远发展提出合理化的建议和展望，为我国其他企业财务战略提供借鉴的经验。
1.1.2 研究意义
随着企业财务战略和循环经济研究的深入与实践的发展，为了体现企业财务战略的核心地位，选择陕西黑猫焦化股份有限公司的财务战略研究，一是为循环经济和财务战略的研究提供一条新的思路；二是为企业发展循环经济提供财务战略上的支撑；三是为企业履行资源环境责任。企业财务战略的形成不是单向地从企业战略理论延伸发展形成企业财务战略，而是企业战略理论研究的微观化和现代财务理论研究的宏观化相向发展的结果。其次对我国企业财务战略理论的引进和研究进展进行了综述，对企业财务战略的三大核心理论，即投资理论、融资理论和利润分配理论进行了归纳和评述。结合陕西黑猫焦化股份有限公司循环经济发展战略规划研究，为该公司发展循环经济提供了财务战略方面的支持和佐证，为构建循环经济的财务战略和循环经济会计核算提供直接借鉴模式，为其他发展循环经济的企业提供了间接参考模式。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
基于循环经济下的财务战略研究是现代财务理论中一个相对较新的研究领域。众多国外学者从不同角度开展了循环经济相关理论的研究，并逐步形成了循环经济的概念与方法轮体系。德国的循环经济立法走在世界前列，颁布了《循环经济与废弃物管理法》；日本是发达国家中循环经济法律体系最全面的国家，已经颁布了《循环型社会基本法》等一系列具体法律；美国没有全国性循环经济法规。
从企业层次来看，最典型的循环经济实例是杜邦化学公司采用的“减量化、在使用、再循环”3R制造法。
对于财务战略来说，美国的两位学者Harrison和John(2007)进行了早期的研究。他们的观点是：“财务战略能够为企业在进行资金分配时做出合理的规划，同时能够为企业的资金结构提供详细的依据”。此观点主要从企业利润的分配、筹集资金能力以及资本状况三个角度对财务战略进行规划。
Bender和Ward（2014）认为财务战略是根据总体战略制定的，采用最佳方式筹集资本并有效管理这些资金。其观点和哈里森与约翰的一致。
1.2.2 国内研究现状
20世纪90年代初，国内学者开始涉足财务战略领域的研究。我国最早对财务战略进行研究的是侯文龙（2002），他认为财务战略是为了实现企业的长期生存与发展，在分析企业内外部环境的基础上对财务所做的长远性规划。
刘志远（2008）将财务战略定义为：出于对企业内外环境因素的考虑制定的符合本企业的财政管理体系，是对企业资金的合理配置给出明确的规定，可以为企业创造更多的价值，提高企业的竞争力。他还指出财务战略与企业的总体战略不仅是从属关系，还是互相影响、互相反馈的关系。
魏海明（2009）认为财务战略是以价值分析为基础，促进企业现金长期均衡有效的流转和配置，维持企业长期盈利能力为目的战略性思维方式与决策活动。
诸大建（2010）等学者提出循环经济是走新工业化道路，实现可持续发展的必要选择。
石友蓉，黄寿昌（2011）认为财务战略包括三种类型，扩张型财务战略、稳定型财务战略及收缩型财务战略。
汤谷良(2012)认为财务与战略是相辅相成的组合，战略要根据财务的状况来制定实施，财务是战略的理论依据，而战略是财务得以有效控制的理论界限。它可以归结为目的在于使公司的市场价值得到提升的策略。
胡山鹰（2012）提出了工业生态系统的物质、能量、信息等集成的有效方法和途径。
2 企业财务战略基本理论
2.1 财务战略的含义
企业财务战略指的是企业在一定时期内，依据公司发展战略和宏观经济发展状况，对财务活动的目标、方向以及道路，作出的一种客观而科学的概括和描述企业财务战略的目标是保证企业资金能够均衡有效流动，从而最终实现企业总体战略，实现企业的利润最大化。企业的财务战略又可以划分为：狭义的财务战略和广义的财务战略。狭义的财务战略仅仅指的是筹资战略，本文的论述也是主要采用了狭义的财务战略。而广义的财务战略包括筹资战略和资金管理战略两部分，筹资战略包括了资本结构决策、筹资来源决策与股利分配决策。
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