股权激励及其对财务的影响(附件)
随着时代的进步，进而越来越多的公司出现，为了更好地经营管理公司，股权激励制度被诸多公司选择。股权激励被人们当作留住高级人才和核心员工的手段。我国公司在1990年就开始了股权激励的早期研究探索，然而事情并没有想象中的那么顺利。因为我国特殊国情实施的计划经济体制导致股权分置的现象，改革之后我国开始制定相关法律，即《上市公司股权激励管理办法》相关法律法规的制定后，资本市场由于法律的约束变得到稳定完善，使得股权激励能够更好的实施，因此我国越来越多公司开始尝试使用股权激励方案。该论文是对股权激励的定义、模式、作用等方面进行探究，发现了我国许多公司实施股权激励后并不都是正效应，反而有些并不利于公司发展，找出了我国股权激励制度存在的一些问题，并分析这些问题的解决方法以及股权激励对财务的影响，进而公司实施股权激励的时候，其效果能使得公司业绩等财务指标向正方向发展，促进公司未来发展。关键词 股权激励，股票期权，财务
目 录
1 引言 1
2 股权激励及财务的相关概述 1
2.1 股权激励定义 1
2.2 股权激励相关理论基础 2
2.3 股权激励模式 4
2.4 财务的定义 6
3 股权激励的作用 6
3.1 建立公司的利益共同体 6
3.2 业绩激励 7
3.3 约束经管者短视行为 7
3.4 留住人才，吸引人才 7
4 我国公司股权激励现状分析 7
4.1 激励方案缺乏科学有效性 8
4.2 公司治理结构和控制权不够完善 8
4.3 经理人市场运行效果不佳 8
4.4 资本市场环境不规范 9
4.5 绩效考评体系不健全 10
5 完善公司股权激励机制的建议 10
5.1 设计可行的股权激励方案 10
5.2 完善公司治理结构 10
5.3 建立公平竞争的经理人市场 11
5.4 建立规范、稳定的资本市场 11
5.5 完善绩效考评体系 12
6 股权激励对财务的影响 12
结 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
论 14
致 谢 15
参 考 文 献 16
1 引言
随着公司股东权益的日益分散和经营管理技术的逐步复杂，传统激励方式由于成本较高，不能很大程度上提高激励人员的积极性等因素，已经不能满足当时公司的需要。这就迫使公司研发了新型的激励的方式，例如虚拟股票、股票期权等股权激励的新模式，所以这些模式也就纷纷被其他的公司借鉴，使得虚拟股票等股权激励模式成为主流。自从我国改革开放后我国经济快速发展，使得证券市场也在飞速发展，所以传统激励方式自然被替代，股权激励成为主流激励方式。又因为股权激励能够充分调动公司员工积极性，使得员工在日常工作中不竭余力地发挥自己的特长和实现自身价值，来创造利益进而改善了公司经营状况，所以股权激励越来越受公司喜爱。
因为股东与经营者的利益并不存在完全的一致性，所以他们之间会产生各种利益上的纠纷与矛盾，为了解决这样的问题，股权激励应运而生。股权激励作为一种长期性激励机制,相较于用工资奖金的传统薪酬激励机制,由于公司的股价增值，公司获得的利益也能够分享给经营者经营者，这就是股权激励的核心优势,这样的话股东的利益和经营者的利益就分不开了，他们因为股价的增值或下跌紧紧相连在一起,使得公司经营者与股东之间的利润平衡问题得到解决,公司采取股权激励计划有利于企业留下稳定高级人才。然而在公司实施股权激励的时候也出现了一些负影响，从我国公司实施股权激励案例来看，股权激励的实施推行过程中会有许多来自公司的质疑和争论：如果排斥股权激励，公司的核心员工的积极性必然会受到影响，也不满足公司未来战略发展的长远需要；而实行股权激励，一旦操作过程中出现了问题，又会导致利益分配不均、人力成本增加及股东权益纠纷一系列问题。怎么样从两者之间找出决解问题的切入点，从而正确合理地制定股权激励计划促使公司发展，成为当前关注的热点【1】。
2 股权激励及财务的相关概述
2.1 股权激励定义
股权激励是指经营者在日常经营管理的过程中，公司以奖励的形式给予他们公司股票让其成为公司股东的一份子，并享有股东的一些权利，例如表决权，利润分配权等。在享受权利的同时也要承担相应的义务，充分发挥自己的能力为公司创造利益，并承担相应的风险，进而竭尽全力，通过自己的技术管理能力为公司贡献自己力量的 一项手段。股权激励的目的在于帮助公司激励员工并想留住吸引高级人才，有条件地给予经营者部分股权，从而经营者与公司之间的利益达到一致，经营者不会因为自身利益而去危害公司利益，这样就能够改善公司经营状况，并促进未来发展。
股权激励被公司当作是委托代理关系,即降低委托代理成本与长期激励经营者的 有效方法。一些公司在实施股权激励后出现了一系列负面影响,如净利润亏损等，所以激起人们对股权激励和公司业绩关系研究的热情。根据委托代理理论,经营者与股东之间的委托代理问题有很多的解决办法，但是其中最基本的方法就是激励机制，而股权激励作为一种典型的长期激励机制已经在国外得到了广泛的应用。因此股权激励具有以下特点：
a）长期激励。根据公司职员薪酬结构来看，股权激励是一种长期激励方式，如果公司员工职位越高，那他们对公司业绩影响能力就越强。所以为了公司可持续发展，在未来公司能够增值，股权激励的长期激励特点就体现出来了，把公司利益和公司员工的权益紧紧连在一起，共同创造利益，减少代理成本，充分尽可能地发挥公司员工的积极性和创造能力，进而达到公司追求的目标。
b）人才价值的回报机制。人才价值的汇报不是薪酬、奖金就能满足的，最直接有效的办法就是对这些人才实施股权激励，将人才价值的回报与公司持续增值紧紧连在一起，通过公司增值的方式来报答这些人才为公司取得成就而付出的汗水与努力。
c）公司控制权激励。公司采用股权激励方式，使得公司员工成为公司股东并且享有相应的决策权与控制权，这样就导致员工关注的不再是眼前的蝇头小利，而是关注公司的本身价值与发展空间，让员工成为公司的“主人”。
2.2 股权激励相关理论基础
2.2.1 委托代理理论
公司治理中有许多重要的组成方面，而当中最为重要的一方面就是委托代理理论，因为在实际操作中委托与代理之间存在中许多问题，例如信息不匹配问题，委托代理理论就是来解决这样的问题的。可能由于公司股东自身的原因，公司需要委托他人来代理经营公司，那么高管就理所当然地掌握了公司日常的经营管理权力。委托代理理论目的是研究公司所有权与经营权相互分离后引发的委托代理关系相关问题。导致委托代理关系的真正缘故是因为信息的不匹配，公司日常运作的过程中，高管通常扮演的是公司经营管理的决策者的角色，了解各个部门的情况，但是股东却不会进行日常的经营管理，但依然要对高管的每一项决策负责，即使出现了问题也是股东的问题。再者，即便高管与公司签订了劳动协议，但因为不是所有的劳动协议都是完备的，所以将高管的权利与义务全部表述出来的概率几乎为零，因此股东想要解决委托代理间的问题，就必须设计合理有效的策略来，才能保证股东的权益。
目 录
1 引言 1
2 股权激励及财务的相关概述 1
2.1 股权激励定义 1
2.2 股权激励相关理论基础 2
2.3 股权激励模式 4
2.4 财务的定义 6
3 股权激励的作用 6
3.1 建立公司的利益共同体 6
3.2 业绩激励 7
3.3 约束经管者短视行为 7
3.4 留住人才，吸引人才 7
4 我国公司股权激励现状分析 7
4.1 激励方案缺乏科学有效性 8
4.2 公司治理结构和控制权不够完善 8
4.3 经理人市场运行效果不佳 8
4.4 资本市场环境不规范 9
4.5 绩效考评体系不健全 10
5 完善公司股权激励机制的建议 10
5.1 设计可行的股权激励方案 10
5.2 完善公司治理结构 10
5.3 建立公平竞争的经理人市场 11
5.4 建立规范、稳定的资本市场 11
5.5 完善绩效考评体系 12
6 股权激励对财务的影响 12
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论 14
致 谢 15
参 考 文 献 16
1 引言
随着公司股东权益的日益分散和经营管理技术的逐步复杂，传统激励方式由于成本较高，不能很大程度上提高激励人员的积极性等因素，已经不能满足当时公司的需要。这就迫使公司研发了新型的激励的方式，例如虚拟股票、股票期权等股权激励的新模式，所以这些模式也就纷纷被其他的公司借鉴，使得虚拟股票等股权激励模式成为主流。自从我国改革开放后我国经济快速发展，使得证券市场也在飞速发展，所以传统激励方式自然被替代，股权激励成为主流激励方式。又因为股权激励能够充分调动公司员工积极性，使得员工在日常工作中不竭余力地发挥自己的特长和实现自身价值，来创造利益进而改善了公司经营状况，所以股权激励越来越受公司喜爱。
因为股东与经营者的利益并不存在完全的一致性，所以他们之间会产生各种利益上的纠纷与矛盾，为了解决这样的问题，股权激励应运而生。股权激励作为一种长期性激励机制,相较于用工资奖金的传统薪酬激励机制,由于公司的股价增值，公司获得的利益也能够分享给经营者经营者，这就是股权激励的核心优势,这样的话股东的利益和经营者的利益就分不开了，他们因为股价的增值或下跌紧紧相连在一起,使得公司经营者与股东之间的利润平衡问题得到解决,公司采取股权激励计划有利于企业留下稳定高级人才。然而在公司实施股权激励的时候也出现了一些负影响，从我国公司实施股权激励案例来看，股权激励的实施推行过程中会有许多来自公司的质疑和争论：如果排斥股权激励，公司的核心员工的积极性必然会受到影响，也不满足公司未来战略发展的长远需要；而实行股权激励，一旦操作过程中出现了问题，又会导致利益分配不均、人力成本增加及股东权益纠纷一系列问题。怎么样从两者之间找出决解问题的切入点，从而正确合理地制定股权激励计划促使公司发展，成为当前关注的热点【1】。
2 股权激励及财务的相关概述
2.1 股权激励定义
股权激励是指经营者在日常经营管理的过程中，公司以奖励的形式给予他们公司股票让其成为公司股东的一份子，并享有股东的一些权利，例如表决权，利润分配权等。在享受权利的同时也要承担相应的义务，充分发挥自己的能力为公司创造利益，并承担相应的风险，进而竭尽全力，通过自己的技术管理能力为公司贡献自己力量的 一项手段。股权激励的目的在于帮助公司激励员工并想留住吸引高级人才，有条件地给予经营者部分股权，从而经营者与公司之间的利益达到一致，经营者不会因为自身利益而去危害公司利益，这样就能够改善公司经营状况，并促进未来发展。
股权激励被公司当作是委托代理关系,即降低委托代理成本与长期激励经营者的 有效方法。一些公司在实施股权激励后出现了一系列负面影响,如净利润亏损等，所以激起人们对股权激励和公司业绩关系研究的热情。根据委托代理理论,经营者与股东之间的委托代理问题有很多的解决办法，但是其中最基本的方法就是激励机制，而股权激励作为一种典型的长期激励机制已经在国外得到了广泛的应用。因此股权激励具有以下特点：
a）长期激励。根据公司职员薪酬结构来看，股权激励是一种长期激励方式，如果公司员工职位越高，那他们对公司业绩影响能力就越强。所以为了公司可持续发展，在未来公司能够增值，股权激励的长期激励特点就体现出来了，把公司利益和公司员工的权益紧紧连在一起，共同创造利益，减少代理成本，充分尽可能地发挥公司员工的积极性和创造能力，进而达到公司追求的目标。
b）人才价值的回报机制。人才价值的汇报不是薪酬、奖金就能满足的，最直接有效的办法就是对这些人才实施股权激励，将人才价值的回报与公司持续增值紧紧连在一起，通过公司增值的方式来报答这些人才为公司取得成就而付出的汗水与努力。
c）公司控制权激励。公司采用股权激励方式，使得公司员工成为公司股东并且享有相应的决策权与控制权，这样就导致员工关注的不再是眼前的蝇头小利，而是关注公司的本身价值与发展空间，让员工成为公司的“主人”。
2.2 股权激励相关理论基础
2.2.1 委托代理理论
公司治理中有许多重要的组成方面，而当中最为重要的一方面就是委托代理理论，因为在实际操作中委托与代理之间存在中许多问题，例如信息不匹配问题，委托代理理论就是来解决这样的问题的。可能由于公司股东自身的原因，公司需要委托他人来代理经营公司，那么高管就理所当然地掌握了公司日常的经营管理权力。委托代理理论目的是研究公司所有权与经营权相互分离后引发的委托代理关系相关问题。导致委托代理关系的真正缘故是因为信息的不匹配，公司日常运作的过程中，高管通常扮演的是公司经营管理的决策者的角色，了解各个部门的情况，但是股东却不会进行日常的经营管理，但依然要对高管的每一项决策负责，即使出现了问题也是股东的问题。再者，即便高管与公司签订了劳动协议，但因为不是所有的劳动协议都是完备的，所以将高管的权利与义务全部表述出来的概率几乎为零，因此股东想要解决委托代理间的问题，就必须设计合理有效的策略来，才能保证股东的权益。
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