宝德公司的财务风险及防范
摘 要 近年来，为促进国家工业化的发展，我国政府陆续出台了多项法规政策，给予了工业行业更多的政策扶持与帮助，进一步加快了我国工业化发展的进程。其中工业自动化行业作为一个国家工业发展进程的标志，其在国内的发展不仅有国家法规政策的大力支持，而且拥有复杂多元化的市场需求，但是由于国内目前工业自动化行业尚处在初级和发展不成熟的阶段，所以它的发展进程必然伴随着各种各样的风险。本文以西安宝德股份有限公司为具体的研究对象，通过对西安宝德股份有限公司近几年的财务数据的研究分析，对该公司整体的财务现状形成初步认识，此外，分别采用定量分析法和比较分析法等研究方法，识别出该公司存在筹资风险大、偿债能力弱、现金流风险过大、盈利能力较弱等财务风险，并结合具体的财务数据分析导致这些风险出现的成因为筹资方式单一，绝大部分为短期债权筹资；经营亏损，流动资金不足；现金流出量过大且近几年企业经营亏损；项目投资的报酬率和企业经营利润较低。最终，通过识别出的风险制定出的防范措施有筹资渠道多样化，兼顾权益性资本筹资和债务性资本筹资；通过引进投资的方式，优化资本结构；建立现金流预警机制，缩短现金周转期；优化经营结构，调控企业成本等切实合理的管控措施。
目 录
1绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.2.3国内外研究现状评述 3
1.3研究内容及研究方法 4
1.3.1研究内容 4
1.3.2研究方法 4
2西安宝德股份有限公司的财务现状 5
2.1公司简介 5
2.2西安宝德股份有限公司的财务现状 6
3西安宝德股份有限公司存在的财务风险 7
3.1筹资风险大 7
3.2偿债能力弱 8
3.3现金流风险过大 9
3.4盈利能力较低 9
4西安宝德股份有限公司财务风险的原因分析 11
4.1筹资方式单一，绝大部分为短期债权筹资 11
4.2经营亏损且应收账款数 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
额较大，流动资金不足 11
4.3现金流出量过大且近几年企业经营亏损 11
4.4项目投资的报酬率和企业经营利润低 12
5西安宝德股份有限公司财务风险的防范措施 13
5.1筹资渠道多样化，兼顾权益性资本筹资和债务性资本筹资 13
5.2保持提高资产的流动性 13
5.3建立现金流预警机制，缩短现金周转期 13
5.4优化经营结构，调控企业成本 14
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1 研究目的
在《中国制造2025》政策出台的大背景下，工业自动化行业迎来了前所未有的发展机遇。本文以我国的工业自动化企业的财务风险为研究方向，选取工业自动化企业西安宝德股份有限公司为具体的研究对象，通过对该公司近几年财务数据的研究分析，形成对该公司整体的财务现状的初步认识，同时，由具体的财务指标出发，对该公司可能存在的财务风险进行深度剖析，并总结出诱发这些财务风险出现的成因，且有针对性的制定出合理有效的防控措施，以改善和优化该公司的财务状况。
1.1.2研究意义
本文以西安宝德股份有限公司的财务风险为研究案例，通过分析整合出该公司存在的具体财务风险问题，由问题入手梳理出该公司财务风险的成因，并根据财务风险的成因制定出相应的防控措施。本文对西安宝德股份有限公司的财务状况的研究，有助于该公司管理层了解其在财务管理和公司运营过程中存在的风险与漏洞，并给该公司在改善财务状况，处理解决财务风险以及制定相应的决策方面提供参考建议。此外，由于目前我国的工业自动化企业的发展阶段较为相似，多数处于初步发展不成熟阶段，所以通过本次对西安宝德股份有限公司财务风险的系统性研究，不仅可以提高该公司应对财务风险时的管控能力，而且对同行业其他公司此类问题的解决也有一定的指导和借鉴意义。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
西方学者对财务风险的研究起步早，研究更加系统全面，且理论模型等方面也更为成熟。涌现出了诸如马柯维茨，夏普，米勒等优秀学者及其著作。以下是近几年出现的优秀学者的观点理论。
Ziqin Feng(2011)认为：财务风险可分为三种类型：财务环境适应风险(FER)、金融资源配置风险(FRR)和金融利益相关者合作风险(FSR)，构成企业的三维财务风险体系[1]。
Fang Fang(2016)认为：随着经济全球化的发展，企业面临着越来越多竞争和挑战。因此，企业要想立于不败之地，就应深入了解金融风险的成因，在金融风险仍然可控的情况下，采取有效措施减少金融风险是十分必要的[2]。
Robu(2016)认为：在针对财务风险的研究，通过应用一般线性模型的结果表明，随着时间的推移，国别风险会对金融市场层面财务报表的价值相关性产生显著影响[3]。
Sona(2017)认为：生活和所有人类活动都涉及到许多现存的风险和各种可能产生有害影响的危机情况。风险的存在是由于每一种人类活动都与潜在的损失、失败、破坏和破坏稳定或安全有关，其中财务风险是随财务活动的发生而伴随出现的[4]。
Vladimir Bakes(2018)认为：企业在现代瞬息万变的市场环境中必须承受各种各样的风险。根据业务性质、区域范围、经营市场、公司组织结构等不同，不同类型的风险对每个特定公司的重要性是不同的。金融风险管理职能的主要目标是建立风险限度，然后确保风险暴露在这些限度之内[5]。
1.2.2国内研究现状
国内虽说对财务风险理论的研究涉入较晚，理论系统也较为不完善，但其在财务风险方面的研究探索却从未止步，近年来的研究成效也是硕果累累。
刘丽(2013)认为：财务风险多是指受一些经济环境中的不确定因素的干扰，公司财政获得利润与之前预期的利益存在差异，从而使企业遭受损失的机率有所增加，造成这种利益损失的可能概率即便是财务风险[6]。
李杨(2014)认为：在企业的不同风险中，财务风险是影响企业健康发展的重要因素之一，它以货币变化为主要形式，影响着企业的盈利与亏损。企业一旦确立，财务风险就一直伴随，直至企业破产。因此，无论采用何种防范控制措施，企业的财务风险都是不可避免的，只能是减少损失，所以在企业确立之初，企业领导者必须进行财务规划管理与市场风险预测[7]。
目 录
1绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.2.3国内外研究现状评述 3
1.3研究内容及研究方法 4
1.3.1研究内容 4
1.3.2研究方法 4
2西安宝德股份有限公司的财务现状 5
2.1公司简介 5
2.2西安宝德股份有限公司的财务现状 6
3西安宝德股份有限公司存在的财务风险 7
3.1筹资风险大 7
3.2偿债能力弱 8
3.3现金流风险过大 9
3.4盈利能力较低 9
4西安宝德股份有限公司财务风险的原因分析 11
4.1筹资方式单一，绝大部分为短期债权筹资 11
4.2经营亏损且应收账款数 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
额较大，流动资金不足 11
4.3现金流出量过大且近几年企业经营亏损 11
4.4项目投资的报酬率和企业经营利润低 12
5西安宝德股份有限公司财务风险的防范措施 13
5.1筹资渠道多样化，兼顾权益性资本筹资和债务性资本筹资 13
5.2保持提高资产的流动性 13
5.3建立现金流预警机制，缩短现金周转期 13
5.4优化经营结构，调控企业成本 14
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1 研究目的
在《中国制造2025》政策出台的大背景下，工业自动化行业迎来了前所未有的发展机遇。本文以我国的工业自动化企业的财务风险为研究方向，选取工业自动化企业西安宝德股份有限公司为具体的研究对象，通过对该公司近几年财务数据的研究分析，形成对该公司整体的财务现状的初步认识，同时，由具体的财务指标出发，对该公司可能存在的财务风险进行深度剖析，并总结出诱发这些财务风险出现的成因，且有针对性的制定出合理有效的防控措施，以改善和优化该公司的财务状况。
1.1.2研究意义
本文以西安宝德股份有限公司的财务风险为研究案例，通过分析整合出该公司存在的具体财务风险问题，由问题入手梳理出该公司财务风险的成因，并根据财务风险的成因制定出相应的防控措施。本文对西安宝德股份有限公司的财务状况的研究，有助于该公司管理层了解其在财务管理和公司运营过程中存在的风险与漏洞，并给该公司在改善财务状况，处理解决财务风险以及制定相应的决策方面提供参考建议。此外，由于目前我国的工业自动化企业的发展阶段较为相似，多数处于初步发展不成熟阶段，所以通过本次对西安宝德股份有限公司财务风险的系统性研究，不仅可以提高该公司应对财务风险时的管控能力，而且对同行业其他公司此类问题的解决也有一定的指导和借鉴意义。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
西方学者对财务风险的研究起步早，研究更加系统全面，且理论模型等方面也更为成熟。涌现出了诸如马柯维茨，夏普，米勒等优秀学者及其著作。以下是近几年出现的优秀学者的观点理论。
Ziqin Feng(2011)认为：财务风险可分为三种类型：财务环境适应风险(FER)、金融资源配置风险(FRR)和金融利益相关者合作风险(FSR)，构成企业的三维财务风险体系[1]。
Fang Fang(2016)认为：随着经济全球化的发展，企业面临着越来越多竞争和挑战。因此，企业要想立于不败之地，就应深入了解金融风险的成因，在金融风险仍然可控的情况下，采取有效措施减少金融风险是十分必要的[2]。
Robu(2016)认为：在针对财务风险的研究，通过应用一般线性模型的结果表明，随着时间的推移，国别风险会对金融市场层面财务报表的价值相关性产生显著影响[3]。
Sona(2017)认为：生活和所有人类活动都涉及到许多现存的风险和各种可能产生有害影响的危机情况。风险的存在是由于每一种人类活动都与潜在的损失、失败、破坏和破坏稳定或安全有关，其中财务风险是随财务活动的发生而伴随出现的[4]。
Vladimir Bakes(2018)认为：企业在现代瞬息万变的市场环境中必须承受各种各样的风险。根据业务性质、区域范围、经营市场、公司组织结构等不同，不同类型的风险对每个特定公司的重要性是不同的。金融风险管理职能的主要目标是建立风险限度，然后确保风险暴露在这些限度之内[5]。
1.2.2国内研究现状
国内虽说对财务风险理论的研究涉入较晚，理论系统也较为不完善，但其在财务风险方面的研究探索却从未止步，近年来的研究成效也是硕果累累。
刘丽(2013)认为：财务风险多是指受一些经济环境中的不确定因素的干扰，公司财政获得利润与之前预期的利益存在差异，从而使企业遭受损失的机率有所增加，造成这种利益损失的可能概率即便是财务风险[6]。
李杨(2014)认为：在企业的不同风险中，财务风险是影响企业健康发展的重要因素之一，它以货币变化为主要形式，影响着企业的盈利与亏损。企业一旦确立，财务风险就一直伴随，直至企业破产。因此，无论采用何种防范控制措施，企业的财务风险都是不可避免的，只能是减少损失，所以在企业确立之初，企业领导者必须进行财务规划管理与市场风险预测[7]。
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