var模型商业银行外汇风险管理研究
我国自加入世界贸易组织以来，国际贸易日益兴盛，商业银行的外汇业务也逐渐增多。自2005年人民币汇改以来，人民币汇率出现明显的波动，这使得商业银行暴露在更大的外汇风险。在此背景下，对商业银行外汇风险的合理计量和管控显得十分重要。本文从风险的定义出发，对外汇风险的来源和我国商业银行风险管理的现状和存在的问题进行详细地研究，结合国际最新的VaR模型，以中国银行为例，对商业银行外汇风险的计量方式进行探索。并针对商业银行的外汇风险管理机制提出建议。
目录
摘要..........................................................................................................................................1
关键词.......................................................................................................................................1
Abstract..................................................................................................................................1
Key words.................................................................................................................................1
目录
一、引言 2
（一）选题的背景与研究意义 2
（二）相关文献综述 2
1.关于外汇风险评估的研究 2
2.关于外汇风险管理的研究 3
（三）全文框架和研究方法 4
（四）可能的创新与不足 4
二、商业银行外汇风险管理理论 5 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
（一）商业银行外汇风险概述 5
1.外汇风险的界定和分类 5
2.商业银行外汇风险的成因 5
（二）商业银行外汇风险的计量方法 6
（三）商业银行外汇风险管理原则 8
（四）商业银行外汇风险管理战略 8
（五）商业银行外汇风险管理方法 9
三、我国商业银行外汇风险管理现状与问题 10
（一） 我国商业银行风险管理现状 10
1.我国商业银行外汇风险管理发展历程 10
2.我国商业银行在外汇风险管理上的进展 10
（二）我国商业银行在外汇风险管理上的不足 12
1.风险管理体制不足之处 12
2.外汇风险管理不足之处 12
四、基于VaR模型我国商业银行外汇管理的实证研究 13
（一）风险价值法（VaR）概述 13
（二）样本数据选取及检验 13
（三） 基于历史模拟法的 VaR 模型计算外汇风险值 16
（四）基于GARCH法的VaR模型计算汇率风险值 18
（五）基于蒙特卡罗模拟法的 VaR 模型计算外汇风险价值 20
（六）风险价值的返回测试 22
五、我国商业银行外汇风险管理对策建议 23
（一）建立有效的风险管理组织结构 23
（二）改进银行风险管理流程 23
（三）建立高素质的外汇风险管理团队 24
（四）建立科学的外汇风险计量体系 24
（五）加强对商业银行外汇风险管理的监管 24
结语 25
致谢 26
参考文献 27
基于VaR模型商业银行外汇风险管理研究
引言
引言
（一）选题的背景与研究意义
20世纪以来，科技迅速发展，国际贸易日益兴盛，银行业也获得飞速发展。然而，随着银行业自身的发展，银行发生危机的频率也相应增加。银行业危机使得人们重新审视银行管理体系，无论是监管者，还是从业者，都选择加强对金融机构的风险管理。
商业银行的风险，就其来源的不同，可以分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、法律风险和声誉风险。外汇风险是市场风险的一种，它是汇率变动引起资产负债表头寸出现亏损的风险，或是商业银行在金融活动和国际贸易中，进行表内外业务操作而遭受损失的可能性。国际货币市场主要货币间汇率的形成机制大多是市场化机制，国际资本的自由流动，外汇管理机制的放松，都使得汇率波动更加剧烈，在这种情况下，金融机构面临着更大的外汇风险。
我国外汇体制改革的步骤是逐步深化的。1994年之前,我国还没有自由交易的公开外汇市场,1994年我国外汇管理体制进行了改革,建立了全国统一的银行间外汇市场。2005年，我国建立健全以市场供求为基础的，有管理的浮动汇率制。2010年6月19日，中国人民银行宣布：将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。由此，人民币汇率形成机制经历了不同的发展阶段，这对商业银行的外汇经营活动和管理活动产生巨大的影响。自2005年人民币汇改以来，截止到2014年12月31日，美元对人民币汇率已经由最初的8.27逐步变成6.119，累计升值达35%，年均复合增长率约为3.5%，总体呈现平稳升值的趋势。外汇风险管理对商业银行的重要性与日俱增，如何建立健全风险管理机制，进行风险管理方式的创新，成为当下的热点问题。
目前,己经有许多文献从不同角度探讨我国商业银行外汇风险管理问题，迄今只有少数文献选择利用最新的风险价值模型（VaR）深入研究我国商业银行外汇风险管理问题.在这种背景下,本文选择基于VaR模型对我国商业银行外汇风险管理研究展开深入的理论分析和实证研究,既具有一定的理论价值,又具有十分重要的现实意义。
（二）相关文献综述
1.关于外汇风险评估的研究
根据马文.拉桑德的定义，风险管理：目标是识别、分析、评价系统当中或者与某项行为相关的潜在危险的持续管理过程，寻求并引入风险控制手段，消除或者至少减轻这些危险对人员、环境或者其他资产的潜在伤害。
外汇风险管理的基础和核心是对风险进行有效准确地定量分析和评估，即利用各种方法，计量由于汇率的不利变化带来的资产损失。主要的方法有外汇风险敞口分析法，风险价值（VaR）法和压力测试法。汇率的风险敞口分析法主要是采用不同的方式去计算风险敞口；VaR法主要通过历史模拟等方法进行度量；压力测试法常作为风险价值法的补充，用于对极端情况的测算。
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摘要..........................................................................................................................................1
关键词.......................................................................................................................................1
Abstract..................................................................................................................................1
Key words.................................................................................................................................1
目录
一、引言 2
（一）选题的背景与研究意义 2
（二）相关文献综述 2
1.关于外汇风险评估的研究 2
2.关于外汇风险管理的研究 3
（三）全文框架和研究方法 4
（四）可能的创新与不足 4
二、商业银行外汇风险管理理论 5 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
（一）商业银行外汇风险概述 5
1.外汇风险的界定和分类 5
2.商业银行外汇风险的成因 5
（二）商业银行外汇风险的计量方法 6
（三）商业银行外汇风险管理原则 8
（四）商业银行外汇风险管理战略 8
（五）商业银行外汇风险管理方法 9
三、我国商业银行外汇风险管理现状与问题 10
（一） 我国商业银行风险管理现状 10
1.我国商业银行外汇风险管理发展历程 10
2.我国商业银行在外汇风险管理上的进展 10
（二）我国商业银行在外汇风险管理上的不足 12
1.风险管理体制不足之处 12
2.外汇风险管理不足之处 12
四、基于VaR模型我国商业银行外汇管理的实证研究 13
（一）风险价值法（VaR）概述 13
（二）样本数据选取及检验 13
（三） 基于历史模拟法的 VaR 模型计算外汇风险值 16
（四）基于GARCH法的VaR模型计算汇率风险值 18
（五）基于蒙特卡罗模拟法的 VaR 模型计算外汇风险价值 20
（六）风险价值的返回测试 22
五、我国商业银行外汇风险管理对策建议 23
（一）建立有效的风险管理组织结构 23
（二）改进银行风险管理流程 23
（三）建立高素质的外汇风险管理团队 24
（四）建立科学的外汇风险计量体系 24
（五）加强对商业银行外汇风险管理的监管 24
结语 25
致谢 26
参考文献 27
基于VaR模型商业银行外汇风险管理研究
引言
引言
（一）选题的背景与研究意义
20世纪以来，科技迅速发展，国际贸易日益兴盛，银行业也获得飞速发展。然而，随着银行业自身的发展，银行发生危机的频率也相应增加。银行业危机使得人们重新审视银行管理体系，无论是监管者，还是从业者，都选择加强对金融机构的风险管理。
商业银行的风险，就其来源的不同，可以分为信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、法律风险和声誉风险。外汇风险是市场风险的一种，它是汇率变动引起资产负债表头寸出现亏损的风险，或是商业银行在金融活动和国际贸易中，进行表内外业务操作而遭受损失的可能性。国际货币市场主要货币间汇率的形成机制大多是市场化机制，国际资本的自由流动，外汇管理机制的放松，都使得汇率波动更加剧烈，在这种情况下，金融机构面临着更大的外汇风险。
我国外汇体制改革的步骤是逐步深化的。1994年之前,我国还没有自由交易的公开外汇市场,1994年我国外汇管理体制进行了改革,建立了全国统一的银行间外汇市场。2005年，我国建立健全以市场供求为基础的，有管理的浮动汇率制。2010年6月19日，中国人民银行宣布：将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。由此，人民币汇率形成机制经历了不同的发展阶段，这对商业银行的外汇经营活动和管理活动产生巨大的影响。自2005年人民币汇改以来，截止到2014年12月31日，美元对人民币汇率已经由最初的8.27逐步变成6.119，累计升值达35%，年均复合增长率约为3.5%，总体呈现平稳升值的趋势。外汇风险管理对商业银行的重要性与日俱增，如何建立健全风险管理机制，进行风险管理方式的创新，成为当下的热点问题。
目前,己经有许多文献从不同角度探讨我国商业银行外汇风险管理问题，迄今只有少数文献选择利用最新的风险价值模型（VaR）深入研究我国商业银行外汇风险管理问题.在这种背景下,本文选择基于VaR模型对我国商业银行外汇风险管理研究展开深入的理论分析和实证研究,既具有一定的理论价值,又具有十分重要的现实意义。
（二）相关文献综述
1.关于外汇风险评估的研究
根据马文.拉桑德的定义，风险管理：目标是识别、分析、评价系统当中或者与某项行为相关的潜在危险的持续管理过程，寻求并引入风险控制手段，消除或者至少减轻这些危险对人员、环境或者其他资产的潜在伤害。
外汇风险管理的基础和核心是对风险进行有效准确地定量分析和评估，即利用各种方法，计量由于汇率的不利变化带来的资产损失。主要的方法有外汇风险敞口分析法，风险价值（VaR）法和压力测试法。汇率的风险敞口分析法主要是采用不同的方式去计算风险敞口；VaR法主要通过历史模拟等方法进行度量；压力测试法常作为风险价值法的补充，用于对极端情况的测算。
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