现金流量的企业财务分析指标体系研究
现金流量的企业财务分析指标体系研究[20191229205544]
摘 要
企业的每个环节都需要财务分析，无论是企业的管理者还是投资者，都会按各自需求对企业的有关情况进行分析。
本文从传统财务指标体系的基本理论入手，针对传统财务指标体系存在的不足，从偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力引入现金流量指标，最终建立以现金流量为基础的财务指标体系。最后通过常熟中利科技集团的实例分别用两种指标体系进行财务分析，从结果可以看出：现金流量的财务指标体系比传统的财务分析指标体系更为客观，且反映的企业财务状况可信度更高。
*查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:现金流量财务分析财务指标体系
目 录
1.绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3国内外研究现状 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 2
1.4研究方法 3
2.传统财务分析指标体系及其不足 4
2.1传统财务分析指标体系 4
2.2传统财务分析指标体系的局限性 5
2.2.1会计处理的可选择性 5
2.2.2会计确认和计量的模糊性 5
2.2.3不确定性事项 5
3.基于现金流量的财务指标体系的设计 7
3.1基于现金流量的财务分析指标体系的构建 7
3.1.1基于现金流量的企业偿债能力评价体系的建立 7
3.1.2基于现金流量的企业盈利能力评价体系的建立 8
3.1.3基于现金流量的企业营运能力评价体系的建立 8
3.1.4基于现金流量的企业发展能力评价体系的建立 9
3.2新建财务分析指标体系与传统财务分析指标体系结构对比 9
4.两种财务分析指标体系的对比分析——以中利科技为例 11
4.1企业简介 11
4.2运用传统财务指标体系进行财务分析 11
4.2.1偿债能力分析 11
4.2.2盈利能力分析 13
4.2.3营运能力分析 14
4.2.4发展能力分析 15
4.3运用现金流量指标体系进行财务分析 16
4.3.1偿债能力分析 16
4.3.2获利能力分析 17
4.3.3营运能力分析 18
4.3.4发展能力分析 19
4.4两种财务指标体系的结果对比及启示 20
5.结语 22
参考文献 23
致谢 24
1 绪论
1.1研究背景
我国企业承受着多重夹击，企业的经营和成长难度增大。整体上我国企业的发展较慢，一些高利润的公司由于流动性风险增大在短时间内受到破产或者倒闭的威胁，而企业缺乏足够的现金流量是其中重要的一个原因。一般情况下，企业的决策者、投资者以及债权人对公司的传统财务分析指标过于关注，而忽略了现金流量信息的重要性。
传统财务分析指标体系评价企业经济效益的方法是按照权责发生制的原则计算企业的收入和成本，收益就是收入减去成本后的利润。所以，净利润在传统财务分析指标体系中扮演着十分重要的角色，对企业的财务分析结果有着深远的影响。随着新会计准则的出台，企业可以选用最合适自身情况的会计政策，一定程度上给企业操纵利润提供了空间，如果企业暗中操纵净利润，那么传统财务指标体系分析的结果就会对使用者形成误导。
现金流量的财务分析指标体系按照收付实现制的原则，在一定程度上减少了这种瑕疵与不足的不利影响。它可以较清晰地反映出现金和现金等价物在企业生产经营活动中的流入和流出。相对于传统的体系来说，它为评价企业的获利情况、财务状况及财务管理提供了更好的基础。
1.2研究意义
（1）财务分析指标体系通过以现金流量为基础，一定程度上减少了原来的财务分析指标体系的不足带来的影响，使我国企业财务分析的评价体系得到了改善。同时，刺激了整个财务分析指标体系的敏感性，把传统财务分析与市场经济发展不适应、不协调的问题解决了，为财务分析的准确性带来一定的保障，便于企业的良好运作和健康发展。
（2）分析现金流量，能够把企业在生产经营活动中现金的具体变动情况概括反映出来，为企业决策者提供有效的财务信息。同时使企业决策层、投资者和债权人对企业财务状况得到正确的认识，并能合理的预计企业今后的发展，降低企业的风险。
（3）以现金流量为基础的财务分析指标体系的构建，不但完善了企业原有的财务分析指标体系，而且也引起了决策者对企业财务问题的关注和重视。
1.3国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
美国的亚历山大·沃尔是财务指标研究方面的创始人之一，他提出在对企业财务状况综合分析时可以采用计算和分析财务指标的方法。随后，他又提出衡量企业财务状态的一个重要因素是偿债能力分析，由此建立了一套完备的综合比率分析体系，即用线性关系串联相关的财务比率来衡量企业的信誉。
美国的布利斯指出行业比率的考核概念，建议在评价企业财务状况时可以依据行业标准进行对比分析，并在此基础上建立了各行业的平均标准比率，使企业财务状况的横向解析成为现实。随着财务分析指标的不断完善，吉尔曼提出资产负债表与财务比率之间关联度存在模糊性，企业的财务状况不能只靠计算得出的财务比率来认定，而应对财务状况采用多种分析方法进行剖析，如趋势分析法。
美国哈佛大学教授帕利普等重新定义了财务分析与评价体系之间的联系，将财务能力中要分析的指标层层展开，探究出导致财务指标发生变动的深层原因，从而使企业的财务状况更真切、透明。
1.3.2国内研究现状
我国财务分析指标体系结合国情和国外企业财务分析体系研究的最新成果逐步发展起来，由于有关现金流量表的会计准则1998年才在我国实行，因此我国目前的财务分析指标体系存在许多不足。现行的财务分析体系按照权责发生制的原则，对照杜邦财务分析系统，以利润为核心，通过各种指标的计算对企业进行财务分析。
白世萍[2008]通过现金流量表剖析了企业利润和现金流量、偿债能力等因素不一致的原因，提出了判断偿债能力时应该注意的问题以及如何正确选择企业偿债能力的方式，将企业现状准确、透明地反映出来。
唐华[2010]以杜邦分析体系为依据，提出现金流量信息在揭示企业财务状况和经营成果中所起到的重要作用。大概叙述了杜邦财务分析体系的主要内容，且将其本身存在的不足做了剖析，由此大量的现金流量指标被引入，最终一个更完整、更真实的综合财务分析体系诞生了。
刘志辉、杨方文（2012）按照收付实现制的原则，通过构建不同的现金流量指标，并采用多种方法对企业的财务状况进行分析，在此基础上建立了一个综合财务指标体系，采用了33家综合成绩靠前的制造业上市公司的数据进行分析，最终证实了综合财务指标判断的一致性。
1.4研究方法
本论文研究的基本方法有对比分析法、调查法、文献法。对比分析法是通过对传统指标体系和基于现金流量的指标体系的理论分析，比较两种体系之间的优劣势；并从不同角度比较了两种指标体系对企业财务状况的认识。运用调查法调查常熟中利科技集团的相关数据，对数据进行收集。文献法，分类阅读相关的文献，不断总结归纳，提出问题，开拓思路。论文以常熟中利科技集团为例，运用两种指标体系对其数据进行对比分析，得出中利科技集团的财务状况。
2传统财务分析指标体系及其不足
2.1传统财务分析指标体系
我国传统财务分析指标体系主要由四个方面构成，分别是偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力指标。资产负债表和利润表是现有的财务分析指标体系的依据，企业的财务状况和经营成果是通过不同角度计算表内各数值之间的相互关系的各项财务指标值来评定，为进行财务预测和财务决策的会计使用者提供有利信息。
摘 要
企业的每个环节都需要财务分析，无论是企业的管理者还是投资者，都会按各自需求对企业的有关情况进行分析。
本文从传统财务指标体系的基本理论入手，针对传统财务指标体系存在的不足，从偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力引入现金流量指标，最终建立以现金流量为基础的财务指标体系。最后通过常熟中利科技集团的实例分别用两种指标体系进行财务分析，从结果可以看出：现金流量的财务指标体系比传统的财务分析指标体系更为客观，且反映的企业财务状况可信度更高。
*查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:现金流量财务分析财务指标体系
目 录
1.绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3国内外研究现状 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 2
1.4研究方法 3
2.传统财务分析指标体系及其不足 4
2.1传统财务分析指标体系 4
2.2传统财务分析指标体系的局限性 5
2.2.1会计处理的可选择性 5
2.2.2会计确认和计量的模糊性 5
2.2.3不确定性事项 5
3.基于现金流量的财务指标体系的设计 7
3.1基于现金流量的财务分析指标体系的构建 7
3.1.1基于现金流量的企业偿债能力评价体系的建立 7
3.1.2基于现金流量的企业盈利能力评价体系的建立 8
3.1.3基于现金流量的企业营运能力评价体系的建立 8
3.1.4基于现金流量的企业发展能力评价体系的建立 9
3.2新建财务分析指标体系与传统财务分析指标体系结构对比 9
4.两种财务分析指标体系的对比分析——以中利科技为例 11
4.1企业简介 11
4.2运用传统财务指标体系进行财务分析 11
4.2.1偿债能力分析 11
4.2.2盈利能力分析 13
4.2.3营运能力分析 14
4.2.4发展能力分析 15
4.3运用现金流量指标体系进行财务分析 16
4.3.1偿债能力分析 16
4.3.2获利能力分析 17
4.3.3营运能力分析 18
4.3.4发展能力分析 19
4.4两种财务指标体系的结果对比及启示 20
5.结语 22
参考文献 23
致谢 24
1 绪论
1.1研究背景
我国企业承受着多重夹击，企业的经营和成长难度增大。整体上我国企业的发展较慢，一些高利润的公司由于流动性风险增大在短时间内受到破产或者倒闭的威胁，而企业缺乏足够的现金流量是其中重要的一个原因。一般情况下，企业的决策者、投资者以及债权人对公司的传统财务分析指标过于关注，而忽略了现金流量信息的重要性。
传统财务分析指标体系评价企业经济效益的方法是按照权责发生制的原则计算企业的收入和成本，收益就是收入减去成本后的利润。所以，净利润在传统财务分析指标体系中扮演着十分重要的角色，对企业的财务分析结果有着深远的影响。随着新会计准则的出台，企业可以选用最合适自身情况的会计政策，一定程度上给企业操纵利润提供了空间，如果企业暗中操纵净利润，那么传统财务指标体系分析的结果就会对使用者形成误导。
现金流量的财务分析指标体系按照收付实现制的原则，在一定程度上减少了这种瑕疵与不足的不利影响。它可以较清晰地反映出现金和现金等价物在企业生产经营活动中的流入和流出。相对于传统的体系来说，它为评价企业的获利情况、财务状况及财务管理提供了更好的基础。
1.2研究意义
（1）财务分析指标体系通过以现金流量为基础，一定程度上减少了原来的财务分析指标体系的不足带来的影响，使我国企业财务分析的评价体系得到了改善。同时，刺激了整个财务分析指标体系的敏感性，把传统财务分析与市场经济发展不适应、不协调的问题解决了，为财务分析的准确性带来一定的保障，便于企业的良好运作和健康发展。
（2）分析现金流量，能够把企业在生产经营活动中现金的具体变动情况概括反映出来，为企业决策者提供有效的财务信息。同时使企业决策层、投资者和债权人对企业财务状况得到正确的认识，并能合理的预计企业今后的发展，降低企业的风险。
（3）以现金流量为基础的财务分析指标体系的构建，不但完善了企业原有的财务分析指标体系，而且也引起了决策者对企业财务问题的关注和重视。
1.3国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
美国的亚历山大·沃尔是财务指标研究方面的创始人之一，他提出在对企业财务状况综合分析时可以采用计算和分析财务指标的方法。随后，他又提出衡量企业财务状态的一个重要因素是偿债能力分析，由此建立了一套完备的综合比率分析体系，即用线性关系串联相关的财务比率来衡量企业的信誉。
美国的布利斯指出行业比率的考核概念，建议在评价企业财务状况时可以依据行业标准进行对比分析，并在此基础上建立了各行业的平均标准比率，使企业财务状况的横向解析成为现实。随着财务分析指标的不断完善，吉尔曼提出资产负债表与财务比率之间关联度存在模糊性，企业的财务状况不能只靠计算得出的财务比率来认定，而应对财务状况采用多种分析方法进行剖析，如趋势分析法。
美国哈佛大学教授帕利普等重新定义了财务分析与评价体系之间的联系，将财务能力中要分析的指标层层展开，探究出导致财务指标发生变动的深层原因，从而使企业的财务状况更真切、透明。
1.3.2国内研究现状
我国财务分析指标体系结合国情和国外企业财务分析体系研究的最新成果逐步发展起来，由于有关现金流量表的会计准则1998年才在我国实行，因此我国目前的财务分析指标体系存在许多不足。现行的财务分析体系按照权责发生制的原则，对照杜邦财务分析系统，以利润为核心，通过各种指标的计算对企业进行财务分析。
白世萍[2008]通过现金流量表剖析了企业利润和现金流量、偿债能力等因素不一致的原因，提出了判断偿债能力时应该注意的问题以及如何正确选择企业偿债能力的方式，将企业现状准确、透明地反映出来。
唐华[2010]以杜邦分析体系为依据，提出现金流量信息在揭示企业财务状况和经营成果中所起到的重要作用。大概叙述了杜邦财务分析体系的主要内容，且将其本身存在的不足做了剖析，由此大量的现金流量指标被引入，最终一个更完整、更真实的综合财务分析体系诞生了。
刘志辉、杨方文（2012）按照收付实现制的原则，通过构建不同的现金流量指标，并采用多种方法对企业的财务状况进行分析，在此基础上建立了一个综合财务指标体系，采用了33家综合成绩靠前的制造业上市公司的数据进行分析，最终证实了综合财务指标判断的一致性。
1.4研究方法
本论文研究的基本方法有对比分析法、调查法、文献法。对比分析法是通过对传统指标体系和基于现金流量的指标体系的理论分析，比较两种体系之间的优劣势；并从不同角度比较了两种指标体系对企业财务状况的认识。运用调查法调查常熟中利科技集团的相关数据，对数据进行收集。文献法，分类阅读相关的文献，不断总结归纳，提出问题，开拓思路。论文以常熟中利科技集团为例，运用两种指标体系对其数据进行对比分析，得出中利科技集团的财务状况。
2传统财务分析指标体系及其不足
2.1传统财务分析指标体系
我国传统财务分析指标体系主要由四个方面构成，分别是偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力指标。资产负债表和利润表是现有的财务分析指标体系的依据，企业的财务状况和经营成果是通过不同角度计算表内各数值之间的相互关系的各项财务指标值来评定，为进行财务预测和财务决策的会计使用者提供有利信息。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/7036.html
