蒙牛乳业营运能力分析
日期：2016年 4 月 28 日摘 要随着经济的全球化的发展，乳制品的行业的竞争愈演愈烈，中国本土的乳制品企业受到各种各样因素的影响。因为企业的营运能力的好坏能够决定其生死存亡，同时，也因为企业的营运能力能够决定着其偿债能力和获利能力的发展，是整个的财务分析的焦点部分。所以，本文就对蒙牛乳业的营运能力进行分析，通过研究其流动资产的周转率，总资产的周转率，应收账款的周转率以及存货的周转率等指标，来反映出蒙牛乳业的营运能力的现状，揭示出其资金周转情况，资源的使用效果以及资产的管理效益。 目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
引 言 1
第一章 蒙牛乳业的公司简介 2
第二章 蒙牛乳业的营运能力现状分析 3
2.1对存货分析 3
2.1.1存货周转速度下降 3
2.1.2存货占有率波动幅度大 4
2.2应收账款的分析 4
2.2.1应收账款周转率下降 4
2.2.2应收账款账龄分析 6
2.3对总资产周转率的分析 7
2.3.1流动资产垫支周转率的下降 7
2.3.2总资产周转速度减慢 8
第三章 蒙牛乳业的营运能力存在的问题 11
3.1产品出现滞销 11
3.2赊销比例加大 11
3.3资金回收速度减慢 11
3.4资产的利用效果下降 12
第四章 蒙牛乳业存在问题的原因 13
4.1消费者的信心不足 13
4.2产品的创新度不够 13
4.3销售的措施不合理，市场受到冲击 13
4.4收账政策的信用标准存在问题 14
4.5政策没有连续性 14
4.6资产使用率不足 14
第五章 对蒙牛乳业提出的相关建议及对策 15
5.1提高产品的质量，增强消费者的信心 15
5.2开发新产品 15
5.3改变销售措施，提升品牌形象 15
5.4改善收账政策的信用标准 16
5.5稳定企业的管理层保持政策连续 1
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
br /> 4.5政策没有连续性 14
4.6资产使用率不足 14
第五章 对蒙牛乳业提出的相关建议及对策 15
5.1提高产品的质量，增强消费者的信心 15
5.2开发新产品 15
5.3改变销售措施，提升品牌形象 15
5.4改善收账政策的信用标准 16
5.5稳定企业的管理层保持政策连续 16
5.6提高资产的使用效率 16
结束语 17
致谢 18
参考文献 19
引 言
自2008年爆发的乳业大危机后，当下的乳业呈现出新的特点：消费量和普及率的大幅上升、成长空间仍存在、企业间的竞争日趋激烈、市场竞争的有待规范以及企业的管理水平有待改进。蒙牛乳业是全国性的品牌，它的冰激凌和液态奶的产量居行业的前三。蒙牛乳业主要是进行制造液体奶、冰激凌和其他乳制品的业务。当然，蒙牛若想取得经济进一步发展，对其营运能力的重视程度应越来越高。营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部的配置组合而实现的目标的最大化收入。
为了改善和提高企业的经营状况和经济效益，提高企业的的竞争力，我们需要研究公司的各项财务指标，分析其营运能力和今后的大致发展方向，规避风险，改革创新，使企业又好又快发展。
营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。企业营运能力的强弱对于企业的管理与发展至关重要。首先，有利于企业对经营管理的改善，表现在优化资本结构、改善财务状况等。其次，有助于投资者进行投资分析。最后，有助于债权人进行信贷决策。因此，如何提高企业的营运能力是企业发展所面临的一个重要问题。本篇主要从流动资产周转率、应收账款周转率、总资产周转率等角度出发，分析企业的综合营运能力。
第一章 蒙牛乳业的公司简介
蒙牛乳业（集团）股份有限公司在1999年8月建立，其总部设立在内蒙古自治区呼和浩特和林格尔盛乐经济园区，这是一家民营企业。到2005年蒙牛乳业已经成为中国奶制品营业额第二大的公司，其中它的液态奶和冰淇淋的产量排于行业第一。中国蒙牛乳业有限公司（港交所：2319）是一家在香港交易所上市的工业公司，蒙牛乳业主要是进行制造液体奶、冰激凌和其他乳制品的业务。2008年三聚氰胺事件的发生对于处在同行业的蒙牛乳业有着很大影响，牛根生作为蒙牛乳业的董事会主席及总裁为了避免企业被国外投资大鳄的恶意并购，与中粮集团达成了协议。2009年7月，中粮集团——中国最大的粮油食品企业入股蒙牛乳业，成为蒙牛乳业的第一大股东。之后，在2012年Arla爱氏晨曦入股蒙牛以及2014年的达能入股蒙牛，它们分别成为蒙牛乳业的第三大和第二大股东。而牛根生在2006年辞去总裁一职和在2011年辞任董事会主席，随后从2006年到2012年连任两届的总裁杨文俊任满后，由孙伊萍接任，这代表着蒙牛乳业彻底进入了中粮时代。在牛根生辞任董事会主席后，宁高宁出任董事会主席。2016年2月，宁高宁辞任董事会的主席，马建平接任。
蒙牛乳业在面对国内的消费市场不断升级的需求时，开始开辟细分市场，培育引导市场消费潮流的拳头产品，例如：高端的牛奶产品——特仑苏；儿童牛奶——未来星、蒙牛真果粒；获得“国食健字号”证书的产品——优益C、冠益乳，等等。蒙牛乳业的产品以优良的品质和不断创新的品种得到了消费者的肯定，多次获得“最受消费者喜爱商品”、“最受信赖食品品牌”等殊荣。蒙牛乳业提倡“有质量才有未来”的理念,蒙牛乳业的愿景是以消费者为中心，成为创新引领的百年营养健康食品公司；使命是专注营养健康，每一天每一刻为更多的人带来点滴幸福。因此，蒙牛的生存之本是绿色；发展之源是绿色。在蒙牛乳业成立的时候，蒙牛乳业就确立了其生态产业的最终目标。
第二章 蒙牛乳业的营运能力现状分析
2.1对存货分析
2.1.1存货周转速度下降
表21 蒙牛乳业20082015年存货周转率 单位：百万元
营业成本
存货
存货周转率
营业成本
存货
存货周转率
2008
19195.58<
摘 要 I
ABSTRACT II
引 言 1
第一章 蒙牛乳业的公司简介 2
第二章 蒙牛乳业的营运能力现状分析 3
2.1对存货分析 3
2.1.1存货周转速度下降 3
2.1.2存货占有率波动幅度大 4
2.2应收账款的分析 4
2.2.1应收账款周转率下降 4
2.2.2应收账款账龄分析 6
2.3对总资产周转率的分析 7
2.3.1流动资产垫支周转率的下降 7
2.3.2总资产周转速度减慢 8
第三章 蒙牛乳业的营运能力存在的问题 11
3.1产品出现滞销 11
3.2赊销比例加大 11
3.3资金回收速度减慢 11
3.4资产的利用效果下降 12
第四章 蒙牛乳业存在问题的原因 13
4.1消费者的信心不足 13
4.2产品的创新度不够 13
4.3销售的措施不合理，市场受到冲击 13
4.4收账政策的信用标准存在问题 14
4.5政策没有连续性 14
4.6资产使用率不足 14
第五章 对蒙牛乳业提出的相关建议及对策 15
5.1提高产品的质量，增强消费者的信心 15
5.2开发新产品 15
5.3改变销售措施，提升品牌形象 15
5.4改善收账政策的信用标准 16
5.5稳定企业的管理层保持政策连续 1
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
br /> 4.5政策没有连续性 14
4.6资产使用率不足 14
第五章 对蒙牛乳业提出的相关建议及对策 15
5.1提高产品的质量，增强消费者的信心 15
5.2开发新产品 15
5.3改变销售措施，提升品牌形象 15
5.4改善收账政策的信用标准 16
5.5稳定企业的管理层保持政策连续 16
5.6提高资产的使用效率 16
结束语 17
致谢 18
参考文献 19
引 言
自2008年爆发的乳业大危机后，当下的乳业呈现出新的特点：消费量和普及率的大幅上升、成长空间仍存在、企业间的竞争日趋激烈、市场竞争的有待规范以及企业的管理水平有待改进。蒙牛乳业是全国性的品牌，它的冰激凌和液态奶的产量居行业的前三。蒙牛乳业主要是进行制造液体奶、冰激凌和其他乳制品的业务。当然，蒙牛若想取得经济进一步发展，对其营运能力的重视程度应越来越高。营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部的配置组合而实现的目标的最大化收入。
为了改善和提高企业的经营状况和经济效益，提高企业的的竞争力，我们需要研究公司的各项财务指标，分析其营运能力和今后的大致发展方向，规避风险，改革创新，使企业又好又快发展。
营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。营运资产的效率通常指资产的周转速度。营运资产的效益则指营运资产的利用效果，即通过资产的投入与其产出相比较来体现。企业营运能力的强弱对于企业的管理与发展至关重要。首先，有利于企业对经营管理的改善，表现在优化资本结构、改善财务状况等。其次，有助于投资者进行投资分析。最后，有助于债权人进行信贷决策。因此，如何提高企业的营运能力是企业发展所面临的一个重要问题。本篇主要从流动资产周转率、应收账款周转率、总资产周转率等角度出发，分析企业的综合营运能力。
第一章 蒙牛乳业的公司简介
蒙牛乳业（集团）股份有限公司在1999年8月建立，其总部设立在内蒙古自治区呼和浩特和林格尔盛乐经济园区，这是一家民营企业。到2005年蒙牛乳业已经成为中国奶制品营业额第二大的公司，其中它的液态奶和冰淇淋的产量排于行业第一。中国蒙牛乳业有限公司（港交所：2319）是一家在香港交易所上市的工业公司，蒙牛乳业主要是进行制造液体奶、冰激凌和其他乳制品的业务。2008年三聚氰胺事件的发生对于处在同行业的蒙牛乳业有着很大影响，牛根生作为蒙牛乳业的董事会主席及总裁为了避免企业被国外投资大鳄的恶意并购，与中粮集团达成了协议。2009年7月，中粮集团——中国最大的粮油食品企业入股蒙牛乳业，成为蒙牛乳业的第一大股东。之后，在2012年Arla爱氏晨曦入股蒙牛以及2014年的达能入股蒙牛，它们分别成为蒙牛乳业的第三大和第二大股东。而牛根生在2006年辞去总裁一职和在2011年辞任董事会主席，随后从2006年到2012年连任两届的总裁杨文俊任满后，由孙伊萍接任，这代表着蒙牛乳业彻底进入了中粮时代。在牛根生辞任董事会主席后，宁高宁出任董事会主席。2016年2月，宁高宁辞任董事会的主席，马建平接任。
蒙牛乳业在面对国内的消费市场不断升级的需求时，开始开辟细分市场，培育引导市场消费潮流的拳头产品，例如：高端的牛奶产品——特仑苏；儿童牛奶——未来星、蒙牛真果粒；获得“国食健字号”证书的产品——优益C、冠益乳，等等。蒙牛乳业的产品以优良的品质和不断创新的品种得到了消费者的肯定，多次获得“最受消费者喜爱商品”、“最受信赖食品品牌”等殊荣。蒙牛乳业提倡“有质量才有未来”的理念,蒙牛乳业的愿景是以消费者为中心，成为创新引领的百年营养健康食品公司；使命是专注营养健康，每一天每一刻为更多的人带来点滴幸福。因此，蒙牛的生存之本是绿色；发展之源是绿色。在蒙牛乳业成立的时候，蒙牛乳业就确立了其生态产业的最终目标。
第二章 蒙牛乳业的营运能力现状分析
2.1对存货分析
2.1.1存货周转速度下降
表21 蒙牛乳业20082015年存货周转率 单位：百万元
营业成本
存货
存货周转率
营业成本
存货
存货周转率
2008
19195.58<
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