神华集团偿债能力及提升

目 录
1绪论 1
1.1研究背景及意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.3研究方法 3
2相关理论概述 5
2.1偿债能力的含义 5
2.2偿债能力的分类 5
2.3 偿债能力的影响因素 5
2.4偿债能力分析指标 6
2.4.1 流动比率 6
2.4.2 速动比率 6
2.4.3 权益乘数 7
2.4.4 资产负债率 7
3神华集团偿债能力现状分析 8
3.1神华集团概况 8
3.2神华集团偿债能力现状分析 8
3.2.1 流动比率低 8
3.2.2 速动比率低 8
3.2.3 现金比率低 9
3.2.4 资产负债率偏高 9
4神华集团偿债能力存在问题及成因分析 10
4.1神华集团偿债能力存在的问题分析 10
4.1.1 变现能力不足 10
4.1.2 短期偿债能力不足 10
4.1.3 企业可支配货币资产不足 10
4.1.4 长期偿债能力欠佳 10
4.2神华集团偿债能力存在问题的成因分析 10
4.2.1 企业应收账款占比过高 10
4.2.2 企业盈利能力下降 11
4.2.3 渠道单一，融资不足 11
4.2.4 企业资产结构不合理 11
5神华集团偿债能力提升的对策 12
5.1加强应收账款管理，提高资金使用率 12
5.2合理去库存，提升经济效益 12
5.3拓展融资渠道，制定偿债计划 13
5.4提高企业资产质量，优化资本结构 13
6结论 15
参考文献 16
致 谢 18
1 绪论
1.1 研究背景及意义
中国加入世贸组织以来，国内经济发展迅速，而且随着市场竞争日趋激烈，国内企业也开始寻求新的发展方式。负债经营是一种新型的经营方式。在经营过程中 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^ 
，企业通过银行，非银行金融机构等渠道通过借贷和发行债券的方式筹集资金[1]。在正常情况下，公司应该能够及时和全额偿还债务。公司的偿债能力越强，表明公司的发展水平和实力都很强。如果企业在债务到期时，无法及时或不能足额的偿还债务，会对企业造成非常严重的影响。很多企业就是因为承受了超过自身偿债能力的债务，导致债务到期时无法偿还，造成企业崩溃甚至破产。
负债经营使得企业必须承受一定程度的风险，但并不意味着企业不应该负债。负债经营对于企业来说具有很多好处。首先，企业能够通过负债的方式筹集到更多的资金，用来扩大规模、拓展业务，弥补资金不足的缺陷，推动企业的发展。其次，在正常情况下，企业自身的资本结构在经营过程中不会发生变化，债务利息一般是固定的。所以当企业利用负债得到的资金获得更多的收益时，息税前利润就会相应的有所提升，这样一种杠杆效应能够让企业通过负债经营获取更高的利润，对于企业经营来说是非常有利的。第三，企业增资的途径中，利用股权筹资相对来说付出的资金成本比利用债权筹资要高。此外，负债经营对于企业的税收和内部控制也有积极的作用[2]。综上所述，企业依照自身的情况和能力进行一定程度的负债经营，对于企业发展来说具有积极的作用，所以企业应该采取适当的负债经营，企业的责任管理必须关注债务管理水平和水平，这就需要对公司偿债能力进行分析和评估。基于偿债能力的合理债务管理策略可以降低企业风险，促进企业发展。
企业的偿债能力决定了公司如何进行债务管理，才能规避风险并获得收益，同时也能反映公司固定资产的业绩。对于企业资产结构的优化也具有重要意义。对于企业来说，只有明确自身的偿债能力，才能够据此提出准确、合理并且能够促进企业经济发展的负债经营策略。
本篇论文以神华集团作为研究对象，根据国内外学者对企业偿债能力与负债经营方面的研究成果，分析评价神华集团的偿债能力，并且根据神华集团目前的偿债能力以及负债经营状况提出一些提升负债经营水平的策略和建议。本篇论文对神华集团的偿债能力进行研究，对国内煤矿行业其他企业在负债经营方面有重要的借鉴意义。
1.2 国内外研究现状
在债务管理过程中，企业偿付能力受多种因素影响。企业自负债筹措的资金会应用在企业经营的方方面面，所以与企业资金周转相关的所有事项对于企业的偿债能力都会有不同程度的影响。目前学术界对偿债能力的研究趋势从传统的静态影响指标分析转向动态影响分析，各个国家的经济发展情况不同，学者们的研究成果也各不相同。本文分别分析了国内外学者的研究成果。
1.2.1 国外研究现状
国外经济发达，各个方面的起步都比较早，对于偿债能力的研究开始也相对来说更早，研究成果较多。在企业财务分析的早期阶段，学者高度关注偿债能力指标。在美国大萧条时期，美国银行在为企业提供贷款时，为了降低银行的经营风险，开始对企业的偿债能力加以关注，逐步形成以财务指标为核心的财务风险评估体系。针对企业偿债能力的研究，初期的理论研究普遍将企业的偿债能力与企业经营能力、盈利能力以及现金流量管理能力相关联进行分析研究[3]。
90年代，学者们通过建立分析模型、构建体系的方法将影响企业偿债能力的多个因素加以整合，利用数学模型进行全面、动态的分析，这样分析出的结果更精准，也更加具有参考意义。其中，美国 Edword Altman教授建立的 Z Score模型，以上市公司作为主要的分析对象，将公司的财务报表中与企业偿债能力相关的多个指标因素整合起来，为每个指标赋予不同的权重，通过多重变量法得到企业负债经营的综合风险分数，仅仅得到分析结果是不够的，为了评价企业的偿债能力，还需要计算企业预计发生财务风险时的临界值，并且将综合风险分值与该临界值进行比较，才能够得出明确的结论，确定企业经营的风险情况[4]。
随着理论研究的推进，根据企业偿付能力的影响因素建立动态模型进行分析的研究成为主要的研究方向。现如今对于企业的偿付能力最为关注的行业无疑是金融行业，其中最为典型的是保险行业。国外很多学者对保险公司的偿债能力评价进行了比较全面的分析研究，其中，科隆大学的 Jannes Rauch教授以德国财产保险公司为研究对象，建立预测模型来评估保险公司的偿付能力。该研究认为，德国保险监管机构应该使用该模型来预测和评估保险公司的偿付能力，并防止由于偿债能力不足而影响保单持有人的利益[5]。FAU的马丁教授针对欧盟最新提出的偿付能力监管标准 II，提出一种替代方法，建立一种基于评级的信用风险模型，综合考虑保险公司的资产结构，做出更准确的分析判断[6]。
1.2.1 国内研究现状

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