上公司偿债能力分析及存在问题研究以柳州两面针公司为例(附件)
摘 要 随着中国社会主义市场经济体系的树立，全球经济一体化和现代经济的发展，债款办理已经成为公司融资和发展战略的一个主要手段。公司所面临的外部环境和内部环境越来越凌乱，偿债能力的大小直接关系到公司持续运营的高低，是公司有关利益者最关心的财务主干之一，是衡量公司财务管理的核心内容，也是财务分析的一个首要的方面，因而，对企业偿债能力的股份分析是十分必要的。这篇文章以柳州两面针股份有限公司2010-2014年的财务信息，运用公司短期偿债分析和和长时间偿债分析两部分，将短期偿债分析和和长时间偿债分析包含的指标分析并提出合理的建议，来提出两面针股份有限公司在财政方面存在的一些问题，做出相应的主张，提高上市公司债务的能力。
目录
1 绪论 1
1.1 研究的背景 1
1.2研究意义 1
2 偿债能力的指标分析 2
2.1 短期偿债能力指标分析 2
2.2 长期偿债能力指标分析 3
3 柳州两面针股份有限公司的偿债能力的现状分析及对策 5
3.1 柳州两面针股份有限公司现状 5
3.1.1 短期偿债能力现状分析 5
3.1.2 长期偿债能力现状分析 6
3.2柳州两面针股份有限公司偿债能力存在的问题 8
3.2.1 缺乏短期偿债计划 8
3.2.2 现金流量水平利用效率低 8
3.2.3应收账款效率不足 9
3.2.4企业经营管理出现问题 9
3.2.5单一的分析法 10
3.3 提高柳州两面针股份有限公司偿债能力的对策 10
3.3.1制定合理的短期偿债计划 10
3.3.2提高现金流量水平利用效率 10
3.3.3加快应收账款的效率 11
3.3.4加强管理层的能力建设 11
3.3.5构建多元化的分析法 11
4上市公司偿债能力分析研究 12
4.1上市公司偿债能力现状 12
4.1.1短期偿债能力现状 12
4.1.2长期偿债能力现状 12
4.2上市公司偿债能力存在的问题 13 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
4.2.1短期偿债能力问题 13
4.3.2长期偿债能力的问题 13
4.3提高上市公司偿债能力的对策 14
4.3.1提高短期偿债能力对策 14
4.3.2提高长期期偿债能力对策 15
结论 12
参考文献 19
致谢 20
1 绪论
1.1 研究的背景
市场经济在全球经济的影响下，发展的是越来越迅速，我国已经由原来的国家拨款方式转化为了企业自己筹资的方式，然而经营一个企业需要大量的资金来运转，以维持企业日常开支，这时候企业就需要负债经营，来解决资金欠缺的问题，若是企业合理的欠债经营就能够在其未来的策划经营和扩大规模上有着至关重要的作用，成为企业在竞争必要因素[1]。无论任何事物都是一把双刃剑，企业在发展过程中所欠的债务也会给企业带来一些潜在的财务风险，甚至可以破产。所以，最重要的就是企业对于自身偿债能力有没有比较深刻的认识，这也是对企业财务状况的一个初步判断[2]。我们要想考察一个企业是不是具有风险或者是它的生产经营能力，就要对偿债能力进行多层次和严谨的分析。
1.2研究意义
在我国经济快速发展下，有着很大的不稳定性和风险性的就是企业的生产经营，通常以是否按时偿还债款作为偿债能力的判断准则[3]。关于公司的运营才能、公司的财政能力的高低有着很大影响即是公司偿能力能的大小。因而，不论是中小型企还是上市公司，对于企业生产经营者来说，在经营过程中存在的问题应该及时发现，并采取相应措施得以解决，这样才可以使企业有序的进行；企业的债权人认为，资金能否安全撤回在于偿债结果的高低，如果这里有一个企业，但是它的偿债能力非常的不好，我觉得将资金借给这个企业的人应该是没有的;企业的股东认为，如果要对企业进行投资，就要正确的分析企业，应该从两方面着手，第一，不应该只是考虑这个企业可以为你带来多少的收益，第二，也就是最关键，需要企业偿还债款的实力，这样才可以把投出去的资产收回来，并且获取一定的投资收益。所以，今世公司财务分析的要点之一即是偿债能力的分析，对偿债力能进行全方位科学的分析，就可以对公司的财政危险大小进行控制，又关系到公司的债权人、经营者、投资者的经济利益。因而，公司偿债能力的分析在公司的开展道路上有着很主要的意义。
2 偿债能力的指标分析
企业偿债能力分析包含短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。其中短期偿债能力分析的指标有流动比率、营运资本、速动比率、现金流量比率等。长期偿债能力分析的指标有资产负债率、产权比率、所有者权益比率，利息保障倍数等，下面通过这些指标，对柳州两面针股份有限公司进行财务分析。
2.1 短期偿债能力指标分析
短期偿债能力是企业偿还流动欠债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度[4]。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，通常使用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。
2.1.1 流动比率
流动比率是指流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：
流动比率=流动资产/流动负债×100%
它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。流动比率与流动资产成正比，指标越高，说明企业的资产越多。
2.1.2 营运资本
营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，是企业在某一时点以流动资产归还和抵偿流动负债后的剩余。其计算公式为：
营运资本=流动资产—流动负债
营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，如果公司之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产和流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以及本公司不同历史时期的比较。
2.1.3 速动比率
速动比率是企业速动资产与流动资产的比率，它假设速动资产是可以用于偿债的能力，表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还保障[5]。其计算公式为：
速动比率=速动资产/流动负债×100%
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。
2.1.4 现金流量比率
现金流量比率是指企业在一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当时偿付短期负债的能力。因此比率越高，说明企业的财务弹性越好。
其计算公式为：
现金流动负债比率=经营活动的现金流量/流动负债×100%
2.2 长期偿债能力指标分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力[6]。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。
目录
1 绪论 1
1.1 研究的背景 1
1.2研究意义 1
2 偿债能力的指标分析 2
2.1 短期偿债能力指标分析 2
2.2 长期偿债能力指标分析 3
3 柳州两面针股份有限公司的偿债能力的现状分析及对策 5
3.1 柳州两面针股份有限公司现状 5
3.1.1 短期偿债能力现状分析 5
3.1.2 长期偿债能力现状分析 6
3.2柳州两面针股份有限公司偿债能力存在的问题 8
3.2.1 缺乏短期偿债计划 8
3.2.2 现金流量水平利用效率低 8
3.2.3应收账款效率不足 9
3.2.4企业经营管理出现问题 9
3.2.5单一的分析法 10
3.3 提高柳州两面针股份有限公司偿债能力的对策 10
3.3.1制定合理的短期偿债计划 10
3.3.2提高现金流量水平利用效率 10
3.3.3加快应收账款的效率 11
3.3.4加强管理层的能力建设 11
3.3.5构建多元化的分析法 11
4上市公司偿债能力分析研究 12
4.1上市公司偿债能力现状 12
4.1.1短期偿债能力现状 12
4.1.2长期偿债能力现状 12
4.2上市公司偿债能力存在的问题 13 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
4.2.1短期偿债能力问题 13
4.3.2长期偿债能力的问题 13
4.3提高上市公司偿债能力的对策 14
4.3.1提高短期偿债能力对策 14
4.3.2提高长期期偿债能力对策 15
结论 12
参考文献 19
致谢 20
1 绪论
1.1 研究的背景
市场经济在全球经济的影响下，发展的是越来越迅速，我国已经由原来的国家拨款方式转化为了企业自己筹资的方式，然而经营一个企业需要大量的资金来运转，以维持企业日常开支，这时候企业就需要负债经营，来解决资金欠缺的问题，若是企业合理的欠债经营就能够在其未来的策划经营和扩大规模上有着至关重要的作用，成为企业在竞争必要因素[1]。无论任何事物都是一把双刃剑，企业在发展过程中所欠的债务也会给企业带来一些潜在的财务风险，甚至可以破产。所以，最重要的就是企业对于自身偿债能力有没有比较深刻的认识，这也是对企业财务状况的一个初步判断[2]。我们要想考察一个企业是不是具有风险或者是它的生产经营能力，就要对偿债能力进行多层次和严谨的分析。
1.2研究意义
在我国经济快速发展下，有着很大的不稳定性和风险性的就是企业的生产经营，通常以是否按时偿还债款作为偿债能力的判断准则[3]。关于公司的运营才能、公司的财政能力的高低有着很大影响即是公司偿能力能的大小。因而，不论是中小型企还是上市公司，对于企业生产经营者来说，在经营过程中存在的问题应该及时发现，并采取相应措施得以解决，这样才可以使企业有序的进行；企业的债权人认为，资金能否安全撤回在于偿债结果的高低，如果这里有一个企业，但是它的偿债能力非常的不好，我觉得将资金借给这个企业的人应该是没有的;企业的股东认为，如果要对企业进行投资，就要正确的分析企业，应该从两方面着手，第一，不应该只是考虑这个企业可以为你带来多少的收益，第二，也就是最关键，需要企业偿还债款的实力，这样才可以把投出去的资产收回来，并且获取一定的投资收益。所以，今世公司财务分析的要点之一即是偿债能力的分析，对偿债力能进行全方位科学的分析，就可以对公司的财政危险大小进行控制，又关系到公司的债权人、经营者、投资者的经济利益。因而，公司偿债能力的分析在公司的开展道路上有着很主要的意义。
2 偿债能力的指标分析
企业偿债能力分析包含短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。其中短期偿债能力分析的指标有流动比率、营运资本、速动比率、现金流量比率等。长期偿债能力分析的指标有资产负债率、产权比率、所有者权益比率，利息保障倍数等，下面通过这些指标，对柳州两面针股份有限公司进行财务分析。
2.1 短期偿债能力指标分析
短期偿债能力是企业偿还流动欠债的能力，短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性，即资产转换成现金的速度[4]。企业流动资产的流动性强，相应的短期偿债能力也强。因此，通常使用营运资本、流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。
2.1.1 流动比率
流动比率是指流动资产与流动负债的比率。其计算公式为：
流动比率=流动资产/流动负债×100%
它表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。流动比率与流动资产成正比，指标越高，说明企业的资产越多。
2.1.2 营运资本
营运资本是指流动资产超过流动负债的部分，是企业在某一时点以流动资产归还和抵偿流动负债后的剩余。其计算公式为：
营运资本=流动资产—流动负债
营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，如果公司之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产和流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以及本公司不同历史时期的比较。
2.1.3 速动比率
速动比率是企业速动资产与流动资产的比率，它假设速动资产是可以用于偿债的能力，表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还保障[5]。其计算公式为：
速动比率=速动资产/流动负债×100%
速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。
2.1.4 现金流量比率
现金流量比率是指企业在一定时期的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当时偿付短期负债的能力。因此比率越高，说明企业的财务弹性越好。
其计算公式为：
现金流动负债比率=经营活动的现金流量/流动负债×100%
2.2 长期偿债能力指标分析
长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对偿还债务的保障能力[6]。长期偿债能力分析是企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。
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