企业资金营运能力分析以华为技术有限公司为例(附件)
摘 要 企业的发展有利于扩大就业、活跃市场、社会稳定以及形成多元化经济结构。阻碍企业发展的最大问题就是资金营运能力问题。因此，我国经济多元化的发展就要求解决企业资金运营的问题。但是发展企业必须遵循市场经济优胜劣汰的原则。所以怎么样协助那些效益好的企业解决其发展过程中的资金问题是一个重要课题。 财务管理是企业管理的根本，资金管理又是财务管理的出发点。资金管理在企业生产经营活动中起到了非常重要的作用。有效强化资金管理可以促使集团内部更加协调稳定发展，从而有效地增加企业效益，相应的降低了财务经营风险。企业的生产经营活动需要协调企业内部的资金营运,所以如何更好的协调企业内部营运,促使企业经济效益最大化,有着至关重要的作用,本论文主要通过研究华为技术有限公司内部资金营运能力的现状以及所存在的问题,进而总结出一些实用与我国企业发展所需要的经验.本文的主要内容包括第一，了解企业营运资金以及资金营运能力，阐述了其概念、特点、内容及目标；第二，选取华为技术有限公司为案例企业集团，通过分析2011-2015年该公司的财务报表，计算出各年各项指标，分析华为技术有限的资金营运能力；总结该企业存在的问题；最后，提出相关对策以及建议。
目录
1绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究目的及意义 1
1.3国内外研究现状 1
1.3.1国外研究现状 1
1.3.2国内研究现状 2
1.3.3国内外研究现状评述 4
1.4研究方法 4
2企业资金营运能力相关理论概述 5
2.1企业资金营运能力的含义 5
2.2资金营运能力的特点及其基本内容 5
2.2.1 资金营运能力的特点 5
2.2.2 资金营运能力的基本内容 5
3华为技术有限公司资金营运能力分析 7
3.1华为技术有限公司的简介 7
3.2华为技术有限公司资金营运现状 7
3.2.1营运资金周期 8
3.2.2应收账款周转率/期 8
3.2.3存货周转率/期 9
3.2.4应付账款率/期 10
3.3华为技术有限公司资金营运中 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
存在的问题 11
3.3.1流动资产占总资产比例高 11
3.3.2流动资产项目结构中货币资金和存货所占比例大 11
3.3.3较多使用流动负债融资 12
3.3.4应收账款管理不够稳健，存在小幅波动 12
4提高华为技术有限公司资金营运能力的建议 13
4.1加强现金管理，提高资金的使用效率 13
4.2加强存货管理，建立有效的存货管理方法 13
4.3加强应收应付账款的控制和管理 14
4.4加强短期借款与应付账款的管理 14
4.5借鉴国外资金营运能力的经验 15
4.5.1 注重内外结合，优化资金结构 15
4.5.2引入零运营资金管理理念 15
4.5.3建立新的资金营运能力业绩评价体系 15
4.6加强管理人员素质培训，提高资金营运能力工作质量 15
结 论 16
参考文献 17
致 谢 18
1绪论
1.1研究背景
当下，我国一些企业财务状况堪忧，企业效益连年下降，债务逐年提升，效益连年下降，导致企业周转资金短缺，资产负债率变高。一个重要原因是资金运营能力不佳，因此，提高资金运营能力是一个迫切需要解决的问题。
1.2研究目的及意义
本文以华为技术有限公司为例，通过分析企业资金的营运能力，以评价其经营管理水平和资金运作能力，分析在经营管理和资金运作方面存在的主要问题，分析由此对整个公司盈利和偿债等其它方面造成的影响，最终对其未来的发展状况的影响。通过研究分析上述问题提出解决办法和建设性意见，使企业能够在竞争激烈的环境中健康稳步发展，因此，对企业的营运能力进行分析具有一定的理论与现实意义。
1.3国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
从20世纪30年代开始, 欧美等国家对这个问题就有所研究,国外学者主要理论性文献较少,20世纪70年代已经有所完善,国外掀起了企业营运资金研究的热潮,众多学者纷纷展开了多层面的理论与实证研究,可谓百家争鸣，因而形成了较为系统和科学的理论框架体系。
Marc Deloof(2015)通过选择比利时公司的样本分析发现总经营收益与应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数之间存在着显著的负相关关系。[1]
Stephen D.和smit(2014)，他们经过研究最终发现公司想要在长期中取得成功,必须采取一种更加温和的增长方式,重视现金流与非现金营运资金的管理[2]。
MartinGosman和TrishKelly(2015)主要对美国零售企业的营运资金进行了研究,提出了“剩余日(ExceSSdays)”即通过偿债天数以及存货销售天数来分析企业的运营效率。这一指标对于零售企业的营运资金效率非常简单有效,它实际上等同于我们通常所说的“现金周期”,对于零售企业来说,销售货物收到现金,因而可以忽略应收账款的影响[3]。
1.3.2国内研究现状
王杨（2014）认为企业在某个时间内的存量资金，是企业取得收益的基础。然而，当企业的长期资金、固定资金占用资金过多或出现有问题导致企业营运资本短缺。使投资者对企业财务状况产生恶劣的印象。为此，企业必须通过资金结构分析，合理调整流动资金与其他资金的比例关系[4]。
范旭君（2012）认为资金营运能力和资金周转速度以及资金利用率等因素可以得出企业的整体经济能力,该能力的大小对于提高企业获利能力和偿债能力有着重要的影响。营运能力分析包括流动资金周转情况分析、固定资金周转情况分析和总资金周转情况分析[5]。
姚嘉颖（2013）认为营运能力可以通过企业内部进行调整从而推动企业的发展。现实企业营运能力的实质就是通过各项资金周转率和周转额的贡献实现对目标的增值。[5]
刘志南（2012）提到企业资金营运包括资金结构、资金的注入与输出、资金的循环与运作方式和质量标准,以及资金的管理,必然发生一些新的变化和新的特点。提高企业资金营运能力和效益,应注意解决好以下几个问题: 首先是资金营运观念问题，要把企业资金营运作为企业管理的突出重点；第二,是资金营运的市场化问题。企业每天流动资金规模大,要实现资金资源的优化配置,必须依靠市场,提高市场化程度,运用现代管理手段来管理企业的资金运动；第三,企业资金管理模式探索问题。[7]
黄娟莉（2013）认为企业内部主营业务收入是衡量企业资金利用汇率的重要标志。它反映了企业流动资金的周转速度,是从企业全部资金中流动性最强的流动资金角度对企业资金的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资金质量的主要因素[8]。
石文亚（2008）认为存货周转率和应收账款周转率对企业的营运能力还有一定的影响。应收账款周转率和存货周转率两者结合起来可以分析出上市公司的产品在市场上的销售状况，产品需求量的大小可以给公司带来较好的收益，也会提升二级市场投资者对该公司的股票追捧现象，是有价值的投资品种[9]。
中国注册会计师协会（2013）在《会计》教材中提到应收账款的管理,对企业效益的增加有至关重要的作用,为此，企业必须通过资金结构分析，合理调整流动资金与其他资金的比例关系[10]。
目录
1绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究目的及意义 1
1.3国内外研究现状 1
1.3.1国外研究现状 1
1.3.2国内研究现状 2
1.3.3国内外研究现状评述 4
1.4研究方法 4
2企业资金营运能力相关理论概述 5
2.1企业资金营运能力的含义 5
2.2资金营运能力的特点及其基本内容 5
2.2.1 资金营运能力的特点 5
2.2.2 资金营运能力的基本内容 5
3华为技术有限公司资金营运能力分析 7
3.1华为技术有限公司的简介 7
3.2华为技术有限公司资金营运现状 7
3.2.1营运资金周期 8
3.2.2应收账款周转率/期 8
3.2.3存货周转率/期 9
3.2.4应付账款率/期 10
3.3华为技术有限公司资金营运中 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
存在的问题 11
3.3.1流动资产占总资产比例高 11
3.3.2流动资产项目结构中货币资金和存货所占比例大 11
3.3.3较多使用流动负债融资 12
3.3.4应收账款管理不够稳健，存在小幅波动 12
4提高华为技术有限公司资金营运能力的建议 13
4.1加强现金管理，提高资金的使用效率 13
4.2加强存货管理，建立有效的存货管理方法 13
4.3加强应收应付账款的控制和管理 14
4.4加强短期借款与应付账款的管理 14
4.5借鉴国外资金营运能力的经验 15
4.5.1 注重内外结合，优化资金结构 15
4.5.2引入零运营资金管理理念 15
4.5.3建立新的资金营运能力业绩评价体系 15
4.6加强管理人员素质培训，提高资金营运能力工作质量 15
结 论 16
参考文献 17
致 谢 18
1绪论
1.1研究背景
当下，我国一些企业财务状况堪忧，企业效益连年下降，债务逐年提升，效益连年下降，导致企业周转资金短缺，资产负债率变高。一个重要原因是资金运营能力不佳，因此，提高资金运营能力是一个迫切需要解决的问题。
1.2研究目的及意义
本文以华为技术有限公司为例，通过分析企业资金的营运能力，以评价其经营管理水平和资金运作能力，分析在经营管理和资金运作方面存在的主要问题，分析由此对整个公司盈利和偿债等其它方面造成的影响，最终对其未来的发展状况的影响。通过研究分析上述问题提出解决办法和建设性意见，使企业能够在竞争激烈的环境中健康稳步发展，因此，对企业的营运能力进行分析具有一定的理论与现实意义。
1.3国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
从20世纪30年代开始, 欧美等国家对这个问题就有所研究,国外学者主要理论性文献较少,20世纪70年代已经有所完善,国外掀起了企业营运资金研究的热潮,众多学者纷纷展开了多层面的理论与实证研究,可谓百家争鸣，因而形成了较为系统和科学的理论框架体系。
Marc Deloof(2015)通过选择比利时公司的样本分析发现总经营收益与应收账款周转天数、存货周转天数和应付账款周转天数之间存在着显著的负相关关系。[1]
Stephen D.和smit(2014)，他们经过研究最终发现公司想要在长期中取得成功,必须采取一种更加温和的增长方式,重视现金流与非现金营运资金的管理[2]。
MartinGosman和TrishKelly(2015)主要对美国零售企业的营运资金进行了研究,提出了“剩余日(ExceSSdays)”即通过偿债天数以及存货销售天数来分析企业的运营效率。这一指标对于零售企业的营运资金效率非常简单有效,它实际上等同于我们通常所说的“现金周期”,对于零售企业来说,销售货物收到现金,因而可以忽略应收账款的影响[3]。
1.3.2国内研究现状
王杨（2014）认为企业在某个时间内的存量资金，是企业取得收益的基础。然而，当企业的长期资金、固定资金占用资金过多或出现有问题导致企业营运资本短缺。使投资者对企业财务状况产生恶劣的印象。为此，企业必须通过资金结构分析，合理调整流动资金与其他资金的比例关系[4]。
范旭君（2012）认为资金营运能力和资金周转速度以及资金利用率等因素可以得出企业的整体经济能力,该能力的大小对于提高企业获利能力和偿债能力有着重要的影响。营运能力分析包括流动资金周转情况分析、固定资金周转情况分析和总资金周转情况分析[5]。
姚嘉颖（2013）认为营运能力可以通过企业内部进行调整从而推动企业的发展。现实企业营运能力的实质就是通过各项资金周转率和周转额的贡献实现对目标的增值。[5]
刘志南（2012）提到企业资金营运包括资金结构、资金的注入与输出、资金的循环与运作方式和质量标准,以及资金的管理,必然发生一些新的变化和新的特点。提高企业资金营运能力和效益,应注意解决好以下几个问题: 首先是资金营运观念问题，要把企业资金营运作为企业管理的突出重点；第二,是资金营运的市场化问题。企业每天流动资金规模大,要实现资金资源的优化配置,必须依靠市场,提高市场化程度,运用现代管理手段来管理企业的资金运动；第三,企业资金管理模式探索问题。[7]
黄娟莉（2013）认为企业内部主营业务收入是衡量企业资金利用汇率的重要标志。它反映了企业流动资金的周转速度,是从企业全部资金中流动性最强的流动资金角度对企业资金的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资金质量的主要因素[8]。
石文亚（2008）认为存货周转率和应收账款周转率对企业的营运能力还有一定的影响。应收账款周转率和存货周转率两者结合起来可以分析出上市公司的产品在市场上的销售状况，产品需求量的大小可以给公司带来较好的收益，也会提升二级市场投资者对该公司的股票追捧现象，是有价值的投资品种[9]。
中国注册会计师协会（2013）在《会计》教材中提到应收账款的管理,对企业效益的增加有至关重要的作用,为此，企业必须通过资金结构分析，合理调整流动资金与其他资金的比例关系[10]。
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