中小企业融资问题探讨
中小企业融资问题探讨[20200105134151]
“天之道，损有余而补不足。人之道，则不然，损不足以奉有余。”我国中小企业的现实画面在老子的道德经中得到体现。近些年，推动国民经济健康、稳定、持续、快速发展的重要推动力量无疑是我国中小企业的迅速发展。但是中小企业由于其自身的经营特性和信息特性，在融资方面广泛地存在着问题。 首先，本文对中小企业融资的相关理论综述进行介绍，包括企业融资的基本理论，企业的融资结构理论和融资策略的理论等。第二点，分析我国中小企业的融资现状和融资难的一些原因。再次，通过案例分析，得出我国中小企业存在的问题。最后，对我国中小企业融资问题提出思路与探讨。 *查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:中小企业,融资困难,思路与对策
目 录
1 引言 1
2 企业融资相关理论 1
2．1 企业融资的基础理论 1
2．2 企业融资的结构理论 2
2．3 企业融资的策略理论 2
3 我国中小企业融资现状和原因分析 3
3．1 当前我国中小企业融资现状 3
3．2 当前我国中小企业融资难原因分析 4
4 宁波市某商贸公司案例分析 6
4．1 公司简介 6
4．2 公司的融资背景 7
4．3 宁波银行的贷易融和押余融 7
4．4 公司成功融资及分析 8
5 解决我国中小企业融资难的思路与对策 8
5．1 企业自身方面改进 8
5．2 融资渠道的拓宽 9
5. 3政府政策的支持 10
结 论 12
致 谢 13
参 考 文 献 14
1 引言
在我国国民经济发展中，中小企业是影响市场活跃能力的重要因素，也是促进国民经济发展的重要力量。在某些具体方面，中小企业具有不可替代的作用，如促进技术创新，为市场增加就业机会，活跃市场。受到外部环境的影响，再加上企业本身存在的问题，我国中小企业的融资一直以来都存在较为严重的问题。由于这些问题未能得到良好的解决，所以我国中小企业的发展受到了严重制约。解决中小企业融资难的问题，促进我国经济的发展，现在具有迫切的需要。
2 企业融资相关理论
2．1 企业融资的基础理论
2.1.1 企业融资的内涵
"融资”，简单来说，就是资金融通，而它又分为广义融资和狭义融资。
狭义上来看，企业筹集资金的行为其实就是所谓的融资。也就是企业按照特定的渠道，运用科学的方法，充分考虑自身的资金状况和经营特点，以及公司未来的发展需要，向特定的投资者和债权人筹集资金，以此来确保公司正常的生产经营活动，此外还包括一些理财行为。公司要遵守承诺，切忌出尔反尔，要按照一定的方式去筹集资金。
广义上来看，融资其实也就是金融，就是货币资金的融通，是当事人在金融市场上筹集或放贷的各种各样的行为。从现代经济的发展状况来看，企业需要更加全面的了解金融知识，了解金融机构，了解金融市场，这一点对于企业来说，要比任何时候都要更加深刻。就像鱼儿离不开水一样，企业的发展是离不开金融的支持的，企业与金融是相互的。假设不去学习和了解金融知识，作为企业家而言，是不能运用合理的方式来促进企业发展的，因此也就是不称职的企业家。[1]
2.1.2 企业融资的方式
内源融资和外源融资是市场经济的两种，而这两种是企业获得资金的常用方式。内源融资是来自内部资金，公司一直通过资金生产和转换，操作是一个投资的过程，是企业长期融资依赖的重要来源。
外源融资是企业吸收合并其他经济主体的能量，使之转化成为自己的投资的过程。外源融资具备灵活性、高效性、集中性、大量性等特性，这些特性是企业资本形成的固有特性。相比于内源融资，这是外源融资的优点。同时，外源融资分为股权融资和债务融资。[2]股权融资可分为来自个人投资者的天使基金、公众股权以及风险投资。债务资金的来源包括了私人借贷、商业贷款、租赁融资、票据融资以及商业贷款等。
2．2 企业融资的结构理论
2.2.1 企业融资结构的内涵
企业是融资结构就是通过各种不同的资金所占的比例，以及不同份额的有机配合。具体来说，是企业股权资金和债务资金是构成形态，也就是企业所有资金来源项目之间的比例关系。[3]
2.2.2 平衡理论
平衡理论是各种理论中能够较为客观地反应企业的融资实践，也就是充分考虑破产和代理成本后是融资结构理论。
2．3 企业融资的策略理论
2.3.1 指定融资策略的基本原则
企业切记不能盲目效仿，面对各式各样令人心动的融资途径，企业应该坚持自己，不与其他企业攀比成风，切记轻率的做出决策。而是应该按照自己本身的融资规模，以最小的成本和风险来合理的选择融资方式。[4]
2.3.2 影响企业融资策略制定的因素
不同的融资方式、使用期限和资金来源都会对企业的经营收益策略、管理模式和发展战略产生影响，同样也会给企业带来不同程度的风险。[5]中小企业在制定融资策略时应考虑如下因素：（1）企业经营战略。在现代经济体制下，企业融资已经不再仅仅为了获取资金，而是由于所采用的融资渠道、方式、结构、期限的不同，从而对企业的创新能力、发展能力、生产能力、管理权利、股息分红等发生了重要而深远的影响。因此，在选择融资渠道和融资方式时，必须要结合自身企业的经营的管理模式和发展战略。（2）融资渠道对融资方式和成本的影响。无论是在企业创立初期还是正常经营过程中，企业可以选择的融资渠道和融资方式都是多种多样的。不同来源的资金的筹集难易程度、筹资成本大小以及风险程度都各不相同。所以融资时应综合思索各种融资渠道和形式，以便选出最佳的资金来源，降低成本和危险。[6]
3 我国中小企业融资现状和原因分析
3．1 当前我国中小企业融资现状
3.1.1 融资需求旺盛
最近数据显示，我国利息和税率的41％、工业总值的62％、就业机会的70％、出口的65％，都是由占我国的中小企业创造的，而中小企业在我国所占的比重是90%。假设不谋求发展，不提高自身的质量，效率也得不到提高，这些中小企业将会面临非常激烈的竞争，极大程度上会被淘汰出局。所以，这些企业想要有发展，必定会有着庞大的融资需要。我国有两种类型的企业：第一，劳动密集型的中小企业。企业组织形态中最具有活力的就是这种企业。他们数量众多，主要引进先进技术和借鉴国外成功案例经验，享有较低的风险和成本。这些企业最主要的风险就是企业经营管理方面的风险，他们产品技术成熟，市场稳定，拥有较好的前景。第二，创新性的中小企业。这类企业数量较小，因为投资回收期较长，所以经营风险以及技术和市场风险都比较高，所以其对融资具有非常迫切的需求。
3.1.2 融资中的信息不对称
在"首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上，张维迎老师指出，主要是由以下三个方面造成我国中小企业融资的信息不对称：一是银行方面对于中小企业投资项目预计的成本和实际有关的收益情况没有办法得到准确的消息。对即将进行的项目进行规划、论证、评估和计算是中小企业作为借款者所必须做的。所以，项目的潜在回报就只有中小企业知晓，而对银行而言，根本不知道企业的潜在收益；二是中小企业行为选择的信息不对称。融资之后赚了钱就据为己有，而亏损了却把责任退给别人承担，这种情况下，中小企业更易于倾向于投资风险较大的项目。三是中小企业不对称的实际盈利能力。存在于企业与投资者之间信息不对称的问题，就这刚好相当于企业融资问题。三个方面信息不对称的原因，限制了中小企业在资本市场的发展，导致其融资困难。
“天之道，损有余而补不足。人之道，则不然，损不足以奉有余。”我国中小企业的现实画面在老子的道德经中得到体现。近些年，推动国民经济健康、稳定、持续、快速发展的重要推动力量无疑是我国中小企业的迅速发展。但是中小企业由于其自身的经营特性和信息特性，在融资方面广泛地存在着问题。 首先，本文对中小企业融资的相关理论综述进行介绍，包括企业融资的基本理论，企业的融资结构理论和融资策略的理论等。第二点，分析我国中小企业的融资现状和融资难的一些原因。再次，通过案例分析，得出我国中小企业存在的问题。最后，对我国中小企业融资问题提出思路与探讨。 *查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:中小企业,融资困难,思路与对策
目 录
1 引言 1
2 企业融资相关理论 1
2．1 企业融资的基础理论 1
2．2 企业融资的结构理论 2
2．3 企业融资的策略理论 2
3 我国中小企业融资现状和原因分析 3
3．1 当前我国中小企业融资现状 3
3．2 当前我国中小企业融资难原因分析 4
4 宁波市某商贸公司案例分析 6
4．1 公司简介 6
4．2 公司的融资背景 7
4．3 宁波银行的贷易融和押余融 7
4．4 公司成功融资及分析 8
5 解决我国中小企业融资难的思路与对策 8
5．1 企业自身方面改进 8
5．2 融资渠道的拓宽 9
5. 3政府政策的支持 10
结 论 12
致 谢 13
参 考 文 献 14
1 引言
在我国国民经济发展中，中小企业是影响市场活跃能力的重要因素，也是促进国民经济发展的重要力量。在某些具体方面，中小企业具有不可替代的作用，如促进技术创新，为市场增加就业机会，活跃市场。受到外部环境的影响，再加上企业本身存在的问题，我国中小企业的融资一直以来都存在较为严重的问题。由于这些问题未能得到良好的解决，所以我国中小企业的发展受到了严重制约。解决中小企业融资难的问题，促进我国经济的发展，现在具有迫切的需要。
2 企业融资相关理论
2．1 企业融资的基础理论
2.1.1 企业融资的内涵
"融资”，简单来说，就是资金融通，而它又分为广义融资和狭义融资。
狭义上来看，企业筹集资金的行为其实就是所谓的融资。也就是企业按照特定的渠道，运用科学的方法，充分考虑自身的资金状况和经营特点，以及公司未来的发展需要，向特定的投资者和债权人筹集资金，以此来确保公司正常的生产经营活动，此外还包括一些理财行为。公司要遵守承诺，切忌出尔反尔，要按照一定的方式去筹集资金。
广义上来看，融资其实也就是金融，就是货币资金的融通，是当事人在金融市场上筹集或放贷的各种各样的行为。从现代经济的发展状况来看，企业需要更加全面的了解金融知识，了解金融机构，了解金融市场，这一点对于企业来说，要比任何时候都要更加深刻。就像鱼儿离不开水一样，企业的发展是离不开金融的支持的，企业与金融是相互的。假设不去学习和了解金融知识，作为企业家而言，是不能运用合理的方式来促进企业发展的，因此也就是不称职的企业家。[1]
2.1.2 企业融资的方式
内源融资和外源融资是市场经济的两种，而这两种是企业获得资金的常用方式。内源融资是来自内部资金，公司一直通过资金生产和转换，操作是一个投资的过程，是企业长期融资依赖的重要来源。
外源融资是企业吸收合并其他经济主体的能量，使之转化成为自己的投资的过程。外源融资具备灵活性、高效性、集中性、大量性等特性，这些特性是企业资本形成的固有特性。相比于内源融资，这是外源融资的优点。同时，外源融资分为股权融资和债务融资。[2]股权融资可分为来自个人投资者的天使基金、公众股权以及风险投资。债务资金的来源包括了私人借贷、商业贷款、租赁融资、票据融资以及商业贷款等。
2．2 企业融资的结构理论
2.2.1 企业融资结构的内涵
企业是融资结构就是通过各种不同的资金所占的比例，以及不同份额的有机配合。具体来说，是企业股权资金和债务资金是构成形态，也就是企业所有资金来源项目之间的比例关系。[3]
2.2.2 平衡理论
平衡理论是各种理论中能够较为客观地反应企业的融资实践，也就是充分考虑破产和代理成本后是融资结构理论。
2．3 企业融资的策略理论
2.3.1 指定融资策略的基本原则
企业切记不能盲目效仿，面对各式各样令人心动的融资途径，企业应该坚持自己，不与其他企业攀比成风，切记轻率的做出决策。而是应该按照自己本身的融资规模，以最小的成本和风险来合理的选择融资方式。[4]
2.3.2 影响企业融资策略制定的因素
不同的融资方式、使用期限和资金来源都会对企业的经营收益策略、管理模式和发展战略产生影响，同样也会给企业带来不同程度的风险。[5]中小企业在制定融资策略时应考虑如下因素：（1）企业经营战略。在现代经济体制下，企业融资已经不再仅仅为了获取资金，而是由于所采用的融资渠道、方式、结构、期限的不同，从而对企业的创新能力、发展能力、生产能力、管理权利、股息分红等发生了重要而深远的影响。因此，在选择融资渠道和融资方式时，必须要结合自身企业的经营的管理模式和发展战略。（2）融资渠道对融资方式和成本的影响。无论是在企业创立初期还是正常经营过程中，企业可以选择的融资渠道和融资方式都是多种多样的。不同来源的资金的筹集难易程度、筹资成本大小以及风险程度都各不相同。所以融资时应综合思索各种融资渠道和形式，以便选出最佳的资金来源，降低成本和危险。[6]
3 我国中小企业融资现状和原因分析
3．1 当前我国中小企业融资现状
3.1.1 融资需求旺盛
最近数据显示，我国利息和税率的41％、工业总值的62％、就业机会的70％、出口的65％，都是由占我国的中小企业创造的，而中小企业在我国所占的比重是90%。假设不谋求发展，不提高自身的质量，效率也得不到提高，这些中小企业将会面临非常激烈的竞争，极大程度上会被淘汰出局。所以，这些企业想要有发展，必定会有着庞大的融资需要。我国有两种类型的企业：第一，劳动密集型的中小企业。企业组织形态中最具有活力的就是这种企业。他们数量众多，主要引进先进技术和借鉴国外成功案例经验，享有较低的风险和成本。这些企业最主要的风险就是企业经营管理方面的风险，他们产品技术成熟，市场稳定，拥有较好的前景。第二，创新性的中小企业。这类企业数量较小，因为投资回收期较长，所以经营风险以及技术和市场风险都比较高，所以其对融资具有非常迫切的需求。
3.1.2 融资中的信息不对称
在"首届投资银行与中国民营经济发展高级研讨会”上，张维迎老师指出，主要是由以下三个方面造成我国中小企业融资的信息不对称：一是银行方面对于中小企业投资项目预计的成本和实际有关的收益情况没有办法得到准确的消息。对即将进行的项目进行规划、论证、评估和计算是中小企业作为借款者所必须做的。所以，项目的潜在回报就只有中小企业知晓，而对银行而言，根本不知道企业的潜在收益；二是中小企业行为选择的信息不对称。融资之后赚了钱就据为己有，而亏损了却把责任退给别人承担，这种情况下，中小企业更易于倾向于投资风险较大的项目。三是中小企业不对称的实际盈利能力。存在于企业与投资者之间信息不对称的问题，就这刚好相当于企业融资问题。三个方面信息不对称的原因，限制了中小企业在资本市场的发展，导致其融资困难。
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