企业适度负债研究【字数：9851】
摘 要一个企业想要在这个竞争力很强的时代里生根发芽，负债是必不可少的。开发新市场与新产品必然耗费许多财力，因此负债就成为了企业解决资金问题的重要手段。适度的负债可以加快企业筹资的速度，使企业在短时间筹集到足够的资金来投资。适度负债也可使那些因资金不足不能正常生产的企业走出困境。然而过度负债可能引发企业收支性财务风险，严重的甚至导致企业破产倒闭。债务过多，会导致期限结构不合理，也可能引发现金性财务风险。过度负债会使企业筹资成本增加，筹资难度加大。因此，我们应该合理利用负债。 1
目 录
Abstract 1
引言 1
第一章 负债经营的概述2
2.1负债的特点2
2.2负债的类型2
第二章 负债经营带来的杠杆效应4
2.1财务杠杆的意义4
2.2财务杠杆系数4
2.3财务杠杆与风险的关系4
第三章 适度负债的作用4
3.1适度负债的判定标准3
3.2为什么要适度负债3
3.3适度负债的好处8
3.4适度负债取得成功的案例8
第四章 过度负债的弊端11
4.1过度负债产生的原因11
4.2过度负债给企业带来的影响11
4.3八佰伴因过度负债导致破产的案例11
4.4如何避免过度负债12
第五章 结论13
结束语14
致谢15
参考文献16
引 言
在当下的经济发展趋势下，适度负债能促进企业的快速发展和稳定运行。大多数情况下，企业采取适度负债经营方式，能弥补企业的资金不足。
负债能让企业在短时间内筹集到必要的资金，也能帮助企业偿还债务。企业进行投资重建，通常需要大量的资金，除了企业本身的留存收益外，负债就是企业资金的主要来源。适度的负债可以解决企业的经营问题，让企业更好地发展，银行和其他一些金融机构是负债的主要渠道。凡事都要适度，负债也是如此，如果负债超出了一定的数额，带来的就不再是利益和方便，而将是难以偿还的巨额负担，甚至会导致企业的破产。因此适度的负债是有必要的。 负债经营的概 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
述
1.1负债的特点
(1)负债是企业承担的现时义务。
负债必须是企业的现时承担义务，它是负债的一个基本特征。其中，现时义务是指企业在现行条件下已承担的义务：未来发生的交易或者事项形成的义务，不属于现时义务，不应当确认为负债。比如在权责发生制下的预收账款，就不应该确认为当期负债。
义务包括法定义务和推定义务。法定义务具有强制性，一般用合同或者法律法规进行约束。比如企业进行赊购原材料固定资产，向金融机构借款，依法纳税等，这些都属于法定义务。推定义务是企业多年以来的习惯做法并且向社会公布的事实。比如现金折扣，买方只要在规定的时间内支付货款就可以享受一定比例的现金折扣，或者向合作多年的购买方约每次都以八折销售给对方
(2)负债会导致经济利益流出企业。
负债可以用多种方式进行行偿还，如现金，现金等价物，劳动力，固定资产等；也可以用所有者权益来偿还负债。?负债与资产总是同增同减。负债与所有者权益?一增一减。满足资产等于负债加所有者权益。
????? (3)负债是由过去的交易或事项形成的。
只有过去的交易或者事项才形成负债。企业将在未来发生的承诺、签订的合同等交易或者事项，不形成负债。
举个例子，某公司向我们企业购买原材料，对方企业货款已付但是我们没有发货，此时账务处理应当这么处理：
?????借：银行存款
????????贷：预收账款
预收账款属于未来的负债，不能记入以前的负债。因此该项业务不能确认为负债
（4）负债以法律、有关制度条例或合同契约的承诺作为依据
负债实质上是企业在一定时期之后必须偿还的经济债务，其偿还期或具体金额在它们发生或成立之时就已由合同、法规所规定与制约，是企业必须履行的一种义务。
比如，企业向银行借款两千万元并与银行签订合同，分期付息到期还本。三年以内还清。此处企业与银行签订的合同?就是负债作为承诺的依据。
（5）流出企业的经济利益的金额能够可靠的计量。
（6）负债有确切的债权人和偿还日期，或者债权人和偿还日期可以合理加以估计。
1.2负债的类型
负债一般按其偿还速度或偿还时间的长短划分为流动负债和长期负债两类：
流动负债是指将在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付职工薪酬、应交税费。
长期负债是指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。[1]
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图11 中国所面临的债务问题
从图表中可以看出中国企业负债逐年增加，从1992年80%多上涨到2013年200%多，说明我国经济的发展，同时也说明了我国企业负债增加，这一点需要引起重视，适度的负债可以给企业带来额外的利润，但是一旦过度，对我国的经济也会有一定的影响。 第二章 负债经营带来的杠杆效应
2.1财务杠杆的含义
财务杠杆的概念：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。固定的债务包括优先股股利普通股股利和利息。
不论经营者是否盈利，企业总是需要在固定的时间偿还债务，这会使企业的总资产收益率发生变动，继而会导致企业所有者权益有大幅度波动，这就是企业的财务杠杆效应。
2.2财务杠杆系数
企业的债务利息和优先股股利与企业的营业利润无关。每一股优先股股利等于息税前利润除以股数。在股数不变的情况下，息税前利润增加，可以导致每一股优先股股利增加，从而股东可以获得更多的股利。
这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。
财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。财务杠杆系数的计算公式为：
目 录
Abstract 1
引言 1
第一章 负债经营的概述2
2.1负债的特点2
2.2负债的类型2
第二章 负债经营带来的杠杆效应4
2.1财务杠杆的意义4
2.2财务杠杆系数4
2.3财务杠杆与风险的关系4
第三章 适度负债的作用4
3.1适度负债的判定标准3
3.2为什么要适度负债3
3.3适度负债的好处8
3.4适度负债取得成功的案例8
第四章 过度负债的弊端11
4.1过度负债产生的原因11
4.2过度负债给企业带来的影响11
4.3八佰伴因过度负债导致破产的案例11
4.4如何避免过度负债12
第五章 结论13
结束语14
致谢15
参考文献16
引 言
在当下的经济发展趋势下，适度负债能促进企业的快速发展和稳定运行。大多数情况下，企业采取适度负债经营方式，能弥补企业的资金不足。
负债能让企业在短时间内筹集到必要的资金，也能帮助企业偿还债务。企业进行投资重建，通常需要大量的资金，除了企业本身的留存收益外，负债就是企业资金的主要来源。适度的负债可以解决企业的经营问题，让企业更好地发展，银行和其他一些金融机构是负债的主要渠道。凡事都要适度，负债也是如此，如果负债超出了一定的数额，带来的就不再是利益和方便，而将是难以偿还的巨额负担，甚至会导致企业的破产。因此适度的负债是有必要的。 负债经营的概 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
述
1.1负债的特点
(1)负债是企业承担的现时义务。
负债必须是企业的现时承担义务，它是负债的一个基本特征。其中，现时义务是指企业在现行条件下已承担的义务：未来发生的交易或者事项形成的义务，不属于现时义务，不应当确认为负债。比如在权责发生制下的预收账款，就不应该确认为当期负债。
义务包括法定义务和推定义务。法定义务具有强制性，一般用合同或者法律法规进行约束。比如企业进行赊购原材料固定资产，向金融机构借款，依法纳税等，这些都属于法定义务。推定义务是企业多年以来的习惯做法并且向社会公布的事实。比如现金折扣，买方只要在规定的时间内支付货款就可以享受一定比例的现金折扣，或者向合作多年的购买方约每次都以八折销售给对方
(2)负债会导致经济利益流出企业。
负债可以用多种方式进行行偿还，如现金，现金等价物，劳动力，固定资产等；也可以用所有者权益来偿还负债。?负债与资产总是同增同减。负债与所有者权益?一增一减。满足资产等于负债加所有者权益。
????? (3)负债是由过去的交易或事项形成的。
只有过去的交易或者事项才形成负债。企业将在未来发生的承诺、签订的合同等交易或者事项，不形成负债。
举个例子，某公司向我们企业购买原材料，对方企业货款已付但是我们没有发货，此时账务处理应当这么处理：
?????借：银行存款
????????贷：预收账款
预收账款属于未来的负债，不能记入以前的负债。因此该项业务不能确认为负债
（4）负债以法律、有关制度条例或合同契约的承诺作为依据
负债实质上是企业在一定时期之后必须偿还的经济债务，其偿还期或具体金额在它们发生或成立之时就已由合同、法规所规定与制约，是企业必须履行的一种义务。
比如，企业向银行借款两千万元并与银行签订合同，分期付息到期还本。三年以内还清。此处企业与银行签订的合同?就是负债作为承诺的依据。
（5）流出企业的经济利益的金额能够可靠的计量。
（6）负债有确切的债权人和偿还日期，或者债权人和偿还日期可以合理加以估计。
1.2负债的类型
负债一般按其偿还速度或偿还时间的长短划分为流动负债和长期负债两类：
流动负债是指将在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务，主要包括短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付职工薪酬、应交税费。
长期负债是指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款等。[1]
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图11 中国所面临的债务问题
从图表中可以看出中国企业负债逐年增加，从1992年80%多上涨到2013年200%多，说明我国经济的发展，同时也说明了我国企业负债增加，这一点需要引起重视，适度的负债可以给企业带来额外的利润，但是一旦过度，对我国的经济也会有一定的影响。 第二章 负债经营带来的杠杆效应
2.1财务杠杆的含义
财务杠杆的概念：财务杠杆又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。固定的债务包括优先股股利普通股股利和利息。
不论经营者是否盈利，企业总是需要在固定的时间偿还债务，这会使企业的总资产收益率发生变动，继而会导致企业所有者权益有大幅度波动，这就是企业的财务杠杆效应。
2.2财务杠杆系数
企业的债务利息和优先股股利与企业的营业利润无关。每一股优先股股利等于息税前利润除以股数。在股数不变的情况下，息税前利润增加，可以导致每一股优先股股利增加，从而股东可以获得更多的股利。
这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆，财务杠杆影响的是企业的息税后利润而不是息税前利润。
财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用越小，财务风险也就越小。财务杠杆系数的计算公式为：
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