李宁公司筹资风险管理研究
摘 要企业筹资风险，是指企业因借入资金产生的偿债能力欠缺的可能性和利润的不确定性。如果企业能作出正确的筹资决策，管理有力，资金使用得当，并实现其经营的目标和达到预期收益，就是成功的筹资决策，但是在市场环境多样的经济条件下，如果企业决策出现失误，管理失效，就会导致筹集的资金使用效益有太多不确定性和偿债能力不足，从而产生企业筹资风险。本文首先通过对筹资及筹资风险知识点分析，阐述了筹资概念、筹资方式和筹资风险起因等理论知识，其次本文的重点是通过财务数据对李宁公司的筹资风险进行研究分析并且归纳出李宁公司出现筹资风险的起因，最后针对李宁公司筹资风险管理存在的问题提出相应建议。摘要 Ⅰ 目 录
ABSTRACT Ⅱ
第一章 引言 1
第二章 筹资及筹资风险概述 2
2.1筹资概述 2
2.2企业筹资风险概述 2
第三章 李宁公司简介 4
3.1李宁公司简介 4
3.2李宁公司发展各阶段 4
3.3李宁公司现状 5
第四章 李宁公司筹资风险分析 7
4.1李宁公司债务筹资分析 7
4.2李宁公司股权筹资分析 7
4.3李宁公司筹资比较分析 8
第五章 李宁公司产生筹资风险的原因 9
5.1资本结构不合理 9
5.2公司资产周转速度较慢 9
5.3公司盈利能力弱及经营风险大 10
5.4管理层风险意识淡薄 10
5.5管理工作不完善 11
第六章 李宁公司加强筹资风险管理的建议 12
6.1优化资本结构和加强偿债能力 12
6.2提高周转速度 13
6.3提高盈利能力 13
6.4建立健全防范机制 14
6.5加强内部控制和完善公司管理 14
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
筹资是指企业在经营活动中，通过多种方式筹集资金，以谋求企业发展。筹集的资金如果使用正确就能获得收益并推动会企业的发展，但是筹资带来有利因素的同时又会引起一定程
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
力 13
6.4建立健全防范机制 14
6.5加强内部控制和完善公司管理 14
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
筹资是指企业在经营活动中，通过多种方式筹集资金，以谋求企业发展。筹集的资金如果使用正确就能获得收益并推动会企业的发展，但是筹资带来有利因素的同时又会引起一定程度上的风险；筹资对企业的继续发展有着重要的推动作用，因此对于企业来说用正确的方法去分析企业筹资风险及制定筹资风险控制策略对提高企业的经济效益和自身规模有着重要意义。
李宁公司2012年出现首次亏损时，多次公开发行普通股和可换股债券进行筹资，这样的组合式筹资方式在一定程度上能结合两种筹资方式的优势为企业筹集更多的资金，但同时也会产生一定的筹资风险。本文的研究对象是李宁公司，同时本文以李宁公司上市后出现首次亏损为研究背景，通过李宁公司筹资方式和筹资规模并结合筹资风险管理知识，重点分析李宁公司筹资风险和筹资风险存在的原因，最后根据李宁公司的实际情况给出规避筹资风险的建议。
第二章 筹资及筹资风险概述
2.1筹资概述
2.1.1概念
筹资是指企业为筹资主体，根据其生产经营、对外投资、资本结构和继续发展等需要通过金融市场运用筹资方式，经济有效地进行筹集资金的活动。筹资是企业维持生存和继续发展的重要条件，管理者必须拓展筹资渠道，确定资金来源的可靠、成本可控制性以及清楚筹资对公司经营风险的影响，用尽可能低的成本取得足够的资金供应，才能合理利用资金、把握投资机会、提高企业发展潜力和市场竞争力。
企业筹资的分类有不同的标准：按来源分类，有负债筹资和权益筹资；按使用期限分类，有短期筹资和长期筹资；按取得方式分类，有对内筹资和向外筹资。
2.1.2.筹资方式
随着我国经济市场的发展繁荣，企业在筹资方式上有多种选择，但企业应该在进行筹资活动的时候结合市场状况和企业的客观情况选择对企业最有益的筹资方式，常见的有以下方式：
1.借款：借款指企业作为债务人向银行、非金融机构（债权人）借入长期或短期资金，用来满足企业资金需要。
2.发行债券：公司发行债券筹集资金，可换股债券券（也称可转换债券）也是企业债券的一种，指债券的持有人既可以要求公司在到期日还本付息也可以将债券转换为普通股或优先股的债券。
3.发行股票：是股份公司最直接、普遍、重要的筹集资金方式。
4.吸引直接投资：其资金来源包括现金投资、实物投资、产权投资、土地使用权投资等。
筹资方式多种多样，在多变的的市场环境下筹资方式并不固定，所以企业筹资方式的选择还应该根据企业实际情况和市场条件来决定。
2.2企业筹资风险概述
2.2.1概念
企业筹资风险，是指企业因借入资金产生的偿债能力欠缺可能性和利润的不确定性。如果企业能作出正确的筹资决策，管理有力，资金使用得当并实现其经营的目标和达到预期收益，就是成功的筹资决策，但是在市场环境多样的的经济条件下，如果企业决策出现失误，管理失效，就会导致筹集的资金使用效益有太多不确定性和偿债能力不足，从而产生企业筹资风险。
2.2.2筹资风险起因
1.筹资风险的内因分析
⑴筹资规模:企业筹资规模越大，利息费用支出增加越多，引起债务偿付能力丧失的可能性就越大，企业筹资风险越大。
⑵资本结构:生产经营中，企业若是只追求财务杠杆利益，就会增加企业负债经营的比重，从而增加财务负担和筹资风险。
⑶负债的期限组合:流动负债和非流动负债的比例不当会增加到期偿债压力和筹资风险。流动负债虽然成本较低、速度快、弹性高但是风险高，过多的流动负债会引起企业高筹资风险；非流动负债风险较低但筹资成本较高、弹性较小，不合理的非流动负债也会引发企业财务风险。
2.筹资风险的外因分析
⑴投资收益的不确定性:因为某个投资项目的不确定性无法确保取得绝对的收益，甚至会出现财务风险，如果所筹资金是借款，因为不确定风险而无法按期归还，严重的还会出现破产危机。
⑵经营活动的现金净流量:企业长期以来都依赖现金流入来满足日常生产经营资金的不足，就会使企业落入“举债再举债债上加债”的恶性循环，其结果会引起财务
ABSTRACT Ⅱ
第一章 引言 1
第二章 筹资及筹资风险概述 2
2.1筹资概述 2
2.2企业筹资风险概述 2
第三章 李宁公司简介 4
3.1李宁公司简介 4
3.2李宁公司发展各阶段 4
3.3李宁公司现状 5
第四章 李宁公司筹资风险分析 7
4.1李宁公司债务筹资分析 7
4.2李宁公司股权筹资分析 7
4.3李宁公司筹资比较分析 8
第五章 李宁公司产生筹资风险的原因 9
5.1资本结构不合理 9
5.2公司资产周转速度较慢 9
5.3公司盈利能力弱及经营风险大 10
5.4管理层风险意识淡薄 10
5.5管理工作不完善 11
第六章 李宁公司加强筹资风险管理的建议 12
6.1优化资本结构和加强偿债能力 12
6.2提高周转速度 13
6.3提高盈利能力 13
6.4建立健全防范机制 14
6.5加强内部控制和完善公司管理 14
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
筹资是指企业在经营活动中，通过多种方式筹集资金，以谋求企业发展。筹集的资金如果使用正确就能获得收益并推动会企业的发展，但是筹资带来有利因素的同时又会引起一定程
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
力 13
6.4建立健全防范机制 14
6.5加强内部控制和完善公司管理 14
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
筹资是指企业在经营活动中，通过多种方式筹集资金，以谋求企业发展。筹集的资金如果使用正确就能获得收益并推动会企业的发展，但是筹资带来有利因素的同时又会引起一定程度上的风险；筹资对企业的继续发展有着重要的推动作用，因此对于企业来说用正确的方法去分析企业筹资风险及制定筹资风险控制策略对提高企业的经济效益和自身规模有着重要意义。
李宁公司2012年出现首次亏损时，多次公开发行普通股和可换股债券进行筹资，这样的组合式筹资方式在一定程度上能结合两种筹资方式的优势为企业筹集更多的资金，但同时也会产生一定的筹资风险。本文的研究对象是李宁公司，同时本文以李宁公司上市后出现首次亏损为研究背景，通过李宁公司筹资方式和筹资规模并结合筹资风险管理知识，重点分析李宁公司筹资风险和筹资风险存在的原因，最后根据李宁公司的实际情况给出规避筹资风险的建议。
第二章 筹资及筹资风险概述
2.1筹资概述
2.1.1概念
筹资是指企业为筹资主体，根据其生产经营、对外投资、资本结构和继续发展等需要通过金融市场运用筹资方式，经济有效地进行筹集资金的活动。筹资是企业维持生存和继续发展的重要条件，管理者必须拓展筹资渠道，确定资金来源的可靠、成本可控制性以及清楚筹资对公司经营风险的影响，用尽可能低的成本取得足够的资金供应，才能合理利用资金、把握投资机会、提高企业发展潜力和市场竞争力。
企业筹资的分类有不同的标准：按来源分类，有负债筹资和权益筹资；按使用期限分类，有短期筹资和长期筹资；按取得方式分类，有对内筹资和向外筹资。
2.1.2.筹资方式
随着我国经济市场的发展繁荣，企业在筹资方式上有多种选择，但企业应该在进行筹资活动的时候结合市场状况和企业的客观情况选择对企业最有益的筹资方式，常见的有以下方式：
1.借款：借款指企业作为债务人向银行、非金融机构（债权人）借入长期或短期资金，用来满足企业资金需要。
2.发行债券：公司发行债券筹集资金，可换股债券券（也称可转换债券）也是企业债券的一种，指债券的持有人既可以要求公司在到期日还本付息也可以将债券转换为普通股或优先股的债券。
3.发行股票：是股份公司最直接、普遍、重要的筹集资金方式。
4.吸引直接投资：其资金来源包括现金投资、实物投资、产权投资、土地使用权投资等。
筹资方式多种多样，在多变的的市场环境下筹资方式并不固定，所以企业筹资方式的选择还应该根据企业实际情况和市场条件来决定。
2.2企业筹资风险概述
2.2.1概念
企业筹资风险，是指企业因借入资金产生的偿债能力欠缺可能性和利润的不确定性。如果企业能作出正确的筹资决策，管理有力，资金使用得当并实现其经营的目标和达到预期收益，就是成功的筹资决策，但是在市场环境多样的的经济条件下，如果企业决策出现失误，管理失效，就会导致筹集的资金使用效益有太多不确定性和偿债能力不足，从而产生企业筹资风险。
2.2.2筹资风险起因
1.筹资风险的内因分析
⑴筹资规模:企业筹资规模越大，利息费用支出增加越多，引起债务偿付能力丧失的可能性就越大，企业筹资风险越大。
⑵资本结构:生产经营中，企业若是只追求财务杠杆利益，就会增加企业负债经营的比重，从而增加财务负担和筹资风险。
⑶负债的期限组合:流动负债和非流动负债的比例不当会增加到期偿债压力和筹资风险。流动负债虽然成本较低、速度快、弹性高但是风险高，过多的流动负债会引起企业高筹资风险；非流动负债风险较低但筹资成本较高、弹性较小，不合理的非流动负债也会引发企业财务风险。
2.筹资风险的外因分析
⑴投资收益的不确定性:因为某个投资项目的不确定性无法确保取得绝对的收益，甚至会出现财务风险，如果所筹资金是借款，因为不确定风险而无法按期归还，严重的还会出现破产危机。
⑵经营活动的现金净流量:企业长期以来都依赖现金流入来满足日常生产经营资金的不足，就会使企业落入“举债再举债债上加债”的恶性循环，其结果会引起财务
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/5688.html
