中小房地产企业融资问题研究以豪崧源置业有限公司为例(附件)
摘 要陕西豪崧源置业有限公司主要从事的是房地产开发、装饰装修以及建筑施工工程。该公司近年来从事建筑施工，在施工过程严格把守质量关，工程技术资料及时、准确，受到业主及质检部门的一致好评。经业主、监理及质量安全监督部门验收一次性通过，并且很多项工程都被评为“AAA”级工程和省市两级文明工地称号。该公司以后的发展将会是如何呢？本篇论文主要是为了探讨中小房地产企业融资问题，选取了陕西豪崧源置业有限公司为研究调查对象，通过对该公司调查研究，融资问题是该公司一直重视且较难解决的问题。本文主要通过研究分析中小房地产企业融资的现状、方式及解决方式，最终使得中小房地产企业融资问题得以有效缓解，实现更好的经济效益。 目 录
1 绪 论
1.1 选题背景和意义 1
1.1.1 选题的背景 1
1.1.2 选题的意义 1
1.2 国内外研究文献综述 2
1.2.1 国内研究文献综述 2
1.2.2 国外研究文献综述 2
1.3 研究内容和研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 4
2 中小房地产企业融资现状
3 中小房地产企业融资存在的问题 6
3.1 内源性融资——中小房地产企业融资能力较弱 6
3.2 外源性融资存在的问题 6
3.2.1 中小房地产企业融资渠道窄 6
3.2.2 中小房地产企业融资环境不利 7
4 中小房地产企业融资问题解决对策
4.1 内源性融资——中小房地产企业合并 8
4.2 外源性融资问题解决对策 8
4.2.1 中小房地产企业非上市股权融资 8
4.2.2 中小房地产企业信用贷款 8
5 案例分析——陕西豪崧源置业有限公司融资问题研究
5.1 陕西豪崧源置业有限公司融资现状 10
5.2 陕西豪崧源置业有限公司融资存在的问题 10
5.2.1 内源性融资——自有资金不足 10
5.2.2 外源性融资——融资时间较长 11
5.3 陕西豪崧源置业有限公司融资问题
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2.2 中小房地产企业信用贷款 8
5 案例分析——陕西豪崧源置业有限公司融资问题研究
5.1 陕西豪崧源置业有限公司融资现状 10
5.2 陕西豪崧源置业有限公司融资存在的问题 10
5.2.1 内源性融资——自有资金不足 10
5.2.2 外源性融资——融资时间较长 11
5.3 陕西豪崧源置业有限公司融资问题解决对策 12
5.3.1 内源性融资问题解决对策 12
5.3.2 外源性融资问题解决对策 12
结 论 14
参考文献 15
致 谢 17
1 绪 论
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题的背景
与人们生活息息相关的不外乎衣食住行，那么与“住”紧密相连的行业就属房地产了。近年来房地产已经成为了支撑国民经济不可或缺的行业，对经济发展有着举足轻重的作用。已经有不少人在房地产行业挖金挖银，能在这个行业挖金挖银容易么？就融资问题，我们来一探究竟。随着紧缩贷款政策出台，银行贷款的难度越来越大。在竞争相当激烈的房地产行业中，大型的房地产公司为数不少，对于这些公司融资也并非易事。所以在银行贷款难度增大的背景下对于中小房地产企业融资造成了直接且猛烈的冲击。但是中小房地产企业在整个房地产企业中占据了大部分，其对促进经济发展的作用当然不能小觑。为了能让中小房地产企业尽可能容易的融资，成了当下刻不容缓要解决的问题。
1.1.2 选题的意义
全国工商业联合会的统计上显示，改革开放以来我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，并且中小企业还提供了将近75%城镇就业机会。截至2014年12月底，从数量上看全国实有各类市场主体6932.22万户，非公有制的中小微企业占其中大多数。中小企业无论是在发达国家还是在发展中国家都是经济发展和社会稳定的重要支柱。在我国，中小企业就更是国民经济的重要组成部分了。
本文是通过对中小房地产融资问题的研究及解决对策研究尤其以陕西豪崧源置业有限公司作为特例进行具体阐述，总结出中小房地产融资问题的现状及其融资方式，分析出企业融资具体的问题所在，并提出相应的解决方案，以求缓解中小房地产企业融资压力，完善我国金融界融资方式的体系，推动社会更好的发展。中小房地产企业融资问题，为了让经济可持续性地稳定发展，也为了让中小房地产企业不在融资方面失利从而导致在竞争激烈的房地产行业中衰败甚至于销声匿迹，研究和解决中小房地产企业融资问题不仅具有理论意义，更加具有现实意义。
1.2 国内外研究文献综述
1.2.1 国内研究文献综述
房地产企业融资概念：从广义上讲，房地产融资是指在房地产开发、流通及消费的过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的融资及其相关服务的一系列金融活动的总称；从狭义上讲，房地产融资是房地产企业及房地产项目的直接融资和间接融资的总和。
从融资过度依赖银行的角度来分析企业融资，帅国（2014）指出受经济增速放缓的影响，楼盘销售量逐渐下降；由于市场上流动资金减少，一部分房地产开发商的资金链出现了断裂，使得各方对房地产的投资显得更加谨慎，相关部门也加大了对信托风险的监控力度，使得信托公司对有关房地产信托的发行持谨慎态度[1]。刘丽琴（2010）认为房地产企业融资渠道相对单一，银行贷款目前是我国的房地产企业资金的主要来源，银行资金的供给相比之下也相对稳定。对于投资数额较大周转期较长的房地产业，银行无疑成为了其最稳定的资金来源，但是由于多数房地产企业融资过于依靠银行，这样一来，银行承担了过多风险[2]。黄晓颖（2010）相继提出由于房地产企业过分依赖银行融资，在不知不觉中银行早已成为了风险转嫁的对象；再者同行业竞争激烈，违规的金融业务时有发生；房地产业风险预警体系建设滞后且融资体系不健全[3]。从内源性融资和外源性融资角度分析中小房地产企业融资，李建军（2013)认为多数中小企业申贷的资料不齐全，不得不向类似银行的金融机构借贷,利率很高以至于利润被融资成本所吞噬。互联网借贷平台的出现似乎为改变这一情况提供了契机，但是客户资料和借款用途大多仅通过网络验证，其可信程度较低，存在造假等风险[4]。周传丽（2010）则认为自从国家一连串的宏观调控政策出台以来，中小型房地产企业融资难的问题逐渐浮出水面并引起了多方关注[5]。
1.2.2 国外研究文献综述
从不同国家中小房地产的融资环境角度来看，关于美国房地产企业融资状况Clauretie和Sirman(2005)提出，美国有些特殊机构，有政府国民贷款协会、美国联邦住房抵押贷款公司及美国联邦国民抵押贷款协会。这些机构通过发行房屋抵押贷款支持证券来获得资金，然后再用这些资金去购买抵押贷款，来源于抵押贷款的现金流被用于支付抵押贷款支持证券的利息[6]。韩国REITs追溯到1997年的金融危机，根据GillChin（2008）的研究说明当时存在公司治理的问题，房地产市场也非常不规范。为了给公众提供房地产投资机会，2001年韩国发展了房地产投资信托基金[7]。有一部分专家看好印度房地产的发展，虽然印度仍然受到金融危机的影响，但随着房地产放贷的放宽印度房地产企业的融资和经济环境逐渐好转。Phadnis,Shilpa（2011）认为印度的富豪不仅仅只是购买豪华的家庭住宅，他们也投资于拥有良好的租金回报的商用物业[8]。从中小房地产企业融资能力的角度来看，Ernest M.Fisher（2010）指出，融资能力是房地产企业竞争力的一个重要因素[9]。从中小房地产企业融资困难，融资渠道应该创新和拓展的角度来看，Daniel B.
1 绪 论
1.1 选题背景和意义 1
1.1.1 选题的背景 1
1.1.2 选题的意义 1
1.2 国内外研究文献综述 2
1.2.1 国内研究文献综述 2
1.2.2 国外研究文献综述 2
1.3 研究内容和研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 4
2 中小房地产企业融资现状
3 中小房地产企业融资存在的问题 6
3.1 内源性融资——中小房地产企业融资能力较弱 6
3.2 外源性融资存在的问题 6
3.2.1 中小房地产企业融资渠道窄 6
3.2.2 中小房地产企业融资环境不利 7
4 中小房地产企业融资问题解决对策
4.1 内源性融资——中小房地产企业合并 8
4.2 外源性融资问题解决对策 8
4.2.1 中小房地产企业非上市股权融资 8
4.2.2 中小房地产企业信用贷款 8
5 案例分析——陕西豪崧源置业有限公司融资问题研究
5.1 陕西豪崧源置业有限公司融资现状 10
5.2 陕西豪崧源置业有限公司融资存在的问题 10
5.2.1 内源性融资——自有资金不足 10
5.2.2 外源性融资——融资时间较长 11
5.3 陕西豪崧源置业有限公司融资问题
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
2.2 中小房地产企业信用贷款 8
5 案例分析——陕西豪崧源置业有限公司融资问题研究
5.1 陕西豪崧源置业有限公司融资现状 10
5.2 陕西豪崧源置业有限公司融资存在的问题 10
5.2.1 内源性融资——自有资金不足 10
5.2.2 外源性融资——融资时间较长 11
5.3 陕西豪崧源置业有限公司融资问题解决对策 12
5.3.1 内源性融资问题解决对策 12
5.3.2 外源性融资问题解决对策 12
结 论 14
参考文献 15
致 谢 17
1 绪 论
1.1 选题背景和意义
1.1.1 选题的背景
与人们生活息息相关的不外乎衣食住行，那么与“住”紧密相连的行业就属房地产了。近年来房地产已经成为了支撑国民经济不可或缺的行业，对经济发展有着举足轻重的作用。已经有不少人在房地产行业挖金挖银，能在这个行业挖金挖银容易么？就融资问题，我们来一探究竟。随着紧缩贷款政策出台，银行贷款的难度越来越大。在竞争相当激烈的房地产行业中，大型的房地产公司为数不少，对于这些公司融资也并非易事。所以在银行贷款难度增大的背景下对于中小房地产企业融资造成了直接且猛烈的冲击。但是中小房地产企业在整个房地产企业中占据了大部分，其对促进经济发展的作用当然不能小觑。为了能让中小房地产企业尽可能容易的融资，成了当下刻不容缓要解决的问题。
1.1.2 选题的意义
全国工商业联合会的统计上显示，改革开放以来我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，并且中小企业还提供了将近75%城镇就业机会。截至2014年12月底，从数量上看全国实有各类市场主体6932.22万户，非公有制的中小微企业占其中大多数。中小企业无论是在发达国家还是在发展中国家都是经济发展和社会稳定的重要支柱。在我国，中小企业就更是国民经济的重要组成部分了。
本文是通过对中小房地产融资问题的研究及解决对策研究尤其以陕西豪崧源置业有限公司作为特例进行具体阐述，总结出中小房地产融资问题的现状及其融资方式，分析出企业融资具体的问题所在，并提出相应的解决方案，以求缓解中小房地产企业融资压力，完善我国金融界融资方式的体系，推动社会更好的发展。中小房地产企业融资问题，为了让经济可持续性地稳定发展，也为了让中小房地产企业不在融资方面失利从而导致在竞争激烈的房地产行业中衰败甚至于销声匿迹，研究和解决中小房地产企业融资问题不仅具有理论意义，更加具有现实意义。
1.2 国内外研究文献综述
1.2.1 国内研究文献综述
房地产企业融资概念：从广义上讲，房地产融资是指在房地产开发、流通及消费的过程中，通过货币流通和信用渠道所进行的融资及其相关服务的一系列金融活动的总称；从狭义上讲，房地产融资是房地产企业及房地产项目的直接融资和间接融资的总和。
从融资过度依赖银行的角度来分析企业融资，帅国（2014）指出受经济增速放缓的影响，楼盘销售量逐渐下降；由于市场上流动资金减少，一部分房地产开发商的资金链出现了断裂，使得各方对房地产的投资显得更加谨慎，相关部门也加大了对信托风险的监控力度，使得信托公司对有关房地产信托的发行持谨慎态度[1]。刘丽琴（2010）认为房地产企业融资渠道相对单一，银行贷款目前是我国的房地产企业资金的主要来源，银行资金的供给相比之下也相对稳定。对于投资数额较大周转期较长的房地产业，银行无疑成为了其最稳定的资金来源，但是由于多数房地产企业融资过于依靠银行，这样一来，银行承担了过多风险[2]。黄晓颖（2010）相继提出由于房地产企业过分依赖银行融资，在不知不觉中银行早已成为了风险转嫁的对象；再者同行业竞争激烈，违规的金融业务时有发生；房地产业风险预警体系建设滞后且融资体系不健全[3]。从内源性融资和外源性融资角度分析中小房地产企业融资，李建军（2013)认为多数中小企业申贷的资料不齐全，不得不向类似银行的金融机构借贷,利率很高以至于利润被融资成本所吞噬。互联网借贷平台的出现似乎为改变这一情况提供了契机，但是客户资料和借款用途大多仅通过网络验证，其可信程度较低，存在造假等风险[4]。周传丽（2010）则认为自从国家一连串的宏观调控政策出台以来，中小型房地产企业融资难的问题逐渐浮出水面并引起了多方关注[5]。
1.2.2 国外研究文献综述
从不同国家中小房地产的融资环境角度来看，关于美国房地产企业融资状况Clauretie和Sirman(2005)提出，美国有些特殊机构，有政府国民贷款协会、美国联邦住房抵押贷款公司及美国联邦国民抵押贷款协会。这些机构通过发行房屋抵押贷款支持证券来获得资金，然后再用这些资金去购买抵押贷款，来源于抵押贷款的现金流被用于支付抵押贷款支持证券的利息[6]。韩国REITs追溯到1997年的金融危机，根据GillChin（2008）的研究说明当时存在公司治理的问题，房地产市场也非常不规范。为了给公众提供房地产投资机会，2001年韩国发展了房地产投资信托基金[7]。有一部分专家看好印度房地产的发展，虽然印度仍然受到金融危机的影响，但随着房地产放贷的放宽印度房地产企业的融资和经济环境逐渐好转。Phadnis,Shilpa（2011）认为印度的富豪不仅仅只是购买豪华的家庭住宅，他们也投资于拥有良好的租金回报的商用物业[8]。从中小房地产企业融资能力的角度来看，Ernest M.Fisher（2010）指出，融资能力是房地产企业竞争力的一个重要因素[9]。从中小房地产企业融资困难，融资渠道应该创新和拓展的角度来看，Daniel B.
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